业务布局与发展 - 公司业务分为数据中心核心产品板块和新能源产品板块，数据中心产品包括UPS、精密空调、蓄电池等，新能源板块包括光伏、储能及充电设备 [1] - 公司与CATL合作设立储能合资公司，未来将围绕电力电子行业开展业务，重点布局“光储充”一体化系统 [2] - 储能合资公司一期工程计划2020年底投产，二期工程正在准备中，主要生产储能系统PCS、特殊储能PACK及充电桩等产品 [2] - 数据中心微模块产品通过高集成设计提供一站式解决方案，有效降低PUE值，助力打造绿色节能型数据中心 [3] 疫情影响与业绩表现 - 2020年一季度受国内疫情影响，公司业绩有所下滑，二季度国内疫情得到控制，数据中心业务快速恢复 [3] - 公司预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润增长0~15% [4] 产能规划与资金需求 - 公司主要生产基地位于深圳光明区和惠州仲恺工业园一期，目前生产区域趋于饱和 [4] - 惠州仲恺工业园二期项目计划2020年启用，用于数据中心及光伏、储能产品生产 [4] - 公司投资越南工厂，推进全球化战略，但因疫情影响建设稍有延迟 [4] - 公司财务状况稳定，资金流充裕，暂时没有融资压力，未来会根据发展情况考虑再融资 [4]

公司经营情况介绍 - 董事会秘书范涛介绍2017年上半年经营情况，随后进入投资者交流环节 [1] 充电桩业务情况 - 公司是充电桩模块龙头企业，业务保持高增速，有一笔接近1.5亿的充电桩订单，整体订单量充足，全年业绩预计同比增幅明显 [2] - 主要竞争优势为充电桩模块技术与产品，可匹配各种类型充电桩，自有多种充电桩均为自主研发设计且有市场成功应用案例 [2] - 充电桩模块产品主要供应各地充电桩整装厂和车企，还进入碧桂园、万科、华润等房地产企业供应商库，在公共交通和物流产业有大量应用 [3] 新能源光伏业务情况 - 受“630抢装潮”刺激，全年及未来几年光伏产业发展预期高，公司光伏业务上半年同比增长125%，光伏逆变器出货量行业前三，全年可保持较高增速 [2] 数据中心一体化解决方案业务情况 - 自去年产品转型为提供IDU、IDM一体化解决方案以来，在IDC领域保持较高速度发展，传统UPS业务稳定增长，精密空调、配电等产品受益于一体化解决方案销售高速发展 [3] 毛利率情况 - 三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，随着经营规模扩张和营业收入提高，议价能力提升，单一产品成本下降，毛利率处于同行业较高水平，未来保持现有毛利率同时重视收入规模提升 [3][4] 海外业务情况 - 已在海外建立10个分支机构拓展科士达品牌产品，海外业务增速较快，自有品牌产品收入占比日益提升，拓展自有品牌业务填补ODM客户空白市场，不会对其经营产生较大冲击 [4] 未来发展方向 - 围绕电力电子产品继续投入新产品研发，加大储能业务和汽车电子产品布局 [4]

