公司经营与股价相关 - 2024 年度公司实现营业收入 109.90 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 0.22 亿元，与上期同比上升 101.41%，经营业绩扭亏为盈 [1] - 公司坚持“一体两翼”发展战略，秉持“销售为王、诚信为本、品控为命、研发为天、服务至上”原则推动工作 [1] - 公司将努力提升经营管理，夯实和拓展主业，提升盈利能力和股东回报以应对影响股价的诸多因素 [1] 可转债相关 - 公司转债剩余 1.16 年到期，公司将努力提升内在价值，结合二级市场情况采取多种措施积极促进转股 [3] - 公司会根据经营及财务状况、股价及转债走势、市场环境等多重因素做好相关预案，若有安排将履行决策程序并及时进行信息披露 [2][3]

可转债发行与交易 - 2020年7月13日公开发行950万张可转换公司债券，总额95,000.00万元[4] - 95,000.00万元可转债于2020年8月7日在深交所挂牌交易[4] 转股与回售 - “龙大转债”转股期限自2021年1月18日至2026年7月12日[4][5] - 2025年3月21日至5月7日股价触发回售条款[4] - “龙大转债”暂停转股期为2025年5月9日至15日，16日恢复[5][6]

回售价格 - 龙大转债回售价格为101.479元/张（含息、税）[3] - 个人投资者和基金持有人回售实际可得101.184元/张[7] - 合格境外投资者回售实际所得为101.479元/张[7] 回售条款 - 2025年3月21日至5月7日公司股价低于6.51元/股，回售条款生效[3][5] 利率与计息 - 龙大转债第五个计息年度票面利率为1.8%[6] - 2024年7月13日至2025年5月9日计息300天[6] 时间安排 - 回售申报期为2025年5月9日至5月15日[3][9] - 发行人资金到账日为2025年5月20日[3][9] - 回售款划拨日为2025年5月21日[3][9] - 投资者回售款到账日为2025年5月22日[3][9]

证券代码：002726 证券简称：龙大美食 公告编号：2025-040 债券代码：128119 债券简称：龙大转债 山东龙大美食股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、担保进展情况 近日，公司子公司聊城龙大肉食品有限公司与日照银行股份有限公司聊城 分行（以下简称"日照银行聊城分行"）签订授信协议，授信金额为 5,000 万 元；子公司烟台龙大养殖有限公司与招商银行股份有限公司烟台分行（以下简 称"招商银行烟台分行"）签订授信协议，授信金额为 6,000 万元。公司与日 照银行聊城分行、招商银行烟台分行分别签订《本金最高额保证合同》《最高 额不可撤销担保书》为上述融资行为提供连带责任保证。 上述担保金额在公司 2023 年第四次临时股东大会审议通过的授权额度内， 无需另行召开董事会及股东大会。 三、被担保人基本情况 （一）聊城龙大肉食品有限公司 1、公司名称：聊城龙大肉食品有限公司 2、类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 3、住所：聊城市东昌府区嘉明工业园嘉明北路 一、担保情况概述 2023 ...

龙大转债回售信息 - 回售价格为101.479元/张（含息、税）[3] - 回售条件触发日为2025年5月7日[3] - 回售申报期为2025年5月9日至15日[3] 资金相关时间 - 发行人资金到账日为2025年5月20日[3] - 回售款划拨日为2025年5月21日[3] - 投资者回售款到账日为2025年5月22日[3] 利率与计息 - 第五个计息年度票面利率为1.8%[6] - 2024年7月13日至2025年5月9日计息300天[6] 回售实际所得 - 个人和基金持有人回售实际可得101.184元/张[7] - 合格境外等持有者回售实际所得为101.479元/张[7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][4][7] 报告的核心观点 - 2024年龙大肉食实施降本增效、强化内控和以利润为导向的策略，推动毛利率显著提升和利润同比回升，建议关注预制食品新品市场接受度和养殖成本持续改善情况 [1] - 考虑到生猪供应可能充足、价格下跌或压缩屠宰业务利润率，下调2025/2026年归母净利润预测，新增2027年预测，鉴于预制食品业务改善，给予龙大肉食2025年47倍PE，目标价6.34元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年营收/归母净利润/扣非净利润为109.9/2.162/-5.821亿元，同比-17.49%/+101.41%/+95.73%，4Q24营收/归母净利润为29.76/-5.142亿元，同比-7.37%/+94.22%，环比+0.19%/-445.39%；1Q25营收/归母净利润为25.5亿元/400万元，同比+1.0%/-86%，环比-14%/由负转正 [1][7] 2024年业务情况 - 食品业务营收同比降14%至19亿元，营收贡献提升0.6pp至17.3%，毛利率同比升1.11pp至11.2% [2] - 屠宰业务营收同比降6.6%至90亿元，屠宰量同比降22.0%至502万头，生猪销量同比降41.2%至38.24万头，因猪价回升亏损收窄，处置全资子公司通辽金泉产生投资收益，推动利润同比扭亏 [2] 1Q25业务情况 - 1Q25营收略有增长，可能受食品板块春节季节性销售推动，毛利率4.91%，同比降1.21pp，环比升3.23pp，认为同比利润率收缩是因猪价波动压缩传统业务盈利能力 [3] - 公司战略聚焦高毛利食品产品，通过差异化产品维持营销力度，1Q25销售费用率1.36%，同比降0.02pp，环比升0.82pp [3] 盈利预测与估值 - 下调2025/2026年归母净利润预测30%/13%至1.46/2.12亿元，新增2027年预测为2.65亿元 [4] - 给予龙大肉食2025年47倍PE，目标价6.34元（前值7.71元，对应47倍PE） [4] 关键数据 - 目标价6.34元，截至5月12日收盘价6.09元，潜在涨幅4%，市值65.72亿元，6个月日均成交额9980万元，52周股价范围5.63-7.94元，每股账面价值1.40元 [8] 财务数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营收（百万元）|13318|10990|18006|18939|22781| |营收增速（%）|-17.36|-17.49|63.85|5.18|20.29| |净利润（百万元）|-1538|21.62|145.52|211.85|265.24| |净利润增速（%）|-2141|101.41|573.14|45.58|25.20| |EPS（摊薄，元）|-1.43|0.02|0.13|0.20|0.25| |ROE（%）|-92.84|1.30|8.01|10.52|11.71| |PE（倍）|-4.18|297.53|44.20|30.36|24.25| |PB（倍）|4.34|4.28|3.90|3.52|3.12| |EV/EBITDA（倍）|-7.45|32.46|17.97|13.96|12.87| [6]

