控股股东持股 - 蓝润发展持股293,885,800股，比例27.23%[1] 股份质押 - 累计质押115,885,800股，占所持39.43%，占总股本10.74%[1] - 本次解除质押3,360,000股，占所持1.14%，占总股本0.31%[2] - 质押起始2021 - 09 - 02，解除2025 - 02 - 05，质权人为中泰证券[2] 风险情况 - 控股股东质押股份无平仓风险，对公司无实质影响[3]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日 - 2024年12月31日[3] 本期业绩数据 - 归属于上市公司股东的净利润盈利1600万元 - 2400万元，比上年同期增加101.04% - 101.56%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损5000万元 - 6500万元，比上年同期增加95.23% - 96.33%[3] - 基本每股收益盈利0.0148元/股 - 0.0222元/股[3] 上年同期业绩数据 - 上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损153835.37万元[3] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润亏损136365.83万元[3] - 上年同期基本每股收益亏损1.43元/股[3] 业绩扭亏原因 - 2024年经营业绩扭亏为盈，因生猪行情回暖及处置子公司盈利[5] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经审计，具体数据以审计结果为准[4][6] - 公司将在2024年年度报告中披露经审计的财务数据[6]

担保情况 - 2024年度为下属公司提供不超60亿可循环担保额度[3] - 对资产负债率70%以上和以下子公司分别提供40亿、20亿担保额度[3] - 截至披露日，为下属公司担保总额12.73亿，占2023年末归母权益85.90%[9] 子公司情况 - 莱阳龙瑞食品注册资本2000万元[5] - 2023年营收4313.28万元，净利润310.08万元[8] - 2024年1 - 9月营收3347.75万元，净利润98.18万元[8] - 2024年9月末资产总额12861.17万元，净资产2886.83万元，资产负债率77.55%[8] 其他 - 莱阳龙瑞与中行莱阳支行签500万授信协议，公司提供连带责任保证[4] - 公司及控股子公司无逾期对外担保情况[9]

可转债情况 - 2020年7月13日发行950万张可转换公司债券，总额95,000.00万元[3] - “龙大转债”初始转股价9.56元/股，2022年8月19日起为9.30元/股[3][5] - 转股期限为2021年1月18日至2026年7月12日[2] - 2024年第四季度转股数量322股[6] - 截至2024年12月31日，因转股减少3,947,300元，转股418,494股，余946,052,700元[6] 股份情况 - 2024年第四季度前后限售股2,047,500.00股，占比0.19%[6] - 2024年第四季度前无限售流通股1,077,112,439.00股，总股本1,079,159,939.00股[6] - 2024年第四季度后无限售流通股1,077,112,761.00股，总股本1,079,160,261.00股[6]

担保额度 - 2024年度对合并报表下属公司提供不超60亿担保额度[3] - 对资产负债率70%以上下属公司提供40亿[3] - 对资产负债率低于70%下属公司提供20亿[3] 授信与保证 - 莱阳龙瑞和山东龙大分别获500万、1000万授信，公司提供保证[4] - 公司为两公司保证期间为债务届满之日起三年[8] 业绩数据 - 莱阳龙瑞2024年1 - 9月营收3347.75万，净利润98.18万[6] - 山东龙大2024年1 - 9月营收9683.11万，净利润1021.77万[7] 资产负债 - 莱阳龙瑞2024年9月30日资产负债率77.55%[6] - 山东龙大2024年9月30日资产负债率69.70%[7] 担保现状 - 截至披露日，公司担保总额12.68亿，占比85.56%[10] - 公司及控股子公司无逾期对外担保[10]

担保额度 - 2024年度为下属公司提供不超60亿担保额度，70%以上负债公司40亿，以下20亿[3] 授信担保 - 烟台龙大、蓬莱富龙与中行莱阳支行签1000万授信协议，公司提供连带责任保证[4] 业绩数据 - 烟台龙大2023年营收33136.89万、净利润5.12万，2024年1 - 9月营收14850.60万、净利润 - 18.47万[6] - 蓬莱富龙2023年营收49939.17万、净利润309.28万，2024年1 - 9月营收31018.45万、净利润 - 74.29万[7] 资产负债 - 烟台龙大2024年9月30日资产负债率59.94%，蓬莱富龙46.08%[6][7] 其他情况 - 截至披露日，公司为下属公司担保总额12.53亿，占2023年末归母权益84.55%[10] - 公司及控股子公司无逾期对外担保情况[10]

公司动态 - 巴中龙大肉食品贸易有限公司成立 法定代表人为蓝岚 注册资本为1000万元 [1] - 公司经营范围包括食品销售 货物进出口 木材销售 建筑用钢筋产品销售 机械设备销售 针纺织品销售 办公用品销售 五金产品零售 家居用品销售等 [1] 股权结构 - 巴中龙大肉食品贸易有限公司由龙大美食(002726)间接全资持股 [2]

