证券代码：002674 证券简称： 兴业科技 公告编号：2025-033 兴业皮革科技股份有限公司 第六届监事会第三次临时会议决议公告 1、全体监事以 2 票赞成、0 票反对、0 票弃权，通过了《关于注销 2023 年 股票期权激励计划部分股票期权的议案》，其中关联监事柯贤权先生回避表决。 监事会认为：公司本次注销部分已获授但尚未行权的股票期权符合《上市公 司股权激励管理办法》等法律法规以及公司《2023 年股票期权激励计划（草案）》 的相关规定，且本次注销在公司 2022 年度股东大会授权范围内，程序合法、合 规，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。 综上，监事会同意公司注销已获授但尚未行权的 506.29 万份股票期权。 特此公告。 三、备查文件 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三次临时会 议的通知于 2025 年 6 月 9 日以直接送达、传真、电子邮件并电话确认等方式送 达公司全体监事。会议于 2025 年 6 月 14 日下午 2:00 在 ...

证券代码：002674 证券简称：兴业科技 公告编号：2025-030 一、董事会会议召开情况 兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第九次临时 会议书面通知于 2025 年 6 月 9 日以直接送达、传真、电子邮件并电话确认等方 式送达全体董事，本次会议于 2025 年 6 月 14 日上午 10:00 在福建省晋江市安海 第二工业区公司办公楼二楼会议室以现场结合视频会议的方式召开。本次会议应 出席董事 7 名，实际出席董事 7 名。本次会议的出席人数符合召开董事会会议的 法定人数。本次会议由董事吴华春先生主持，公司的监事、高管人员列席了本次 会议。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范 运作》等有关法律、行政法规和中国证监会相关规范性文件及《公司章程》的有 关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议表决，一致通过如下议案： 1、全体董事以 5 票赞成、0 票反对、0 票弃权，通过了《关于注销 2023 年 股票期权激励计划部分股票期权的议案》，其中关联董事吴华春先生、孙辉永先 生回 ...

新能源车市场发展 - 2024年中国乘用车累计零售2289.22万辆，同比增长5.5%，新能源汽车零售1089.84万辆，同比增长40.7%，新能源车年度渗透率达47.61%，较上年提升11.9pct [1] - 自主品牌如理想汽车、蔚来汽车、鸿蒙智行在中高端新能源市场占据主要份额，带动天然皮革内饰需求增长 [1] - 宏兴汽车皮革借助新能源车市场东风，成功突破多家品牌车企供应商准入体系，取得多款车型量产定点项目 [1] 宏兴汽车皮革竞争优势 - 凭借研发、品控、供应稳定等优势，获得理想汽车、蔚来汽车等新能源品牌供应商资质并批量供货，同时为马自达、吉利等传统车企供应内饰皮革 [2] - 公司拥有制革全工序及裁切、辅助工序的研发加工能力，可提供成品整皮或成套裁片，满足客户定制需求 [2] - 产能规模化优势突出，通过资源整合提升原材料议价能力，多样化产品线确保原料皮均衡消化，形成规模效应 [3] 业务表现与财务数据 - 2024年汽车内饰用皮革业务收入7.20亿，同比增长20.22%，占公司营收24.41%，毛利率提升4.43pct至34.34% [4] - 子公司宏兴汽车皮革2024年营收7.27亿，净利润1.49亿（同比增长50.98%），净利率达20.52% [4] 公司战略与增长潜力 - 通过收购宏兴汽车皮革切入汽车内饰市场，把握新能源车行业机遇，与理想、蔚来等品牌合作构建第二增长曲线 [5] - 二层皮革及胶原蛋白业务稳步推进，有望成为第三增长极 [5] - 深度参与新车型研发设计，提供适配的天然皮革材料解决方案，提升内饰舒适度与高档性 [3]

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于兴业皮革科技股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2025]A0237 号 致：兴业皮革科技股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2024 年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称 "《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券法律 业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证券法 律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《兴业皮革科技股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召 集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对 ...

