报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [4] 报告的核心观点 业绩短期承压,整体符合预算范围 - 2024Q1总营收3.79亿元(同减12%),归母净利润0.16亿元(同减43%) [1] - 2024Q1毛利率同减1pct至24.31%,销售/管理费用率分别同增2pcts/0.3pct [1] - 2024年公司营收同比变动-20%至10%,归母净利润同比变动-50%至10%,2024Q1业绩符合预算范围内 [1] 看好产业集群项目,多方面助推成长动能 - 公司拟建设都市型乳业优势特色产业集群项目,提升奶牛养殖数量、增加与液态奶高度契合的产品、提升成母牛单产能力、实现工厂废水废气达标排放等 [2] - 项目建设布局为"1核2院2片区",内容包括科技支撑、奶源优化、产业链条、市场扩展、农民增收等 [2] - 该项目的推进有望提升公司的市场竞争力及可持续发展能力,形成具有南方特色的乳业全产业链示范样板 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为1.31/1.61/1.92元,当前股价对应PE分别为13/10/9倍 [3][4] - 看好公司稳固业绩基本盘,聚焦大湾区、借力线上渠道拓展外埠市场、低温奶市场培育有望为公司带来新的利润增长点 [3]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2024年第一季度营业收入379,049,415.17元，较上年同期减少11.55%[5] - 归属于上市公司股东的净利润16,158,906.60元，较上年同期减少42.91%[5] - 2024年第一季度营业总收入3.79亿元，较上期4.29亿元下降11.55%[31] - 2024年第一季度营业总成本3.61亿元，较上期3.92亿元下降7.99%[31] - 2024年第一季度净利润为1621.84万元，上年同期为2777.52万元[32] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.10元，上年同期为0.18元[33] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额-19,440,772.45元，较上年同期减少136.51%[5] - 2024年1 - 3月购建固定资产等支付的现金24,233,916.05元，较2023年1 - 3月减少43%[19] - 2024年1 - 3月投资支付的现金0元，较2023年1 - 3月减少100%[20] - 2024年1 - 3月取得借款收到的现金0元，较2023年1 - 3月减少100%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-1944.08万元，上年同期为5324.75万元[35] - 投资活动产生的现金流量净额为-1807.88万元，上年同期为-4636.42万元[35] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1605.36万元，上年同期为-1382.83万元[35] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2024年3月31日其他流动资产3,961,323.55元，较2023年12月31日增长5152%[9] - 2024年3月31日在建工程72,677,535.18元，较2023年12月31日增长2404%[10] - 2024年3月31日资产总计18.70亿元，较期初19.40亿元下降3.58%[30] - 2024年3月31日负债合计4.37亿元，较期初5.23亿元下降16.59%[31] - 2024年3月31日所有者权益合计14.34亿元，较期初14.17亿元增长1.15%[31] - 2024年3月31日流动资产合计5.63亿元，较期初6.12亿元下降8.08%[30] - 2024年3月31日非流动资产合计13.08亿元，较期初13.28亿元下降1.59%[30] - 2024年3月31日流动负债合计3.85亿元，较期初4.67亿元下降17.54%[31] - 2024年3月31日非流动负债合计0.51亿元，较期初0.55亿元下降7.04%[31] 财务数据关键指标变化 - 其他收益与损失 - 2024年1 - 3月其他收益6,417,095.69元，较2023年1 - 3月增长977%[14] - 2024年1 - 3月信用减值损失487,276.24元，较2023年1 - 3月增长5202%[16] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 税金及附加为162.57万元，上年同期为255.10万元[32] - 销售费用为4794.91万元，上年同期为4409.30万元[32] - 管理费用为1945.24万元，上年同期为2075.93万元[32] - 研发费用为456.47万元，上年同期为387.51万元[32] - 财务费用为39.07万元，上年同期为132.49万元[32] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为17,099，表决权恢复的优先股股东总数为0[24] - 前10名股东中，广东省燕塘投资有限公司持股比例40.97%，持股数量64,465,743股；广东省粤垦投资有限公司持股比例11.69%，持股数量18,401,011股；广东省湛江农垦集团有限公司持股比例5.03%，持股数量7,916,846股[24] - 广东中远轻工有限公司持股比例1.27%，持股数量2,002,410股，其中2,000,000股处于质押状态[24] - 广东省燕塘投资有限公司、广东省粤垦投资有限公司、广东省湛江农垦集团有限公司为一致行动人，同受广东省农垦集团公司实际控制[25] - 前10名股东中，境内自然人股东曾祥军通过信用交易担保证券账户持有647,000股，普通证券账户持有0股，合计647,000股[26] 公司财务公司业务 - 截至2024年3月31日，公司在财务公司期初存款余额35,077.12万元，本期存入39,721.38万元，取出48,545.38万元，期末存款余额26,253.12万元[27] - 公司在财务公司已办理综合授信10,000万元，期初贷款余额1,000万元，本期贷款0元，还款400万元，期末贷款余额600万元[27] 公司重大事项 - 公司拟使用不超过9,464万元（含税）向广州广垦置业有限公司购买写字楼及配套50个停车位，2024年2月21日取得66套办公物业的不动产权证书，尚未签署车位正式买卖合同[27] - 公司与关联方燕塘投资就天河区旧厂区部分物业签署《物业委托管理及出租协议书》，燕塘投资已完成原食品大楼物业出租并按协议管理[27] - 公司与关联方之间日常交易包括采购原材料等，2024年相关关联交易均在预计范围内[27] - 公司控股子公司燕塘饲料于2023年9月决定清算注销，目前事项正在推进中[28]

