行业趋势 - 我国钢结构需求量平均增速达10 - 20%，环保政策深入将使绿色环保钢结构需求持续快速增长 [3] - 装配式建筑产业政策深入，钢结构装配式建筑将成建筑业转型主要方向，钢结构需求将井喷式增长 [3] - 钢结构项目由小而散向大而精发展，技术和质量管控能力强的大型企业更具竞争优势 [3] - 营改增税收政策改革使税务环境更规范，企业竞争更公平公正 [3] 生产基地选择标准 - 优先考虑降低生产成本、提高生产效率，选择相对不发达地区，因人工和土地成本较低 [4] - 选择人口基数大的地区，便于解决生产工人问题 [4] - 选择营商环境好、优惠政策多的地区，可获政府支持，降低投资成本，提高资产回报率 [4] 成本优势 采购优势 - 加强供应链管理，通过电子竞标平台等使采购公开公平、简化流程，降低供应商垫资额，提高信誉，降低采购成本 [4] - 加强采购价格预测能力，根据经验、钢厂关系和运营规律适时大宗采购，增强盈利能力 [4][5] - 加强采购平台建设，优化推广电子采购竞价平台和微信公众号，扩大供应商范围，降低采购成本 [5] 精细化管理优势 - 对生产全过程实施精细化管理 [5] 专业性生产优势 - 凭借生产基地集中度高，对产品进一步细分，实现非标准化工程材料细分产品标准化，提高自动化生产能力和产品质量，降低成本 [5] 产能与业务情况 - 到2019年年底公司产能预计达到300万吨 [5][6] - 在建钢结构装配式建筑项目进展顺利，部分已交房且反馈良好 [6] - 2019年公司生产经营良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [6]

行业趋势 - 我国钢结构需求量平均增速达20%左右，环保政策深入将使绿色环保钢结构需求持续快速增长 [3] - 装配式建筑产业政策深入，钢结构装配式建筑将成未来建筑业转型主要方向，钢结构需求将井喷式增长 [3] - 钢结构项目由小而散向大而精发展，技术和质量管控能力强的大型钢结构制造企业更具竞争优势 [3] - 国家营改增税收政策改革，税务环境更规范，企业竞争更公平公正 [3] 政府补贴 - 公司因对外布局产业基地多，收到补贴较多，奖励原因多样 [4] - 项目落地2 - 3年内以一次性产业政策奖励为主，后期以税收贡献奖励为主，税收贡献奖励年限一般在项目投产后5 - 10年 [4] 产能情况 - 公司各生产基地逐步释放产能，到2019年年底产能预计达到300万吨 [4] 钢材价格影响 - 公司钢销售定价方式是“材料价 + 加工费”，钢铁价格大幅涨跌对盈利有一定影响，但公司有措施减少影响，措施到位还能获额外利润 [4] 钢材贸易业务 - 钢材贸易业务不是公司主要业务，起调节作用 [4] - 公司会根据钢材市场价格变动趋势适时大宗低价采购，卖出多余不常用钢材，赚取差价并增加物资周转率 [5] 业绩情况 - 公司2019年生产经营良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [5]

