业务痛点与解决方案 - 家装业务存在量房不准、算量不准、报价误差大等痛点，公司研发的“DIM+数字化系统”将模拟化工具变为数字化工具，使家装进入信息化、数字化阶段，解决传统家装痛点，已全面应用于速美业务 [3] 家装企业核心 - 家装业务核心是交付能力和前端营销获客，交付能力与企业管理系统、供应链体系、施工管控能力等相关，公司在中后台系统投入大量资源且 2017 年末磨合到位，下一步将加大营销获客力度 [3][4] 自建木作工厂原因 - 与大型工厂合作条件不理想，小型工厂交付能力有限，2007 年行业内木作工厂细分，无法达到公司设想的标准，公司是行业中最早做全屋定制且产品体系最全的 [4] 木作工厂定制产品优势 - 产品与家装整体风格统一，由同一研发团队开发，兼顾装修整体效果和风格匹配 [4] - 产品系列兼顾客户生活方式，重点包括收纳和家庭社交 [5] - 定制木作产品配套安装由同一家公司完成，衔接紧密、服务到位 [5] - 所有辅材、主材、木作产品采用高环保标准，做到全屋累加环保 [5] 速美业务特点 - 独立研发 DIM+数装美居系统，整合 20 年严选供应链，为 80、90 后客群提供标准化、一站式整体家装产品 [5] - 设计标准化，所见即所得；施工标准化，有标准工艺、45 个工作日标准工期和在线监理系统；报价标准化，按平米系统报价；主材标准化，全国统一采购入库，有自营专业物流配送 [5] 速美业务优势 - 公司开发的 DIM+数字化设计系统应用在速美业务日趋成熟，可提高效率、控制成本，满足长租公寓“质优价廉”要求，成为增长点 [6] 家装业务获客渠道 - 线上和线下获客渠道各占 50%，线上来自官网、搜索引擎、第三方平台、APP、自媒体等，线下来自营销团队目标小区拓展、回头客和进店咨询自然客流 [6] 加盟业务情况 - 加盟业务对公司营收影响较小，加盟商与客户直接签订合同，收入不并入上市公司合并报表 [6] - 公司向加盟商一次性收取 20 - 40 万加盟费，每年续签合同收取特许权使用费，提供品牌授权和定期培训服务，目前战略是维持，不大力拓展 [6]

证券代码：002713 证券简称：东易日盛 东易日盛家居装饰集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2020- 02 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 类别 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ | 现场参观 √其他（电话会议） | | 参与单位名称及 | | 天风证券、东方基金、光大永明资管、湖南源乘投资、华海 | | 人员姓名 | | （财产）保险、华融证券基金部、华商基金、九泰基金、睿远 | | | 基金、上海高毅资产 (有限合伙 | ) 、上海泓湖投资、上海彤源投 | | | | | | | | 资、深圳市前海禾丰正则资管、深圳易同投资、新华资管、长 | | | | 江日晟投资、人保公募基金、中欧基金、中信证券资管、大家 | ...

公司业务发展阶段与核心竞争力 - 家装行业发展分农耕文化、工业文明、互联网文明三个阶段，公司在不同阶段采取不同发展策略，现向数字化、智能化迈进，速美业务实现全面信息化，14套系统、软件全线打通，保障中后台标准化运营和精确数据 [3] - 公司在中、后台系统投入大，通过信息化体系搭建和应用保障持续运营和良好交付 [3] 速美业务特点 - 速美独立研发DIM+数装美居系统，整合20年严选供应链，提供标准化、一站式整体家装产品 [4] - 设计、施工、报价、主材均实现标准化，施工有45个工作日标准工期和在线监理系统管控质量，主材全国统一采购入库并有自营专业物流配送 [4] - 速美超级家按时交付率持续提升，后期会不断优化 [3] 业务获客渠道 - 目前家装业务获客渠道线上和线下各占50%，线上从网络、公众平台、自媒体等引流，线下靠目标小区拓展、回头客和进店咨询自然客流 [4] 合作情况 - 公司与链家有业务战略合作，前期完成股权合作，业务合作在探讨推进，未来合作将增加直接有效获客渠道 [4][5] 政策与市场影响 - 公司业务中存量房、二手房占比上升，北京、上海存量房占比超50%，二线城市也在逐步上升，地产调控对公司业务无实质影响 [5] - 二手房装修更新周期约8 - 10年，局部装修市场待完善，公司将探索入局装领域 [5] 公司关注点与应对措施 - 微观关注客户满意度，宏观关注传统家装商业模式变化，推动速美业务发展并优化A6业务 [5] 自建木作工厂原因 - 与大型工厂合作条件不理想，小型工厂交付能力有限，行业内原有木作工厂无法满足公司设想，公司自2007年开始自建，是行业最早做全屋定制且产品体系最全的 [6] 加盟与服务商模式区别 - 加盟模式是公司输出品牌和技术，加盟企业与客户签合同；服务商模式是公司与客户签合同，服务商协助签单，公司与服务商结算，靠在线和线下监理把控施工质量 [6] 客户对品牌家具需求 - A6品牌强调个性化，设计师会引导客户选择公司生产家具，公司产品在风格匹配、施工配合、售后服务、环保达标等方面有优势 [6] - 公司自有木作工厂供应比例：内门占60 - 70%，衣帽间、浴室柜占90%以上，橱柜占80%以上 [7]