担保额度 - 2024年度对合并报表下属公司担保不超60亿，70%以上负债子公司40亿，以下20亿[3] - 为全资子公司海南龙大最高1000万内提供连带保证责任[3] 海南龙大业绩 - 2023年1 - 12月营收0，净利润 - 142.42万，2024年1 - 9月营收46.15万，净利润 - 208.36万[7] - 2023年末资产17098.62万，净资产9788.86万，2024年9月末资产19783.62万，净资产9580.50万[7] - 2024年9月末资产负债率51.57%[7] 其他 - 截至公告披露日，为下属公司担保总额12.33亿，占2023年末归母权益83.20%[9] - 公司及控股子公司无逾期对外担保[9] - 海南龙大2022年成立，注册资本1亿[6] - 担保有效期至2024年年度股东大会召开日[3] - 保证期间至商品买卖终止日起满2年[6]

报告投资评级 - 增持（维持）[1][6][10] 报告核心观点 - 看好公司战略定力以及深耕行业形成的优势，预计2024 - 2026年营业收入分别为121/131/142亿元，归母净利润为1.02/2.00/2.48亿元，对应EPS分别为0.09/0.19/0.23元，2024 - 2026年PE分别为71/36/29倍[6] 财务数据总结 2024年前三季度 - 实现营业收入80.14亿元，同比-20.7%；归母净利润0.73亿元，同比+111.26%；扣非归母净利润0.7亿元，同比+114.39%[2] 2024Q3 - 实现营业收入29.7亿元，同比-12.12%；归母净利润0.15亿元，同比+161.61%；扣非归母净利润0.15亿元，同比+159.71%[2] 食品板块 - 2024年前三季度实现营收17.07亿元，同比持平，收入占比超20%；其中预制食品实现营业收入15.09亿元，单Q3实现营收5.36亿元，环比+34.61%[3] 屠宰及养殖业务 - 2024年前三季度屠宰量360.08万头，同比有所下滑；养殖出栏量24.76万头，同比有所下滑，但屠宰板块毛利同比提升，养殖板块前三季度已实现盈利[3] 业务战略总结 业务聚焦 - 持续调整收入结构，聚焦主业，收缩非主营业务，2024Q3收入规模同比有所下滑，但降幅较Q1及Q2有所收窄，利润延续高增趋势[3] 渠道优化 - 渠道端大B持续推进“固老开新”策略，中小B培育核心经销商，同时C端深耕线上及新零售渠道，持续进行品牌露出[3] 产品多元化 - 产品端通过多元化布局，切入不同场景，大单品矩阵的核心竞争力不断提升[3] 盈利提升 - 屠宰及食品端通过增加高毛利产品和渠道开发，叠加内部管理优化成本，盈利水平均有所提升[3]

报告投资评级 - 增持评级维持不变[1] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩扭亏为盈，业务结构优化成本改善盈利能力提升，预制菜业务发展态势良好，中长期成长空间大，基于此维持增持评级[2][4][5][10][11] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度营业总收入为80.14亿元，同比 -20.70%，归母净利润为0.73亿元，同比扭亏为盈（去年同期 -6.49亿元），扣非归母净利润为0.70亿元（去年同期 -4.88亿元）Q3营业总收入为29.70亿元，同比 -12.12%，归母净利润为0.15亿元，同比扭亏为盈（去年同期 -0.24亿元），扣非归母净利润为0.15亿元（去年同期 -0.24亿元）[2][7] 业务发展 - 持续聚焦食品主业，预制菜B端客户持续拓展，24Q3收入同比下滑12.12%降幅较一二季度收窄，食品板块前三季度实现收入17.07亿元，同比持平，占公司主营业务的收入比重超20%，预制菜板块Q3收入5.36亿元，环比增长34.61%[3][8] - 中长期来看，公司大力发展预制菜，产品与渠道齐发力，成长空间大，产品研发、产能布局、渠道拓展多方面积极推进[10] 盈利情况 - 前三季度毛利率为4.84%，同比 +4.42pct，其中Q3毛利率为4.60%，同比 +1.44pct，前三季度销售/管理/研发/财务费用率为1.08%/2.18%/0.07%/0.78%，同比 -0.06/+0.19/+0.00/+0.24pct，其中Q3销售/管理/研发/财务费用率为1.00%/2.04%/0.08%/0.70%，同比 -0.08/+0.05/+0.02/+0.00pct，销售费用率有所优化，前三季度净利润为0.78亿元，同比扭亏为盈（去年同期为 -6.98亿元），Q3净利润为0.15亿元（去年同期为 -0.30亿元）[4][9] 盈利预测与投资建议 - 根据三季报调整盈利预测，预计2024 - 2026年营业收入分别为111.39/121.72/132.11亿元，同比 -16.36%/+9.28%/+8.53%，归母净利润分别为0.86/1.86/2.42亿元，同比 -/+116.13%/+29.73%，EPS为0.08/0.17/0.22元；对应2024年11月1日收盘价，PE为84.57/39.13/30.16倍，维持"增持"评级[5][11]