公司经营模式 - 以钢结构制造为核心，与以钢结构承包为核心的同类上市企业不同，在成本控制、竞争力和盈利能力上有优势，业务少投资、回款好，营收及毛利率更稳健，且具有不可替代性 [3] 产能与订单 - 年底计划产能达300万吨，明年末预计达400万吨，为全球第一 [3] - 国内钢结构需求量平均增速10 - 20%，随着环保、装配式建筑产业政策深入及项目发展趋势、税收政策改革，需求将稳定快速增长 [3] - 目前订单饱和 [4] 成本优势 采购优势 - 加强供应链管理，通过电子竞标等方式降低采购成本，提高信誉度和产品价格竞争力 [4] - 加强采购价格预测能力，根据经验和与钢厂关系适时大宗采购，增强盈利能力 [4] - 加强采购平台建设，优化推广电子采购竞价平台和微信公众号，扩大供应商范围，降低采购成本 [4] 精细化管理优势 - 对生产全过程实施精细化管理 [4] 专业性生产优势 - 生产基地集中度高，实现部品部件专业化细分，提高自动化生产能力和产品质量，降低生产成本 [4] 竞争优势 智能制造技术 - 利用募投资金及自有资金对生产线进行大规模智能化改造，引进先进设备和工艺，降低成本、提高质量、降低劳动强度 [5] 产业链优势 - 完善半成品制造能力，减少外协或外购，建立成本竞争优势，如多个车间和生产线投入使用，提高效率、降低成本 [5] 产品线优势 - 完善各类关联产品，发挥协同效应，实现一站式采购经营战略，是国内钢结构品种最齐全、配套系统产品线最全的企业 [5] 规模化优势 - 拥有十大生产基地，生产厂房总面积约230万平方米以上，生产集中度高，可降低采购成本，进行技术及质量管控 [5] 生产基地选择标准 - 优先考虑降低生产成本、提高生产效率，选择相对不发达地区、人口基数大地区、营商环境好地区和优惠政策多地区 [6] 钢结构装配式建筑 - 是国家大力推广的新型绿色环保建筑形式，是钢结构行业最大应用市场 [6] - 目前需先有示范体验，被市场认可后将爆发式增长 [6] - 推广阶段钢结构企业是主力军，大规模应用后大型总包企业将替代 [6] - 成熟阶段需要大量钢结构产品，钢结构企业制造能力更重要 [6] - 公司在建项目进展顺利，交房后反映良好 [6] 其他业务情况 立体车库业务 - 受城市规划限制，目前不具备大规模发展条件，需求量不大，公司在做技术储备 [7] 预制混凝土生产线 - 用于装配式建筑配套部件，有利于装配式建筑技术发展 [7] 政府补助 - 近几年因对外布局产业基地多，收到补贴较多，奖励原因多样，项目落地2 - 3年内以一次性产业政策奖励为主，后期以税收贡献奖励为主，影响时间较长 [7]

经营模式 - 公司以钢结构制造为核心，与以钢结构承包为核心的同类上市企业不同，因其在成本控制、盈利能力、资金占用、营收稳定性和核心竞争力方面有优势 [3] 产能与订单 - 公司钢结构产能年底计划达300万吨，明年末预计达400万吨，为全球第一 [3] - 国内钢结构需求量平均增速10 - 20%，随着环保、装配式建筑产业政策深入及项目发展趋势、税收政策改革，需求将稳定快速增长 [4] - 公司目前订单饱和 [4] 成本优势 - 采购优势：完善采购管理体系，加强供应链管理、采购价格预测和采购平台建设以降低成本 [4][5] - 精细化管理优势：对生产全过程实施精细化管理 [5] - 专业性生产优势：利用生产基地集中度高特点，细分部品部件，提高自动化生产能力和产品质量，降低成本 [5] 竞争优势 - 智能制造技术：对原有生产线进行大规模智能化改造，引进先进设备和工艺，降低成本、提高质量、降低劳动强度 [6] - 产业链优势：完善半成品制造能力，减少外协或外购，提高效率、降低成本 [6][7] - 产品线优势：完善关联产品，发挥协同效应，打造一站式采购超市，产品种类齐全、配套系统丰富 [7] - 规模化优势：拥有十大生产基地，生产厂房总面积约230万平方米以上，生产集中度高，可降低采购成本、进行技术及质量管控 [7] 生产基地选择标准 - 优先考虑降低生产成本、提高生产效率，选择相对不发达、人口基数大、营商环境好、优惠政策多的地区 [8] 钢结构装配式建筑前景 - 是国家大力推广的新型绿色环保建筑形式，是钢结构行业最大应用市场 [8] - 目前需提高市场认知度，被认可后将爆发式增长 [9] - 推广阶段钢结构企业是主力军，大规模应用后大型总包企业将替代，成熟阶段钢结构企业制造能力更重要 [9] 2019年业绩情况 - 公司生产经营良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [9]

