公司概况与投资者关系 - 南京埃斯顿自动化股份有限公司于2019年11月20日至21日举行了投资者关系活动，参与机构包括长江证券、银华基金、招商基金、万家基金等 [2] - 公司接待人员包括董事、副总经理、董事会秘书、财务总监袁琴女士及投资者关系总监、证券事务代表时雁女士 [3] CLOOS公司介绍 - CLOOS成立于1919年，专注于焊接领域，拥有百年技术积累，是全球焊接机器人领军企业 [3] - CLOOS自1981年起自主研发焊接机器人，是世界上最早拥有完全自主焊接机器人技术和产品的公司之一 [3] - CLOOS在1996年推出的双丝焊接工艺至今保持领先地位 [3] - CLOOS旗下子品牌QINEO为高端焊接电源，QIROX为客户定制全套机器人解决方案 [3] - CLOOS在全球50多个销售及服务点，覆盖奥地利、英国、比利时、美国等多个国家 [4] 收购CLOOS的整合计划 - 收购CLOOS是公司发展战略的重要部分，旨在占领机器人产业细分行业高点，获得国际一流焊接机器人技术 [4] - 埃斯顿与CLOOS的协同将充分发挥CLOOS技术优势，共同发展标准化机器人焊接工作站业务，抢占全球市场 [5] - 双方计划共同进军机器人激光焊接和激光3D打印市场 [5] 股权激励计划 - 公司第三期股权激励计划考核指标分为公司层面和个人层面 [5] - 公司层面以营业收入增长率为指标体系，2020年收入较2018年增长20% [5] - 个人层面设置了严密的绩效考核体系，着重考核个人绩效 [6] 2019年业绩预期 - 2019年全年收入预期较2018年略有增长，机器人本体业务稳步增长，自动化核心部件业务预计逐步回暖 [6] - 德国CLOOS交割完成后，预计将增厚本年净利润业绩 [6] 下游订单情况 - 公司在光伏、3C、折弯、木工等领域订单增长良好，光伏行业已提前完成全年目标 [6] - 运动控制解决方案业务在3C行业订单收入稳步增长，其他自动化设备领域大客户拓展顺利 [6]

公司业务与发展 - 公司主要业务包括工业机器人本体及智能制造系统业务 [1] - 公司机器人产业园一期项目投产后产能可达9,000台/套，远期产能可达15,000台/套 [2] - 公司机器人业务连续多年保持销售量成倍增长，2018年预计继续保持高速增长 [2] - 公司金属成形机床数控系统业务占据80%市场份额，预计未来两年增速可达15% [5] 技术创新与合作 - 公司与微软合作开发了ESTUN ESCLOUD云平台，实现机器人远程监控与故障诊断 [1] - 公司自主研发双曲面齿轮减速装置，用于负载较轻的机器人手腕关节 [2] - 公司机器人80%核心部件为自主技术、自主生产 [3] 市场与销售策略 - 公司机器人本体部分通过系统集成商面向终端用户，部分直接销售给有集成能力的行业大客户 [3] - 公司机器人标准工作站采用直销模式 [3] - 公司计划通过组建合资公司进入国内医疗康复机器人市场 [4] 行业政策与趋势 - 根据《机器人产业发展规划(2016-2020年)》，到2020年工业机器人密度将达到150台/万人 [2] - 2020年国产工业机器人年销量目标为10万台，其中六轴及以上工业机器人年产量目标为5万台以上 [2] - 国内金属成形机床数控化率预计2017年达到25%左右 [5] 供应链与生产 - 公司机器人本体交货周期为20天 [3] - 公司RV减速机主要采购自纳博特斯克，供应商将公司视为国内重点客户，优先保证交期 [3] - 公司计划通过产品设计优化和供应链优化降低成本，提高毛利润 [2]

