中央空调风机发展前景 - 公司中央空调风机国内市场发展稳定，但受国内外经济形势影响，发展速度缓慢 [2] - 随着经济形势好转、城镇化建设加快以及中央空调维修市场逐步放量，预计未来能保持较好增长 [2] - 未来中央空调风机产品将向更加节能、高效、低噪、智能化方向发展 [2] - 公司将开发节能风机新产品，推广直流无刷电机配套盘管风机，提高子公司富丽华、马尔轴流风机在中央空调领域的市场占有率 [3] EC电机推广进展 - EC电机（直流无刷电机）用途广泛，市场容量大 [3] - EC电机技术已得到主要客户认可，部分大客户进入安全等方面的后续认可阶段 [3] - 公司已开始为部分中小客户小批量供货，并有出口小订单 [3] - 公司将借助核心客户的战略合作关系，进入其全球采购体系，拓展海外风机电机市场 [3] 建筑通风机发展前景 - 公司建筑通风机国内市场需求旺盛，但公司目前市场占比较低 [3] - 公司将实施差异化服务型战略，打造节能净化的差异化产品 [3] - 重点攻克中高端市场，注重产品向节能、安全、低噪声、低振动等方向发展 [3] - 随着高效节能建筑通风机募投项目投产及营销策略调整，公司建筑通风机将有较好发展潜力 [3] 公司发展思路 - 公司将继续构建节能风机电机并举的战略发展格局，致力于成为节能通风领域领先者 [4] - 坚持以技术创新为基础，深入推进企业专家式全程服务理念 [4] - 巩固公司在国内中央空调风机行业的领先地位，拓展节能高效电机的应用领域 [4] - 提升产品在建筑通风领域中高端市场的占有率，展开全球化经营战略 [4] 并购战略方向 - 收购兼并是推动公司发展的重要途径 [4] - 未来并购标的要符合公司战略目标，定位为同行业、关联行业延伸 [4] - 优先考虑节能环保风机、电机、净化等行业中成长性好的企业 [4]

公司概况 - 公司证券代码：002686，证券简称：亿利达 [1] - 公司名称：浙江亿利达风机股份有限公司 [2] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研 [2] - 参与单位及人员：海通证券宋伟、国联安基金舒鹏 [2] - 活动时间：2014年7月2日下午 [2] - 活动地点：公司二楼会议室 [2] - 接待人员：董事会秘书章冬友、证券事务代表陈远 [2] 建筑通风机业务 - 主要应用领域：星级宾馆酒店、医院、大型市政建设项目、城市综合体、高端厂房及住宅、地铁及隧道等 [2] - 市场现状：建筑通风机市场良莠不齐，代理商需要综合竞争力的品牌 [2] - 公司优势：亿利达作为国内一线品牌，产品综合竞争力超越部分国外知名品牌 [2] - 经销商发展：近年来建筑通风机经销商发展迅猛，有利于市场拓展及销售费用控制 [3] 财务与业绩 - 一季度利润下滑原因：2013年提高工资从二季度开始财务确认，薪酬同比提高较大；2014年高新技术企业认定未完成，按25%税率预缴所得税，去年按15%税率缴纳；政府财政补贴减少 [3] - 2014年1-6月业绩预测：归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-10%--20% [3] 新产品推广 - EC电机用途：直流无刷电机，广泛用于中央空调风机、家用电器配套 [3] - 推广进展：去年4月召开EC电机新品发布会，技术得到主要客户认可，大客户仍处于验证阶段 [3] - 当前状态：EC电机开始为二线品牌客户小批量供货 [4] 并购与战略 - 重大资产购置：公司与交易对方未能达成一致意见，决定终止筹划 [4] - 未来并购战略：目标为同行业、关联行业延伸，优先考虑节能环保风机、电机、净化等行业 [4] 中央空调风机与建筑通风机发展前景 - 中央空调风机：国内市场发展稳定，国际市场需求巨大，公司出口业务占比10%左右 [4] - 建筑通风机：国内市场需求旺盛，公司市场占比较低，预计下半年募投项目投产后有较好发展潜力 [5] 信息披露与合规 - 接待过程中严格遵守《信息披露管理制度》，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [5] - 已按深交所要求签署调研《承诺书》 [5]

