财务表现 - 罗欣药业2023年第一季度营业收入同比下降69.57%[4] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降210.47%[4] - 公司负债总额同比下降13.09%[4] - 公司在第一季度发生了非经常性损益项目，总额为604.51万元[6] - 公司在资产负债表和利润表项目中出现了较大幅度的变动，主要原因是与上药罗欣相关的交易[8] - 公司营业总成本为752,691,953.36元，较上期增加了226,380,701.41元[20] - 公司营业利润为-99,876,952.75元，较上期减少了201,923,469.59元[20] - 利润总额为亏损97,721,276.88元[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长103.38%[4] - 2023年1-3月销售商品、提供劳务收到的现金同比下降34.28%至666,158,367.11万元[9] - 2023年1-3月购买商品、接受劳务支付的现金同比下降75.16%至237,135,832.91万元[9] - 经营活动产生的现金流量为26,850,638.73元净额[23] - 投资活动产生的现金流量净额为584,960,373.21元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-797,934,844.53元[24] - 现金及现金等价物净增加额为-191,356,712.39元[24] 股东情况 - 公司股东中，山东罗欣控股有限公司持股比例最高，达到31.23%[9] - 公司股东中，前10名股东中有4名股东持有的股份有质押情况[9] - 公司股东中，前10名股东中有6名股东持有的股份为人民币普通股[9] - 公司股东中，方秀宝、方东晖、温岭市大任投资管理有限公司为一致行动人[10] - 公司股东中，多位股东承诺在一定期限内不转让持有的股份[12][13][14][15][16] 资产负债表 - 罗欣药业集团2023年第一季度流动资产总额为3,701,002,863.83元，较年初下降了1,020,889,809.64元[18] - 公司应收账款为749,581,176.66元，较上期减少了119,060,593.81元[18] - 公司存货为578,159,811.54元，较年初减少了106,825,702.71元[18] - 罗欣药业集团2023年第一季度流动负债总额为3,200,147,119.93元，较上期减少了1,174,671,111.94元[19] - 公司应付账款为345,863,381.61元，较上期减少了86,420,661.17元[19]