会议信息 - 公司第五届监事会第九次会议通知于2024年4月19日发出[2] - 会议于2024年4月26日下午现场召开，3名监事全部出席[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第一季度报告》，表决全票通过[3] - 《2024年第一季度报告》于2024年4月29日发布在巨潮资讯网[3]

会议信息 - 公司第五届董事会第十四次会议4月19日发通知，4月26日召开[2] - 9位董事全部出席，由董事邵侠主持[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第一季度报告》，表决全票通过[3] - 报告已获审计委员会和监事会审议通过[3] - 报告具体内容4月29日见巨潮资讯网公告[3]

股东大会出席情况 - 出席股东15人，代表股份93,456,970股，占总股份59.3943％[5] - 出席中小股东9人，代表股份2,020,710股，占总股份1.2842％[6] 议案表决情况 - 多项议案同意占比超99.98%，《2023年年度利润分配预案》同意占比99.9842％[7][10][12][14][17][18][21][24] 其他信息 - 法律意见由北京市君合（广州）律师事务所郭曦、罗汉杰出具[27] - 2023年年度股东大会决议合法有效[27] - 公告日期为2024年4月26日[28]

股东大会信息 - 公司2024年3月30日公告召开2023年年度股东大会[8] - 2024年4月3日公告增加临时提案[9] - 股东大会于2024年4月26日现场和网络召开[10] 参会股东情况 - 现场和网络出席股东及代理人15人，代表股份93,456,970股，占比59.3943%[13] 议案表决结果 - 各议案同意比例超99%，中小股东对多数议案同意比例超99%[14][17] - 所有议案均审议通过[18] 项目相关 - 拟建设都市型乳业优势特色产业集群项目获高比例同意[32]

股东大会时间 - 现场会议2024年4月26日14:30起，预计会期半天[2] - 网络投票2024年4月26日9:15 - 15:00（互联网）和9:15 - 9:25等时段（交易系统）[2][11][12] 股权登记与登记信息 - 股权登记日为2024年4月19日[3] - 登记时间2024年4月23 - 24日9:00—12:00等时段[7] - 登记地点为广州市黄埔区香荔路188号公司行政楼五楼[7] 审议议案 - 需审议《2023年年度董事会工作报告》等多项议案[4][14] 投票相关 - 网络投票代码为362732，投票简称为燕塘投票[10] - 均为非累积投票议案，填报表决意见为同意等[10] - 股东表决需单选打勾，多选无效[15] 授权委托 - 授权委托书用于2023年年度股东大会，有效期自签署至大会结束[13][14][15] - 未明确投票指示，受托人有权按自己意思表决[15]

股东大会信息 - 公司决定于2024年4月26日召开2023年年度股东大会[1] - 现场会议14:30起，预计会期半天[4] - 会议地点在广州市黄埔区香荔路188号公司行政楼五楼2号会议室[6] 股权相关 - 控股股东燕塘投资持股64,465,743股，占总股本40.97%，提议新增议案[2] - 会议股权登记日为2024年4月19日[5] 投票信息 - 网络投票时间为2024年4月26日9:15 - 15:00（互联网系统）和9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）[4] - 网络投票代码为362732，简称燕塘投票[13] 议案审议 - 会议审议《2023年年度董事会工作报告》等8项议案[7] 登记及联系 - 登记时间为2023年4月23 - 24日（9:00—12:00、14:00—17:00）[10] - 会议联系电话为020 - 32631998，邮箱为master@ytdairy.com [10]

项目规划 - 公司于2023年9月21日披露《2023 - 2030年发展规划》[3] - 集群项目建设期为2024年至2026年[3] 目标数据 - 鲜奶产量争取达8.69万吨以上[5] - 增加优质饲草料供应至5万吨[8] 环保目标 - 工厂废水、废气等达标排放率争取达100%[6] - 垫料和沼气资源利用率争取均达95%以上[6] 项目进展 - 2024年4月2日董事会通过集群项目议案[3] - 集群项目需股东大会审议通过[3] 基地建设 - 推进粤东2500头奶牛现代化养殖基地建设项目[10]

广东燕塘乳业股份有限公司 证券代码：002732 证券简称：燕塘乳业 公告编号：2024-017 广东燕塘乳业股份有限公司 第五届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广东燕塘乳业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十三次会 议通知于2024年4月1日以专人送达和短信送达相结合的方式发出，会议于2024 年 4 月 2 日下午在公司行政楼五楼 2 号会议室现场结合通讯方式召开。公司董事 共 9 人，出席本次会议的董事共 9 人。其中，非独立董事李鸿先生以及独立董事 黄晓宏先生、李汴生先生以通讯方式出席会议。公司监事、董事会秘书和纪委书 记列席了本次会议。本次会议由公司董事长兼总经理冯立科先生主持，会议的通 知、召集、召开、审议、表决等程序均符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《广东燕塘乳业股份有限公司章程》的规定，会议形成的决议合法、 有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事经认真讨论，形成如下决议： 1、审议通过《关于拟建设都市型乳业优势特色产业集群项目的议案》。 公司于 2 ...