证券代码：002637 证券简称：赞宇科技 公告编号： 2024-049 赞宇科技集团股份有限公司 第六届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 （1）回购股份的目的 在综合考虑公司的经营情况、业务发展前景、财务状况、未来盈利能力等因 素的情况下，公司拟使用自有资金或专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司 股份，用于后期实施股权激励或员工持股计划。 表决结果：9 票同意、0 票弃权、0 票反对。 （2）回购股份的方式、价格区间 赞宇科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十八次会议 于2024年11月19日在公司A1815（古墩路702号）会议室召开。本次会议的通知已 于2024年11月11日以书面、电话、传真、电子邮件等方式通知各位董事。本次会 议由董事长张敬国先生主持，会议应到董事9名，实到董事9名，达到法定人数。 公司的监事和高级管理人员列席了会议。会议符合《中华人民共和国公司法》和 《公司章程》的有关规定。会议通过如下决议： 一、会议逐项审议了《关于回购股份的方案》，具体审议情况如下： 公司本次回购股 ...

投资评级 - 维持“买入”评级[7] 核心观点 - 赞宇科技作为国内油化和表活龙头，规模优势显著，受益于棕榈油价格上行、印尼杜库达基地扩建、日化业务盈利企稳回升，公司业绩有望逐步改善[5] 棕榈油供需失衡驱动价格上行，看好赞宇科技业绩弹性 - 9月以来，棕榈油价格快速上行，从9月初的8217元/吨涨至11月中的10143元/吨，累计涨幅达23.45%。供给端，印尼、马来西亚受前期干旱影响，棕榈油产量在增产季均出现逆季节性下降；需求端，印尼在B35生柴政策支撑下棕榈油需求旺盛。因此，供需失衡下，棕榈油库存回落至历史低位，价格也迎来快速上涨。展望未来，进入11月后，印尼、马来西亚棕榈油将进入减产季，棕榈油价格中枢有望维持高位[2] - 赞宇科技是国内油脂化工龙头，以棕榈油等为原料，向下生产硬脂酸等油脂化学品，公司历史业绩和棕榈油价格呈明显正相关。棕榈油价格上行，一方面带来库存受益，另一方面带动油化产品价差走扩。据Wind，截至2024年11月17日，公司主要产品硬脂酸、单甘酯、阴离子表活价格分别达11100/10700/10100元/吨，较9月初分别累计增长20.65%/27.38%/26.25%[2] 杜库达基地扩建带来成长，布局OPO等提升盈利能力 - 赞宇科技作为国内油化龙头，产能达108万吨/年，其中杜库达基地位于棕榈油主产国印尼，在棕榈油采购价格、便利性、在途时间、税收政策、运输费用、生产成本等方面具有明显优势，其中CPO关税越高，关税成本优势将更加明显。杜库达基地盈利能力强，2023年实现归母净利1.57亿元，目前产能利用率已达95%以上。公司积极推进杜库达改扩建工作，随着高质量新产能的逐步落地，公司油化业务将迎来新一轮成长[3] - 同时，公司积极布局OPO等高附加值产品，OPO作为婴幼儿奶粉添加剂，市场参考价高达5万元/吨，目前正根据客户要求开展多轮产品核心指标稳定性验证及小型技改。未来，随着OPO等高附加值产品落地，公司油化业务盈利能力有望进一步提升[3] 日化业务布局渐成，有望进入业绩兑现期 - 公司是国内日化龙头，近年公司表活及OEM业务呈快速扩张趋势，其中表活产能从2020年的80万吨/年扩至2023年的120万吨/年；OEM/ODM加工服务能力从2022年的10万吨/年提升至2023年的110万吨/年，日化业务布局渐成。新产能快速投放也造成折旧摊销等成本的提升，进而拖累公司日化业务整体盈利，板块毛利率也从2020年的18.84%回落至2024上半年的4.85%[4] - 未来，公司工作重心将逐步转到产能利用率提升及产品结构优化上；同时，行业落后小产能也在逐渐关停，龙头集中度持续提高。随着公司开工率及产品结构的优化、以及行业落后产能出清，公司日化业务盈利能力将企稳回升，逐步进入业绩兑现期[4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.23/3.58/4.81亿元，EPS分别为0.47/0.76/1.02元，现价对应PE为20.07/12.48/9.29倍[5]

