报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 业绩情况 - 公司 24H1 实现营业收入 10.25 亿元，同比-22.93%，实现归母净利润 0.84 亿元，同比-26.47%，扣非归母净利润 0.82 亿元，同比-26.3%。二季度受在手工程业务履约确认节奏的影响，工程业务确认收入有所减少，同时催化剂业务订单同比下降，导致业绩阶段性承压。[2] - 公司在手订单充裕，同时纤维素项目持续建设中，达产后有望贡献额外业绩增量。[2] 分业务情况 - 工程业务方面，24H1 公司工程总承包、工程设计业务分别实现营收 7.0、2.4 亿元，同比分别-72.5%、-38.4%，毛利率分别为 0.9%、31.0%，同比分别-29.4、-6.9pct，下滑主要受工程项目确认履约进度影响。[3] - 化工业务方面，24H1 公司醇醛酯类、残液加工、催化剂销售分别实现收入 6.5、2.2、0.5 亿元，同比分别-2.5%、-0.1%、-65.6%，毛利率分别为 13.8%、36.2%、25.1%，同比分别+0.97、+14.97、-5.62pct。[3] - 新业务方面，24H1 公司纤维素及衍生物实现收入 653 万元，醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目正在稳步建设中，达产后有望新增异辛酸产能 5 万吨/年、纤维素及衍生物产能 1.5 万吨/年。[3] 财务情况 - 24H1 公司综合毛利率为 19.0%，同比-1.58pct，期间费用率为 11.66%，同比+2.43pct。[4] - 现金流方面，24H1 公司 CFO 净额为 1.39 亿元，同比多流入 2.05 亿元。[4] 未来展望 - 公司在手订单充裕，新材料项目推进稳步进行，后续有望逐步增厚业绩。预计公司 24-26 年归母净利润为 3.2/3.6/4.2 亿元，同比分别+13.3%/+13.5%/+15.4%。[5] 财务预测摘要 - 公司 24-26 年营业收入分别为 28.48/30.39/32.44 亿元，同比增长 7.18%/6.69%/6.75%。[15] - 公司 24-26 年归母净利润分别为 3.20/3.60/4.19 亿元，同比增长 13.25%/13.53%/15.40%。[15] - 公司 24-26 年 EPS 分别为 0.49/0.56/0.65 元。[15] - 公司 24-26 年 ROE 分别为 11.03%/11.70%/12.56%。[15]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为10.25亿元，同比下降22.93%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为8,443.88万元，同比下降26.47%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为13,921.53万元，同比增长310.19%[10] - 总资产为33.29亿元，较年初下降4.40%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为26.12亿元，较年初下降3.90%[10] 主要业务及技术 - 公司是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司，累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计237套，装置总规模1255万吨/年[16] - 公司掌握正丙醛、正戊醛合成所需的羰基合成技术、丁辛醇残液回收技术及醛类加氢技术的自主知识产权，处于业内领先地位[17] - 公司开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，掌握年产5万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术[17] 资质荣誉 - 公司被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、山东省企业技术中心等[20] 客户情况 - 公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团等大型企业[21] 研发创新 - 公司积极开展对外技术交流与合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源[28] - 公司申请各类专利8项，获授专利10项[29] - 公司自主研发的多个技术项目取得进展[29] 安全生产 - 公司始终坚持把安全和质量放在第一位，全面提升安全管理水平[30] 管理提升 - 公司持续推进管理体系的一体化融合，优化组织架构提升集团管控能力[26] 经营情况分析 - 