行业情况 - 钢结构行业市场容量大，国内钢构企业至少有几千家，行业集中度低，未形成明显优势企业 [3] - 随着国家对节能、环保重视以及现场建筑工人减少，钢结构优势逐步体现，市场容量不断增大 [3] - 3月27日国家住建部公布工作要点明确推广钢结构装配式住宅，利好公司 [3] 政府补贴 - 公司近几年因对外布局产业基地多，收到补贴较多，奖励原因多样 [4] - 项目落地2 - 3年内以一次性产业政策奖励为主，后期以税收贡献奖励为主，税收贡献奖励年限一般在项目投产后5 - 10年 [4] 产能订单 - 公司各生产基地逐步释放产能，到2019年年底产能将达到300万吨 [4] 钢材价格影响 - 公司钢销售定价方式是“材料价 + 加工费”，钢材价格大幅涨跌对盈利有一定影响，但公司有措施减少影响，措施到位还能获额外利润 [4] 业绩情况 - 公司2019年生产经营良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [4]

行业趋势 - 我国钢结构需求量平均增速达10 - 20%，环保政策深入将使绿色环保钢结构需求持续快速增长 [3] - 装配式建筑产业政策深入，钢结构装配式建筑将成未来建筑业转型主要方向，钢结构需求将井喷式增长 [3] - 近年来钢结构项目由小而散向大而精发展，技术和质量管控能力强的大型钢结构制造企业更具竞争优势 [3] - 国家营改增税收政策改革使税务环境更规范，企业竞争更公平公正 [3] 政府补贴 - 涡阳将钢结构装配式建筑产业作为支柱产业，因公司在涡阳基地投入多，县里在土地价格、产业扶持、税收优惠等方面支持力度大 [4] - 产业扶持一般三年内完成，税收支持持续到投产后5 - 8年，基础设施投入和劳动力问题影响企业整个生命周期 [4] 产能建设 - 目前已完成约90万平方米厂房建设，年底将完成108万平方米厂房建设并逐步形成产能，明年计划建设约50万平方米厂房，建成后将成全国最大钢结构装配式建筑产业基地 [4] 产能利用 - 涡阳基地目前产能利用率达70%左右，预计明年先投产工厂产能利用率明显提高，有信心将产能利用率提高到100%以上 [5] 政府支持 - 涡阳是人口大县，常住人口170万，属欠发达地区，但在县委领导下营商环境良好，公司因良好营商环境决心把涡阳基地做大做强 [5]