证券代码：002674 证券简称：兴业科技 公告编号：2025-029 兴业皮革科技股份有限公司 2024 年度股东大会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、重要提示 1、本次股东大会召开期间没有增加、否决或变更议案的情况发生。 2、本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的表决方式。 3、本次股东大会不涉及修改前次股东大会决议。 4、为保护中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议的重大事项 的参与度，本次股东大会审议的议案对中小投资者单独计票。中小投资者是指以 下股东以外的其他股东：（1）上市公司的董事、监事、高级管理人员；（2）单独 或者合计持有上市公司5%以上股份的股东。 二、会议通知情况 《兴业皮革科技股份有限公司关于召开2024年度股东大会的通知》已于2025 年4月26日在《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披 露。 三、会议召开的基本情况 1、会议召集人：公司董事会。 2、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年5月19日（星期一）下午2:30。 （2）网络投票时 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][6][7] 报告的核心观点 - 短期伴随2025年海外产能释放和汽车皮革新客接替增长业绩弹性值得期待；长期主业拓展外销步入运动产业链已进入Adidas、VF等全球运动品牌供应链有望打开成长和估值空间；新业务宏兴、宝泰基于平台优势在行业高景气下处高增阶段带动公司成长可期；预计公司2025 - 2027年归母净利润为1.7、1.9、2.1亿元同比+20%、+13%、+11%对应PE为16、14、13X [2][6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润29.51/1.42/1.34亿元同比+9%/-24%/-26%，单Q4实现营收/归母净利润/扣非净利润9.37/0.32/0.29亿元同比+24%/+150%/+21%；2025Q1实现营收/归母净利润/扣非净利润6.27/0.19/0.17亿元同比+5%/-45%/-49% [4] 事件评论 分业务 - 鞋包带主业全年收入预计个位数下滑，因国内弱消费环境内销部分销量下降拖累外销业务增长，内销订单承压叠加客户结构调整下毛利率预计同比下滑 [5] - 宏兴汽车皮革全年收入同比+20%至7.2亿元，核心客户销量向好带动业务增长亮眼，结构优化、规模效应叠加精益生产下毛利率同比+4.4pct持续提升并预计带动净利率同比提升 [5] - 二层皮业务下游复古风需求复苏下全年收入预计同比增幅明显，原材料价格波动下毛利率预计同比下滑 [5] 利润端 - 2024年整体毛利率同比+0.02pct至21.4%基本维稳，期间费用率同比+0.3pct主因财务费用率提升，资产减值损失同比+5101万元对净利润拖累较大，整体归母净利率同比-2pct至4.8% [6] - 2025Q1整体毛利率同比+0.5pct至20.7%，期间费用率同比+2.2pct主因财务费用高增，资产减值损失同比+1168万元致使归母净利率同比-2.8pct至3.0% [6] 财务报表及预测指标 利润表 - 预计2025 - 2027年营业总收入为32.76、36.52、41.21亿元，毛利为7.11、8.06、9.11亿元，营业利润为3.05、3.52、3.99亿元，净利润为2.63、3.05、3.45亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.71、1.92、2.12亿元 [13] 资产负债表 - 预计2025 - 2027年货币资金为13.17、16.36、18.40亿元，应收账款为4.46、4.97、5.62亿元，存货为12.94、12.83、14.47亿元，资产总计为49.22、53.05、57.52亿元，负债合计为19.76、20.55、21.57亿元 [13] 现金流量表 - 预计2025 - 2027年经营活动现金流净额为5.44、3.04、1.89亿元，投资活动现金流净额为-1.10、0.13、0.14亿元，筹资活动现金流净额为0、0、0亿元，现金净流量（不含汇率变动影响）为5.57、3.19、2.05亿元 [13] 基本指标 - 预计2025 - 2027年每股收益为0.58、0.65、0.72元，每股经营现金流为1.84、1.03、0.64元，市盈率为16.17、14.37、12.99，市净率为1.07、1.00、0.93，总资产收益率为3.5%、3.6%、3.7%，净资产收益率为6.6%、6.9%、7.1%，净利率为5.2%、5.3%、5.1%，资产负债率为40.2%、38.7%、37.5%，总资产周转率为0.67、0.69、0.72 [13]

证券代码：002674 证券简称：兴业科技 公告编号：2025-028 兴业皮革科技股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告（十） 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 兴业皮革科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 20 日召开第 六届董事会第七次会议，会议审议通过了《关于公司为子公司提供担保额度的议 案》，该议案于 2024 年 5 月 15 日经公司 2023 年度股东大会审议通过。公司向下 属子公司提供累计不超过 12.3 亿元的新增担保额度，其中为子公司宏兴汽车皮 革（福建）发展有限公司（以下简称"宏兴汽车皮革"）提供担保额度 52,000 万 元，上述担保额度的有效期为自股东大会审议通过之日起 12 个月内。上述具体 内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《兴业皮革科技股份有限公司关于为子公司提供担 保额度的公告》（2024-018）。 一、担保情况概述 中国光大银行股份有限公司泉州分行（以下简称"光大银行泉州分行"）批 ...