战略发展与收购 - 公司收购浙江马尔是为了扩展产品线，提升节能高效电机和轴流风机的竞争力，并延伸产业链 [2] - 浙江马尔拥有近20年生产电机和风机的经验，产品广泛应用于机械设备、制冷设备及家用电器制造行业 [2] - 此次收购有助于公司向空调风机、建筑通风机以外的领域扩展，提升综合竞争力和经济效益 [2] 股权与激励 - 公司高管通过台州乾源投资有限公司持股，目前没有股权激励计划，但未来可能对部分骨干人员进行股权激励 [3] 产品应用与市场拓展 - 建筑通风机主要应用于星级宾馆酒店、医院、大型市政建设项目、城市综合体、高端厂房及住宅、地铁及隧道等领域 [3] - 公司建筑通风机经销商发展迅速，有利于市场拓展和销售费用的控制 [3] - EC电机新产品推广进展顺利，已获得主要客户的技术认可，部分中小客户已开始小批量供货 [4] 中央空调风机业务 - 中央空调风机国内市场发展稳定，未来预计能保持较好增长，公司将巩固和扩大传统优势市场份额 [5] - 中央空调风机国际市场需求巨大，公司计划通过主动营销、风机配套EC电机销售等方式拓展国际市场 [5] 并购战略 - 收购兼并是公司发展的重要途径，未来并购目标将定位为同行业或关联行业延伸，优先考虑节能环保风机、电机、净化等行业 [6] 房地产市场影响 - 房地产市场对中央空调需求有一定影响，但主要影响住宅商品房，公司产品主要用于商用领域，影响相对较小 [6] - 随着中国城镇化推进和城市改造升级，中央空调行业将迎来新的发展机遇，对公司业务有积极影响 [6]

中央空调风机发展 - 公司中央空调风机国内市场发展稳定，但受国内外经济形势影响，发展速度缓慢 [2] - 随着经济形势好转、城镇化建设加快以及中央空调维修市场放量，预计未来能保持较好增长 [2] - 未来中央空调风机产品将向节能、高效、低噪、智能化方向发展 [2] - 公司将开发节能风机新产品，推广直流无刷电机配套盘管风机，提高子公司市场占有率 [3] - 中央空调风机国际市场需求巨大，公司出口业务占比较低，计划通过募投项目提升生产能力，拓展国际市场 [4] 建筑通风机发展 - 建筑通风机国内市场需求旺盛，公司目前市场占比较低 [3] - 公司将实施差异化服务型战略，打造节能净化的差异化产品，重点攻克中高端市场 [3] - 随着高效节能建筑通风机募投项目投产及营销策略调整，公司建筑通风机将有较好发展潜力 [3] EC电机推广 - 直流无刷电机用途广泛，市场容量大 [3] - EC电机技术已得到主要客户认可，部分大客户进入后续认可阶段 [3] - 公司已开始为部分中小客户小批量供货，并有出口小订单 [3] - 公司将借助核心客户战略合作关系，进入全球采购体系，拓展海外风机电机市场 [3] 并购方向 - 收购兼并是公司未来发展的重要途径 [4] - 并购标的将符合公司战略目标及长远发展要求，定位为同行业、关联行业延伸 [4] - 优先考虑节能环保风机、电机、净化等产业及关联行业中成长性好的企业 [4]

公司业务发展 - 中央空调风机国内市场发展稳定，预计未来保持较好增长 [2] - 建筑通风机国内市场需求旺盛，公司市场占比较低，但未来有较好发展潜力 [2] - 公司计划通过差异化服务型战略，重点攻克中高端市场 [2] - 公司计划开发节能风机新产品，并推广直流无刷电机配套盘管风机 [2] - 公司计划通过全球化经营战略，积极拓展海外市场 [2] 公司股权结构 - 公司高管通过台州乾源投资有限公司持股，持股比例为13.01% [3] - 公司目前没有股权激励计划，但未来可能对部分骨干人员进行股权激励 [3] 公司收购与并购 - 公司收购浙江马尔，旨在扩展产品领域，提升综合竞争能力 [3] - 浙江马尔有近20年生产电机、风机的经验，产品广泛应用于多个行业 [3] - 未来公司并购标的将符合公司战略目标，优先考虑节能环保风机、电机、净化等行业 [4] 新产品推广 - 公司EC电机新产品已与客户技术沟通对接，部分大客户进入后续认可阶段 [4] - EC电机开始为部分中小客户小批量供货 [4] - 公司计划借助核心客户的战略合作关系，进入全球采购体系，拓展海外市场 [4] 公司战略 - 公司计划通过收购兼并推动发展，并购标的将符合公司战略目标 [4] - 公司未来并购方向将立足节能风机、电机方面的优势，优先考虑成长性好的企业 [4]