疫情影响与应对 - 疫情对公司一季度经营有影响，但一季度是家装淡季，占全年比重小，家装需求为刚需，后续市场需求将恢复 [2] - 疫情影响订单落地，线下庙会活动取消，门店延期营业，营销活动转线上，各分公司初六、初七开始增加线上营销，新增直播形式且效果良好 [3] - 疫情加剧行业洗牌，客户会选择有品质保障的企业，利于公司长远发展 [3] 复工安排 - 业务营销端线上营销获客工作 1 月末开始，其他业务及职能部门 2 月 3 日开启线上办公 [3] - 各地区业务项目现场根据当地政策要求复工并做好防控 [3] 营销获客规划 - 线上获客引流渠道布局搜索引擎、自媒体、营销小程序、京东、天猫平台等，进行官网改版和自媒体网站开发 [3] - 今年加强内容营销深度，深挖免费和低成本自媒体营销，扩展新渠道，应用平台直播进行内容营销 [3] - 1 月通过线上渠道获取的有效线索同比增加 20%，后续持续跟进，疫情好转后加紧转化 [4] - 今年重要任务是拓展营销结构，深挖内容营销并实现转化 [4] 2020 年业务规划重点 - 推进数字化战略转型落地，实现业务效率化运营 [4] - 1 月科技家装 saas 系统在 11 家速美公司上线，个性化家装业务陆续上线工程管理系统，将线下施工管理标准移植到线上 [4] - 持续落地和应用数字化家装系统，从前端营销获客、转化到后端交付及全面运营管理 [4] - 推进深度开发供应商资源，形成价格优势，整合全国仓储网络，降本增效 [4] - 探索 BBC、特许加盟、存量房、精装后等业务的商业模式 [4] - 经营管理进行动态管控，根据业绩情况进行资源分配和人员调控，提升经营管理效率 [4]

长租公寓业务规划与优势 - 公司前期希望与品牌长租公寓运营商战略合作，虽看似B2B模式，但与传统B2B业务有明显区别，长租公寓装修市场化程度更高，未来在政策导向下将放量增长，市场将由卖方转为买方 [2][3] - 公司速美产品化家装业务与长租公寓需求契合，能在保障品质、环保、工期基础上，依托木作配套体系提供整体解决方案，目前正依据国家租赁政策进行细分市场调研并推进业务 [3] - 公司具备装修、全屋定制、整体风格设计和生活方式规划能力，还有DIM+系统和信息化系统提供精准和效率，是发展长租公寓业务的核心优势 [3][4] - 长租公寓未来会有更高端化、精细化市场需求，速美产品性价比能契合长租市场装修需求，且长租公寓装修市场化程度高于精装房装修市场 [4] 长租公寓业务竞争优势 - 与公装公司相比，公司有20年家装业务经验积累，对“家”理解更全面深刻 [4] - 公司已形成全国规模化布局，覆盖城市超130个，与长租公寓运营商全国布局切合，可在交付、售后等环节及时响应 [4] - 公司当前产品化家装业务的中后台管理体系已成熟，可实现快速放量 [4] - 公司孵化的易日升金融可为品牌运营商、装修提供商、租户提供贷款，形成金融配套服务 [5] - 公司产业化木作工厂对产品环保要求严苛，可解决室内甲醛累加超标问题 [5] 其他业务进展 - 与链家业务合作正在安排试点推进，链家看重公司在家装领域高科技系统发展和交付能力，合作将增加获客渠道 [5] - 家装行业供需链智能化物流仓储项目定位为行业级平台，建设在募集资金到位前已开始投入，目前客户和供应商可通过手机扫描二维码查看库存商品信息，预计一季度完成手持机扫描和对外商品信息化等流程 [5][6] - 公司针对家装行业建设专业化仓储物流体系，建成后可采取全国集采方式，降低对分销商依赖，从而降低成本提升毛利和净利，子公司易日通正在建设家装专业系统提供仓储物流服务 [6] 劳务施工队伍管理 - 与公司合作的劳务施工队伍有1060名项目经理、15000多名工人，多数已保持多年合作，非常稳定 [6] - 公司20年来形成完整施工培训体系和严格监督检查体系，包括定期内部和第三方培训、严格评级体系、工期控制体系、工期预警管理和奖惩机制，保障施工质量和工期 [6][7]