公司概况 - 公司是专业从事表面活性剂、油脂化学品和洗护用品加工的高新技术企业，已成为国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一 [1] - 公司总部位于杭州，在浙江杭州、浙江嘉兴、江苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶关、印度尼西亚雅加达等地建有工业化生产基地 [1] - 表面活性剂年产能突破120万吨，油脂化学品年产能突破100万吨，洗护用品加工服务能力达到110万吨 [1] 经营业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入75.64亿元，同比增长4.19% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比增长4.86% [2] - 截止2024年9月30日，公司总资产80.90亿元，较年初增长2.96% [2] - 归属于上市公司股东的所有者权益37.35亿元，较年初增长0.97% [2] - 资产负债率为53.31%，较年初上升1.17个百分点 [2] 产品与产能 - 表面活性剂产品主要应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等行业 [1] - 油脂化工产品主要应用于塑料、橡胶、纺织、日化、皮革、造纸、油田等下游领域 [2] - 公司在江苏镇江建有年产能10万吨液体洗涤剂OEM/ODM生产线，河南鹤壁年产能50万吨洗护用品OEM/ODM项目、四川眉山年产能50万吨洗护用品OEM/ODM项目已投产 [3] - 洗护用品OEM/ODM加工服务能力已达到110万吨 [3] 市场与行业 - 国内表面活性剂市场规模年均增长率超过8% [1] - 随着中国经济的快速发展以及经济结构高质量发展转型，国民卫生意识、卫生习惯日益增强，个人洗护个性化需求不断显现以及旅游酒店业消费需求持续增长，促进了洗护领域的表面活性剂需求长期稳定增长 [1] - 我国排名前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占据全国产量的70%以上 [4] - 公司的主要表面活性剂产品（AES、LAS、AOS）产销量国内排名行业第一 [4] 原材料与成本 - 2024年前三季度，棕榈油、脂肪醇等主要原材料的价格持续上涨，公司的盈利能力明显回升，并保持相对平稳 [2] - 公司使用的主要原材料包括棕榈油、C12-14醇、烷基苯、烯烃等 [3] - 公司开展期货套期保值业务的目的是为规避原材料价格波动给公司经营带来的风险，控制公司生产成本 [3] 未来发展战略 - 公司坚持做大做强日用化学品、油脂化学品主业，坚持以客户为中心，发挥自身的技术、模式、区位、品牌、供应链、管理等优势 [5] - 通过加强技术创新和适度延伸产业链，持续提升市场占有率和增强综合竞争力，实现公司高质量发展 [5] - 重点加大在印度尼西亚、马来西亚等棕榈油、棕榈仁油原料产地的投入，提升原料供应的自主性和掌控力 [5] - 向下游延伸至日化消费品OEM/ODM领域，提高表面活性剂客户的粘性 [5] - 继续加快海外业务发展，面向全球市场，拓展外贸客户，使其成为公司新的业绩增长点 [5]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入75.64亿元，同比增长4.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比增长4.86% [1] - 公司总资产80.90亿元，较年初增长2.96% [1] - 归属于上市公司股东的所有者权益37.35亿元，较年初增长0.97% [1] - 资产负债率为53.31%，较年初上升1.17个百分点 [1] 业务发展 - 公司洗护用品OEM/ODM加工服务能力已达到110万吨 [2] - 公司在江苏镇江建有年产能10万吨液体洗涤剂OEM/ODM生产线 [2] - 河南鹤壁和四川眉山年产能各50万吨洗护用品OEM/ODM项目已投产 [2] - 公司表面活性剂产品（AES、LAS、AOS）产销量国内排名行业第一 [3] - 公司依托表面活性剂的原料优势，布局高水准、高起点、智能化工厂，打造日化生态产业园 [3] 市场与行业 - 中国合成洗涤剂产销规模约在1400万吨 [3] - 2023年1-12月国内合成洗涤剂累计产量1106.36万吨，同比增长8.45% [3] - 我国排名前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占据全国产量的70%以上 [3] - 印尼毛棕榈油出口关税为每吨74美元，出口专项税为67美元，合计141美元/吨 [2] 战略与规划 - 公司坚持做大做强日用化学品、油脂化学品主业 [4] - 公司将进一步加大研发创新投入，加强科技研发工作 [4] - 公司将持续开展新型天然植物基磺化表面活性剂、功能性油脂化学品、功能性结构脂等新产品的研发 [4] - 公司将重点加大在印度尼西亚、马来西亚等棕榈油、棕榈仁油原料产地的投入 [4] - 公司将继续加快海外业务发展，面向全球市场，拓展外贸客户 [4] 其他 - 公司累计回购股份7,957,600股，占公司总股本的比例为1.69% [2] - 公司正常库存净头寸1-2个月，低位时库存净头寸在5-10万吨 [2] - 公司现金流在满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，每年以现金方式分配的利润应不少于当年度实现的可供分配利润的百分之十 [2]