公司基本信息 - 公司股票简称：罗欣药业，股票代码：002793，上市交易所：深圳证券交易所[10] - 公司法定代表人：刘振腾[10] - 公司办公地址：上海市浦东新区海阳西路555号/东育路588号前滩中心60层[12] - 公司网址：http://www.luoxin.cn/[12] - 公司电子信箱：IR@luoxin.cn[12] - 公司年度报告备置地点：公司证券事务管理中心（上海市浦东新区海阳西路555号/东育路588号前滩中心60层）[12] - 公司披露年度报告的证券交易所网站：http://www.szse.cn/[12] - 公司披露年度报告的媒体名称及网址：巨潮资讯网、《证券时报》[12] - 公司注册地址拟变更为山东省临沂市罗庄区罗七路18号4号楼[11] 财务表现 - 2022年营业收入为3,587,547,040.11元，同比下降44.62%[15] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为-1,225,541,305.23元，同比下降401.79%[15] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,448,848,489.02元，同比下降512.47%[15] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为-939,126,902.89元，同比下降878.50%[15] - 2022年基本每股收益为-0.86元/股，同比下降407.14%[15] - 2022年总资产为8,107,824,389.64元，同比下降14.63%[15] - 2022年归属于上市公司股东的净资产为3,174,106,043.42元，同比下降27.61%[15] - 2022年非经常性损益项目合计为223,307,183.79元[19] - 2022年营业收入扣除金额为117,610,488.13元[16] - 2022年营业收入扣除后金额为3,469,936,551.98元[16] - 2022年医药制造业营业收入为29,111.4亿元，同比下滑1.6%[21] - 2022年医药制造业利润总额为4,288.7亿元，同比下滑31.8%[21] - 2022年医药工业收入14.48亿元，同比下降63.22%[33] - 2022年医药商业收入20.22亿元，同比下降16.89%[33] - 2022年其他业务收入1.18亿元，同比增长8.60%[33] - 2022年抗生素类产品收入7.94亿元，同比下降34.03%[33] - 2022年消化系统类产品收入2.17亿元，同比下降80.93%[33] - 2022年呼吸系统类产品收入为45,604,415.43元，同比下降93.95%[34] - 2022年其他类产品收入为390,748,656.13元，同比下降53.57%[34] - 2022年代理产品收入为2,022,270,698.51元，同比下降16.89%[34] - 2022年华东地区收入为2,248,586,495.22元，同比下降41.10%[34] - 2022年医药工业销售收入为1,447,665,853.47元，同比下降63.22%[34] - 2022年医药商业销售收入为2,022,270,698.51元，同比下降16.89%[34] - 2022年医药工业原料药销售量为116,404.58千克，同比下降28.50%[34] - 2022年医药工业制剂销售量为524,916,646支/瓶/盒，同比下降15.05%[34] - 2022年医药工业制剂库存量为189,370,011支/瓶/盒，同比增长79.56%[35] - 2022年实现营业收入35.88亿元，同比下降44.62%[29] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为-12.26亿元，同比下降401.79%[29] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为-939,126,902.89元，同比下降878.50%[41] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为-119,181,770.64元，同比增加72.18%[41] - 2022年固定资产从1,639,885,086.70元减少至1,409,329,098.75元，减少0.11%[42] - 2022年短期借款从1,934,108,866.63元增加至2,378,252,502.05元，增加8.96%[42] - 2022年长期借款从567,127,999.71元减少至190,927,204.38元，减少3.62%[42] - 2022年其他应收款从80,462,643.82元增加至1,269,366,454.06元，增加14.81%[42] - 2022年递延所得税资产从183,669,390.20元增加至417,542,627.93元，增加3.22%[42] - 2022年一年内到期的非流动负债从288,336,611.44元增加至886,596,486.23元，增加7.90%[42] - 2022年资本公积从175,399,935.32元增加至514,773,564.68元，增加4.50%[42] - 2022年报告期投资额为335,746,930.49元，较上年同期减少36.74%[43] - 2022年销售费用为1,729,957,966.42元，同比下降7.31%[38] - 2022年管理费用为498,965,114.81元，同比增加35.88%[38] - 2022年财务费用为118,946,148.10元，同比增加24.29%[38] - 2022年研发费用为204,725,400.15元，同比下降36.21%[38] - 2022年研发投入总额为330,541,402.11元，同比下降18.91%，占营业收入的9.21%[39] - 2022年研发投入资本化的金额为125,816,001.96元，占研发投入的38.06%[39] - 2022年公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 2022年公司未进行利润分配及资本公积金转增股本[120] 公司治理与管理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司治理准则》等相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，建立和完善现代企业制度，不断完善公司法人治理结构，建立健全内部控制体系，强化规范运作程序，提高信息披露质量，进一步提高公司治理水平[71] - 公司董事会现有成员7名，其中独立董事3名，超过全体董事的三分之一[71] - 公司监事会现有成员3名，其中职工代表监事2名[71] - 