业绩数据 - 2024年度营业收入86,183.66万元，较2023年下滑59.55%，净利润 - 98,432.98万元，亏损规模减少39.86%[9] - 2025年1 - 6月营业收入17,884.66万元，较2024年下滑70.79%，净利润 - 12,827.41万元，亏损收窄50.02%[10] - 2025年1 - 9月营业收入25,270.87万元，较2024年下滑68.75%，净利润 - 20,622.90万元，亏损收窄23.34%[10] 债券偿付 - 2026年2月10日前以3,790,367张“岭南转债”剩余债券数量部分偿付，持仓每19张偿付1张，不足19张偿付1张[6][20] - 已划转20,043,302.12元用于“岭南转债”第三期偿付[6][20] - “岭南转债”第三期偿付债券2月6日申请注销，2月10日发放资金[21] 风险提示 - 现有货币资金无法偿付“岭南转债”，信用等级被下调为C[8] - “岭南转债”逾期影响融资、经营、业绩，可能导致退市[8][11] - 生态环境等业务受冲击，项目招投标、开工延迟，回款不佳，资产负债率高[9] - 增信计划抵质押资产担保设立和可变现价值存在不确定性[12][13][14] - 股票存在因股价低于面值被终止上市的风险[15] 诉讼情况 - 截至2024年12月31日，未决诉讼251件，诉讼标的294,640.46万元[17] - 截至2026年2月4日，新增未披露诉讼、仲裁涉案金额14,291.09万元，达最近一期净资产13.42%[17][22][23] - 单笔涉案1000万元及以上案件涉案金额12,728.45万元[23] - 单笔涉案1000万元以下10件案件涉案金额1,562.64万元[23] - 案件作为原告累计涉案金额0万元，作为被告累计涉案金额14,291.09万元[23]

债券偿付情况 - 2025年完成“岭南转债”两期偿付，剩余本金37,904.05万元，扣除冻结后为37,903.67万元[2] - 2026年2月10日前按每19张偿付1张进行部分偿付[3] - 已划转20,043,302.12元用于第三期偿付[4] 时间安排 - 第三期偿付债券2026年2月6日申请注销[6] - 第三期偿付资金2026年2月10日发放[2][6] 其他事项 - 未收到款项持有人2026年3月5日前发资料至指定邮箱[5] - 联系部门为证券部，电话0769 - 22500085，邮箱ln@lingnan.cn[8]

诉讼涉案金额 - 连续十二个月新增未披露涉案金额约14291.09万元，占净资产13.42%[2] - 单笔1000万及以上案件小计涉案12728.45万元[5] - 单笔1000万以下10件案件涉案1562.64万元[5] 诉讼案件情况 - 作为被告涉案金额占总金额100%[2] - 无单项超1000万且占净资产10%以上重大诉讼[2] - 无其他应披露未披露诉讼仲裁事项[3]

核心观点 - ST岭南与ST华西因财务指标触及深交所退市规则，即将被实施退市风险警示（*ST）[1] - 两家公司的退市风险源于长期存在的治理问题、财务违规及信息披露违法违规行为[3][5] - 因历史违规行为，两家公司正面临受损投资者的索赔诉讼，相关案件已递交法院[7] 公司财务与退市风险 - **ST岭南**：同时触及两项退市红线 - 最近一个会计年度利润总额、净利润和扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元[3] - 期末净资产为负值[3] - 公司此前已连续三年亏损，累计亏损超过36亿元[3] - **ST华西**：触发退市风险警示条件 - 预计2025年度期末净资产为负值[3] - 此前业绩预告出现“变脸”，修正后2024年度多项利润指标由盈利转为亏损[5] - 两家公司此前均已因各自问题被实施其他风险警示（ST）[3] 公司治理与违规历史 - **ST岭南存在严重内部问题** - 2024年内部控制审计报告被年审会计师事务所出具否定意见[3] - 公司董事通过供应商占用资金达1.41亿元，挪用销售货款近5000万元，合计近1.91亿元资金被侵占[3] - 2025年9月，公司及原控股股东、现任联席董事长兼总裁、法定代表人因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查[5] - 2025年3月曾收到浙江证监局警示函，指出其存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等问题，导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确[5] - **ST华西的审计与内控问题** - 会计师事务所对其2024年年报出具了保留意见的审计报告[5] - 会计师事务所对其2024年内部控制出具了无法表示意见的审计报告[5] 投资者诉讼与索赔 - 针对两家公司的历史违规行为已引发投资者索赔，上海沪紫律师事务所刘鹏律师团队代理的案件已递交立案，等待法院审理[7] - 目前诉讼时效尚未到期，在特定时间段内购买公司股票并遭受损失的投资者可能通过法律途径维权[7] - **ST岭南投资者可索赔时段** - 于2024年1月3日至2025年4月29日期间买入，并在2025年4月30日之后卖出或仍持有而亏损[7] - 于2025年9月5日（含当日）之前买入，并在2025年9月6日之后卖出或仍持有而亏损[7] - **ST华西投资者可索赔时段**：于2025年1月25日至2025年4月26日期间买入，并在2025年4月27日之后卖出或仍持有而亏损[7]