中央空调风机业务 - 公司中央空调风机国内市场发展稳定，但受国内外经济形势影响，发展速度缓慢 [2] - 随着经济形势好转、城镇化建设加快以及中央空调维修市场放量，预计未来将保持较好增长 [2] - 中央空调风机产品将向更加节能、高效、低噪、智能化方向发展 [2] - 公司计划巩固传统优势市场，开发节能风机新产品，如特种塑料风机和直流无刷电机配套盘管风机 [3] - 中央空调风机国际市场需求巨大，公司出口业务占比较低，计划通过募投项目提升生产能力，拓展国际市场 [4][5] 建筑通风机业务 - 建筑通风机主要应用于星级宾馆酒店、医院、大型市政建设项目等领域 [3] - 国内市场需求旺盛，公司目前市场占比较低 [3] - 公司将实施差异化服务型战略，重点攻克中高端市场，注重产品向节能、安全、低噪声等方向发展 [3] - 建筑通风机经销商发展速度迅猛，有利于市场拓展及销售费用控制 [3] - 高效节能建筑通风机募投项目投产后，预计将带来较好发展潜力 [3] EC电机新产品推广 - 直流无刷电机市场容量大，可与中央空调盘管风机等配套 [3] - 公司EC电机新品发布会后，已与客户技术沟通对接，部分大客户进入安全认可阶段 [4] - 目前EC电机开始为部分中小客户小批量供货 [4] - 公司计划借助核心客户的战略合作关系，进入全球采购体系，拓展海外风机电机市场 [4] 应收账款管理 - 公司主要产品为中央空调风机和建筑通风机，客户账期一般为一至三个月 [4] - 针对小规模客户，公司采取先付款再发货的政策 [4] - 公司每年按规定提取坏账准备，对账期超过三年的应收账款100%提取坏账准备 [4] - 公司应收账款风险可控 [4] 战略收购 - 公司收购浙江马尔，旨在扩展产品线至空调风机、建筑通风机以外的领域 [5] - 浙江马尔拥有近20年生产电机、风机的经验，产品广泛应用于机械设备、制冷设备及家用电器制造行业 [5] - 此次收购有利于公司节能高效电机、轴流风机产品的发展及产业链延伸 [5] - 收购将提升公司综合竞争能力，扩大产品销售收入，促进中远期战略目标的实现 [5]

中央空调风机业务 - 公司中央空调风机国内市场发展稳定，但受国内外经济形势影响，发展速度缓慢 [2] - 随着经济形势好转、城镇化建设加快以及中央空调维修市场逐步放量，预计未来能保持较好增长 [2] - 中央空调风机产品将向更加节能、高效、低噪、智能化方向发展 [2] - 公司计划开发节能风机新产品，如特种塑料风机和直流无刷电机配套盘管风机 [3] - 公司中央空调风机出口业务占比较低，但国际市场需求巨大 [3] - 公司计划通过募投项目提升生产能力，并借助核心客户资源拓展国际市场 [3] 建筑通风机业务 - 公司建筑通风机国内市场需求旺盛，但公司目前市场占比较低 [3] - 公司将对建筑通风机业务实施差异化服务型战略，重点攻克中高端市场 [3] - 公司计划通过高效节能建筑通风机募投项目的投产及营销策略调整，提升业务发展潜力 [3] 并购与战略发展 - 公司收购浙江马尔是为了扩展产品领域，提升节能高效电机和轴流风机产品的发展 [4] - 未来公司并购标的将符合公司战略目标，优先考虑节能环保风机、电机、净化等行业中成长性好的企业 [5] EC电机新产品推广 - 公司EC电机新产品已取得一定进展，技术方面得到主要客户认可 [4] - 公司EC电机已开始为部分中小客户小批量供货，并计划借助核心客户资源拓展海外市场 [4]

