公司基本信息 - 证券代码为 002791，证券简称为坚朗五金，编号为 2021 - 023 [1] - 投资者关系活动类别为电话会议，2021 年 4 月 28 日 09:00 - 10:00 在公司会议室举行，董事长白宝鲲、董事会秘书殷建忠、财务总监邹志敏参与接待 [2] - 超 190 位机构投资者参加本次电话会议，包括长江证券、嘉实基金、前海开源等 [2] 2021 年一季报情况 - 2020 年一季度因疫情受影响，2021 年一季度基本恢复正常，实现营业收入 124,322.76 万元，同比增长 55.42%；归属于上市公司股东的净利润 4,267.53 万元，同比增长 415.69% [2] - 因会计收入准则变化，原先归属于销售费用的运费，结转至主营业务成本 [2] 公司业务相关情况 新品类增长 - 公司有一百多个大类且无数量上限，每年不断导入新品类，更关注培育，多数新产品处于推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快，智能家居等新品类增长幅度大于整体 [3] 经营性现金流下降原因 - 2020 年下半年开立的银行承兑汇票在一季度陆续到期兑付；一季度末采购增多，结算以电汇为主，应付票据相对较少 [3] 海外市场情况 - 疫情期间海外市场受一定影响，但经十多年发展有基础，海外备货仓和员工本地化策略发挥较好作用，保证了海外销售业务开展，目前海外业务在公司整体占比相对较小 [3] 同一品类多品牌原因 - 初期筛选新品类标的时关注细分领域有竞争优势、有技术和产品优势的公司，同一品类有不同市场定位，产品有差异，不存在内耗 [3] 应收账款管理 - 2020 年下半年房地产资管新规“三条红线”出台，行业资金收紧，建筑行业资金压力明显，应收票据金额增加；受疫情影响，送货和货款结算周期滞后，交付链延长，期末应收款较往年增长 [3][4] - 公司积极应对，调整收款方式，适度增加商承收款额度，对不同客户群体加强信用等级评定，采取差异化授信模式管理，持续监控应收账款余额，确保回收过期债权，减少坏账风险，应收余额较大的多为上市或大型客户，应收账款总体质量良好 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002791，证券简称为坚朗五金，编号为 2021 - 026 [1] - 2021 年 5 月 12 日 10:00 - 11:30 在公司会议室开展特定对象调研活动，参与单位及人员众多，上市公司接待人员为董事长白宝鲲和财务总监邹志敏 [2] 公司发展规划 - 以 2020 年营业收入为基准，2021 - 2025 年营业收入增长率分别不低于 30.00%、66.40%、108.00%、160.00%、225.00% [2] - 围绕建筑配套件集成供应商定位，加强传统品类研发与产能扩充，拓展培育新品类，进行渠道下沉，坚持主业，不做无关联多元化扩张 [2] 行业发展看法 - 国内建筑五金行业高离散、品类众多，市场空间大，生产厂家多且产品质量参差不齐，大量中小五金企业分布各区域，大型五金企业开始涌现并通过积累和并购做强做大，行业整合趋势明显 [3] - 行业分工成熟后将出现两极分化，一种是大型建筑五金集成供应商，另一种是专业化企业 [3] 公司管理与运营 产品管理 - 通过信息化系统管理平台提升处理多品类、复杂订单管理能力，整合产品线，强化产品集成化能力，提升全链条、端到端业务协同 [3] - 建立统一备货仓物流配送体系，设立三四十个国内外备货仓，常用品类动态备货，标准件备货生产，非标件定制化生产，控制物流成本并提高交货效率 [3] 销售人员培养 - 通过信息化系统平台实行组织化运营，构建“铁三角”战略，发挥团队协同平台优势 [3] - 进行点对点、端到端系统培训和知识平台分享，建立学习平台培训系统并结合线下培训交流，提升专业能力 [3] 竞争优势 - 定位建筑配套件集成供应商，采用“研发 + 制造 + 