文章核心观点 - 两家公司ST岭南和ST华西因财务指标触及深交所退市红线 即将被实施退市风险警示（*ST）[1][2] - 两家公司的退市风险源于长期存在的治理问题、财务违规及信息披露违法违规行为[3][5] - 因历史违规行为 两家公司正面临受损投资者的诉讼索赔 相关案件已立案待审[1][5][7][8] 业绩恶化与退市风险 - ST岭南同时触及两项退市红线：2025年预计利润总额、净利润和扣非净利润三者孰低为负 且扣除后营收低于3亿元 同时期末净资产为负值[3] - ST华西预计2025年度期末净资产为负值 触发退市风险警示条件[3] - ST岭南此前已连续三年亏损 累计亏损超过36亿元[3] - ST岭南2024年内部控制审计报告被出具否定意见[3] - ST岭南存在公司董事通过供应商占用资金1.41亿元及挪用销售货款近5000万元 合计近1.91亿元资金被侵占的严重问题[3] 违规行为与监管调查 - ST岭南及公司原控股股东、现任联席董事长兼总裁、法定代表人尹洪卫于2025年9月因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查[5] - ST岭南在2025年3月收到浙江证监局警示函 指出其存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等问题 导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确[5] - ST华西在2025年4月发布业绩预告修正公告 将2024年度多项利润指标由盈利修正为亏损[5] - ST华西2024年年报被会计师事务所出具保留意见的审计报告 内部控制被出具无法表示意见的审计报告[5] 投资者诉讼索赔情况 - 针对两家公司历史违规的投资者索赔案件已由律师代理并递交立案 目前等待法院审理 诉讼时效尚未到期[7][8] - 符合以下条件的ST岭南投资者可参与索赔：[8] - 于2024年1月3日至2025年4月29日期间买入 并在2025年4月30日之后卖出或仍持有而亏损 - 于2025年9月5日（含当日）之前买入 并在2025年9月6日之后卖出或仍持有而亏损 - 符合以下条件的ST华西投资者可参与索赔：于2025年1月25日至2025年4月26日期间买入 并在2025年4月27日之后卖出或仍持有而亏损[8]

股份拍卖 - 尹洪卫2500万股（占总股本1.37%）2月2 - 3日司法拍卖，成交价3724万元[1] - 后续尹洪卫2000万股（占总股本1.10%）将继续被司法拍卖[8] 持股情况 - 截至2月2日，尹洪卫持股101291617股，占总股本5.56%[6] - 截至2月2日，华盈产投及其一致行动人合计持股102290575股，表决权股份203582192股，占总股本11.18%[7] 其他情况 - 本次司法拍卖尚处竞拍成功阶段，后续缴款、过户等有不确定性[9] - 司法拍卖受让方六个月内不得减持受让股份[9]