公司业务与发展方向 - 公司主要介绍了两大核心业务、竞争优势、未来发展方向及行业状况 [1] - 公司战略定位是未来成为中国机器人的世界品牌 [2] - 公司认为机器人行业的投资增长趋势将持续，主要受政府支持、人口老龄化和下游产品品质要求提高的推动 [1] 核心竞争力 - 技术领先和创新是公司发展的主要驱动因素，研发费用占营业收入的10%左右，研发人员占全体员工数量的1/3左右 [2] - 公司拥有清晰的战略定位，并围绕既定战略快速发展 [2] - 公司价值观包括专注、诚信、共成长，专注于技术和质量，对客户、股东、员工诚信，与股东、客户、员工共成长 [2] - 公司不断扩大的国际化人才团队也是其核心竞争力之一 [2] 国际合作与布局 - 公司目前产业、技术布局较为完整，与日本企业在技术和业务上形成协同作用时可以考虑合作 [3] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [3] - 未出现未公开重大信息泄露等情况，调研人员已签署《承诺书》 [3]

公司业务与竞争优势 - 公司机器人产品价格比国际品牌低约30%-50%，但凭借80%的自有核心技术仍能实现盈利 [1] - 公司机器人产品如六关节折弯机器人、SCARA机器人、弧焊机器人等已具备国际领先技术水平 [1] - 公司拥有遍布全国的销售服务网点，近200家战略合作系统集成商及代理商，采用24*7*365全国联保制度 [2] - 公司与微软合作开发云平台，可远程诊断和优化，及时解决客户产品问题 [2] - 公司机器人80%的核心部件为自主研发和生产，具备快速响应服务需求和配件价格优势 [2] 行业发展趋势 - 中国自动化行业处于高速发展阶段，人工成本提高、招工难、管理难度加大促使下游用户考虑用机器人取代人工 [3] - 机器人投资回收期仅需一到三年，推动生产企业采用机器人以提高产品标准化、品质、制造效率并降低成本 [3] - 中国消费人群对高质量产品需求旺盛，推动生产企业由量的扩张向质的提升转变 [3] 公司管理与合规 - 公司严格按照《劳动法》等国家、地方相应法律法规为员工办理并缴纳五险一金 [4] - 公司严格执行信息披露相关管理制度及规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [4] - 公司安排调研人员签署《承诺书》，确保未公开重大信息未泄露 [4]

市场需求与行业趋势 - 工业机器人市场需求自2016年下半年以来由市场驱动，而非政府推动 [2][3] - 下游客户已切实感受到使用机器人带来的价值，包括降本、质量和效率的提升 [3] - 订单数量快速增长，表明行业需求旺盛 [3] 公司战略与竞争优势 - 埃斯顿定位为国产工业机器人领军企业，目标是跻身世界前列 [3] - 公司通过收购掌握3D视觉技术、TRIO控制器技术和智能系统集成技术，形成完整解决方案 [5] - 公司正在与国际一流研发团队合作，以在技术上保持领先 [3] 毛利率与成本控制 - 公司工业机器人业务毛利率目前不高，主要由于物料采购成本未达最优、规模化优势未形成、自动化程度不高 [4] - 2018年投产的机器人自动化生产线将有助于降低成本、保证质量和供货周期 [4] - 随着规模提升和设计优化，未来毛利率优势将更为明显 [4] 风险与挑战 - 大批量使用机器人后，产品质量控制和服务维护能力成为关键风险 [3] - 具有自主核心部件和强大服务网络的企业将更具优势 [3] 销售目标与产能规划 - 2018年工业机器人销售目标为继续保持成倍增长速度 [3] - 新投产的智能工厂为未来几年的业务增量做准备，产能将大幅提升 [3]

