公司近期公告情况 - 投资4800万元成立全资子公司甘肃佛慈药源产业发展有限公司，从事中药材相关业务以延伸产业链 [2] - 部分产品提价，阿胶出厂价上调34%，15个浓缩丸产品出厂价平均上调12%，后续或陆续对其他产品调价并恢复部分成本倒挂产品生产 [2] - 安宁经济区158.68亩（一期）土地拍卖，起拍价513万元/亩，拍卖所得收益85%归属公司用于兰州新区项目建设 [2] 产品相关问题 - 复方配方颗粒有不确定性，单方年内放开概率大，公司已做技术准备，进入单方市场可能性较大 [2] - 配方颗粒可演化、组合、加减，更符合个性化，属于饮片，加成可能性较大；中成药相对固定不能调整 [2] 企业发展规划 - 暂无并购中药饮片企业计划，自建部分包含饮片且标准高、更稳妥，还可能获地方优惠政策 [3] - 新区项目分两期建设，计划投资14 - 16亿元 [3] - 组建医院事业部，医院市场增幅较大，阿胶以包销为主，计划在长三角大医院市场推广 [3] - 暂无驴皮基地，主要从河北、安徽、甘肃收购，正在准备自建，万头驴满足不了生产需要，养殖户在增加 [4] - 大健康产品草本饮料、阿胶固元膏和百合阿胶粉在市场培育阶段，下一步计划开发当归类食品 [4] 审批与建设进度 - 益气通痹胶囊已报国家药监局新药评审中心等待审批，短期内获批可能性小 [4] - 实施“出城入园”搬迁至兰州新区后，可对原址土地自主开发 [4] - 新厂区预计2016年底完成建设开始调试，2017年一季度投产，2017年产能会有所释放 [5] 其他问题 - 有考虑管理层激励计划，但短期内落实可能性不大，将随国企改革深入适时开展 [5] - 中医药产业增长点主要在医保深入带来的投入和需求增加以及大健康方向 [5] - 药材流通方面，基地化采购是未来趋势，公司会发挥甘肃地产药材优势 [5] - 不好判断未来股价预期，对公司目前工作充满信心 [5] - 欧盟注册研究材料已完成，因现有硬件条件可能达不到认证要求，认证风险较大，计划在新区建设欧盟生产线进行认证 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002644，证券简称为佛慈制药 [1] - 2016 年 7 月 26 日在公司三楼会议室进行特定对象调研，参与单位包括招商证券、民生证券等，上市公司接待人员有董事长李云鹏等 [1] 产品销售与市场 - 六味地黄丸今年上半年销售收入增幅大，原因是梳理销售渠道、调整产品结构使销量恢复性增长，加大市场投入使终端需求增加，公司将继续加大投入提升销售 [2] - 销售收入 1000 万元以上的产品有六味地黄丸、逍遥丸、阿胶、参茸固本还少丸等 [3][4] 公司发展目标与规划 - 因“出城入园”规划，老厂区产能有限，兰州新区项目建设顺利，建成投产后产能将释放，公司向全产业链布局，上游投资建设产业园并承担中药标准化项目，下游延伸健康系列产品 [2] - 未来主打产品包括六味地黄丸、阿胶、独家品种参茸固本还少丸等，还将加大老产品二次开发 [2] 政策与激励 - 目前地方政府对管理层无激励计划，随着国企改革深化，国家层面后期或许有推动 [3] 产品价格 - OTC 药品未来有提价空间，但受药材价格、国家管控、市场和品牌差异等因素影响，公司会全面策划、慎重考虑，六味地黄丸目前暂无提价计划 [3] 项目进展 - 新区项目力争 2018 年上半年整体搬迁，产能将根据市场需求和销售情况逐步释放 [3] 大健康产品 - 目前主要是草本饮料及阿胶糕，后续会开发新品种 [3] 融资需求 - 公司近期没有融资需求 [4]

业绩相关 - 公司三季报营业收入增幅小但净利润增幅大，原因是产品结构调整到位、销售收入提升、毛利水平提高、资金管理效率加强及理财收益增加 [1][2] - 公司预计 2016 年归属于上市公司股东的净利润增幅为 30%-60%，力争稳步增长 [2] 股价与政策准备 - 公司股价近期表现无特殊披露事项，三季报业绩稳步增长未超预期 [2] - 公司前期购买 300 个中药配方颗粒品种技术，开展相关准备工作，等待配方颗粒政策出台 [2] 项目规划 - 公司目前实施兰州新区项目和天然药物产业园项目，建成后整体技术水平将达国内先进 [3] - 兰州新区项目预计明年设备安装、生产调试和 GMP 认证，力争 2018 年上半年整体搬迁 [3] 应对措施 - 公司前期储备充分，短期药材涨价不影响产品成本，暂无产品提价计划 [3][4] 改革与计划 - 公司研习国企改革和员工持股政策，等待地方政府具体明确政策 [4] - 公司目前暂无并购计划和融资计划 [4]