公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间相互独立，具有独立完整的业务体系和直接面向市场的独立经营能力[74] - 公司独立进行产品的研发、生产和销售，拥有研发、原料采购、生产制造、质量控制与产品销售相关的完整规范运作体系，具备直接面向市场独立经营的能力，不依赖于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在显失公允的关联交易[74] - 公司董事、监事及高级管理人员按照《公司法》《公司章程》等规定的条件和程序产生，公司已建立了独立的人事管理部门和完整的人事管理制度，总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任何职务，也未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪[74] - 公司合法拥有与生产经营相关的机器设备、房屋、土地使用权、商标、专利等资产的所有权或使用权，主要资产权属清晰，不存在重大权属纠纷[74] - 公司设有独立的财务部门，配备了专职的财务人员，建立了独立的财务核算体系，并符合有关会计制度的要求，独立开展财务工作[74] - 公司独立开设银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共享银行账户的情形[74] - 公司作为独立的纳税人，不存在与控股股东及其控制的其他企业混合纳税的情况[74] - 公司董事、监事及高级管理人员的年度薪酬根据绩效考核方案执行，结合年度经营业绩及个人考核情况进行核定[108] - 2022年度，公司独立董事津贴标准为税前人民币8万元/年[108] - 2022年度，公司现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额合计为2,977.83万元[109] - 刘振腾担任董事长、总经理，从公司获得的税前报酬总额为178.36万元[109] - 刘振飞担任董事，从公司获得的税前报酬总额为82.29万元[109] - 陈明担任董事，未从公司获取报酬[109] - 李猛担任董事、副总经理，从公司获得的税前报酬总额为445.24万元[109] - 郭云沛、武志昂、许霞担任独立董事，每人从公司获得的税前报酬总额为8万元[109] - 宋良伟担任监事会主席，从公司获得的税前报酬总额为95.59万元[109] - 孙博弘、朱晓彤、陈娴分别担任副总经理和财务负责人，从公司获得的税前报酬总额分别为324.49万元、316.91万元、340.17万元[109] - 公司2022年年度报告全文披露于巨潮资讯网[110] - 董事出席董事会及股东大会的情况显示，所有董事均未缺席或连续两次未亲自出席董事会会议[110] - 董事对公司有关事项未提出异议[111] - 董事对公司有关建议被采纳，加强了公司内部控制制度和规范治理[112] - 董事会下设专门委员会在报告期内共召开13次会议，审议通过了多项重要议案，包括业绩承诺完成情况、资产置换及发行股份购买资产等[113] - 监事会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[114] - 公司员工总数为4,582人，其中生产人员2,157人，销售人员1,684人，技术人员135人，财务人员143人，行政人员463人[115] - 公司员工教育程度方面，硕士及以上学历179人，本科学历1,324人[115] - 公司员工总数为4,582人[116] - 公司员工的薪酬主要包括基本工资、津贴、补贴、加班工资、奖金，部分岗位还设有第十三薪[116] - 公司持续关注与薪酬、激励相关的各类制度、细则、操作规则等，提高公司内部管理效率[117] - 公司秉承“政以才治，业以才兴”的人才发展观，在人才规划、人才赋能、人才发展等方面取得阶段性成果[118] - 2022年公司完善领导力发展地图，持续开展各层级人才梯队发展项目[118] - 公司持续推动人才发展的数字化建设，升级欣荣在线学习平台[118] - 公司为加强文化建设，组织开展文化共创工作坊及文化培训[118] - 公司高级管理人员执行岗位工资与绩效工资相结合的薪酬制度[124] - 公司内部控制评价报告全文披露日期为2023年04月28日[128] - 纳入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的比例为100.00%[128] - 纳入评价范围单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的比例为100.00%[128] - 财务报告重大缺陷数量为0个[131] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[131] - 财务报告重要缺陷数量为0个[131] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[131] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[133] - 非财务报告是否存在重大缺陷为否[133] - 会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见一致[133] 研发与创新 - 公司2022年累计投入研发资金3.31亿元[28] - 公司主要创新药管线中，替戈拉生片已获批化药1类反流性食管炎适应症[28] - 替戈拉生片正在进行化药2.4类十二指肠溃疡III期临床试验[28] - 替戈拉生片正在进行化药2.4类幽门螺杆菌感染III期临床试验[28] - 普卡那肽片正在进行化药5.1类慢性特发性便秘III期临床试验[28] - LXI-15029已完成化药1类晚期实体瘤I期临床试验[28] - LX-039已完成化药1类晚期乳腺癌I期临床试验[28] - LX-086已完成化药1类晚期实体瘤I期临床试验[28] - 公司2022年仿制药制剂与原料药共计获批22个品种，其中制剂4个品种获批新仿制药[28] - 公司2022年完成了7个仿制药制剂与原料药品种的申报[28] - 公司参与第七批国家药品集中采购并中选3个品种[29] - 国家1类创新药替戈拉生片于2022年4月获批上市[31] - 公司创新药研发采取合作与自研相结合的模式，布局战略领域的产品管线[25] - 仿制药原料和制剂的研发采用自主研发模式，依托公司自有研发体系[25] - 公司产品组合包括注射用头孢美唑钠、注射用头孢唑肟钠、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠等[25] - 公司中药产品包括蒙脱石散、元胡止痛片、小建中合剂等[25] - 公司产品适用于多种疾病，如反流性食管炎、胃溃疡、十二指肠溃疡等