股东会信息 - 2024年10月10日公告第一次临时股东会信息，10月28日13:30召开[5] - 现场13人持股189,127,649股占比40.8975%，网络176人持股72,700,590股占比15.7210%[7] - 出席表决共189人持股261,828,239股占比56.6184%[7] 议案表决 - 审议《关于补选独立董事的议案》[10] - 同意261,247,339股占比99.7781%，反对374,100股占比0.1429%，弃权206,800股占比0.0790%[11]

股东会信息 - 2024年第一次临时股东会于10月28日13:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 参加股东会股东及代理人189人，代表股份261,828,239股，占比56.6184%[4] 议案表决情况 - 《关于补选独立董事的议案》同意261,247,339股，占比99.7781％[6] - 中小股东同意64,447,595股，占中小股东有效表决权股份总数99.1067％[7]

回购情况 - 回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元，价格不超15.30元/股[1][2] - 截至2024年10月25日，累计回购股份7,957,600股，占比1.69%[3] - 回购最高成交价10.83元/股，最低6.94元/股，成交总金额70,815,894.08元[3] 其他情况 - 回购金额达下限未超上限，实施与方案无差异[4] - 董监高、控股股东等无买卖公司股票行为[5] - 回购对公司经营等无重大影响，用于激励或持股计划[6] - 回购符合规定，按用途实施总股本或不变或减少[8][9] - 未在36个月内实施用途，未使用部分将注销[10]