服务”全链条销售模式满足客户需求和市场变化 [4] - 具有产品集成、高效规范现代化管理体系、资本市场及品牌、高水平技术研发及检测试验能力、专业化服务、集成信息化管理平台等优势 [4] 仓储体系建设 - 全国建有三十多个备货仓，海外子公司所在地也设有仓库，专设支持部门管理，根据区域需求租赁仓库，通过第三方物流配送 [4] - 计划扩大国内外备货仓，已建立快速响应仓储物流体系，未来将以中心仓模式加快备货仓周转和使用效率，华北中心仓已运营 [4] 云采平台提效 - 云采平台 2019 年初上线后围绕“服务、支持、减负、增效”优化升级，对内支持销售，对外服务客户 [4] - 增加标准化产品和部分定制类产品业务需求，将基础工作放平台，给销售人员减负，提升效率和人均产出，客户可线上操作，提升响应速度和便捷性 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 002791，证券简称为坚朗五金，编号为 2021 - 025 [1] - 2021 年 4 月 28 日 15:00 - 16:00 召开电话会议，70 余位机构投资者参与，上市公司接待人员有董事会秘书殷建忠和财务总监邹志敏 [2] 业绩情况 - 2021 年一季度基本恢复正常，实现营业收入 124,322.76 万元，同比增长 55.42%；归属于上市公司股东的净利润 4,267.53 万元，同比增长 415.69% [2] - 因会计收入准则变化，原先归属于销售费用的运费，结转至主营业务成本 [2] 原材料价格与毛利率 - 公司标准件每年统一定价，非原材料价格大幅波动不做改变，定制类产品每个订单单独询价，与原材料价格密切相关 [3] - 2020 年公司毛利率较往年略高，与去年上半年原材料价格处于历史低位及规模效应有关 [3] - 主材如不锈钢价格从过往十年区间波动看仍处于相对正常水平，只是较去年最低点有所回升，单看原材料方面毛利率处于正常状态，公司持续关注今年原材料价格波动情况 [3] 渠道下沉 - 公司集中进行渠道下沉阶段结束，当前处于有针对性的增加阶段 [3] - 除西藏外所有地级市已覆盖，县级市和县城还有一定空间，部分销售网点覆盖多个县级市或县城，未来会根据实际情况继续下沉 [3] - 公司对销售网点设立无数量限制，由销售大区根据市场投资等情况设立和管理 [3] 销售人员激励 - 销售团队绑定公司整体业绩增长，个体销售人员以业绩为导向，通过业绩目标、回款目标、业绩增长等实行不同层级薪酬激励制度 [3] - 根据公司发展情况制定相应股权激励计划，推动销售人员业务拓展积极性 [3] 新品类拓展 - 公司定位是建筑配套件集成供应商，围绕市场变化和客户需求有节奏导入新产品，扩充集成配套产品线 [3][4] - 倾向选择与现有模式互补和高度协同的品类和行业，有行业技术积淀和产品优势、拥有好价值观管理层团队的产品 [3][4] - 利用现有公司及旗下生产情况推出新品类，初期先签战略合作协议，尝试销售后根据销售情况决定是否进一步合作，对发展前景好或优势明显的产品优先考虑股权合作 [4] - 公司产品达一百多个大类，无数量上限，每年不断导入新品类，更关注新品类培育，多数新产品处于推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快 [4] 资本投入规划 - 公司有两个项目正在建设，东莞总部的塘厦增资扩产项目一期已投入生产，河南卫辉市的华北生产基地中心仓已正式运营，项目有序进行 [4] - 根据公司战略和发展规划，每年有计划拓展一些新品类 [4]

