公司主业规划 - 公司集成灶主业稳定，计划通过渠道整合、加大市场推广费用、在一线城市设立直营店、在电商渠道做新尝试等方式扩大市场份额，可能牺牲利润率 [2][3] 新业务拓展方向 - 公司现金充裕，关注各行业后基本确定几个新业务拓展方向，包括与主业相关度不远的高端装备制造类、环保或新能源以及医疗健康类 [3] 美大集团其他业务 - 美大集团除集成灶外，还有投资公司和民间融资服务中心，规模均在1亿元左右 [3] - 海宁民间融资服务中心采用“政府引导”和“市场化运作”相结合原则，是嘉兴市第一家民间融资服务中心，主要业务为组织民间资金供需双方的撮合、对接、借贷活动以及自由资金的匹配借贷业务 [3] 投资者关系活动信息 - 2014年9月4日10：00 - 12：00，中国银河证券股份有限公司戴卡娜、上海雷钧资本资产管理有限公司李武跃到公司进行特定对象调研，公司总经理夏鼎、董秘夏兰接待，双方就公司产品、市场及企业发展规划交流 [2] - 投资者已签署《承诺书》，活动中公司不存在泄露重大未公开信息情况，附件有已报备的公司宣传画册，日期为2014年9月9日 [3][4]

行业与市场情况 - 公司是集成灶行业龙头企业，占有三分之一市场份额，其他厂家主要集中在浙江海宁和嵊州，行业规模约占整个厨电行业一定比例 [3] - 公司优势地区为华东、华南、东北，占比至少 60% [4] 产能与利润策略 - 募投产能释放后，公司不排除降低利润率让利经销商以扩大规模、利用产能，竞争目标是传统厨电中的龙头企业 [3] 自动化投入与规划 - 公司自动化投入接近 1 亿，有从设备应用切入自动化领域的可能性，已关注相关企业并做规划 [3] 公司关注方向 - 公司关注高端装备制造类、环保类以及医疗健康类方向，注重与主业契合度 [4] 多元业务拓展 - 公司围绕集成灶核心，以厨房空间为根据地拓展橱柜、集成水槽、净水机、厨余垃圾处理器等多元产品，但占比小 [4] 经销商体系 - 公司经销商层级为两层，一级经销商下有分销商，公司直接管理，模式较扁平化，接下来规划进一步扁平化，可能先做试点 [4]

分组1：产品营销方向 - 公司产品营销有6个方向，包括经销商、电商、海外、工程、KA、商用等渠道 [2][3] - 海外渠道有先发优势，寻求产品外观设计和功能特点突破，使产品符合国内外需求 [3] - 电商渠道量小，此前宣传广告费用支出几乎为零，未来会加大投入 [3] - 考虑电视购物渠道，虽前期扣点高但有正面作用 [3] 分组2：线下渠道规划 - 线下原有渠道建立10年，已做试点设立省级代理经销商，公司提供支持加强抱团作战能力 [3] - 未来考虑在一线城市建立直营店，把握节奏有选择性进入，参考业内优秀公司经验 [3][4] 分组3：上下游拓展 - 未来二至三年上下游拓展切入点考虑橱柜、净水器等，橱柜项目去年下半年投产，行业竞争充分，美大是新兵，不排除技术和市场合作可能 [4] - 主业集成灶要继续做大，包括拓展多种渠道、改变现有经销模式、与经销商捆绑等 [4] 分组4：品牌投入 - 原来大量费用投在主流渠道特别是央视，现在尝试和新媒体合作，有加大投入费用的想法，虽可能影响未来利润但需尝试新营销模式 [4][5] - 考虑深度挖掘公司形象代言人价值，使其与品牌更深度结合 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括国信证券经济研究所、兴业证券股份有限公司等 [2] - 活动时间为2014年7月23日10：00 - 14：00 [2] - 活动地点在公司 [2] - 上市公司接待人员为总经理夏鼎和董秘夏兰 [2] 产品销售与市场策略 - 公司对经销商实行统一市场指导价格管理制度，供货同一出厂价，允许经销商根据当地情况确定最高/最低限价政策，不采取折扣或返点形式，对业绩好的经销商给予激励和奖励 [3] - 