公司发展方向 - 持续发展传统垂直家装业务，向整家定制延伸 [3] - 大力发展产品化家装业务，实现整家大规模定制 [3] - 深入发展装配式建筑装修领域，提升竞争力和市场占有率 [3] - 进行平台化发展，依托“6 + 1”系统建设开放行业平台 [3] - 坚持“双轮驱动”战略，形成家装产业生态圈 [3] 速美业务相关 特点与标准化体现 - 独立研发 DIM + 数装美居系统，提供标准化一站式整体家装产品 [3] - 设计、施工、报价、主材实现标准化 [4] 商业模式变化 - 改为以直营为主、落地服务商为辅，对服务商分级管理 [4] - 完成 DIM 系统磨合，准时交付率和客户满意度达 90% [4] 开店计划 - 直营门店 2017 年底 21 家，2018 年开到 50 家，多数上半年完成 [4] - 服务商店面目前 53 家签约，继续择优开设 [5] 扩张基础 - 速美业务针对 80、90 后，标准化产品可复制，减省对人的依赖 [5] 环保标准 - 累加不超标，产品环保标准优于国家标准 [6] - 无毒定制，采用静电粉末喷涂工艺，研发无毒粉末油漆 [6] 木作工厂相关 建设原因 - 与大型工厂合作条件不理想，小型工厂交付能力有限 [6] 业务优势 - 产品体系全，可兼顾整体效果和风格匹配，满足客户多方面需求 [6] 未来规划 - 逐步开展以独立产品方式推广 [7] 战略合作保障 - 拥有 1.5 万名常备工人，稳定性良好 [7] - 具备完备培训体系和技术监察能力 [7] - 配备 200 多名专职专业监理人员和在线监理系统 [7] - 有专职人员进行安全施工指导 [7] - 辅材集团采购，厂家提供培训指导 [7] - 形成良好劳务引进口碑，吸引优秀班组 [7] - 战略合作先试点再全面铺开 [7]

公司发展方向 - 持续发展传统垂直家装业务，向整家定制延伸 [2] - 大力发展产品化家装业务，形成整家大规模定制 [2] - 深入发展装配式建筑装修领域，提高竞争力和市场占有率 [2] - 进行平台化发展，依托“6 + 1”系统建设开放行业平台 [2] - 坚持“双轮驱动”战略，形成家装产业生态圈 [2] 行业影响分析 - 家装行业与房地产行业发展相关但非完全正相关，存在时间差 [2] - 家装业务存量房占比高，一线城市存量房达 50%以上，二线城市为 20%-40%，对家装行业无实质影响 [2][3] 业务前景展望 - A6 业务多年保持 20%以上稳定增长，未来持续稳定增长 [3] - 速美业务交付能力提升，准时完工率达 86%，争取年底达 90%，客户满意度显著提升；直营店预计年底达 21 家，服务商正在整合调整 [3] - 精工装业务具备完善能力链条，在装配式装修领域重点推动；2016 年 10 月被授予“国家装配式建筑产业基地”，发布装配式装修 9 大系统 [3] 行业消费升级 - 家装行业消费升级趋势明显，与房地产下行形成对冲；公司家装业务客单价每年提升一到两万，A6 业务客单价从 2014 年 24 万增长至今年 29 万，预计 2019 年达 31 万 [4] - 市场化程度逐步提高，长租公寓整家产品利润可期，对人力成本敏感性高，整合效率是关键 [5] 公司分红情况 - 遵循证监会监管指引，通过现金分红回报投资者 [4] - 大股东、管理团队股票锁定期后未减持，公司希望通过分红激励 [4] - 公司有滚存利润，家装业务现金流健康充沛，未来分红可能维持较高水平 [4][5] 互联网获客方式 - 互联网获客通过各业务自身网站，由网家科技开发 [5] - 网家科技网站“搜索引擎优化”能力强，提升客户转化率和阅读量；通过数据分析完成用户画像，促进营销精准化 [5]