公司基本情况 - 2003年创建，2016年3月在深交所上市，定位建筑配套件集成供应商 [3] - 生产基地建筑面积超60万㎡，员工超13000人，销售以直销为主，国内外设600多个销售服务机构，产品远销100多个国家和地区 [3] 销售团队情况 - 国内外销售网络点超600个，销售团队5000余人 [3] - 人员扩充按业绩增长目标进行，总体人员增长低于销售增长，关注人均效率提升，未来有序增加销售团队 [4] - 人员招聘校招和社招结合，有小部分内部员工转岗，与大专院校开展订单班合作模式 [4] - 销售团队绑定公司整体业绩增长，个体销售人员以业绩为导向，实行不同层级薪酬激励制度，制定股权激励计划 [4] 新品类拓展培育 - 围绕市场变化和客户需求导入新产品，扩充集成配套产品线，倾向生产、销售与现有模式互补和协同的品类和行业 [4] - 先签战略合作协议，试销后根据销售情况决定是否进一步合作，前景好或优势明显的优先考虑股权合作 [4] - 产品达一百多个大类，无数量上限，每年导入新品类，多数新产品处于推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快 [4] 应收账款管理 - 对不同客户群体加强信用等级评定，采取差异化授信模式管理，调整优质战略客户授信额度，收取商业承兑、银行承兑汇票，季度末清算结算 [5] - 2020年下半年房地产资管新规“三条红线”出台，行业资金收紧，建筑行业资金压力明显，应收票据金额增加 [5] 行业发展看法规划 - 国内建筑配套件行业高离散、品类多、集中度低，规范要求增多使企业成本差距缩小，大公司规模效应凸显 [5] - 客户倾向“一站式采购”，未来对建筑配套件集成供应要求和产品集成化能力要求提高 [5] - 公司在行业领先，但销售额市场占有率相对较小，未来以建筑门窗幕墙五金为核心，坚持发展建筑配套件集成供应商战略布局 [5] 公司定价模式 - 定制类产品结合当期原材料价格等因素定价，受综合因素影响；标准类产品根据材料价格变化不定期调价，部分参与年度集采产品在材料涨跌幅较大后调价 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002791，证券简称为坚朗五金，编号为 2021 - 024 [1] - 2021 年 4 月 28 日 10:10 - 11:00 在公司会议室召开电话会议，70 余位机构投资者参与，上市公司接待人员有董事长白宝鲲、董事会秘书殷建忠、财务总监邹志敏 [2] 2021 年一季报情况 - 2020 年一季度因疫情受影响，2021 年一季度基本恢复正常，实现营业收入 124,322.76 万元，同比增长 55.42% [2] - 归属于上市公司股东的净利润 4,267.53 万元，同比增长 415.69% [2] - 因会计收入准则变化，原先归属于销售费用的运费结转至主营业务成本 [2] 行业发展看法 - 房地产资管新规“三条红线”使行业资金收紧，建筑行业资金压力明显 [3] - 建筑五金行业高离散、品类多、集中度低，行业规范增多缩小企业成本差距，大公司规模效应更明显，客户倾向“一站式采购” [3] - 未来对建筑配套件集成供应要求和产品集成化能力要求提高 [3] 一季度收现比提升原因 - 房地产行业集中度提高，集采模式加强 [3] - 受“三条红线”管控，建筑行业资金压力大，公司利用资源优势，适度增加票据结算方式回收货款，并做好风险防控 [3] 新品类增长情况 - 公司有一百多个大类，无数量上限，每年导入新品类，更关注培育 [3] - 新产品处于推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快，智能家居等新品类增长幅度大于整体 [3] 疫情对海外市场影响 - 疫情期间海外市场受一定影响，但有十多年发展基础 [3] - 海外备货仓和员工本地化策略发挥作用，本土员工成长好，居家线上办公保证业务开展，海外业务在公司整体占比小 [3] 未来三五年增长目标 - 以 2020 年营业收入为基准，2021 - 2025 年营业收入增长率分别不低于 30.00%、66.40%、108.00%、160.00%、225.00% [4] - 围绕建筑配套件集成供应商定位，加强传统品类研发、产能扩充，拓展培育新品类，进行渠道下沉，坚持主业不做无关联多元化扩张 [4]