市场发展方向 - 公司未来将巩固和扩大现有国外销售市场，并积极拓展国内市场 [2] - 增加研发投入，提高市场份额，并将品牌国际化作为重要发展方向 [2] 井用潜水泵市场 - 井用潜水泵技术含量较高，属于民生用品和刚需产品 [3] - 品牌、质量、客户群稳定，业绩能稳步增长 [3] 外延整合计划 - 公司计划进行适合的、有效的资源整合，以提升品牌效应和扩大市场份额 [3] - 前提条件是先扎实做好主业 [3] 产品性能要求 - 水泵使用环境复杂，对产品性能要求高，需综合考虑水质含沙量、温升、电压等因素 [3] - 不同地区（如非洲和俄罗斯西伯利亚）使用环境差异大，产品标准和零部件需特殊处理 [3] 产品发展方向 - 水泵产品链丰富，如4"井用潜水泵有塑料、全不锈钢、铜等多种类型 [3] - 不锈钢井用潜水泵有防沙型、防碱型、防酸型等，当前重点是针对性做好做精产品 [3]

产品与技术 - 井用潜水泵广泛应用于生活用水、农田灌溉及工业建筑等领域 [3] - 井用潜水泵的核心技术包括深水区内外压平衡技术、轴向承压技术、抗磨损自润滑技术等 [3] - 公司产品在技术指标、性能参数、适用范围等多方面超过国际同类产品 [3] 市场与销售 - 公司产品主要出口外销，市场集中在非洲、欧洲及东南亚等地 [3] - 销售方式以经销商经销模式为主，客户层级因国家和地区而异 [4] - 欧洲、中东、东南亚的采购商多为大型采购集团公司，非洲客商经过优选整合后较为稳健 [4] 市场拓展与战略 - 公司在巩固和扩大既有市场的基础上，计划深度拓展国际市场，尤其是北美市场 [3] - 国内市场已有所行动，进展顺利 [3] - 外延并购计划将专注于1加1大于2或大于3的资源整合，强调战略协同效应 [4] 投资者关系 - 投资者关系活动于2016年6月21日下午在公司四楼会议室举行 [1] - 参与单位包括广发证券、易方达基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司等 [1] - 公司接待人员包括董事长方秀宝、董事兼副总经理方小桃、董事兼财务总监朱富林 [1]

产品与技术 - 深井潜水泵技术含量高，对电机密封性能、叶轮耐摩耐腐性能及制造精度要求极高 [1] - 公司具备自主研发能力，核心部件电机和重要零部件均自行设计、研发和生产，产品品质媲美世界知名企业 [2] 品牌与市场 - 公司目前约1/3为自主品牌，2/3为贴牌，未来将加快品牌国际化步伐 [2] - 非洲尤其是尼日利亚曾是主要市场，销售占比高达40%，现积极开拓东南亚市场，非洲市场份额下降，亚洲市场份额上升 [3] - 公司今年将加大国内市场的开拓力度 [3] 毛利率与竞争 - 未来产品毛利率变化不大，行业竞争激烈，公司通过技术研发和产品系列丰富来维持合理毛利率 [3] 募投项目与产销 - 募投项目已部分投产，机器设备陆续购置调试中，预计全年生产销售形势乐观 [3] 安装与维护 - 深井潜水泵安装复杂，需2-3人耗费约一天时间，产品质量不过关则取出麻烦，欧美国家安装人工费用高于产品售价 [2]

公司概况 - 东音股份成立于1993年，是国内最早从事井用潜水泵研发制造的民营企业 [1] - 公司掌握了井用潜水泵深水区内外压平衡技术、轴向承压技术、抗磨损自润滑技术等多项核心技术 [1] - 核心产品为井用潜水泵，其销售收入约占公司主营业务收入的80%-85% [1] - 公司原有潜水泵产能85万台/年，募投项目设计产能100万台/年，合计185万台/年 [1] 技术壁垒 - 井用潜水泵需潜入深井下几十米甚至上百米作业，承受几个甚至十几个大气压 [2] - 对电机的密封性能、零部件的抗压性能、散热性能、设计制造精度要求非常高 [2] - 一旦出现质量问题，从深井中取出比较麻烦，维修成本较高 [2] - 经销商和终端用户对井用潜水泵的品质要求很高，企业研发制造高品质产品有较高技术壁垒 [2] 市场战略 - 人民币贬值有利于公司外销业务拓展和增加汇兑收益 [2] - 国内井用潜水泵市场空间较大，公司将在国外、国内两个市场同时发力 [2] - 此前由于产能受限，优先保障国外多年老客户的订单需求 [2] - 未来重点拓展东南亚市场、美洲市场、国内市场 [3] - 重点发展10寸、12寸等大口径、高扬程、节能环保的井用潜水泵以及太阳能井用潜水泵 [3] 发展空间 - 井用潜水泵属于民生刚需产品，受经济波动影响较小，市场前景看好 [3] - 未来不排除向上下游或其它行业拓展延伸，有合适的项目会考虑收购整合 [3] 外销策略 - 募投项目全面投产前，公司产品以外销为主 [3] - 外销原因：掌握核心技术，产品质量过硬，经得起国外市场严格检验 [3] - 外销业务款到发货、提货，货款回收保障系数更高，企业有更多精力从事研发和产品质量提升 [3]