行业情况 - 钢结构行业市场容量大，国内钢构企业至少有几千家，行业集中度低，未形成明显优势企业 [3] - 随着国家对节能、环保重视以及现场建筑工人减少，钢结构优势逐步体现，市场容量不断增大 [3] - 3月27日国家住建部公布工作要点明确推广钢结构装配式住宅，利好钢结构行业 [3] 政府补贴 - 公司近几年因对外布局产业基地多，收到补贴较多，奖励原因多样 [4] - 项目落地2 - 3年内以一次性产业政策奖励为主，后期以税收贡献奖励为主，税收贡献奖励年限一般在项目投产后5 - 10年 [4] 产能与订单 - 2019年半年度公司产能达210余万吨，到2019年年底将达到300万吨 [4] - 公司投资的各生产基地逐步释放产能，目前订单处于饱和状态 [4][5] 钢材价格影响 - 公司钢销售定价方式是“材料价 + 加工费”，钢材价格大幅涨跌对盈利有一定影响，但公司有措施减少影响，措施到位还能获额外利润 [4] 业绩情况 - 2019年三季度公司生产经营情况良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [5] 利润与补贴 - 公司未来几年仍有一定政府补贴 [5] - 随着产能增加，公司利润可持续增长，主业利润有望弥补政府下降的补贴额度 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002541，证券简称为鸿路钢构 [1] - 公司全称为安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类型为特定对象调研，参与单位人员为海通证券张欣劼，调研时间为 2019 年 9 月 11 日下午 15：00 - 16：30，地点为鸿路钢构董秘办公室电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书汪国胜 [2] 公司经营相关问题及回答 政府补助可持续性 - 公司近几年对外布局产业基地多，收到补贴多，奖励原因多样。项目落地 2 - 3 年内以一次性产业政策奖励为主，后期以税收贡献奖励为主，税收贡献奖励年限一般在项目投产后 5 - 10 年 [3] 产能与订单情况 - 公司各生产基地逐步释放产能，2019 年半年度产能达 210 余万吨，到 2019 年年底产能将达 300 万吨 [3] 钢材价格影响 - 公司钢销售定价方式是“材料价 + 加工费”，钢材价格大幅涨跌对盈利有一定影响，但公司有措施减少影响，措施到位还能获额外利润 [3][4] 行业复苏情况 - 钢结构行业体量大且逐步增长，随着国家对环保重视和现场建筑工人减少，钢结构优势逐步体现 [4] 2019 年三季度业绩情况 - 公司生产经营良好，加工类订单饱和，业绩稳健增长 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为现场参观 [2] - 参与单位人员为天风证券陈航杰、肖文劲 [2] - 活动时间为2017年11月20日下午2:00 - 5:00 [2] - 活动地点在鸿路钢构董事会秘书办公室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书汪国胜 [2] 活动主要内容 活动安排 - 会议室交流，介绍公司生产经营、装配式建筑产品及业务开展情况并交流 [3] - 参观公司智能化改造车间、住宅公园及公司产品 [3] - 就关心问题进行提问讨论 [3] 问题及回答 钢结构装配式建筑市场 - 2016年政策支持发展，力争10年左右使装配式建筑占新建建筑比例达30% [3] - 2016年房屋新开工面积166928万平方米，30%约5亿平方米，按2500元/平方米，装配式建筑产值将达1.25万亿 [3] - 公司自2016年加强与地方政府合作布局产业基地，已签订一批装配式建筑EPC总承包业务且项目进展顺利 [3] 钢结构装配式建筑总包业务进展 - 2017年度到目前总包业务订单约10多亿，业务进展良好 [4] 雄安新区建设参与情况 - 公司承接业务资质能满足雄安需求，生产基地布局能满足全国需求，会积极参与雄安建设 [4] 高端智能立体停车设备技术 - 鸿路集团具备9类常规、5类高端立体车库及衍生品设计制造能力，拥有智慧停车服务云平台，可提供多项服务 [4] - 未来智能立体停车库主要用于人口密集商业社区及老小区停车改造，向空中发展，有EPC总承包能力的公司更具竞争力 [4] - 公司立体车库业务分智能立体车库制造安装（保持稳定发展）和城市停车业务投资运营（与政府对接，商业模式逐步成熟） [4] 钢材价格上涨影响 - 公司钢销售定价为材料价 + 加工费，钢价上涨有影响，但有措施减少影响 [5] 公司生产经营及订单情况 - 2017年度公司生产经营正常，订单较好，业绩稳健增长 [5]

投资者关系活动信息 - 活动类型为现场参观 [2] - 参与单位人员有中信证券高大为、大成基金张珊珊 [2] - 活动时间为2017年12月13日下午3：00 - 5：00 [2] - 活动地点在鸿路钢构董事会秘书办公室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书汪国胜 [2] 装配式建筑市场情况 - 2016年政策明确力争10年左右使装配式建筑占新建建筑比例达30% [3] - 2016年房屋新开工面积166928万平方米，30%约5亿平方米，按2500元/平方米，装配式建筑产值将达1.25万亿 [3] - 自2016年起公司加强与地方政府合作布局产业基地，已签订一批装配式建筑EPC总承包业务且项目进展顺利 [3] 公司业务进展情况 - 2017年度到目前总包业务订单约10多亿，装配式建筑总包业务进展良好 [4] - 鸿路集团具备9类常规立体车库、5类高端立体车库及衍生品设计制造能力，拥有智慧停车服务云平台 [4] - 公司立体车库业务分智能立体车库制造安装业务（保持稳定发展）和城市停车业务投资及运营（与政府对接，商业模式逐步成熟） [4] 公司经营相关情况 - 公司钢销售定价方式是材料价 + 加工费，钢价上涨对利润有影响但有措施减少影响 [4] - 公司2017年度生产经营正常，订单较好，业绩稳健增长 [4]