公司偿债安排 - 公司计划于2026年2月10日前进行“岭南转债”第三期偿付 偿付将以剩余债券数量为基础进行部分偿付 债券实际面额保持不变 并按偿付数量扣减持有人持仓数量 [2] - 最终的偿付方案将在2026年2月5日收盘后公告 公司将委托中国证券登记结算有限责任公司办理本次偿付 [2] - 公司拟按2026年2月2日名册预计算第三期可转债的派发明细 实际兑付以债券注销日投资者持有情况为准 [3] 历史偿付情况 - 公司于2025年1月22日召开债券持有人会议 审议通过了偿债方案 [2] - 公司已分别于2025年1月27日、2025年7月31日完成了第一期和第二期偿付 [2] - 偿付后剩余债券本金为37,904.05万元 扣除因司法/质押冻结未偿付的本金后 剩余债券本金为37,903.67万元 [2] 偿付风险与操作提醒 - 公司仍在多渠道筹措资金 资金兑付可能存在一定的不确定性 [1][3] - 对于存在质押、冻结等权利受限情况的债券 待其权利受限情况解除后可予以偿付 相应偿付资金暂存于公司偿债账户 [3] - 因司法冻结、划扣、担保品划转、转托管及非交易过户等原因可能导致偿付失败 建议债券持有人近期不进行相关操作 [1][3]

交易与市场表现 - 截至2026年2月2日收盘，公司股价报收于1.59元，下跌0.62% [1] - 当日换手率为3.15%，成交量50.85万手，成交额8026.19万元 [1] - 2月2日主力资金净流入244.85万元，游资资金净流出105.08万元，散户资金净流出139.77万元 [1][3] 公司财务状况与风险 - 2024年度公司营业收入大幅下滑，净利润亏损 [1] - 公司存在持续经营风险 [1] - 公司股票存在因股价低于1元而被终止上市的风险 [1] - 截至2026年1月，公司累计诉讼金额较大，涉诉案件较多，部分案件尚在审理中，对公司利润影响存在不确定性 [1] 可转换公司债券情况 - 公司发行的“岭南转债”因货币资金不足，无法按期兑付本息 [1][3] - 公司主体及债券信用等级已被下调至C级 [1][3] - 公司已于2025年完成第一期和第二期偿付，剩余债券本金为37,904.05万元 [1] - 第三期偿付将于2026年2月10日前进行，以剩余债券数量为基础部分偿付，实际兑付以债券注销日持有人情况为准 [1] - 公司正多渠道筹措资金，但偿付存在不确定性 [1][3] - 存在权利受限的债券待解除后偿付，相关资金将暂存公司偿债账户 [1] - 债券受托管理人已督促公司履行信息披露义务 [1]

业绩情况 - 2024年度公司营业收入86,183.66万元，较2023年下滑59.55%[7] - 2024年度公司归母净利润 - 98,432.98万元，亏损规模较2023年减少29.86%[7] - 2025年1 - 6月公司营收17,884.66万元，较2024年下滑70.79%[8] - 2025年1 - 6月公司归母净利润 - 12,827.41万元，亏损较2024年收窄50.02%[8] - 2025年1 - 9月公司营收25,270.87万元，较2024年下滑68.75%[8] - 2025年1 - 9月公司归母净利润 - 20,622.90万元，亏损较2024年收窄23.34%[8] 信用与风险 - “岭南转债”无法按期兑付本息，公司主体和“岭南转债”信用等级下调为C[6] - 公司股票存在因股价低于面值被终止上市的风险[13] 诉讼情况 - 截至2024年12月31日，公司未决诉讼251件，标的294,640.46万元[15] - 截至2026年1月26日，新增未披露诉讼涉案金额13,203.93万元，达净资产12.40%[15] - 公司因建设工程施工合同纠纷被起诉，涉诉案件未开庭，利润影响不确定[17][18] 其他事项 - 2024年7月3日“岭南转债”会议同意聘请广发证券为受托管理人[17] - 广发证券自2024年7月3日起担任“岭南转债”受托管理人[17] - 广发证券提请关注可转债本息无法按期兑付事项及风险[20]

偿债安排 - 2025年1月22日通过“岭南转债”偿债方案[3] - 2025年1月27日、7月31日完成一、二期偿付[3] - 2026年2月10日前第三期部分偿付[3] 剩余本金 - 剩余债券本金37,904.05万元，扣除冻结后为37,903.67万元[3] 其他要点 - 最终偿付方案2026年2月5日收盘后公告[4] - 委托结算公司办理偿付[4] - 资金兑付可能有不确定性[2][5] - 按实际持有情况支付第三期[5] - 拟按2月2日名册预计算派发明细[5] - 建议持有人近期勿进行致兑付不成功操作[2][5]