担保额度 - 2024年度为子公司担保预计总额度不超400,000.00万元[2] 授信担保 - 为坚朗建材申请不超2.6亿元综合授信提供担保[3][5] - 为坚宜佳申请不超7200万元综合授信提供担保[4][7] 担保比例 - 截至披露日，担保额度占净资产比例78.22%[10] - 截至披露日，实际担保余额占净资产比例62.61%[10] 担保情况 - 无对合并报表外单位担保[10] - 无逾期、涉诉及败诉担责情形[10]

2024 年第二次临时股东会的 法律意见书 致：广东坚朗五金制品股份有限公司（贵公司） 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 国枫律股字[2024]A0552 号 3．本所及经办律师依据《证券法》《证券法律业务管理办法》《证券法律业务执业 规则》等规定及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职 责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定 的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任； 4．本法律意见书仅供贵公司本次会议之目的使用，不得用作任何其他用途。本所 律师同意将本法律意见书随贵公司本次会议决议一起予以公告。 本所律师根据《公司法》《证券法》《股东大会规则》《证券法律业务管理办法》 《证券法律业务执业规则》等相关法律、行政法规、规章、规范性文件的要求，按照律 师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对 ...

股东会信息 - 2024年第二次临时股东会于11月14日14:30现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[2] - 现场会议地点为广东省东莞市塘厦镇坚朗路3号公司总部会议室[2] 投票情况 - 通过现场和网络投票的股东240人，代表股份236,598,430股，占比66.9127％[6] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意股份236,502,030股，占比99.9593%[11] - 《关于聘任2024年度审计机构的议案》同意股份236,496,730股，占比99.9570%[12] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意股份235,569,630股，占比99.5652%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意股份235,585,130股，占比99.5717%[13]

回购计划 - 拟用1 - 2亿元自有资金回购股份，上限56.01元/股[1] - 后续将根据市场情况在期限内继续实施[7] 回购进展 - 截至2024年10月31日，累计回购292,150股，占比0.09%[3] - 最高成交价22.68元/股，最低22.51元/股，成交6594183.5元[3] 合规情况 - 回购时间、数量等符合规定，未在特定情形内回购[4][5] 交易规则 - 委托价格不得为当日涨幅限制价格，不在特定时段委托[6] 信息披露 - 回购期间及时履行信息披露义务[7]

投资评级 - 报告对坚朗五金的投资评级为“买入”（维持）[1] 核心观点 - 坚朗五金2024年三季报显示，营业收入为49.1亿元，同比下降11.51%；归母净利润为0.33亿元，同比下降77.22%；扣非归母净利润为131万元，同比下降99.04%[1] - 2024Q3单季度营业收入为17.0亿元，同比下降22.46%；归母净利润为0.28亿元，同比下降78.71%；扣非归母净利润为0.18亿元，同比下降86.14%[1] - 国内业务收入下降约14%，其中省会、地级市和县城市场收入分别下降约12%、14%和15%，主要受地产行业需求下降影响[1] - 海外业务表现亮眼，收入增长超过18%，其中印度市场增长超过20%，中东和欧洲市场增长超过40%[1] - 毛利率维持稳定，2024Q3毛利率为31.4%，同比提升0.1个百分点，主要得益于原材料价格稳定和降本措施[1] 财务数据 - 2024年预计营业收入为70亿元，同比下降10.3%；归母净利润为1.27亿元，同比下降60.9%[1] - 2025年预计营业收入为77.06亿元，同比增长10.1%；归母净利润为2.23亿元，同比增长76.1%[1] - 2026年预计营业收入为86.42亿元，同比增长12.1%；归母净利润为2.73亿元，同比增长22.5%[1] - 2024Q3期间费用率为16.22%，同比提升2.68个百分点，主要由于营业收入下滑导致费用未能有效摊薄[1] - 2024Q3经营性净现金流为5.39亿元，同比转正，现金流压力有所缓解[1] 业务表现 - 地产类产品收入降幅较大，工程类产品收入逆势增长，尤其是点支幕墙、护栏类产品表现突出[1] - 海外业务进入上行通道，新兴市场增长迅速，海外渠道建设持续完善，公司拟针对海外特定市场设计电商平台[1] - 公司持续推动降本措施，产品价格下滑的影响减弱，毛利率整体保持稳定[1] 行业与市场 - 地产销售复苏低于预期，地产链需求仍然承压，行业竞争压力加大[1] - 公司渠道和综合供应能力优势明显，海外业务增长潜力较大[1]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营收49.10亿元,同比下降11.51%;归母净利0.33亿元,同比下降77.22%。其中Q3公司实现营收17亿元,同比下降22.46%;归母净利0.28亿元,同比下降78.71% [2] - Q3收入下滑压力加大,主要原因是地产竣工端需求压力增加,预计与地产强相关的门窗五金、门控五金等品类有两位数以上下滑,而工程相关的幕墙五金、不锈钢护栏等品类保持较好增长 [2] - 公司积极开发新场景、开拓新市场,预计市场份额保持提升趋势 [2] - 公司海外市场扩张保持较好增长态势,前三季度自营渠道海外收入累计增长约18% [2] 财务指标 - 2024年前三季度公司毛利率31.3%,同比下降0.27个百分点,Q3毛利率31.37%,同比下降0.79个百分点,受竞争加剧和产品结构变化影响 [3] - 期间费用率提高较为明显,主要是由于收入下滑较大,费用相对刚性 [3] - 2024年前三季度公司计提信用减值损失1.2亿元,上年同期为0.7亿元 [3] - 经营活动现金流有所改善,前三季度净流入0.11亿元,上年同期为净流出0.98亿元 [3] 盈利预测与投资评级 - 考虑到市场需求恢复缓慢和刚性费用,下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.06/2.72/4.15亿元 [4] - 维持"买入"评级,主要基于公司未来业绩恢复弹性及人效提升空间 [4] 风险提示 本报告未提及风险提示。