公司基本面 - 5月6日收盘价9 42元 涨幅2 06% 滚动市盈率22 08倍 总市值27 81亿元 [1] - 主营业务为天然牛皮革研发生产销售 产品包括鞋面用皮革 包袋用皮革 军用皮革 家具用皮革及特殊功能性皮革 [1] - 技术中心被五部委联合认定为"国家企业技术中心" [1] - 2025年一季度营业收入6 27亿元 同比增长5 04% 净利润1893 78万元 同比下降45 31% 销售毛利率20 73% [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数12423户 较上次增加866户 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 行业估值比较 - 纺织服装行业平均市盈率27 45倍 行业中值21 41倍 公司排名第63位 [1] - 公司市净率1 14倍 低于行业平均2 44倍和行业中值1 81倍 [2] - 公司总市值27 81亿元 低于行业平均52 25亿元和行业中值30 13亿元 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 主业内销需求疲软致业绩承压，期待第二曲线及外销持续发力，维持“买入”评级；考虑主业国内需求承压，下调2025 - 2026并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为1.7/2.1/2.5亿元（原为2.6/3.0亿元），当前股价对应PE为16.1/13.0/11.1倍；公司坚定一站式牛皮革材料供应商战略，主业外销开拓顺利&汽车内饰新车型及改款支撑收入高速增长 [4] 相关目录总结 公司基本情况 - 2025年4月30日，当前股价9.23元，一年最高最低13.02/7.72元，总市值27.25亿元，流通市值26.97亿元，总股本2.95亿股，流通股本2.92亿股，近3个月换手率90.23% [1] 历史业绩情况 - 2024年收入/归母净利润为29.5/1.4亿元，yoy +9.3%/-24%，2025Q1收入/归母净利润为6.3/0.19亿元，yoy +5%/-45%，2024年拟派现金分红比例31% [4] 主业情况 - 2024年母公司收入14.4亿元（同比 -1%），净利润为0.57亿元（-49%），2025Q1收入2.96亿元（-3%），净利润0.08亿元，受毛利率下降、销售费用及存货减值计提增加影响同比 -61.8% [5] - 2024Q1进入Adidas供应链，外销收入占比双位数，预计2025年随印尼及越南产能逐步投产，外销业务有望驱动主业收入增长；中对美关税反制下从美国进口牛原皮成本或提升，公司原料储备充足且将加大南美洲/欧洲/澳洲渠道采购，盈利能力预计好于行业 [5] 汽车内饰皮革业务情况 - 宏兴汽车皮革2024年收入7.3亿元（+19.8%），净利润1.5亿元（+51%），净利率为20.5%，同比 +4.2pct，2024年盈利大幅提升主要系毛利率提升、销量增长带动规模效益以及内部管理提升生产效率，预计2025年在江淮及其他新客户车型带动下收入有望达成双位数增长 [5] - 宝泰皮革2024年受益于二层皮需求提升收入7.1亿元（+44.9%），净利润0.13亿元（+1.6%），净利率1.9%（-0.8pct），预计2025年二层皮驱动下整体规模有望平稳；2025Q1宏兴/宝泰收入1.67/1.37亿元，同比 +9%/+1.3%，净利润3790/220万元，同比 +53.5%/+815% [5] 财务指标情况 - 毛利率：2024年及2025Q1毛利率为21.4%/20.7%，同比持平/+0.5pct；费用端：2024年及2025Q1期间费用率9.2%/10.3%，同比 +0.3/+2.2pct，其中财务费用率分别 +0.3/+2.0pct，主要系利息收入减少及汇兑损失增加；2024年/2025Q1部分1 - 2年库龄的库存未消化导致资产减值损失增加，占收入比分别 +1.5/1.7pct；2024年及2025Q1归母净利率为4.8%（-2.1pct）、3.0%（-2.8pct） [6] - 营运能力：2024年经营性现金流净额3.1亿元（+1128%），截至2025Q1，存货规模13.4亿元（+5.8%），存货周转天数240天（+2.2天），应收账款周转天数71天（+5天） [6] 