分组1：A6业务相关 - A6业务店面人员配置包括设计部经理、客户经理、家装设计师、家居设计师和木作设计师，各有职责 [3] - A6业务客源渠道有电商、市场拓展、回头客、自然客流，公司通过设定增长要求、新增店面、提升业务产品配比和均单值保证业务增长，全国有150多个自营店面，每年新增15 - 20家新店面 [3][4] 分组2：劳务施工队伍相关 - 与公司合作的劳务施工队伍有1060名项目经理，12000多名工人，多数合作多年稳定，公司有完整施工培训体系和严格监督检查体系保障施工质量 [4] - 公司管理措施包括安排定期内部和第三方培训、严格评级体系、工期控制体系、工期预警管理和奖惩机制 [4][5] 分组3：速美业务相关 - 速美直营店年底已开设20家，分布在有A6直营店的城市，落地服务商分为A、B、C三类，后期推动有能力的转型为城市服务商，盈利周期因服务商能力而异 [5] 分组4：家具工厂相关 - 家具厂主要产品有内门、橱柜等多种定制产品，总部订单通过系统拆单生产，DIM +系统2015年投入运营，未来分拣和自动发货系统将逐步优化 [5] 分组5：行业问题及业务看法相关 - 家装行业难做原因是产业链长、环节多，多数公司无自有工厂，东易日盛产业链全、质量把控和信息化能力强 [6] - 公司会考虑与地产商或长租企业合作，房源分散不是问题，长租公寓未来有高端化、精细化需求，速美产品契合长租市场装修需求 [6] - 公司业务不受房地产周期明显影响，存量房市场大，北京、上海存量房业务已占50%以上且会上升，消费升级可增加订单和单值 [6][7] 分组6：采购模式相关 - 公司装修业务原材料采购采用集中、批量采购模式，总部收集订单向供应商采购，与厂家建立长期合作关系并分类管理供货商 [7] - 募投项目家装行业供需链智能物流仓储管理平台建设可提高集中采购比例、规模效应和降低采购成本 [7][8]

盈利模式 - 围绕美好生活方式，向不同细分市场客户提供“有机整体家装解决方案”，涵盖家装设计、工程施工、主材代理、自产木作产品配套、软装设计及精装后家居产品等系列服务，形成全产业链盈利模式，正进行数字化转型并布局家庭消费生态圈 [2][3] 市场举措 - 针对家装行业依赖人才、发展速度受限问题，打造速美超级家业务，包括设计标准化（DIM+数装美居系统设计）、施工标准化（DIM+标准工艺、45个工作日标准工期、在线监理系统管控）、报价标准化（按平米系统报价）、主材标准化（全国统一采购入库，自营专业物流配送），更具可复制性和快速增长基础 [3] 系统优势 - 研发应用的“DIM+数字化系统”将模拟化工具变为数字化工具，设计师可从数据库调取三维模型，实现“三维、可视、可调用”，全面应用于速美业务，使家装服务多环节透明化和精准化，解决传统家装业务难点 [3][4] 市场应对 - 家装市场从增量房向存量房主导过渡，产品模式将变化。增量房时代以家装服务为主向整家产品线延伸；存量房时代从效率（深化数字化、科技化家装服务能力）、产品（延伸产品线边界）、交付（提升服务质量，数字化信息化精准把控装修全生命周期）三方面应对 [4] 品牌分布 - 面向个人客户提供“有机整体家装解决方案”，分为四大品牌，即面向高端别墅细分市场的“睿筑”业务、个性化家装“东易日盛装饰”业务（含东易日盛装饰和原创国际设计，简称A6业务）、面向定制化精装市场的“精装”业务、面向中小户型标准化高性价比家装的“速美超级家”业务，其中A6业务占比最大 [4][5] 公司优势 - 在家装领域深耕多年，高技术化、全信息化、数字化中后台体系完备，最早启用电子报价系统、电子派工系统，实现标准家装报价、电子化工程管理；研发成果和信息系统可根据需求更新迭代；家装业务有天然应用场景优势；旗下子品牌覆盖多层次市场需求；在设计、仓储物流支撑体系建设和全国布局拓展方面有领先优势 [5] 客源渠道 - 线上通过营销小程序、APP、自媒体、搜索引擎、京东天猫旗舰店等引流，使用诸葛IO数据分析工具，加推智能名片，进行官网改版和自媒体网站开发；线下通过目标小区拓展、回头客和进店咨询自然客流，依靠内部培养拓展专员深度开发目标小区及合作，开展社群营销，依托口碑拓展客户；老客户二次装修及转介绍也是重要客源渠道 [6]