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][2] 报告的核心观点 - 行业大势拖累坚朗五金业绩，预计业绩向上拐点已至，维持“买入”评级；考虑行业处于景气度底部、竞争加剧，下调2024 - 2025年盈利预测并新增2026年盈利预测；随着政策支持房地产企稳回升，房地产后周期行业有望受益，业绩增量可期[2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 日期为2024/10/31，当前股价29.68元，一年最高最低股价为51.08/20.00元，总市值105.03亿元，流通市值48.77亿元，总股本3.54亿股，流通股本1.64亿股，近3个月换手率187.76% [1] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现收入49.10亿元，同比-11.51%；归母净利润0.33亿元，同比-77.22%；扣非归母净利润0.01亿元，同比-99.04%；2024年Q3实现收入17.00亿元，环比-7.81%；归母净利润0.28亿元，环比-44.89%；扣非归母净利润0.18亿元，环比-56.10% [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润为1.08/2.43/2.93亿元（2024 - 2025前值为5.67/8.15亿元），同比-66.8%/+125.6%/+20.6%；对应EPS分别为0.33/0.76/0.91元；对应当前股价PE为99.6/44.1/36.6倍 [2] 毛利率与费用率 - 2024年Q1 - Q3毛利率31.3%，同比-0.27pct；2024Q3毛利率31.37%，环比-0.54pct；Q1 - Q3毛利率稳定受益于海外业务上升，Q3环比下降因部分产品售价下调；2024年Q1 - Q3期间费用率合计27.38%，同比+1.38pct，其中销售/管理/研发/财务费用率为16.77%/6.13%/4.19%/0.28%，同比分别+0.29pct/+0.75pct/+0.43pct/-0.11pct [2] 应收账款与现金流 - 三季度末应收账款为39.07亿元，较年初+10.12%，应收规模同比-8.58%；Q1 - Q3信用减值损失-1.20亿元，同比+72.05%；2024年Q1 - Q3经营性现金流净额为0.11亿元，同比+1.08亿元，收现比为93.56% [2] 海外业务情况 - 2024年Q1 - Q3海外业绩延续增长，海外市场板块（含葡萄牙）增长超10%，剔除葡萄牙公司，自营渠道海外业绩三季度累计增长约18%；印度增长超20%，中东、欧洲增长超40%，非洲、马来西亚、墨西哥增长接近80%；截至2024H1，海外收入占比达11.37%，全年海外市场有望前低后高，增量可期 [2] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2024 - 2026年预计营业收入分别为72.26/76.50/80.87亿元等 [3][4][5] 主要财务比率 - 涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等多方面比率，如2024 - 2026年预计营业收入增长率分别为-7.4%/5.9%/5.7%等 [3][5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 前三季度营收同比下滑11.51%,归母净利润同比下滑77.22%,扣非后归母净利润同比下滑99.04% [1] - 国内需求持续探底,前三季度国内整体下降约14%,但海外业务展现较好成长势头,整体增速超10% [1] - 毛利率相对稳健,单三季度毛利率31.37%,同环比分别减少0.79pct、0.54pct [1] - 现金流管理加强,单三季度经营性现金流量净额为2亿元,应收账款及票据总额同比减少9.9% [1] 公司发展策略 - 公司计划国内外市场同步发力,国内更着重于新场景(学校、医院、酒店、厂房等非房类项目)、新产品的开发 [1] - 公司整体抗风险能力及成长性有望持续提升 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.7亿、1.7亿、2.6亿 [2]

公司财务情况 - 2024年前三季度公司营业收入同比下降11.51%，归属于上市公司股东的净利润约3287万元[1] - 公司现金流累计小幅转正，约1000万元[2] - 公司毛利率相对稳定，同比略有下降[1] 销售人员情况 - 公司国内销售人员较年初下降约9%，销售人均产出未能有效提升[3] - 公司主要围绕提升人均产出进行销售人员调整，销售人员预计将持续控制在相对合理水平[3] - 为支持和拓展海外市场，海外销售人员略有增加[3] 不同市场业绩情况 - 国内业绩下降约14%，其中省会市场下降约12%，地级市下降约14%，县城下降约15%[3] - 国内业绩下降主要受地产行业需求整体下降影响，与地产关联度较高的产品降幅超过平均水平[3] - 与工程类相关的产品如点支与护栏类产品同比增长超过15%[3] - 国内市场将随着相关政策逐步落地而回暖[3] 对县城市场的看法 - 县城市场是公司重点关注的板块之一，未来发展机会不容低估[3][4] - 虽然今年县城市场业绩不理想，但随着社会发展，县城市场同样存在较高要求的消费群体[4] - 公司认为未来县城市场不会往低端档次发展，差异化需求将更加明显[4]

招商证券股份有限公司 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为广东坚朗 五金制品股份有限公司（以下简称"坚朗五金"、"公司"或"发行人"）向特定对象 发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等有关规定，对坚朗五金补充 2024 年度日常关联交易预计事项进行 了审慎核查，具体核查情况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 2023年12月20日，广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十二次会议，审议通过《关于2024 年度日常关联交易预计的议案》，预计2024年将与立高食品股份有限公司（以下 简称"立高食品"）及其子公司发生日常关联交易，预计总金额不超过6,000万元。 具体内容详见公司于2023年12月21日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 《关于2024年度日常关联交易预计的公告》（公告编号：202 ...