公司业绩与增长 - 2017年公司收入同比增长近60% [1] - 机器人及智能制造系统业务自2015年至今，每年同期对比增长率分别约为100%、167%、130% [1] - 交流伺服系统及运动控制业务近两年来保持每年50%左右增长 [1] 业务与技术 - 公司数控系统主要应用于锻压金属成形机床细分领域，包括数控剪板机、数控折弯机、伺服压力机、伺服转塔冲床、开卷校平剪切线等领域 [2] - 公司自1993年创业以来，深耕锻压金属成形机床行业，目前已占据国内大部分市场份额，并领导、参与制定多项行业标准 [2] - 公司自主研发的机器人专用控制器、机器人专用交流伺服系统和应用于负载较轻手腕关节的双曲面齿轮减速装置专利产品，目前只用于埃斯顿的机器人上，暂未有计划销售给其他机器人厂商 [3] 行业展望 - 根据国际机器人联盟2017年数据统计，亚洲是全世界机器人发展最快的区域，而中国是发展最快的国家 [4] - 2016年中国工业机器人密度仅为68台/万人，政府产业政策《机器人产业发展规划(2016-2020年)》规划到2020年实现工业机器人密度达到150台/万人 [4] - 到2020年之前国产工业机器人年销量达到10万台，其中六轴及以上工业机器人年产量达到5万台以上 [4] - 随着人工成本增加、招工及人员管理难度加大，以及对产品质量及良品率提升的需求，下游客户对工业机器人及自动化产品的需求日渐旺盛，预计中国机器人行业在未来几年会继续保持快速发展 [4]

公司业务与发展 - 公司核心业务包括工业机器人和智能制造系统，未来发展方向为提升自主核心部件比例至80% [3][4] - 公司机器人业务连续多年保持销售量成倍增长，2018年预计继续保持高速增长，2020年目标销售10,000台以上 [5] - 公司计划通过设计优化、产量提升、规模效应和品牌知名度提升来进一步提高机器人产品毛利率 [5] - 公司智能制造系统业务的发展思路是通过机器人本体应用和系统集成，提供高度自动化、信息化的智能制造产线 [5] 行业竞争与策略 - 国产机器人在品牌知名度和技术研发方面与国际四大品牌存在差距，但公司在细分领域如折弯机器人已占据较高市场份额 [3] - 公司通过定制化产品和工艺研究，逐步缩小与国际品牌的差距，特别是在焊接和SCARA机器人领域 [3] - 公司计划通过并购等方式扩展数控系统业务，保持其在核心部件领域的优势 [4] 技术与创新 - 公司机器人产业园一期已投产，产能达到9,000台/套，计划二期工程实现年产15,000台套机器人 [4] - 公司协作机器人技术未来将应用于所有机器人，实现人机安全互动 [4] - 公司通过收购德国M.A.i.公司，推动机器人进入中高端应用领域，并借鉴其在产线信息化和智能制造系统集成方面的经验 [6] 财务与研发 - 公司2017年工控行业增速约为30%，预计2018年继续保持快速增长 [6] - 公司研发投入占收入比例长期保持在10%左右，未来将继续保持高比例研发投入 [6] - 公司通过股权激励计划覆盖近300名核心技术、营销、管理骨干，保证未来盈利能力 [6] 市场与客户 - 公司通过收购TRIO公司，提供高端运动控制整体解决方案，已在3C、新能源等行业取得批量订单 [6] - 公司计划通过M.A.i.的渠道进入欧洲市场，并协助其开拓中国市场业务 [6]

公司业务与竞争优势 - 公司核心业务包括机器人及智能制造系统，核心部件自主化率达到80% [1] - 国产机器人占国内市场份额10%，存在巨大国产替代进口空间 [1] - 埃斯顿机器人在一般环境下的性能与应用与国际四大品牌机器人基本无差 [1] - 埃斯顿机器人具有较高的性价比，售前售后服务优势明显 [1] 技术发展与市场应用 - 埃斯顿二代SCARA机器人在精度和速度上与国际一线品牌相媲美，重复精度可达±0.02mm [2] - 埃斯顿SCARA机器人在3C和装配行业应用取得良好市场肯定 [2] - 国产机器人在新兴行业比国际品牌机器人发展更快 [1] 远程服务与数据价值 - 公司通过Escloud云平台提供免费远程服务，包括远程优化、故障诊断和控制 [2] - 随着机器人市场保有量增加，公司将发挥大数据价值 [2] 收购与整合 - 公司通过近两年的收购兼并，已具备从核心部件到智能制造产线的全产业链优势 [2] - 目前公司重点放在对收购标的的整合 [2] 行业趋势 - 2017年上半年数据显示，新兴行业对机器人的需求量已超越汽车行业 [1] - 国产机器人在非四大机器人较早应用的行业与国际品牌处于同一起跑线 [1]

