资本市场政策动态 - 证监会强调加快推进新一轮资本市场改革开放以服务经济持续回升向好 [1] - 央行调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标模式 操作时间和规模将根据流动性管理需要确定 [2] 外汇市场运行状况 - 8月非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% 跨境资金净流入32亿美元 [2] - 银行结售汇顺差146亿美元 货物贸易资金净流入稳定 外资总体净买入境内股票和债券 [2] 行业建设方案发布 - 交通运输部印发行业高质量数据集建设方案 覆盖7大业务领域39个建设场景 [3] - 方案围绕多模态覆盖、多场景贯通、多任务协同思路 提出建设行业通识与专识数据集 [3] 金融衍生品上市安排 - 中金所将于9月22日上市四个股指期货合约 沪深300/中证500/中证1000/上证50挂盘基准价分别为4495/7117.8/7361/2917.4点 [3][4] - 同步上市三个股指期权合约 包括沪深300/中证1000/上证50的2609月份合约 [4] 债券市场机制优化 - 上交所优化债券购回规则 规定债券价格较20日前收盘价跌5%或较年内高点跌10%等情形可触发购回 [4] - 购回方可采用匹配成交、点击成交或竞买成交方式 多只债券同时触发时可差异化安排 [4] 外商投资数据表现 - 1-8月新设外商投资企业42435家同比增长14.8% 实际使用外资5065.8亿元同比下降12.7% [5] - 制造业实际使用外资1290.3亿元 高技术产业实际使用外资1482.8亿元 电子商务服务业外资增长169.2% [5] - 日本、瑞士、英国对华投资分别增长58.9%/37.2%/24.5% [5] 上市公司资本运作 - 天普股份提示13连板后股价严重偏离基本面 收购方无资产注入计划 [6] - 中科通达终止收购星和动力100%股权 因交易核心条款未达成一致 [6] - 西部材料控股子公司菲尔特筹划重大资产重组 自9月22日起停牌 [6] - 津投城开将重组方案调整为重大资产出售 置出房地产业务保留物业及租赁业务 [7] - 齐心集团控股股东协议转让5%股份至蔡晓玲 转让后持股比例降至29.36% [7] - 三特索道控股股东通过以股抵债及司法拍卖增持 成为合并第一大股东持股23.77% [8][9] - 龙大美食放弃收购五仓农牧股权 因聚焦主业及标的负债率高 [9] - 宝利国际拟投资宏泰科技1%-3%股权 看好半导体测试设备行业 [9] 港股业绩展望 - 港股上半年业绩筑底企稳 科技、医药与原材料维持高景气 [10] - 预计下半年业绩增速迎拐点 能源与必选消费等板块或现业绩反转 [10]

预制菜行业政策与市场动态 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案于9月13日通过审查 即将向社会公开征求意见 标志着行业首次拥有全国统一的食品安全标准[12] - 政策推动下A股预制菜板块大幅上涨 截至9月15日收盘 得利斯涨停(10.10%) 龙大美食涨5.69% 惠发食品涨5.56% 国联水产涨5.03% 味知香涨4.93% 千味央厨涨3.96%[7][11] 预制菜行业发展历程 - 行业起源于上世纪90年代 伴随麦当劳、肯德基进入中国而发展 2000-2005年期间集中涌现一批代表企业如天康生物、国联水产、得利斯、惠发食品[13] - 2008年后中央厨房和冷链运输兴起推动行业规模化扩张 商场连锁餐饮品牌复制及明火限制政策进一步促进标准化发展[16] - 监管体系近三年快速完善 从2022年中国烹饪协会团体标准 到2023年写入中央一号文件 再到去年六部门联合明确预制菜定义[13] 行业竞争格局与市场特征 - 预制菜将餐饮行业起点拉平 连锁餐饮(如海底捞、外婆家、避风塘、永和大王)原本独有的中央厨房优势被打破[14] - 中小餐馆广泛采用预制菜 因成本低于聘用厨师 且通过多渠道采购可覆盖南北菜系[16] - 行业存在定义分歧: 国家标准排除中央厨房制品 而消费者认为非现场制作即属预制菜[14] 消费者行为与社会认知 - 争议本质源于知情权缺失 消费者对预制菜安全性的担忧实质是对选择权被剥夺的不满[14] - 社会快节奏生活催生外出就餐需求 但标准化预制菜无法满足消费者对"锅气"和传统烹饪风味的追求[14][17]

公司决议 - 公司第六届董事会第五次会议于2025年9月19日审议通过关于不向下修正可转换公司债券转股价格的议案 [2] - 董事会决定不行使"龙大转债"转股价格向下修正的权利 且未来一个月内（2025年9月20日至2025年10月19日）再次触发条款时亦不提出修正方案 [2] - 从2025年10月20日起重新起算触发条款周期 若再次触发将按规定履行审议程序决定是否行使修正权利 [2]

公司战略调整 - 放弃收购控股股东蓝润发展持有的五仓农牧股权 聚焦食品主业[1] - 制定以食品为主体 养殖和屠宰为两翼支撑的一体两翼发展战略[2] - 现有在建及规划的养殖产能已完全覆盖大客户溯源需求[2] 财务考量 - 五仓农牧资产负债率高达98.73%[2] - 五仓农牧短期借款与长期借款及一年内到期非流动负债合计约19.5亿元 货币资金仅389.37万元[2] - 公司货币资金约9.73亿元 有息负债约32.19亿元 其中短期债务占比57.72%[3] 经营业绩表现 - 上半年营业收入49.7亿元 同比下降1.4%[3] - 归母净利润3517万元 同比下降39.5%[3] 区域业务布局 - 西南地区业务布局已较为成熟 通过供应链合作和采购策略优化保障业务稳定[3] - 放弃收购不会对西南地区业务产生重大不利影响[3] 风险控制措施 - 避免高额资金支出和潜在整合风险 维持现金流稳定和财务健康[3] - 继续按照股权托管协议对五仓农牧进行管理直至转让给无关联第三方[3]