公司集成灶产品在一线城市操作难度大、成本高，未来考虑加大市场费用投入，承受短期利润影响 [3] - 接下来会加大电商渠道费用投入和网络市场拓展 [5] 公司发展战略 - 以集成灶为核心，以厨房空间为面逐步推开业务，除集成灶外还有集成水槽、橱柜、净水器等产品，将大力推广市场，促进辅助产品与集成灶融合 [4] - 公司求稳转型，围绕主营业务集成灶核心，积极寻找新发展机遇，综合多方面因素考虑判断 [4] - 已成立战略投资小组，暂无设立部门，未来会考虑 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括首创证券、上海互码投资、浙江前川投资、深圳市东方财智资产管理等 [2] - 活动时间为2015年5月15日13：00 - 15：00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总徐建龙、董秘夏兰、证代徐红 [2] 公司政策调整 - 从去年开始将经销商考核由年度考核调整为按百分比分配季度指标的季度考核，运行一年效果良好 [2][3] 公司机构定位 - 美大创新研究院定位为对现有业务产品升级更新和新研发，以及对行业周边或之外新拓展业务进行研发和应用 [3] 公司宣传渠道 - 广告宣传以公司投入为主、经销商投入为辅，公司在央视投放广告，经销商与地方性媒体合作，还通过团购、展会、社区宣传等方式，同时借助新媒体提升品牌影响力 [3] 公司投资方向 - 未来投资方向包括新能源、环保、医疗健康、和主营业务相关的高端装备制造、智能家居，具体依项目情况而定 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002677，证券简称为浙江美大 [1] - 2015 年 11 月 12 日 13：00 - 15：00，浙商证券、东方证券等多家单位人员到公司会议室进行特定对象调研与现场参观，公司董秘夏兰和资本市场部总监李羽接待 [2] 产品与市场情况 - 产品销量逐年稳定增长，产品均价无较大变化 [2] - 公司产品在烟灶消市场占比小，原因包括消费者使用习惯和理念待培育、集成灶替换周期长、产品定位中高端消费者 [3] 公司改革与管理 - 对条件成熟区域实行区域联合，整合经销商渠道，增强协调联动，利于公司组织管理 [3] - 根据经销商所在城市大小、市场容量、历年业绩、经销时间长短等综合因素下达年度任务指标并分解到季度 [4] 技术研发 - 新研发的美大涡轮增压集成灶已上市，热效率比普通燃气灶提高 30% 左右，实现低能耗，符合节能减排政策 [3] 员工与经销商持股 - 公司有员工和经销商持股想法，但真正实行还需时间 [4] 广告营销投入 - 每年投入约几千万，全国和地方媒体各占一半，全国层面由公司负责，地方由经销商负责，公司给予一定支持 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002677，证券简称为浙江美大 [1] - 2014 年 11 月 5 日 13：30 - 15：30，多家投资机构人员到公司会议室进行特定对象调研和现场参观，公司总经理夏鼎、董秘夏兰参与接待 [2] 销售网络与经销商 - 二三线城市约有三四个公司经销网点，包括专卖店、家居建材城、地方 KA 等 [3] - 对经销商调整势在必行，在原销售政策基础上做了相应调整，实行一年多有成效，销售网络过于扁平化格局需改变，正参考优秀企业做法结合自身情况逐步推行 [3] - 经销商利润空间为 1 倍至 1.5 倍，公司对所有经销商供货实行同一出厂价格，制定统一市场指导价格管理制度，同时根据各地情况给予价格弹性空间 [4] 公司发展规划 - 看好主业，坚定在主业做精做强，因集成灶行业爆发点未到，希望内伸性增长和外延式发展并进，会有方向倾向性，主要看标的是否合适 [3] - 大股东持股比例高，明年限售股解禁后减持问题目前尚未讨论 [4] - 精装修工程目前与地方性开发商合作，典型案例有上海浦东久阳滨江公寓等，未来计划和全国大型地产商建立战略合作伙伴关系并积极拓展 [4][5] 行业与产品情况 - 集成灶在厨电行业渗透率总体缓慢是因消费者对产品认知度低，美大宣传策略从单纯电视媒体转向和互联网结合 [5] - 今年三季度销售费用率较高是因公司加大广告宣传投入 [5] - 今年三季度收入大幅增长原因包括行业淡旺季因素、对经销商销售政策调整调动积极性、新产品推出提升销量、消费者对集成灶产品认知度提高 [5] - 产品目标客户群体集中在二三线城市，美大集成灶油烟吸净率高达 99.6%，集多种功能于一体，节省厨房空间和成本，符合现代生活理念 [6]

行业与公司经营情况 - 集成灶行业是厨电细分行业，占烟灶消行业约5%，年增速约20%，未达快速增长期但未来空间大 [3] - 行业约有300多家集成灶生产厂商，美大占三分之一市场份额，上半年经营良好 [3] 市场营销与宣传策略 - 公司通过品牌宣传、网络建设、渠道开发、产品技术创新保持行业领先 [3] - 广告宣传以公司投入为主、经销商投入为辅，在央视和地方台投放，支持经销商并加大网络媒体投入 [3] 营销渠道规划 - 营销渠道包括经销商专卖店、工程渠道（精装房）、电商渠道、KA渠道、海外渠道 [4] 电商业务情况 - 公司在天猫、淘宝、京东、苏宁易购、国美在线开店，官方直营店在建，电商收入约占总收入4%-5% [4] 产品优势 - 集成灶烟吸净率高达99.6%，优于传统产品，减少油烟污染和危害，符合健康环保理念 [4] - 产品功能集成化，节省安装空间且美观，满足开放式厨房需求，节省约1米橱柜和台面采购及装修费用 [4] 公司未来发展方向 - 公司围绕主营业务集成灶，积极寻找和关注新机遇，首选主业相关项目及上下游延伸整合 [5]

行业情况 - 目前集成灶行业市场规模约50万台左右，行业稳定增长但未到快速增长期，未来发展空间大 [2] 产品相关 - 集成灶产品和传统烟灶消消费对象一致，主要针对中高端消费者，注重生活质量和健康且有经济能力的购买人群占比较高 [3] - 集成灶为创新产品，公司作为行业龙头有定价主动权，产品毛利率较高 [3] 业务占比 - 精装房工程渠道目前占比3 - 4%，市场拓展潜力大 [3][4] - 橱柜业务收入占比3 - 4%，作为集成灶配套产品现阶段未全力推广 [4] 发展方向 - 围绕主营业务集成灶为核心，积极寻找和关注新机遇，首选和主业相关项目，综合多方面因素考虑判断 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002677，证券简称浙江美大 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 1 月 29 日 15：00 - 16：30，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括广发证券、长江证券等多家公司，上市公司接待人员为总经理夏鼎和董秘夏兰 [2] 公司业务相关 - 未来投资方向主要关注和主业相关的项目 [2] - 目前主业产品产能是 15 万台 [3] - 产品利润率较高是因为集成灶为创新产品，公司作为行业龙头有定价主动权 [3] - 一级经销商数量近 1000 家，分省级、地级和县级 [3] - 广告营销每年投入约几千万，会适当加大投入力度 [3] 公司资产与规划 - 美大集团还有一个投资公司和一个民间融资平台 [3] - 2015 年利润分配方案尚待公司董事会讨论研究，目前不确定 [3] - 外延并购可以考虑欧美的标的 [3] 行业发展预期 - 集成灶行业稳定增长，未来发展空间大，预计未来几年每年有 20% 左右的递增幅度 [4]