公司经营情况介绍 - 董事会秘书范涛介绍公司2017年上半年经营及财务情况 [2] 业务发展预期 充电桩业务 - 上半年充电桩市场不活跃，但公司订单同比增长，因630光伏抢装影响出货，部分订单安排到下半年，预计下半年业绩好于上半年，全年业绩目标不变 [2] 数据中心业务 - 上半年保持平稳发展态势，预计下半年金融行业继续稳定发展，军工和轨道交通行业迎来更大机遇 [3] 新能源光伏业务 - 下半年整体业绩通常高于上半年，虽无630抢装潮，但光伏扶贫项目发力，全年经营业绩可保持较高增速 [3] 储能业务 - 公司有完备储能系统产品，上半年有几千万海外储能订单业务，关注国内市场动态 [4] 业务相关问题解答 光伏逆变器毛利率 - 分布式光伏业务高速增长，其产品毛利率高于集中式，使光伏逆变器整体毛利率上半年提升 [3] 新能源光伏业务销售模式 - 采取“直销 + 分销”模式，针对光伏扶贫政策设立扶贫项目部 [3] 海外业务 - 海外设10个分支机构拓展品牌产品，业务增速快因分支机构发挥效力，自有品牌收入占比提升，拓展业务填补ODM客户空白市场，不冲击其经营，目前主要夯实现有分支机构运作和业绩，后续根据市场情况设新机构，推行全球化布局战略 [4] 财务相关问题解答 资产负债率 - 公司资产负债率维持在30%左右，因自身造血能力强无需增加财务费用，且低负债率为未来项目投资提供灵活性 [4] 二级市场表现 - 与同产业链公司比被低估，有提升空间，上市六年净利润年均复合增长率接近30%，是“只分红不圈钱”的公司，未来业绩增长支撑市值提升 [5] 投资者关系活动信息 - 2017年8月23日9:30 - 10:30在公司会议室进行特定对象调研，参与单位包括华创证券、兴业证券等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书范涛、财务负责人姚丽娟、证券事务代表陶晶，活动中与投资者充分交流，按规定保证信息披露合规，签署调研《承诺书》 [1][2][5]

业务布局与营收结构 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，近七成营收来自数据中心产品业务，三成来自新能源产品业务 [1][2] - 未来围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业，推出“光储充”一体化系统 [2] 产能扩建规划 - 启动惠州仲恺工业园二期项目建设，已进入装修阶段，2020 年启用，用于部分数据中心及光伏产品生产 [2] - 投资越南孙公司，建设越南工厂，将部分海外业务移至越南生产 [2] - 与宁德时代合作在宁德霞浦成立储能业务合资公司，已完成土地招拍挂，计划 2020 年开始运作、投产并产生收益 [2] 数据中心集成化产品业务 - 数据中心集成化产品为客户提供一站式解决方案，减少客户设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低 PUE 值 [3] - 公司作为集成方和单产品生产商，具备成本优势，可提供优质售后，集成式销售增大销售体量 [3] - 随着 5G 基站建设和边缘计算兴起，一体化集成产品市场需求放量，公司 IDU 产品适用于国内 ETC 改造等项目 [3] 新能源行业发展 光伏及储能业务 - 光伏及储能产品 2018 年度占公司整体营收三成，2019 年国内光伏业务增速不及海外市场 [4] - 2020 年随着光伏政策落地，公司依托技术积累，国内外业务齐发力将提速光伏板块业务 [4] 充电桩业务 - 公司生产充电桩模块及整桩产品，对充电桩行业发展前景充满信心 [4] - 主要国家和地区出台扶持政策，新能源汽车发展推动充电设备需求增长，未来充电桩业务板块发展可期 [4] UPS 电池情况 - 公司 UPS 大部分配套铅酸电池，行业中大部分也采用铅酸电池 [5] - 公司具备部分功率锂电池版 UPS 供货能力，2018、2019 年均有小部分出货 [5] - 锂电池成本高但密度高、体积小，若成本下降行业大规模切换，公司有相关准备，与宁德时代合作也有此考虑 [5]