公司决策 - 龙大美食放弃收购控股股东蓝润发展持有的五仓农牧集团有限公司股权 [1] - 该决策经第六届董事会第五次会议审议通过 [1] 财务影响 - 放弃收购避免高额资金支出和潜在整合风险 [1] - 有利于维持现金流稳定和财务健康 [1] 业务影响 - 放弃收购不会对公司在西南地区的业务产生重大不利影响 [1]

公司会议与治理 - 公司于2025年9月19日召开第六届第五次董事会会议 审议关于召开2025年第二次临时股东会的议案等文件 [1] 财务与业务结构 - 2025年上半年营业收入构成中 屠宰行业占比81.87% 食品行业占比17.42% 其他业务占比0.71% [1] - 公司当前市值为62亿元 [1]

公司决策 - 放弃收购控股股东蓝润发展持有的五仓农牧集团有限公司股权 该决定经第六届董事会第五次会议审议通过 关联董事回避表决 [1] - 本次放弃收购属于关联交易 需提交公司股东会审议 控股股东蓝润发展需回避表决 [1] - 决策基于审慎经营原则 符合公司实际情况 为未来可持续发展预留弹性空间 [1] 业务影响 - 公司在西南地区业务布局已较为成熟 通过强化供应链合作和优化采购策略保障业务稳定 放弃收购不会对西南地区业务产生重大不利影响 [1] - 避免高额资金支出和潜在整合风险 有利于维持现金流稳定和财务健康 [1] - 公司可更专注于食品主业精细化运营 减少生猪养殖行业周期对公司的影响 [1]

可转债发行 - 2020年7月13日公司公开发行950万张可转债，总额95000万元[4] 转股期 - 可转债转股期为2021年1月18日至2026年7月12日[5] 转股价格调整 - “龙大转债”初始转股价格9.56元/股，2020年12月调为9.57元/股[5] - 2021年4月30日转股价格调为9.38元/股[5] - 2021年8月12日转股价调为9.29元/股[6] - 2022年3月31日转股价调为9.28元/股[6] - 2022年8月19日转股价调为9.30元/股[6] 转股价格修正决策 - 2025年9月8 - 19日触发转股价格修正条款[3] - 2025年9月19日董事会决定本次不行使修正权利[3] - 2025年3月7日董事会决定未来六个月内不提出修正方案[9]

融资情况 - 2020年7月13日公开发行可转换公司债券规模9.5亿元，净额9.3578301887亿元[1] - 2021年非公开发行股票7602.9409万股，每股8.16元，净额6.1078640287亿元[4] 资金使用 - 截至2025年8月31日，可转债募资已投入5.824678亿元，未用3.801585亿元[5] - 截至2025年8月31日，定增募资已投入5.375385亿元，未用7340.47万元[9] 项目进展 - 安丘50万头商品猪项目募资承诺6.65亿元，进度44.73%[7] - 山东66万头生猪养殖项目募资承诺4.246664亿元，进度82.75%[9] - 两项目调整后2026年8月31日达预定可使用状态[10][12] 业绩与策略 - 2021年以来猪价低，业绩降、现金流紧[13] - 放缓项目进度，收缩产能扩张[13] 未来展望 - 国内猪肉表观消费量近6000万吨/年[20] - 公司具备1500万头/年屠宰产能，2024年出栏38.24万头[20] - 项目继续实施助扩大产业链优势，未来猪市有望活跃[17][20] - 公司具备技术优势且有人才储备[21] - 密切关注市场，加强资金监督[25]

资金募集 - 可转换债券募集资金总额9.5亿元，净额9.3578301887亿元[2] - 非公开发行股票实际发行7602.9409万股，募集资金总额6.2039997744亿元，净额6.1078640287亿元[4] 资金使用 - 截至2025年8月31日，可转换债券募集资金已投入5.824678亿元，未使用3.801585亿元[5] - 截至2025年8月31日，非公开发行股票募集资金已投入5.375385亿元，未使用7340.45万元[9] 项目进度 - 安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目可转换债券投资进度44.73%[7] - 山东新建年出栏66万头生猪养殖项目非公开发行股票投资进度82.75%[9] 项目延期 - 安丘市石埠子镇和山东新建生猪养殖项目延期至2026年8月31日[2][13] 经营状况 - 2021年以来生猪价格低，公司业绩下降，现金流偏紧[12] - 收缩产能扩张，重心转移至保障现金流和猪场提质增效[12] 市场数据 - 国内猪肉表观消费量维持在接近6000万吨/年水平[17] - 公司具备1500万头/年生猪屠宰产能，2024年内部生猪出栏量仅38.24万头[17] 战略规划 - 2021年以来坚持“一体两翼”战略[16] 项目决策 - 第六届董事会第五次会议审议通过部分募投项目再次延期并重新论证议案[23] - 董事会认为两项目仍具实施必要性和可行性[23] - 保荐机构认为部分募投项目再次延期审批程序合规[23] - 公司重新论证后认为募投项目符合长远战略规划，将继续推进[19] 项目保障 - 统筹项目建设，加强资金使用内审和外督[20] - 募投项目继续实施符合规定，不会造成重大不利影响[22]