人才梯队建设 - 通过外部人员引入、强化员工培训体系、建立内部晋升机制保障人才梯队建设 [2] - 设有培训中心，开展多种培训，包括岗位技能、晋升晋级、药学专业知识等培训 [2] - 引入在线学习系统，让门店基层员工及时学习最新药学知识 [2] 营销体系建立 - 营业模块设置专业营销策划团队，设立云南三色空间广告有限公司负责相关工作 [3] - 与供应商协同进行市场推广运作，实现供销模块全面集成 [3] 会员管理进展 - 培养大量稳定会员群体，制定《鸿翔一心堂会员管理制度》保障会员权益 [4] - 通过会员沟通与互动活动，建立牢固会员关系，会员消费粘性强 [4] - 积极推进客户关系 CRM 系统，为后期分析和决策提供支持 [4] 供应链管理推进 - 致力于良好供应链建设，与大量知名企业建立长期稳定战略合作伙伴关系 [5] - 在产品供应稳定性、供货价优惠、资源支持方面有明显优势 [5] 标准化管理实施 - 门店发展有整套标准化流程，涵盖市场前期调查到新员工培训等环节 [6] - 门店管理有严格标准化工作体系，涉及组织体系、商品管理、顾客服务等方面 [6] - 门店经营有标准流程和严密操作程序，包括市场分析、营销活动组织等 [6]

人才规划 - 执业药师是药店必备专业型人才，国家监管要求药店配备，目前人才稀缺 [1] - 各省出台措施，如允许执业药师多点执业缓解需求 [1] - 公司向社会招聘执业药师，对员工开展培训，鼓励考试取证并取得成效 [1] 医保政策 - 国务院取消医保定点资格审批，但单店能否刷医保关键在于与医保信息数据的连接 [2] 会员管理 - 公司在已有门店市场区域培养大量稳定会员群体，制定会员管理制度保障权益 [3] - 通过会员沟通与互动活动建立牢固关系，会员忠诚度高、消费粘性强 [3] - 公司推进客户关系 CRM 系统，以客户数据管理为核心，为分析和决策提供支持 [3] 电商业务 - 云南省委鼓励企业发展电商，公司搭建大平台，20 多万云南企业可在平台销售商品 [3][4] - 云南商品逆向流通不利经济发展，政府希望通过给予电商执照推动商品外销 [4] 产业规划 - 加快实体门店拓展，优化现有门店销售规模及盈利能力，实现利润、销售与质量同步增长 [5] - 加大电商发展投入与研究，使电商业务成为重要板块 [5] - 加强与供应商合作，提升商品竞争力，拓展上游渠道 [5]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂 [1] - 公司全称为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为华商基金陈恒、何奇峰 [1] - 活动时间为 2015 年 11 月 25 日 10：30 至 12：30 [1] - 活动地点为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董秘兼财务负责人田俊、证券事务代表兼证券总监代四顺 [1] - 活动主要内容为公司业务发展交流、参观，附件为现场交流问题记录 [1]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂 [1] - 公司全称为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 [1] 活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为 2015 年 12 月 10 日 14：30 至 15：00 [3] - 活动地点在云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司会议室 [3] - 活动主题为公司业务发展交流 [3] 参与人员 - 投资者为中国人寿资产管理有限公司邓晓倩 [1] - 上市公司接待人员有证券事务代表兼证券总监代四顺、证券副总监李正红、证券部证券事务主管王斌、证券部证券事务高级管理员田珂源 [3] 附件信息 - 附件为现场交流问题记录 [3]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂，公司全称为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为宝盈基金管理有限公司，参与人员为段鹏程 [1] - 活动时间为 2015 年 12 月 14 日 9：30 至 11：00 [1] - 活动地点为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司会议室 [1] 公司接待人员信息 - 接待人员包括董秘兼财务负责人田俊、证券事务代表兼证券总监代四顺、财务副总监肖冬磊 [1] 活动内容信息 - 活动主要内容为公司业务发展交流、参观，附件清单为现场交流问题记录 [1]