财务业绩 - 2018年公司实现营业收入42.03亿元，较2017年的36.12亿元增长16.36%；归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，较2017年的2.18亿元增长16.12% [2] - 2019年1季报收入增长11%，归母净利润亏损；2019年一季度订单增速为11.09%，优于去年四季度 [4][5] 业务结构 行业分类 - 家装收入增长12.91%，占比87.2%；公装收入增长21.77%，占比8.48%，公装设计增长幅度较大 [3] 产品分类 - 工程收入增长13.99%，占比87.9%；设计收入增长29.14%，占比10.74%；服务收入增长65.5%，主要是家装业务大店模式的供应商合作管理费增长 [3] 地区分类 - 华东、西北、西南、东北地区增长幅度较大，增速分别为25.59%、31.36%、41.03%、67.23% [3] 资产情况 - 2018年末公司资产总额33亿元，有所下降，主要是现金支付被收购公司承诺期股权款及现金分红；归属于母公司所有者权益较同期下降，主要是购买集艾设计20%的少数股东股权，资本公积有所变化 [3] 业务模式与战略 科技家装 - 运用数字化、信息化等技术手段联通家装全业务，实现全链条智能化运营管理，包括互联网营销、数字化设计、SaaS管理系统等 [3] 定制精装 - 2018年完成装配式装修的首钢示范小区项目；BBC模式业务开展，硬装样板间完成，正在进行配套产品开发；定制精装模式是未来重要市场机会 [5] 获客渠道 - 数字化线上线下各占50%，线上布局小程序、APP、自媒体等，使用数据分析工具等；线下有自然进店客流、小区营销、地推、社群营销等 [7] 装配式业务 - 公司是首批“国家装配式建筑产业基地”企业，家装行业内唯一；去年四季度做了首钢集资房项目，开发酒店、医疗、办公、住宅四个方向业务 [8] 投资拓展 - 战略性投资聚焦上市公司补充能力、效率提升的全案、全装修模式和产品，关注信息化、数字化能力的产品化家装及家庭消费生态圈细分领域 [8] 店面与客单价 店面数量与计划 - 截至2018年底，A6业务门店数为163家，2019年计划开10 - 15家；速美2018年末有48家直营店面，2019年保障现有店面运营，新增几家，下半年根据市场拓展 [4] 客单价 - 2018年速美业务客单价12万左右；A6业务客单价为31万，因一线城市及业务成熟城市消费升级和考核导向推动提升 [4] 行业情况与竞争优势 行业情况 - 去年家装行业有不少跨行业公司在资本推动下进入后又逐步退出，因不规范、交付难度大等因素，且资金面紧张，投资者追加投入少 [6] 竞争优势 - 公司具备全产业链业务能力，有完备中后台体系，可根据业务和客户需求迭代数字化体系；主业面向C端客户，产品风格、材质等统一，采用高环保标准 [6][7] 毛利波动原因 - 2018年精工装和公装业务包含硬装、软装及设计业务，不同业务占比变化导致毛利率波动 [5] 业务趋势预期 - 2019年业务目标设定后半年优于上半年，地产政策和市场回暖对家装业务影响有周期滞后 [5] 分红预期 - 公司希望通过现金分红回报投资者，激励管理团队和员工股东；资本公积金转增股本提升股票流动性和活跃度 [8]