营业收入与成本 - 公司2024年第三季度营业收入为29.40亿元，同比增长20.83%[2] - 公司2024年第三季度营业总收入为75.64亿元，同比增长4.19%[19] - 公司2024年第三季度营业总成本为74.26亿元，同比增长3.81%[19] 净利润与股东权益 - 归属于上市公司股东的净利润为2923.45万元，同比下降58.61%[2] - 归属于母公司股东的净利润为120,632,316.57元，同比增长4.9%[20] - 归属于母公司所有者权益合计为37.35亿元，同比增长0.97%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4.43亿元，同比增长89.23%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为443,158,693.71元，同比增长89.2%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.69亿元，同比改善54.20%，主要系在建项目陆续转固[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-169,288,487.72元，同比减少54.2%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.92亿元，同比下降286.06%，主要系偿还银行借款[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为-292,458,266.22元，同比减少286.1%[22] - 期末现金及现金等价物余额为561,856,905.39元，同比增长64.4%[22] 应收账款与预付款项 - 应收账款为6.41亿元，同比增长59.71%，主要系销售收入增长导致[5] - 公司2024年第三季度应收账款为6.41亿元，同比增长59.72%[16] - 预付款项为3.38亿元，同比增长87.82%，主要系预付货款增加[5] - 公司2024年第三季度预付款项为3.38亿元，同比增长87.86%[16] 研发与财务费用 - 研发费用为6813.33万元，同比下降23.45%，主要系研发项目变化[7] - 财务费用为8942.32万元，同比增长83.47%，主要系专门借款部分利息费用增加[7] 其他收益与存货 - 其他收益为3378.17万元，同比增长50.53%，主要系收到政府补助增加[9] - 公司2024年第三季度存货为12.40亿元，同比下降10.20%[16] 股东与股份回购 - 公司普通股股东总数为14,590名，前十大股东持股比例分别为河南正商企业发展集团有限责任公司18.60%、杭州永银投资合伙企业（有限合伙）14.88%、方银军5.06%等[11] - 公司通过回购专用证券账户累计回购股份数量为7,957,600股，占公司股份总数的1.69%[13] - 公司2023年度权益分派方案向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），现金分红总额为46,305,040元[15] - 公司回购股份的最高成交价为人民币10.83元/股，最低成交价为人民币6.94元/股，成交总金额为人民币70,815,894.08元[15] - 公司回购股份价格上限从15.40元/股调整为15.30元/股[15] - 公司回购股份的资金总额为不低于人民币5,000万元且不超过人民币10,000万元，回购股份价格不超过人民币15.40元/股[14] - 公司回购股份的期限自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内[14] - 公司总股本为470,401,000股，剔除已回购股份7,350,600股后的基数为463,050,400股[15] - 公司回购股份的成交总金额为人民币70,815,894.08元（不含交易费用）[15] - 公司回购股份的比例为1.69%，符合既定的回购方案和回购报告书及相关法律法规的规定[15] 流动资产与非流动资产 - 公司2024年第三季度流动资产合计为38.22亿元，同比增长6.70%[16] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为42.67亿元，同比下降0.18%[17] 短期借款与应付账款 - 公司2024年第三季度短期借款为14.80亿元，同比增长9.20%[17] - 公司2024年第三季度应付账款为4.47亿元，同比增长43.94%[17] 营业利润与每股收益 - 公司2024年第三季度营业利润为144,544,827.99元，同比增长36.5%[20] - 基本每股收益为0.28元，同比增长12%[20] 销售与支付 - 销售商品、提供劳务收到的现金为7,894,029,377.99元，同比增长2.2%[21] - 支付给职工及为职工支付的现金为240,461,960.56元，同比增长11.4%[21] 少数股东权益 - 归属于少数股东的综合收益总额为-10,268,882.75元，同比减少75.8%[20]

赞宇科技集团股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人赞宇科技集团股份有限公司第六届董事会现就提名邓 川为赞宇科技集团股份有限公司第六届董事会独立董事候选人发 表公开声明。被提名人已书面同意出任赞宇科技集团股份有限公司 第六届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声明)。本 次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、 全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的,本提名人认 为被提名人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深 圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要 求,具体声明如下: 一、被提名人已经通过赞宇科技集团股份有限公司第 六届董事会提名委员会资格审查,提名人与被提名人不存在利害关 系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 区是 □ 否 如否,请详细说明: 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六 条等规定不得担任公司董事的情形。 亡是 □ 否 如否,请详细说明: 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》 和深圳证券交易所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ■ 是 □ 否 如否,请详细说明: 四、被提名人符合公司章 ...

股东会时间 - 2024年第一次临时股东会现场会议10月28日13:30召开[1] - 网络投票时间为10月28日9:15 - 15:00[1][13] - 交易系统投票时间为10月28日9:15 - 9:25；09:30 - 11:30，13:00 - 15:00[12] 股权与登记 - 股权登记日为2024年10月23日[2] - 登记时间为10月24 - 25日09:00 - 11:30，13:00 - 16:00[5] 会议议案 - 会议审议《关于补选独立董事的议案》[3] 其他 - 对中小投资者表决单独计票并公开披露[4] - 网络投票代码为362637，投票简称为赞宇投票[11] - 授权委托书有效期限自签署至股东会结束[15] - 参会回执截至10月23日持股者可填[17]