电商业务规划 - 以BW、HANA大数据平台为基础，为电商业务提供数据增值服务，支持线上线下业务 [1] - 实施CRM客户关系管理系统，管理顾客全生命周期，培养客户忠诚度 [1] - 改造现有物流中心，融合门店配送与电商快配业务，提升物流竞争力 [1] - 通过Hybris电商系统开展各类电商业务，打造以O2O模式为核心的垂直网站 [1] - 用信息技术和互联网技术改进全渠道营销网络体系，满足健康类消费需求 [1] 发展区域定位 - 目前主要市场在西南地区，此外在海南、山西有业务，上海、天津有全资子公司 [1] - 未来先精耕现有市场，立足西南、面向全国，在竞争小的地区拓展 [1] 会员管理进展 - 制定《鸿翔一心堂会员管理制度》，保障会员权益，建立牢固会员关系 [2] - 推进客户关系CRM系统，管理客户数据，为分析决策提供支持 [3] 执业药师计划 - 向社会招聘有专业技能的执业药师，开展培训班鼓励员工考试并取得成效 [3]

行业趋势 - 中国零售药店市场发展将类似美国，美国医药零售市场前四大完成整合形成两强对峙，中国市场在互联网化趋势下整合速度会更快 [2] 公司发展主线 - 以云南市场为核心，西南市场为主体，走向全国市场 - 抓住互联网机遇，推进线上线下一体化，全渠道化发展 [2] 近期公告内容 - 向银行申请综合授信 60 亿用于贷款贴现等 - 获得低成本短期融资券和中期融资券额度 16 亿，超短融额度 12 亿 - 调整定增方案，三年锁定期改为一年锁定期，采用询价方式，融资金额提高到 21 亿，平均每个参与方认购金额 2.2 亿 [2] 业务数据 - 传统药店业务收入 38.56 亿元，净利润 2.77 亿元，分别同比增长 19.31%、20.84% - “互联网 +”业务由去年同期 228 万元增长至 3020 万元，亏损 2612 万元 [2][4] 募投项目 直营连锁及中药材营销网络建设 - 总投资 15.65 亿元，拟投入募集资金 15 亿元 - 计划新开 1710 家药店，包括云南 500 家常规药店、50 家中药加强店，海南 300 家，重庆 360 家，山西 300 家，贵州 200 家 [3] “互联网 +”商业模式升级改造项目 - 拟投入募集资金 3.5 亿元 - 依托网上商城和 3403 家实体门店，完成线上线下一体化布局，构筑 B2B2C 及 B2B 等商业模式，优化移动电商平台，建设远程诊疗及中药饮片工厂，升级 ERP 系统和大数据平台软硬件 [3] 补充流动资金 - 拟投入募集资金 2 亿元 [3] 问答环节 财务成本影响 - 公司约 55%业务为现金业务，45%收入为医保业务，医保结算周期 1 - 2 个月，收款无压力，现金流充足 - 银行授信用于承兑汇票，短融业务利率低于银行贷款，可降低财务费用，形成更好现金流 [3] 收入利润增长差异原因 - 传统业务保持高速增长，“互联网 +”业务前期投入大带来亏损 - 全国化发展中，OEM 定制业务需调整，新市场需时间完成品牌认知，先增收入后体现利润 [4] 定增参与情况 - 此次定增采用市场化询价发行，符合认购要求均可参与 [4] 市场份额突破方式 - 医药商业整合速度快于医药工业，一心堂毛利率高、竞争力强，优势在于整合供应链和 OEM 定制能力，需快速完成行业整合 [5][6] 门店拓展与员工激励 - 门店拓展在原有地区以并购门店为主，无公司地区优先并购公司 - 公司激励模式为少数人持股，正探索更多样化员工激励方式，此次因询价价格不确定未放员工激励方案 [6] 中医服务产业延伸 - 随着居民关注保健食疗，公司自带饮片工厂，中医药产业链完善，结合门店布局和云南中草药资源，中药业务有发展空间 [7] 新并购药店并表情况 - 重新办理证照流程繁琐，相关工作仍在进行，并购完毕会及时公告 - 部分药店虽已并表，但因时间晚对当期报表影响不大 [8] 并购成本问题 - 中国医药零售市场集中度低，连锁药店 TOP6 每家市场份额 3.5％或以下，总和约 10%，美国市场 top3 2013 年接近 89% - 药店整合关键看公司战略、持续融资能力、管理能力，一心堂借鉴 CVS 经验，使用 SAP 系统提高竞争力 [8]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂，公司全称为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为广发基金邱璟旻 [1] - 活动时间为 2014 年 11 月 13 日 21：00 至 21：45 [1] - 活动地点为云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董秘兼副总裁田俊、会计副总监李正红 [1] - 活动主要内容为公司业务发展交流，附件为现场交流问题记录 [1]