中央空调风机发展 - 中央空调风机国内市场发展稳定，国际市场需求旺盛 [2] - 近几年每年仍有一定的增长，预计未来有较好的增长 [2] - 未来中央空调大风机产品将向节能、高效、低噪、智能化方向发展 [3] - 公司将开发节能风机新产品，提高市场占有率 [3] 出口业务 - 中央空调风机国际市场需求巨大，目前出口业务占比较低 [3] - 公司凭借多年出口经验和核心客户优势，积极拓展国际市场 [3] - 通过整合外贸资源、与国外知名空调配套商合作等措施提高市场占有率 [3] 建筑通风机应用 - 建筑通风机主要应用于星级宾馆、医院、大型市政建设项目等领域 [3] - 国内市场需求旺盛，公司目前市场占有率较低 [3] - 公司将实施差异化服务型战略，重点攻克中高端市场 [3] - 随着募投项目的投产，建筑通风机发展潜力巨大 [4] EC电机推广 - EC电机用途广泛，市场容量大 [4] - 目前EC电机推广已有一定进展，已得到部分大客户认可 [4] - 公司将不断开发EC电机新产品，积极拓展国内外市场 [4] 子公司市场拓展 - 子公司江苏富丽华、浙江马尔将细化产业布局，整合资源 [4] - 加强营销力量配备和人员培养，完善营销网络 [4] - 促进国际、国内节能电机、风机市场拓展 [4] 产业并购方向 - 收购兼并是公司今后发展的重要举措 [5] - 未来并购将集中在节能环保电机、风机、净化通风等关联行业 [5] - 要求并购标的企业成长性好、团队稳定且创新发展意识强 [5] 股权激励计划 - 公司董事会目前没有股权激励及员工持股的计划 [5] - 未来可能采取股权激励或员工持股方式对部分骨干人员进行激励 [5]

收购与市场拓展 - 收购上海长天和爱绅科技的目的是利用其在国际市场上的销售渠道、服务及人员优势，完善公司国际市场营销网络，提升整体竞争力和盈利水平 [2][3] - 收购整合后，长天国际及爱绅科技的专业团队将增强公司核心产品及横向关联产品的海外市场销售，提高海外空调客户系列空调配件在国内集中采购比例，降低国际市场运营成本 [3] - 公司中央空调风机国际市场需求巨大，目前出口业务占比较低，未来将通过整合长天国际及爱绅科技外贸资源、风机配套 EC 电机及空调配件销售等措施积极拓展国际市场 [3] 产品与市场表现 - 公司建筑通风机主要应用于星级宾馆酒店、医院、大型市政建设项目等领域，国内市场需求旺盛，公司目前市场占有率较低 [3] - 今年上半年建筑通风机销售增幅较大，未来公司将实施差异化服务型战略，注重产品向节能、安全、低噪声、低振动等方向发展，提升市场占有率 [4] - 公司直流无刷电机（EC 电机）市场容量大，目前已得到部分大客户的认可，未来将不断开发新产品，拓展节能电机国内外市场 [4] 未来发展战略 - 收购兼并是公司未来发展的重要举措，未来并购方向包括节能环保电机、风机、净化通风等关联行业延伸及发展前景好的产业拓展 [4] - 公司董事会今后有可能采取股权激励或者员工持股的方式对部分骨干人员进行激励 [5]

市场趋势与发展 - 中央空调风机国内市场发展稳定，国际市场需求旺盛 [2] - 中央空调风机预计今年有较好的增长，主要受益于募投项目投产、国际市场拓展、经济形势好转、城镇化建设加快以及维修市场放量 [2] - 未来中央空调大风机产品将向节能、高效、低噪、智能化方向发展 [3] - 建筑通风机主要应用于星级宾馆酒店、医院、大型市政建设项目、机场、车站、地铁及隧道、城市综合体、高端厂房及住宅等领域 [3] - 建筑通风机经销商发展速度迅猛，促进了市场拓展并有利于销售费用控制 [3] 产品与技术 - 公司不断开发节能风机新产品，以高效无蜗壳风机、轴流风机为基础结合EC电机进行行业延伸 [3] - EC电机推广已有一定进展，已得到部分大客户认可，并开始小批量供货 [3] - 公司直流无刷电机用途广泛，可与中央空调风机盘管、净化器、家电等配套 [3] 子公司与市场拓展 - 子公司江苏富丽华、浙江马尔将细化产业布局，整合行业与客户资源，推动OEM产品市场从中央空调行业向空压机、冷链等行业扩展 [4] - 公司将加强营销力量配备和人员培养，完善营销网络，强化国际市场推广 [4] 并购与战略 - 未来并购方向将聚焦于同行业及关联行业延伸，包括节能环保电机、风机、净化通风等产业 [4] - 并购标的企业需具备成长性好、团队稳定、创新发展意识强等特点，并能融合亿利达企业文化 [4] 出口前景 - 中央空调风机国际市场需求巨大，目前出口业务占比较低 [4] - 公司将通过整合外贸资源、风机配套EC电机及空调配件销售、与国外知名空调配套商合作组装等措施积极拓展国际市场 [4] - 公司核心客户如约克、特灵、麦克维尔、开利等国际知名企业在全球各地设有工厂，为公司出口业务提供有利优势 [4]