公司经营情况 - 公司近两年进行产品结构调整基本到位，销售收入稳步提升，产品毛利率提高，加强资金管理效率获理财收益，使净利润增幅大于三季报营业收入增幅 [2] 医院市场情况 - 公司近两年重点开发拓展医院市场，设立医院事业部，全国进入医院市场品种达70多个，含8个独家品种，为未来拓展做了充分准备 [2] 出口业务情况 - 公司产品出口20多个国家和地区，多年位列中国中成药出口十强，主要市场为美国、日本、印尼和澳大利亚，近几年出口业务稳定增长破历史高点，虽受贸易壁垒等因素影响，但在国家扶持和经济环境影响下努力寻找突破 [3] 配方颗粒业务情况 - 公司前期向中国科学院兰州化学物理研究所购买相关技术并开展准备工作，等待具体政策出台 [3] 药材价格影响情况 - 今年部分药材因干旱有涨价趋势，但公司前期储备充分，短期内不会影响产品成本 [4] 改革重组计划情况 - 公司等待地方政府国企改革具体政策，近期无并购重组计划 [4]

产品销售与市场 - 六味地黄丸因公司调整产品结构、梳理销售渠道、清理库存，销量恢复性增长，上半年销售收入大幅增加 [2] - 阿胶产能 40 吨，在平凉生产基地生产，市场反应好、销量增速明显，将扩大产能 [3] - 肖助理主要在甘肃市场推广，销售情况一般 [4] 产品价格 - 2015 年公司对 15 个主要浓缩丸产品和阿胶提价，未来产品仍有提价空间，但需综合考虑市场、成本等因素 [2] 销售渠道与团队 - 销售渠道主要有商业、医疗、连锁等，近两年重点开拓医院市场，设立医院事业部，医院市场收入提升，将继续加大拓展力度 [2] - 公司对销售人员进行筛减、优化、增补，通过培训提升整体素质，建设专业化销售团队 [2] 产能与项目进展 - 新区项目预计明年进行设备安装、生产调试和 GMP 认证等，力争 2018 年上半年整体搬迁，2018 年起产能陆续释放，3 - 4 年可完全达产 [3] 业务调整与发展 - 因药材贸易业务毛利率低，公司根据市场调整，结合政策、基地和标准化项目，建设佛慈天然药物产业园，提升上游产业附加值 [3] 政策相关 - 关于中药配方颗粒，国家已颁布征求意见稿，公司等待具体政策，暂无法确定甘肃是否出台本省政策 [3] - 国家大力推进国企改革，公司研习相关政策，等待地方政府具体明确政策 [4] 调研情况 - 2016 年 11 月 16 日下午 15:00 - 17:30，东兴证券等单位人员到公司三楼会议室进行特定对象调研 [1] - 公司接待人员为董事会秘书吕芝瑛、证券事务代表安文婷，接待中无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [1][4]

阿胶业务 - 公司阿胶2012年底上市，主要销售市场在陕西、甘肃，销量增速明显，已成为重点培育品种之一 [3] - 近几年驴皮资源紧缺、价格涨幅大，阿胶生产成本攀升，公司未来会适时适量提升阿胶价格 [3] 中药材与饮片业务 - 甘肃省是药材资源大省，国家大力扶持中医药行业，公司在甘肃渭源建设佛慈天然药物产业园，结合道地药材基地建设和国家中药标准化项目，提升上游产业附加值 [3] 中药配方颗粒业务 - 公司前期购买300个中药配方颗粒品种技术并开展准备工作，等待进一步具体政策出台 [4] 销售渠道业务 - 公司销售渠道主要有商业、医疗、连锁等，近两年重点开拓医院市场，医院市场收入大幅提高 [4] 国企改革与员工持股业务 - 国家大力推进国企改革，公司研习相关政策，等待地方政府具体明确政策 [4] 调研活动信息 - 2016年12月29日上午9:30 - 11:00，国泰君安胡博新等参与对佛慈制药的特定对象调研，地点在公司三楼会议室，接待人员为董事会秘书吕芝瑛等 [1] - 调研以会谈交流形式进行，接待人员未泄露未公开重大信息，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括西南证券何治力等多家机构人员 [1] - 时间为2018年2月27日13:30 - 15:00 [1] - 地点在公司三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理孙裕等 [1] 2017年度经营情况 - 销售收入5.01亿元，其中中成药4.3亿元，中药材经营业务6000多万元 [3] - 销售占比较大的产品有六味地黄丸、阿胶、参茸固本还少丸、逍遥丸 [3] 2018年规划发展 经营重点 - 聚焦中成药业，加强六味地黄丸等经典方品种生产销售，加大阿胶和独家品种参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等产品培育 [3] 主业亮点 - 加大华东、华南市场拓展力度 [3][4] - 梳理优化产品结构，培育大品种 [4] - 调整营销渠道，加大终端和基层医疗单位市场销售比重，参与基药招标 [4] - 优化营销队伍建设管理，引进专业化营销人才 [4] - 加大市场广告宣传投入，强化品牌形象 [4] 兰州新区项目 - 已完成生产许可证变更，即将进行试生产和GMP认证准备工作 [4] - 合理安排生产调度，减少搬迁对生产和市场供应的影响 [4] - 搬迁后对原址土地进行自主开发 [5] 战略合作 - 被确定为甘肃省首批中药配方颗粒科研项目单位之一，与天津红日药业达成战略合作意向，合作布局中药配方颗粒业务 [5] 融资与并购 - 目前尚无融资计划 [5] - 根据发展战略规划，适时并购整合医药及上下游相关产业优质资源 [5] 国企改革与股权激励 - 根据2018年国家和省市国企改革目标方向，积极争取和推动混改及股权激励 [6]