公司上半年工程总承包确认履约进度低，工程业务确认收入较少，以及催化剂销售订单同比下降，导致营业收入和营业成本同比下降[31] - 公司本期存款利息收入减少，导致财务费用同比增加[31] - 公司本期利润下降，所得税费用相应减少[31] - 公司本期销售回款大幅增加，经营活动产生的现金流量净额同比大幅增加[31] - 公司本期购买理财产品、大额存单和定期存款增加，投资活动产生的现金流量净额同比大幅减少[31] - 公司本期分配股利额增加，筹资活动产生的现金流量净额同比减少[31] 主营业务结构 - 公司国内营业收入占比较高，达96.62%[32] - 公司醛醇酸酯类产品营业收入占比较高，达63.16%[32] - 公司残液加工类产品毛利率较高，达36.23%[33] - 公司投资收益占利润总额比例较高，达9.26%[34] 非经常性损益 - 政府补助收益为23.29万元，其中包括稳岗补贴22.89万元和购车补助4,000元[12] - 结构性存款和理财收益为212.44万元[12] - 其他营业外收支净额为76.38万元[12] - 非经常性损益合计为264.77万元[12] 资产负债情况 - 货币资金期末余额为636,129,628.54元，占总资产比例19.11%，较上年末下降13.05%，主要系本期购买理财产品、大额存单、定期存款增加，以及分配股利额增加所致[35] - 应收账款期末余额为166,525,215.61元，占总资产比例5.00%，较上年末下降4.48%，主要系本期应收账款回收力度加大所致[35] - 交易性金融资产期末余额为0元，较上年末下降2.88%，主要系结构性存款到期赎回所致[37] - 其他流动资产期末余额为514,426,928.99元，占总资产比例15.45%，较上年末增加7.87%，主要系本期购买一年内到期大额存单及定期存款增加所致[35] - 债权投资期末余额为760,827,825.34元，占总资产比例22.86%，较上年末增加8.99%，主要系本期购买大额存单及定期存款增加所致[35] 投资情况 - 报告期内公司投资额为5,861,727.30元，较上年同期下降75.48%[39] - 公司报告期不存在证券投资和衍生品投资[41] - 公司报告期无募集资金使用情况[41] - 公司报告期未出售重大资产和股权[43][44] 风险因素 - 公司主营业务受国家宏观经济政策影响较大，需要持续关注国家政策和行业发展动向[45] - 公司将采取多种措施应对原材料价格波动风险[46] - 公司将持续加强技术创新能力，推进科研成果工程化和产业化[47] - 公司将进一步完善安全生产管理制度，提升安全生产水平[48][49] - 公司将优化产品结构和生产工艺，提升产品附加值[50] - 公司将严格落实环保政策要求，从源头减少污染物排放[51] - 公司将加大人才引进和培养力度，优化人力资源结构[52] 环境保护 - 公司严格遵守相关环保法律法规，执行行业标准规范要求[60] - 淄博诺奥持有排污许可证和危险废物经营许可证[60] - 淄博诺奥制定了25项环保管理制度，排污许可证已完成换证[60] - 南京诺奥持有ISO14001:2015环境管理体系认证证书[61] - 公司2023年半年度报告显示，各子公司的主要污染物排放浓度和总量均符合相关排放标准[62,63] - 公司已投资建设多项环保设备,并取得良好的处理效果[64][65][66] - 公司编制完成突发环境事件应急预案,针对可能发生的环境污染事件分别制定了有针对性的预防和处置措施[66][67] 股东回报 - 公司实现净利润-12,100,783.33元，支付2023年度股利194,658,789.00元[57] - 公司2024年半年度拟每10股派发现金红利1.00元(含税)[57] - 公司报告期末可供分配利润为282,952,636.38元[57] 公司治理 - 公司严格遵守劳动法律法规，尊重和维护职工利益，为员工提供广阔的发展平台和良好的工作环境[88,89] - 公司重视信息披露工作，及时、公平、真实、准确、完整地披露各类信息[85] - 公司高度重视与投资者的沟通交流，通过多种方式与投资者实时互动交流，确保中小投资者权益[87] 其他事项 - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项，尚未结案的其他诉讼、仲裁事项金额合计649.99万元[3] - 公司报告期内不存在关联交易[4] - 公司报告期内不存在处罚及整改情况[4] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况[4] - 公司为青岛联信催化材料提供3,000万元的连带责任担保[102] - 公司委托理财总额为53,000万元，其中存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财[104,105] - 公司与北方华锦联合石化有限公司签订了价值130,659.61万元的精细化工及原料工程总承包(EPC)合同[106]