财务预测情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,700|2,951|3,042|3,245|3,443| |YOY(%)|35.8|9.3|3.1|6.7|6.1| |归母净利润(百万元)|186|142|170|210|245| |YOY(%)|23.7|-24.0|19.7|24.1|16.3| |毛利率(%)|21.4|21.4|22.2|22.7|23.3| |净利率(%)|6.9|4.8|5.6|6.5|7.1| |ROE(%)|8.9|7.7|8.5|9.7|10.3| |EPS(摊薄/元)|0.63|0.48|0.57|0.71|0.83| |P/E(倍)|14.6|19.2|16.1|13.0|11.1| |P/B(倍)|1.1|1.1|1.1|1.0|0.9| [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年收入/归母净利润为29.5/1.4亿元，yoy+9.3%/-24%，2025Q1收入/归母净利润为6.3/0.19亿元，yoy+5%/-45%，2024年拟派现金分红比例31% [4] - 考虑主业国内需求承压，下调2025 - 2026并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为1.7/2.1/2.5亿元（原为2.6/3.0亿元），当前股价对应PE为16.1/13.0/11.1倍 [4] - 公司坚定一站式牛皮革材料供应商战略，主业外销开拓顺利&汽车内饰新车型及改款支撑收入高速增长，维持“买入”评级 [4] 各部分总结 主业情况 - 2024年母公司收入14.4亿元（同比-1%），国内客户销量下降、外销客户增长亮眼，净利润为0.57亿元（-49%），2025Q1收入2.96亿元（-3%），净利润0.08亿元，受毛利率下降、销售费用及存货减值计提增加影响同比-61.8% [5] - 海外客户拓展顺利，2024Q1进入Adidas供应链，外销收入占比双位数，预计2025年随印尼及越南产能逐步投产，外销业务有望驱动主业收入增长 [5] - 中对美关税反制下从美国进口牛原皮成本或提升，公司原料储备充足且将加大南美洲/欧洲/澳洲渠道采购，盈利能力预计好于行业 [5] 汽车内饰皮革业务 - 宏兴汽车皮革2024年收入7.3亿元（+19.8%），净利润1.5亿元（+51%），净利率为20.5%，同比+4.2pct，2024年盈利大幅提升主要系毛利率提升、销量增长带动规模效益以及内部管理提升生产效率，预计2025年在江淮及其他新客户车型带动下收入有望达成双位数增长 [5] - 宝泰皮革2024年受益于二层皮需求提升收入7.1亿元（+44.9%），净利润0.13亿元（+1.6%），净利率1.9%（-0.8pct），预计2025年二层皮驱动下整体规模有望平稳。2025Q1宏兴/宝泰收入1.67/1.37亿元，同比+9%/+1.3%，净利润3790/220万元，同比+53.5%/+815% [5] 财务指标 - 毛利率：2024年及2025Q1毛利率为21.4%/20.7%，同比持平/+0.5pct；费用端：2024年及2025Q1期间费用率9.2%/10.3%，同比+0.3/+2.2pct，其中财务费用率分别+0.3/+2.0pct，主要系利息收入减少及汇兑损失增加 [6] - 2024年/2025Q1部分1 - 2年库龄的库存未消化导致资产减值损失增加，占收入比分别+1.5/1.7pct，2024年及2025Q1归母净利率为4.8%（-2.1pct）、3.0%（-2.8pct） [6] - 2024年经营性现金流净额3.1亿元（+1128%），截至2025Q1，存货规模13.4亿元（+5.8%），存货周转天数240天（+2.2天），应收账款周转天数71天（+5天） [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,700|2,951|3,042|3,245|3,443| |YOY(%)|35.8|9.3|3.1|6.7|6.1| |归母净利润(百万元)|186|142|170|210|245| |YOY(%)|23.7|-24.0|19.7|24.1|16.3| |毛利率(%)|21.4|21.4|22.2|22.7|23.3| |净利率(%)|6.9|4.8|5.6|6.5|7.1| |ROE(%)|8.9|7.7|8.5|9.7|10.3| |EPS(摊薄/元)|0.63|0.48|0.57|0.71|0.83| |P/E(倍)|14.6|19.2|16.1|13.0|11.1| |P/B(倍)|1.1|1.1|1.1|1.0|0.9|[7]