公司经营情况 - 2017年下半年光伏扶贫项目持续发力，市场环境对公司经营业绩影响不大 [2] - 数据中心业务在通讯行业取得突破，光伏新能源及充电桩业务客户群体稳定 [2] 产品销售情况 - 分布式光伏电站逆变器销售占比明显提升 [2] - 充电桩产品主要供应给全国各地充电桩整装厂和车企 [2] 公司发展计划 - 暂无进军锂电池行业的计划 [2] - 主要关注储能市场和新能源汽车电力电子设备市场 [3] 海外市场表现 - 自有品牌UPS产品及逆变器产品销量自2017年初保持稳定增长，储能产品预计2017年在海外取得较好业绩 [3] 业务发展情况 - 精密空调业务产品与技术趋于成熟，业务量在公司收入中占比逐步提高 [3] 销售模式 - 采取“直销 + 分销”模式，针对各主要行业设立专门行业部 [3]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括香港商德意志证券亚洲有限公司等多家公司 [1] - 活动时间为2018年1月12日11:00 - 12:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表陶晶 [1] 业务市场观点 - 看好2018年光伏业务增长，受光伏扶贫项目、“领跑者计划”及平价上网等因素影响 [2] - 认为电动汽车充电桩市场发展前景广阔，但会稍滞后于电动汽车市场，未来受行业招标规模扩大等利好因素影响将进入快速发展期 [2][3] 产品竞争情况 - UPS产品主要竞争对手是国外品牌，光伏逆变器和充电桩模块产品主要竞争对手是国内友商 [2] 产品技术与客户 - 充电桩产品从技术层面能满足更短充电时间要求，但受限于电池技术 [2] - 充电桩产品主要供应给全国各地的充电桩整装厂和车企 [2] 海外市场表现 - 2017年自有品牌的UPS产品及逆变器产品销量稳定增长，储能产品预计取得较好业绩 [3] 毛利率情况 - 三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，随着经营规模扩张、成本下降、营业收入提高，议价能力提升，毛利率处于同行业较高水平 [3] - 未来保持现有毛利率，更重视收入规模提升以扩大净利润规模 [3] 未来关注领域 - 主要关注储能市场和新能源汽车电力电子设备市场 [3]

业务布局与营收占比 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，营收70%来自数据中心产品业务，30%来自新能源产品业务 [1] - 未来围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业 [2] 国内外业务发展 - 近两年国内业务受宏观政策、经济环境、行业竞争等因素影响增速放缓，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [2] - 2018年及以前境外业务占总营收比例不到30%，2019年境外收入占比可能提升至40% - 45% [2] 数据中心集成化产品业务 - 数据中心集成化产品为客户提供一站式解决方案，可减少客户设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低0.2%左右的PUE值 [2][3] - 集成式销售模式增大销售体量，越来越多客户接受一体化集成产品理念，公司IDU一体化产品适用于国内ETC改造等项目 [3] 各板块业务客户行业 - 数据中心产品适用于金融、轨道交通、政府、通讯、IDC等行业，公司在金融、政府等传统行业有优势，近两年在通讯行业有所突破，IDC和通讯运营商是重点项目 [3] - 光伏产品客户包括大型EPC项目名企及分布式光伏、光伏扶贫项目等 [3] - 2017年及以前充电桩客户多为充电桩组装厂，2018年以来偏向出售整桩，客户包括公交系统、城投公司等 [3][4] 与宁德时代合作 - 双方合作设立合资公司从事储能业务，规划做储能系统PCS、特殊储能PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [4] - 目前储能配套成本高、应用场景有限，未来随着技术成熟成本降低，应用场景将广泛 [4] - 目前UPS配套90%以上是铅酸电池，未来可能用锂电池替代，公司计划向合资公司采购UPS锂电池PACK [4] - 合资公司已成立，完成土地招拍挂，正在规划工厂布局和产线，计划2020年投产并产生收益 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 2019 年 12 月 12 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位为上海证券研究所，接待人员为证券事务代表张莉芝 [1] 数据中心业务 - 业务板块产品链齐全，包括 UPS、精密空调等，应用于金融、通讯等多个行业和领域 [1][2] - 可提供一站式数据中心解决方案，包括 IDU、IDM、IDR，与传统单产品销售模式相比，能为客户减少设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低 0.2% 左右的 PUE 值，公司可提供快速优质一站式售后服务，增大销售体量，2018 年以来 IDU 一体化产品广泛应用于国内 ETC 改造等项目 [2] 合资公司情况 - 与宁德时代合作设立合资公司，规划做储能系统 PCS、特殊储能 PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [2] - 合资公司已成立，完成土地招拍挂，正在进行工厂布局和产线规划，计划明年运作、投产并产生收益 [2] 光储及充电桩业务 - 国内光伏市场低迷，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [3] - 具备自主研发充电桩核心模块及整桩能力，2017 年及以前主要销售充电桩模块，2018 年以来更偏向出售整桩，客户质量更高，单体价值量扩大，已与普天、比亚迪等建立合作关系，将大力发展新能源业务 [3]