证券代码：002469 证券简称：三维化学 公告编号：2024-023 山东三维化学集团股份有限公司 第六届董事会2024年第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 2024 年 第四次会议通知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件、电话等方式发出，会议于 2024 年 8 月 22 日 09:00 在山东省淄博市临淄区炼厂中路 22 号公司五楼会议室 以现场结合通讯表决的方式召开。应参加会议董事 10 人（其中独立董事 4 人）， 实际参加会议董事 10 人。公司全体监事和高级管理人员列席了会议。会议由董 事长曲思秋先生主持，会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 2、以 10 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《2024 年半年度利润分配 方案》 根据公司《2024 年半年度报告》（未经审计），2024 年半年度公司合并报表 归属于上市公司股东的净利润为人民币 ...

证券代码：002469 证券简称：三维化学 公告编号：2024-024 山东三维化学集团股份有限公司 第六届监事会 2024 年第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、监事会会议审议情况 1、以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2024 年半年度报告及 摘要》 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司《2024 年半年度报告及摘要》 的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地 反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2、以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2024 年半年度利润分 配方案》 一、监事会会议召开情况 山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会 2024 年 第三次会议（以下简称"会议"）于 2024 年 8 月 12 日在公司局域网以电子邮件方 式发出通知。会议于 2024 年 8 月 22 日上午在山东省淄博市临淄区炼厂中路 22 号公司五楼会议室以现场方式召开。应出席会议监事 3 人，实际出席会议监事 3 人 ...

三维化学(002469) 董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股票管理制度 山东三维化学集团股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股票管理制度 第三条 公司及董事、监事和高级管理人员应认真学习、了解《公司法》、 《证券法》等法律、法规、中国证监会规章、规范性文件以及证券交易所规则中 关于股份变动的限制性规定，避免违规交易行为。 公司董事、监事和高级管理人员就其所持股份变动相关事项作出承诺的， 应当严格遵守。 第二章 持有及买卖公司股票行为规范 1 三维化学(002469) 董事、监事和高级管理人员持有及买卖本公司股票管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强对山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事、 监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理 规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第1号—主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18号―股东及董事 ...

2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | 资金占用 | 占用方与上 | 上市公司 | 2024 年期 | 2024 年半年度占 | 2024 年半年度 | 2024 年半年度 | 2024 年半 | 占用形成 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 方名称 | 市公司的关 | 核算的会 | 初占用资 | 用累计发生金额 | 占用资金的利 | 偿还累计发生 | 年度期末占 | 原因 | 占用性质 | | | | 联关系 | 计科目 | 金余额 | （不含利息） | 息（如有） | 金额 | 用资金余额 | | | | 控股股东、实际控制 | | | | | | | | | | | | 人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | — | — | — | | | | | | | — | | 前控股股东、实际控 | | | | | | | | | | | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 ...

证券代码：002469 证券简称：三维化学 公告编号：2024-026 山东三维化学集团股份有限公司 关于2024年半年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步提高分红频次，增强投资者回报水平，综合考虑 2024 年上半年的 盈利水平和整体财务状况，山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2024 年 8 月 22 日召开的第六届董事会 2024 年第四次会议、第六届监事会 2024 年第三次会议审议通过了《2024 年半年度利润分配方案》，现将相关事项 公告如下： 三、监事会核查意见 经审议，监事会成员一致认为：董事会根据公司 2023 年度股东大会的授权， 拟定的 2024 年半年度利润分配方案，考虑了公司实际情况，符合相关法律、法 规及《公司章程》的规定，符合公司的发展需求，充分保护了全体股东分享公司 发展收益的权利；该事项审议程序合法、合规，不存在损害公司股东特别是中小 股东利益的情形。我们同意公司 2024 年半年度利润分配方案。 四、审议程序 公司于 2024 年 3 月 21 日召开的第六届董事 ...

证券代码：002469 证券简称：三维化学 公告编号：2024-022 山东三维化学集团股份有限公司 关于使用自有资金进行投资理财的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 3 月 21 日召开的第六届董事会 2024 年第一次会议、2024 年 4 月 12 日召开的 2023 年 度股东大会审议通过了《关于使用自有资金进行投资理财的议案》，同意公司及 子公司（含全资子公司、控股子公司，下同）使用不超过人民币 5 亿元的自有闲 置资金进行投资理财，理财期限为自公司股东大会审议通过之日起 12 个月，该 人民币 5 亿元理财额度可由公司及子公司共同滚动使用，即有效期内任一时点 公司及子公司对外投资理财的余额不超过人民币 5 亿元，另外，除开展国债逆回 购交易外，单笔投资理财金额或委托同一机构投资理财余额不得超过人民币 1 亿 元。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 22 日刊登在《中国证券报》、《证券时报》 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn ...

证券代码：002469 证券简称：三维化学 公告编号：2024-021 山东三维化学集团股份有限公司 2024年第二季度土木工程建筑业务经营情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将2024年第二季度土 木工程建筑业务经营情况公告如下： 一、总体情况 | | 第二季度 | | 截至报告期末累计已 | | 第二季度 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 新签约订单 | | 签约未完工订单 | | 已中标未签约订单 | | | | 类型 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 数量 | 金额 | 备注 | | | （个） | （万元） | （个） | （万元） | （个） | （万元） | | | 咨询设 | | | | | | | 工程咨 | | 计技术 | 14 | 1,503.40 | 95 | 7,623.44 | 1 | 753.00 | 询、工程 | | 性服务 | | | | | | | 设计 ...