公司基本信息 - 公司由成立于2000年11月8日的云南鸿翔药业有限公司整体变更设立，2009年5月10日变更为股份有限公司 [1] 门店分布情况 - 截止2014年9月30日，有直营连锁门店2480家，其中云南1915家、四川141家、广西254家、重庆38家、山西42家、贵州90家 [1] 新开门店销售增长情况 - 按历史数据，每开一个门店能保证一定时间持续增长，至经营满六年店均收入仍保持增长但增幅降低 - 平均新开门店至第12个月实现当月盈利，第26个月完全弥补前期亏损实现累计盈利 [1] 公司近年收入增长原因 - 截止2014年9月30日有2480家直营连锁门店，具备渠道、销售终端和销售执行力优势，商品营销能力强，能与生产企业深度合作 - 采用全国、区域、省级总代理等方式直接从生产企业进货并负责产品市场营销推广，部分总代理品种贴牌，降低生产企业营销费用，提升公司产品毛利率 - 厂商品牌共建经营模式对业务和财务产生积极影响，业务上提升公司知名度和影响力，财务上扩大销售额、提高综合毛利率、增加利润 [1][2] 乡镇门店增长情况 - 国家加大农村医疗保障投入，刺激农村药品市场，公司乡镇门店销售及毛利呈持续增长趋势 - 2011 - 2014年1 - 9月乡镇店数分别为160、277、383、390家，零售收入分别为13276.25、19396.75、28545.78、28529.17万元 - 公司门店多布局于三四线城市、县、乡镇，国家政策支持下该区域消费者收入增加、健康消费升级愿望强烈，市场潜力大 [3][4]

门店情况 - 2014年上半年受国家食品药品监督管理总局GSP认证改版及验收工作推迟影响，公司门店增长放缓，随着新版细则和标准出台，开店速度逐步恢复 [2] - 截止2014年9月30日，公司有直营连锁门店2480家，其中云南1915家、四川141家、广西254家、重庆38家、山西42家、贵州90家 [2][3] - 乡镇店数量2011 - 2014年9月分别为160、277、383、390家，零售收入分别为13276.25万元、19396.75万元、28545.78万元、28529.17万元，销售及毛利均呈持续增长趋势 [6] 新开门店销售增长 - 按历史数据，每开一个门店能保证一定时间持续增长，增长比例因城市、地域、位置而异，经营满六年店均收入仍保持增长但增幅降低，平均新开门店至第12个月实现当月盈利，第24个月完全弥补前期亏损实现累计盈利 [2] 厂商品牌共建 - 公司凭借渠道、销售终端和执行优势，与生产企业深度合作，采用全国、区域、省级总代理等方式直接进货并负责营销推广，部分总代理品种贴牌，降低生产企业营销费用，提升公司产品毛利率 [3][4] - 业务上，贴牌产品提升公司知名度、影响力和市场地位，打造核心竞争力；财务上，扩大销售额，提高综合毛利率，增加利润 [4] 乡镇店发展前景 - 国家加大农村医疗保障投入，刺激农村药品市场，公司未来将受益于农村市场扩容 [5] - 公司门店多布局于三四线城市、县、乡镇，新一轮城镇化使农村人口向这些区域集中，消费者收入增加、健康消费升级愿望强烈，市场潜力大 [6]