海外市场拓展 - 发达国家市场以现有建筑翻新为主，多数发展中国家处于建设期，有更多新市场机会 [2] - 公司多年积极开拓海外市场，通过设立子公司和办事处、备货仓储式直销模式扩展，已设立12个海外备货仓 [2] - 公司已在印度、越南等国家设立子公司，使用相同信息化系统对接，员工本地化布局 [2] 未来提升方向 - 公司战略定位是以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑配套件集成供应商，一站式服务销售模式获客户认可，规模效应明显 [3] - 公司在新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展等方面有空间，管理层会围绕战略夯实现有业务 [3] 新品类拓展和培育 - 公司围绕市场变化和客户需求有节奏导入新产品，扩充集成配套产品线，倾向选择与现有模式互补协同的品类和行业 [3] - 初期与产品方签战略合作协议，试销后根据销售情况决定是否进一步合作，前景好或优势明显的产品优先考虑股权合作 [3] - 公司产品达一百多个大类，无数量上限，每年有新品类导入，多数新产品处于推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快 [3] 人员拓展规划 - 公司国内外销售网络点超600个，销售团队5000余人 [3] - 人员扩充按业绩增长目标进行，总体人员增长低于销售增长，关注人均效率提升，未来有序增加销售团队 [3] - 长远会优化后台管理和内部组织流程，提升人员效率 [4] 未来三五年发展规划 - 公司披露股权激励计划相关公告，制定未来五年增长目标，以2020年营业收入为基准，2021 - 2025年营业收入增长率分别不低于30.00%、66.40%、108.00%、160.00%、225.00% [4] 渠道下沉情况 - 公司集中渠道下沉阶段结束，处于针对性增加阶段 [4] - 除西藏外所有地级市已覆盖，县级市和县城有下沉空间，部分销售网点覆盖多个县级市或县城，未来会根据实际情况继续下沉 [4] - 公司对销售网点设立无数量限制，由销售大区根据市场投资等情况设立和管理 [4]

行业与公司定位 - 国内建筑配套件行业高离散、品类多、集中度低，规范要求增多使成本差距缩小，大公司规模效应凸显，客户倾向“一站式采购”，对集成供应和产品集成化能力要求提高 [2] - 公司在行业占领先地位，但销售额市场占有率相对较小，未来以建筑门窗幕墙五金为核心，坚持发展建筑配套件集成供应商战略布局 [3] 新品类拓展与培育 - 公司定位建筑配套件集成供应商，围绕市场和客户需求导入新产品，扩充产品线，倾向选择与现有模式互补协同、有技术积淀和产品优势、管理层价值观好的品类和行业，也会利用现有公司及旗下生产情况推出新品类 [3] - 初期与产品方签战略合作协议，试销后根据销售情况决定是否进一步合作，前景好或优势明显的产品优先考虑股权合作 [3] - 公司产品达一百多个大类，无数量上限，每年导入新品类，更关注培育，多数新产品处推广培育期，基数低、市场占有量不高但增速较快 [3] 销售团队拓展 - 公司国内外销售网络点超600个，销售团队5000余人 [3] - 未来根据营销网点产品铺设情况合理布局，人员扩充按业绩增长目标进行，总体人员增长低于销售增长，关注人均效率提升，有序增加销售团队，长远保持节奏并优化后台管理和内部组织流程 [3] 原材料价格应对措施 - 定制类产品结合当期原材料价格等因素定价，受综合因素影响；标准类产品根据材料价格变化不定期调价，部分参与年度集采产品在材料涨跌幅较大后调价 [4] 应收账款管理 - 2020年下半年房地产资管新规“三条红线”出台和疫情影响，行业资金收紧，公司应收票据金额增加，交付链延长，期末应收款增长 [4] - 公司对收款方式阶段性调整，适度增加商承收款额度，对不同客户群体加强信用等级评定，采取差异化授信模式管理，持续监控应收账款余额，确保回收过期债权，减少重大坏账风险，应收余额较大公司多为上市或大型客户，应收账款总体质量良好 [4] 公司未来提升方向 - 公司战略定位是以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑配套件集成供应商布局，目前处于稳定阶段，一站式服务销售模式获客户认可，规模扩大使规模效应更明显，新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展有空间，管理层围绕战略精耕细作，夯实现有业务 [4] 主要客户群体 - 公司客户数量多且集中度低，从建筑建设周期分为开发商、顾问或设计单位、施工单位，从订单看主要是地产公司、幕墙公司、门窗公司、装饰公司等 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002791，证券简称坚朗五金 [2] - 2021 年 9 月 2 日召开电话会议，30 余位机构投资者参与 [2] 2021 年上半年营业情况 - 半年度营业收入 34.87 亿元，同比增长 34.25% [2] - 持续经营净利润 3.92 亿，同比增长 53.67% [2] - 归属于母公司所有者的净利润 3.79 亿，同比增长 63.95% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为 -5.49 亿，去年同期 -3.68 亿，二季度为 1.3 亿 [2] 公司战略与发展 - 战略定位是以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑配套件集成供应商布局，进入相对稳定阶段，一站式服务模式获认可，规模效应明显，新品类、渠道、海外市场拓展有空间 [2] - 近五年收入目标以 2020 年营业收入为基准，2021 - 2025 年增长率分别不低于 30.00%、66.40%、108.00%、160.00%、225.00%，投入侧重产品端和渠道建设，控制人员增长节奏 [4] 原材料价格影响 - 定制类产品结合当期原材料价格等因素定价，标准类产品视材料价格变化不定期调价，部分参与年度集采产品调价有滞后性 [3] 应收账款管理 - 注重长期稳定发展和风险管控，对不同客户群体采取差异化授信模式，持续监控应收账款余额，确保回收过期债权，应收账款总体质量良好 [3] 公司竞争优势 - 定位建筑配套件集成供应商，采用“研发 + 制造 + 服务”全链条销售模式，优势体现在产品集成、现代化管理体系、资本市场及品牌、技术研发及检测试验能力、专业化服务、信息化管理平台等方面 [3] 海外市场拓展 - 积极开拓海外市场，受疫情影响原收获期推迟，拓展策略与国内相似，已设 10 余个海外备货仓，在多国设立子公司，将继续拓展有潜力地区 [4] 销售人员支持与人均效能提升 - 支持方面通过信息化系统平台实行组织化运营，构建“铁三角”战略，提供系统培训和知识平台分享 [5] - 提升人均效能从充分使用信息化系统和多元化产品集成供应两方面入手 [5]

公司经营业绩 - 2021年半年度营业收入34.87亿元，同比增长34.25% [2] - 持续经营净利润3.92亿，同比增长53.67% [2] - 归属于母公司所有者的净利润3.79亿，同比增长63.95% [2] - 2021年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -5.49亿，去年同期 -3.67亿，二季度为1.3亿 [2][3] 业务情况 其他建筑五金业务 - 2021年上半年营收同比增长36.6%，扣除防疫用品收入增速为103% [3] 家居类产品 - 2021年上半年海贝斯智能锁产品业绩约2亿，葡萄牙卫浴产品6000万，坚朗品牌卫浴保持良好增速 [4] 云采平台 - 2021年半年度销售额占比40%左右，将对剩余2/3高服务和高订制类产品上线以实现线上线下一体化 [4] 影响因素 现金流影响 - 