公司业务布局 - 以电子电力转换技术为核心，从事数据中心、光伏及储能、新能源汽车充电桩核心产品研发生产及一体化方案建设，未来深耕主营业务 [1] - 把握 5G 时代机遇，加大数据中心产品研发力度，发展新能源光伏、储能、充电桩及储充一体化业务 [2] - 与宁德时代合作设立合资公司，规划做储能系统 PCS、特殊储能 PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [3] 5G 产业布局 - 随着 5G 产业兴起，推出 48V 系列防水电源以及通信用 240V 高压直流系统适用于 5G 基站，预计 2020 年 5G 基站建设带动通讯电源发展，公司已匹配产线可批量生产且有海外订单并部分出货 [2] 充电桩业务 - 充电桩产品有交流桩和直流桩，既做模块也做整桩，交流桩用于房地产、汽车配套，直流桩用于公交、物流等，单个模块主推 20kw，30kw 产品即将推行，直流桩主流是 160kw、200kw 功率产品 [2] - 有充电站运营平台，但暂无自己做运营的规划，现阶段聚焦核心产品 [2] 2019 年第三季度业务情况 - 实现营业收入 6.43 亿元，同比增长 0.38%；归属于上市公司股东的净利润为 1.07 亿元，同比增长 57.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.13 亿元，同比增长 93.07% [3] - 数据中心业务保持稳健，毛利率环比稳中有增；光伏行业回暖，光伏逆变器毛利率提升，海外业务发展较快；充电桩业务受诉讼事项影响表现较弱 [3][4] UPS 电池配套 - UPS 大部分配套铅酸电池，行业中大部分也采用铅酸电池，但公司具备部分功率锂电池版 UPS 供货能力，2018 年、2019 年均有小部分出货 [4] - 锂电池成本高，但密度高、体积小，若成本下降行业大规模切换，公司有相关准备 [4] 2019 年第四季度预期 - 围绕电力电子行业开展业务，保持数据中心业务稳定增长，重点发展新能源业务，第四季度业务有望稳定增长 [4][5]

业务布局与营收结构 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，营收中70%来自数据中心产品业务，30%来自新能源产品业务 [2] - 未来继续围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业 [2] 国内外业务发展情况 - 近两年国内业务受宏观政策、经济环境、行业竞争等因素影响增速放缓，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [2] 业绩情况 - 第三季度，公司实现营业收入6.43亿元，同比增长0.38%；归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元，同比增长57.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.13亿元，同比增长93.07% [2] - 数据中心业务保持稳健，毛利率环比稳中有增；光伏逆变器毛利率有所提升，海外业务发展较快；充电桩业务受诉讼事项影响表现较弱 [3] - 基于目前形势及业务季节性规律，第四季度业务有望保持稳定增长 [3] 毛利率控制 - 公司毛利率处于相对良好水平，得益于所处地域供应链齐全、供应链体系管理严谨高效、原材料采购有规模优势以及对项目选择有要求 [3] - 2018年光伏产品毛利率下降受政策及行业竞争影响，充电桩产品毛利下降受产品结构调整和诉讼事件影响，2019年毛利率已回到正常水平 [3][4] 5G产业布局 - 5G产业兴起推动数据中心产品市场需求，公司推出48V系列防水电源以及通信用240V高压直流系统适用于5G基站，预计2020年5G基站建设带动通讯电源发展，公司已匹配产线可批量生产，已有海外订单 [4] 储能业务布局 - 公司与宁德时代合作设立合资公司从事储能业务，规划做储能系统PCS、特殊储能PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [4] - 合资公司已成立，正在规划工厂和产线，预计明年开始运作、投产并产生收益 [4] 数据中心一体化业务 - 公司数据中心业务板块产品齐全，可提供一站式数据中心解决方案，集成式销售模式比单产品销售增大销售体量，IDU一体化产品广泛适用于国内ETC改造、微机房建设改造项目 [5]