公司业务与技术 - 公司专注于总线型交流伺服系统的研发及市场推广，EtherCAT 总线通讯协议成为主流 [2] - 交流伺服系统中的伺服电机均为自主研发生产，驱动和电机在控制算法的匹配上至关重要 [3] - 公司拥有自主机器人专用控制器，同时收购的 TRIO 控制器具备通用运动控制和机器人专用控制能力 [3] 产品应用与增长 - 运动控制及交流伺服产品主要应用于金属成形数控机床、纺织机械、3C 电子制造设备、新能源设备等领域 [3] - 3C 和新能源领域是公司产品增长最快的行业，预计 2018 年上半年将继续保持高速增长 [3] - 公司在纺织机械行业高端经编机应用上具有明显竞争优势 [3] 研发体系与收购 - 公司拥有三大研发中心，分别位于南京、意大利米兰和英国，技术研发人员占比约为公司总人数的三分之一 [4] - 收购扬州曙光旨在整合军民融合资源，提升公司在高端军用装备自动化应用领域的技术和市场份额 [4] - 扬州曙光的军品研发制造经验将帮助公司提升产品品质，推动业务向军工领域纵深发展 [4]

财务表现 - 2017年1-9月，公司实现销售收入6.65亿元，同比增长49.84% [1] - 工业机器人及智能制造系统业务同比增长130%，运动控制及交流伺服系统业务同比增长50% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5,891万元，同比增长47.07% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,512万元，同比增长34.11% [1] 市场竞争与优势 - 国产自动化核心部件逐渐成为主流，国外品牌也认识到这一点 [2] - 公司在运动控制领域的竞争对手主要为欧系、日系品牌，交流伺服系统产品正在替代日系品牌 [2] - 埃斯顿具有国际化研发人才团队和自有核心部件优势，工业机器人的控制器、手腕关节减速装置、交流伺服均为自主 [2] - 埃斯顿具有性价比高、维护和服务响应速度快的优势 [2] 业务发展与规划 - 公司计划在2017年实现年销售收入10亿元，并正在制定2018-2020三年战略发展规划 [3] - 公司已与国内二、三线及新能源的汽车整车厂进行合作，重点应用行业为汽车零部件 [2] - 机器人在家电等消费电子行业的应用量正在快速增长，国产机器人通过技术研发和性价比优势发展 [3] - 公司希望为微型、小型的服务机器人和医疗机器人行业提供核心部件 [3] 并购与研发 - 公司收购兼并主要针对与主营相关的方向，寻找对未来发展战略有帮助的国际领先技术或销售渠道优势的标的 [3] - 公司已完成多个研发标的项目收购，研发项目有时间进度计划，但不会为了利润指标影响研发项目整合的质量 [4] - 公司收购的海外研发标的目前没有出现研发人员流失的现象，公司与海外研发团队定期交流，进行资源整合 [4] - 埃斯顿自动化欧洲研发和营销中心在意大利米兰成立，整合欧洲一流的运动控制及交流伺服系统技术研发资源 [5] 现金流与原材料 - 公司经营性现金流量净额为负，主要由于销售收入上升，银行承兑汇票结算的收款增多 [5] - 原材料价格上涨对整个行业存在影响，但公司具备对全球供应链整合的能力，仍有降本空间 [7] 客户与合作 - 公司机器人本体主要通过系统集成商进行销售，同时与汽车零部件、家电、3C、新能源行业的龙头企业进行合作 [6]