活动基本信息 - 活动类别为其他（中信建投证券“连线上市公司”活动） [2] - 参与单位有中信建投证券财富管理部相关人员、60多名机构和个人投资者 [2] - 时间为2020年2月12日下午14:00 - 15:30 [2] - 地点在兰州新区华山路2289号佛慈制药科技工业园五楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长石爱国等多人 [2] 活动主要内容 流程环节 - 组办方中信建投证券财富管理部执行总监段飞飞致辞 [3] - 中信建投证券财富管理部金融机构总监郭海阳进行疫情行情解读及行业介绍 [3] - 公司领导介绍企业基本情况、2019年生产经营情况、未来发展规划及控股股东情况 [3] - 投资者提问环节 [3] 投资者提问及回复 生产相关 - 复工情况：正月初二部分员工加班生产防疫药品，2月1日全面复工，生产推荐药品；1月31日获许可生产75%乙醇消毒液，截至2月11日产量达840余吨，占甘肃市场三分之二以上 [3] - 口罩生产线：拟投资建设，开展前期准备工作，力争3月中下旬投产，日均产能50万只 [4] - 搬迁规模：兰州新区科技工业园项目设计产能是老厂区4至5倍，预计3至4年达产 [7] 融资计划 - 目前暂无定向增发融资计划，后续根据业务发展择机安排 [4] 市场地位 - 主要中成药产品如六味地黄丸等在陕西、甘肃市场占有率达70%左右，正开拓重点及海外市场 [4] 项目进展与布局 - 配方颗粒：与天津红日药业合作，在甘肃渭源建设生产线，利用兰州新区生产线生产部分品种 [4] - 未来布局：利用科研平台优势，加强合作，布局创新药、化药、生物医药领域 [4] 利润增长点 - 大品种培育：围绕10个独家和优势品种，培育过亿和过五千万品种 [5] - 大生产培育：提升生产能力，发挥规模效应；利用闲置文号资源合作；推进配方颗粒合作 [5] - 大市场培育：海外发挥平台作用突破；国内立足西北，开发重点市场，拓展第三终端和基层医疗市场 [5] - 大品牌培育：培养消费者群体，举办活动；联合新华社开展民族品牌振兴活动 [6] - 大研发培育：依托科研平台和院所，做好产品二次开发和新产品研发 [6] 公司优势 - 产能优势：佛慈科技工业园产能规模大幅提升，单体厂房产能全国前列 [6] - 药品资源优势：有467个药品生产批准文号，10个独家产品，常年生产103个品种，盘活闲置文号 [6] - 区位资源优势：所在地甘肃中药材资源丰富，是试点示范省，可全产业链发展 [6] - 品牌优势：历经90年，是中华老字号、中国驰名商标，产品享誉中外 [7] - 工艺质量优势：首创浓缩丸工艺和剂型，工艺积淀深厚，生产精益求精 [7] 分红情况 - 2019年度分红情况将在《2019年年度报告》中披露 [7] 饮品销售 - 健康饮品“肖助理”2013年推出，已扭亏为盈，未来加大营销，拓展大健康产业 [7] 产品原料 - 安宫牛黄丸采用体外培育牛黄和人工麝香 [8] 原材料成本 - 采购甘肃及各地药材，注重质量，内控标准高于国标，把控采购品质，控制成本 [8] 疫情影响 - 严格防控下全面复工，生产经营按计划进行，保障市场需求，暂未造成明显影响 [8]