山东龙大美食股份有限公司 关于参加 2025 年山东辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 证券代码：002726 证券简称：龙大美食 公告编号：2025-036 债券代码：128119 债券简称：龙大转债 为进一步加强与投资者的互动交流，山东龙大美食股份有限公司（以下简称 "公司"）将参加由山东证监局、山东上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 联合举办的"2025 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动"，现将相关 事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）；或关注微信公众号（名称：全景财经）；或下载全景路演 APP，参与本次互动交流。活动时间为 2025 年 5 月 15 日（周四）15:00-16:30。 届时公司董事、副总裁兼董事会秘书张瑞先生、证券事务代表彭威先生将在 线就公司 2024 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激 励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资 者踊跃参与！ 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，公告不存在虚假 记载、误导性陈述或 ...

债券代码：128119 债券简称：龙大转债 证券代码：002726 证券简称：龙大美食 公告编号：2025-035 山东龙大美食股份有限公司 关于"龙大转债"可选择回售的第三次提示性公告 特别提示： 11、本次回售不具有强制性 12、风险提示：投资者选择回售等同于以 101.479 元/张（含当期利息）卖 出持有的"龙大转债"。截至本公告发出前的最后一个交易日，"龙大转债"的收 盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能会带来损失，敬请投资者注意 风险。 山东龙大美食股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 年 3 月 21 日至 2025 年 5 月 7 日连续三十个交易日的收盘价低于当期"龙大转债"转股价 格 9.30 元/股的 70%，即 6.51 元/股，且"龙大转债"处于最后两个计息年度， 1、债券简称：龙大转债 2、债券代码：128119 3、可转债面值：100 元/张 4、回售价格：101.479 元/张（含息、税） 5、回售条件触发日：2025 年 5 月 7 日 6、回售申报期：2025 年 5 月 9 日至 2025 年 5 月 15 日 7、发行人资金到账日：2025 年 5 ...

回售条款触发情况 - 公司股票自2025年3月21日至2025年5月7日连续30个交易日收盘价低于当期转股价9.30元/股的70%（即6.51元/股），触发"龙大转债"有条件回售条款 [1] - 回售条款生效因债券处于最后两个计息年度（2024年7月13日至2025年7月12日为第五个计息年度） [1][2] - 回售价格为债券面值100元/张加当期应计利息1.479元/张，合计101.479元/张（含税） [2][3] 回售价格计算细节 - 当期应计利息公式：IA=B×i×t/365，其中票面利率i=1.8%，计息天数t=300天（2024年7月13日至2025年5月9日） [2] - 不同投资者实际到手金额：个人投资者和证券投资基金税后101.184元/张（20%所得税代扣），QFII/RQFII免税101.479元/张，其他投资者需自行纳税 [3][4] - 转股价格调整规则：若发生送红股、转增股本等情形需重新计算30个交易日周期 [1] 回售操作流程 - 回售申报期为2025年5月9日至5月15日，通过深交所系统申报且可当日撤单 [5] - 资金清算流程：发行人资金到账日5月20日，划拨日5月21日，投资者到账日5月22日 [5] - 回售期内债券继续交易但暂停转股，多项业务申请按交易/转让、回售、转托管顺序处理 [5] 信息披露要求 - 公司需在触发条件次日披露回售公告，并在回售期结束前每日发布提示性公告 [4] - 公告内容需包含回售条件、价格、程序、付款时间等要素，通过巨潮资讯网披露 [4] - 回售结果及对公司影响将在回售期满后公告 [5]

回售信息 - 回售价格为101.479元/张（含息、税）[3] - 触发回售股价条件为连续三十日收盘价低于6.51元/股[3] - 回售条件触发日为2025年5月7日[3] 时间安排 - 回售申报期为2025年5月9日至15日[3] - 发行人资金到账日为2025年5月20日[3] - 投资者回售款到账日为2025年5月22日[3] 利率与税收 - “龙大转债”第五年票面利率1.8% [6] - 个人等利息所得税税率20%，回售实得101.184元/张[7]