建筑降杠杆、地产调控影响传导，收款票据量增加，收现比和付现比同比下降 [3] 企业所得税下降原因 - 较多生产型子公司获批高新技术企业，适用15%优惠税率；去年销售公司运营初库存转移造成阶段性偏高 [3] 库存周转加快原因 - 建立统一备货仓物流配送体系和中心仓；“大计划项目”梳理多环节业务衔接 [5] 少数股东权益下降原因 - 孙公司熔喷布业务去年对利润有阶段性贡献使少数股东权益增加，目前子公司进入高效运营阶段 [6] 市场拓展与规划 海外市场 - 采用设立子公司和办事处、备货仓储式直销模式，员工本地化布局，使用相同信息化系统；已设立10余个海外备货仓，在多个国家设立子公司 [4] 新品类拓展 - 倾向生产、销售与现有模式互补协同的品类和行业，先战略合作尝试销售，视情况决定是否股权合作；2021年上半年成立几家新公司布局产能 [5] 渠道下沉 - 集中阶段结束，处于针对性增加阶段，除西藏外地级市已覆盖，县级市和县城有空间，销售网点设立无数量限制 [5]

公司经营业绩 - 2021年半年度营业收入34.87亿元，同比增长34.25% [2] - 持续经营净利润3.92亿，同比增长53.67% [2] - 归属于母公司所有者的净利润3.79亿，同比增长63.95% [2] - 2021年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -5.49亿，去年同期 -3.68亿，二季度为1.3亿 [2][3] 云采平台运营 - 2019年初上线，定位客户端服务平台，围绕“服务、支持、减负、增效”优化升级 [3] - 2021年半年度销售额占比40%左右，对标准化和部分定制类产品业务流程优化 [3] 海外市场拓展 - 策略与国内相似，设立子公司和办事处、备货仓储式直销，已设立10余个海外备货仓 [3][4] - 采用员工本地化布局，使用国内相同信息化系统对接业务流程 [4] - 已在印度、越南等国家设立子公司，继续拓展有潜力的国家地区 [4] 家居类产品情况 - 2021年上半年整体增长55%，分布在精装修、智能家居智慧小区、卫浴三大系列 [4] - 海贝斯智能锁上半年业绩约2亿，葡萄牙卫浴产品6000万，坚朗品牌卫浴增速良好 [4] 其他建筑五金业务 - 2021年上半年营收同比增长36.6%，扣除防疫用品收入增速为103% [4] - 口罩业务2020年下半年至年底量小，熔喷布业务有常态化产能需求 [4] 新品类扩张 - 2021年上半年成立几家新公司进行产能布局，如间隔条、橱柜等 [5] - 围绕客户“一站式”采购需求和市场变化导入新产品 [5] 企业所得税及少数股东权益 - 企业所得税率下降，一是部分子公司获批高新技术企业适用15%优惠税率，二是销售公司运营初期库存转移致阶段性偏高 [5] - 少数股东权益下降，因孙公司熔喷布业务疫情影响消退，未来将稳定增长 [5] 仓储体系建设 - 全国建有三十多个备货仓，海外子公司所在地设有仓库，专设部门管理，租赁仓库并通过第三方物流配送 [5] - 计划扩大国内外备货仓，建立中心仓模式加快周转和使用效率，已设立总部和华北中心仓 [5] 公司提升方向 - 战略定位为建筑配套件集成供应商，一站式服务销售模式获认可，规模效应明显 [6] - 新品类拓展、渠道下沉、海外市场拓展有空间，管理层围绕战略精耕细作 [6] 原材料价格应对 - 定制类产品结合当期原材料价格等因素定价，受综合因素影响 [6] - 标准类产品视材料价格变化不定期调价，未完结订单按原价格执行，部分集采产品材料涨跌幅大时调价 [6] 业财税一体化项目 - 可理解为数字化改革，重新梳理数据并实时反馈，提供详实、实时、量化数据支撑经营改善 [6] 应收账款管理 - 受房地产资管新规和疫情影响，应收票据增加，交付链延长，期末应收款增长 [6][7] - 对收款方式阶段性调整，增加商承收款额度，对不同客户群体差异化授信，监控应收账款余额 [7] - 应收余额较大公司多为上市或大型客户，应收账款总体质量良好 [7]