活动概况 - 2018年6月22日公司举行兰州新区佛慈制药科技工业园项目投产启动仪式并举办论坛 [1] - 特邀业内专家、分析师、投资者及部分上市公司人员等90多人参加活动 [1] 公司概况 - 1929年创建于上海，1956年迁至兰州，首创中药浓缩丸剂型 [2] - 11种剂型中西药产品行销全国，出口28个国家和地区，是“中华老字号企业”等 [2] 兰州新区项目情况 项目背景与意义 - 依托兰州新区战略平台，抢抓政策机遇，发挥自身优势，推动产融结合，促进陇药产业发展 [2][3] - 是甘肃省“十三五”重大项目，落实多项决策部署，融入“一带一路”，推进业态创新，实现产业升级 [3] 项目建设情况 - 建设用地574亩，预算投资12.71亿元，2015年7月开工，2016年底主体封顶，2017年底基本完成配套设施和设备安装调试，2018年3月试生产 [3] - 2018年6月10日通过GMP现场认证，预计6月底获药品GMP证书 [4] 项目预期成果 - 达产时间48个月，达产后形成中药材前处理提取量10000吨、丸剂4630吨、固体制剂1800吨生产能力 [4] - 年产浓缩丸150亿粒、大蜜丸2亿粒、片剂5亿片、胶囊剂9亿粒、颗粒剂500吨、液体制剂160万升 [4] - 达产后预计年销售收入约14亿元，工艺技术和整体水平达国内先进 [4] 公司经营情况 - 2017年经营业绩较好，通过优化营销体系、调整产品结构、加大广告投入等实现销售收入增长，为项目产能释放打基础 [4][5] 政策环境 - 国家和甘肃省大力扶持中医药产业，甘肃省印发“陇药十条”扶持陇药产业发展 [5] 公司未来规划 - 通过资本市场并购重组，推进股权激励计划，发展混合所有制经济 [5][6] - 3 - 5年将“佛慈”打造成全国性知名品牌 [6] - 优化国内资源和市场配置，拓展国际市场，做强中成药业务 [6] - 培育中药产业新业态，开展中药配方颗粒等业务 [6] - 布局医疗健康服务产业，拓展养生保健和健康产品业务 [6] - 加快产学研协同创新，建设科技创新平台，开展新药和保健品研发 [6] - 推进检验检测能力体系建设，成立第三方检测机构，拓展相关业务 [6] - 搬迁至兰州新区后，利用自有土地探索医养、商住地产等多元混业经营 [6][7]

活动基本信息 - 活动类别为其他，是深交所联合多机构举办的“投资者服务丝路行（甘肃站）——践行中国梦·走进上市公司”投资者开放日 [2] - 参与人员包括50多名投资者、7名记者以及相关单位领导 [2] - 活动时间为2018年10月23日上午9:30 - 12:00，地点在兰州新区华山路2289号佛慈制药科技工业园 [2] - 上市公司接待人员有总经理孙裕、副总经理尚寿鹏、证券事务代表安文婷 [2] 活动主要内容 参观与介绍 - 参观佛慈制药科技工业园区，公司总经理介绍公司基本情况 [3] 问答环节 发展战略 - 利用多种优势，创新发展、深化改革、转型升级，打造国内一流、国际知名制药强企，力争3年左右进入中医药工业百强企业 [3] 公司对比 - 与同仁堂相比，都有悠久历史、以中医经典方为主、是中成药出口领军企业，但在体量规模、销售渠道等方面不同，追求差异化发展，借鉴同仁堂大健康产业开发经验 [3] 规模与盈利 - 搬迁至兰州新区后产能扩大4至5倍，工艺技术设施和整体技术水平达国内先进水平 [3][4] - 未来盈利增长点为产能扩大形成规模效应和调整优化产品结构、推广高盈利产品及开发大健康产品 [4] 大健康饮料 - 2013年进入大健康产业，推出“肖助理”饮料和阿胶糕，“肖助理”饮料销售推广不佳，正在重新定位和深入推广 [4] 市场开拓 - 主要市场在陕西、甘肃，市场占有率高，下一步巩固陕甘市场，开拓其他潜力市场，打造全国知名品牌 [4][5] - 产品出口至28个国家和地区，连续多年位列中国中成药出口企业10强 [5] 营销模式 - 营销渠道下沉，加大终端市场开发，加强终端营销队伍建设，开展促销活动，以终端市场为营销核心 [5] 提价与预收账款 - 对100多个产品全线提价，提价对盈利水平的影响在三季度末逐步显现 [5] - 今年启动搬迁，生产受影响，产品销售受影响，预收账款较去年同期下降，9月底搬迁基本完成，生产逐步恢复正常 [5][6]