公司概况 - 东音股份成立于1993年，是国内最早从事井用潜水泵研发制造的民营企业 [2] - 公司掌握了井用潜水泵深水区内外压平衡技术、轴向承压技术、抗磨损自润滑技术等多项核心技术 [2] - 公司原有水泵产能85万台/年，募投项目设计产能100万台/年，合计185万台/年 [2] 产品与技术 - 主要产品为井用潜水泵，2015年井用潜水泵销售收入约占公司主营业务收入的80% [4] - 井用潜水泵在深井下作业，对电机密封性能、零部件抗压性能有特殊要求 [3] - 产品型号众多，定制化属性较强，生产周期一般1-2个月 [3] - 产品品质与国际知名品牌相媲美，售价远低于国际知名品牌，性价比高 [5] 市场与销售 - 产品销往全球60多个国家和地区 [4] - 国际市场OBM（自主品牌）与ODM（贴牌）比例为3:7，未来OBM有望逐步提高 [4] - 销售区域战略布局取得成效，非洲区域销售占比下降，亚洲区域销售占比提高 [4] - 销售回款情况良好，主要采用电汇、信用证方式结算，对风险较大客户购买短期出口信用保险 [4] 财务与运营 - 产品毛利率整体比较稳定，附加值较高 [3] - 随着世界各地地下水开采量增加和居民生活水平提高，井用潜水泵市场需求量越来越大 [3] - 产品季节性不明显，但订单量与降雨量有一定关系，非洲区域雨季订单量下降，旱季订单量上升 [5] 未来规划 - 未来将重点拓展美洲、印度、东南亚等潜力较大的市场 [3] - 非常重视自主品牌建设，未来OBM有望呈现逐步提高的趋势 [4]

产品与技术优势 - 井用潜水泵的质量及稳定性是客户主要考虑因素，其搭建及更换费用往往高于泵本身价格 [1] - 公司在深井泵方面有超过20年的技术积累，产品综合性能与国际一流品牌媲美，部分主要性能指标实现超越 [2] - 东音品牌在国际市场具有高客户信任度，且产品性价比高于其他国际一流品牌 [2] 品牌与市场策略 - 近年来东音自主品牌产品比重提升，反映了国际市场认可度的提高及自主品牌营销策略的有效性 [2] - 公司未来将进一步推动东音品牌的国际化，提高国际知名度 [2] - 在同一市场同时存在贴牌产品和自主品牌产品，有助于提高市场份额和市场控制力 [2] 国内市场与价格策略 - 公司计划重点开拓国内市场，产品在材质、技术设计和质量上优于国内竞争对手 [3] - 随着产能扩大和生产成本下降，公司单个产品的售价与国内同行相比不会明显偏高 [3] 成本与供应链管理 - 公司通过原材料战略储备和供应商战略储备，保持原材料供应价格稳定 [3] - 目前大宗商品价格上涨对公司的生产成本及毛利率影响不大 [3] 未来发展方向 - 公司产品正根据市场需求向变频技术、清洁能源及智能化方向发展 [3] - 未来如有合适机会，公司将考虑进行产业链上下游整合，以实现战略协同效应 [3]

公司概况 - 东音股份是国内第一家生产井用潜水泵的民营企业，核心技术优势明显，掌握了多项核心技术 [1] - 公司秉承"质量是根本，产品即人品，创名非不易，舍取在自身"的经营理念，不断提升产品质量和档次 [1] - 公司产品绝大部分出口外销，主要市场为亚洲、非洲、欧洲、南美洲等地 [3] 技术与产品 - 井用潜水泵的技术门槛较高，需要多年深厚的核心技术和生产工艺积累 [3] - 公司的核心产品为井用潜水泵，销售收入占公司整体销售收入的85%以上 [3] - 公司产品在海外市场的最大优势是技术积淀深厚，产品质量优异，性价比优势明显 [4] 市场与品牌 - 公司加大了自有品牌的建设力度，新开拓的东南亚等区域市场均使用自有品牌销售 [4] - OBM和ODM两种销售模式的毛利率基本接近，公司着力以自有品牌销售，着眼企业中长期利益 [4] - 井用潜水泵用途广泛，主要用于生活用水、农田灌溉及工业建筑等领域，美国、印度等地是潜在市场 [4] 募投项目与未来发展 - 年产100万台潜水泵募投项目建设处于收尾阶段，预计年底可达到预定可使用状态 [5] - 公司近几年在销售区域规划、品牌建设推广、客户开拓筛选等方面做了大量工作 [5] - 随着产能的逐步释放，公司国内市场建设力度也在加大，为募投项目未来产能消化提供了坚实保障 [5]

公司产品与技术 - 公司核心产品为井用潜水泵，具有深水区内外压平衡技术、轴向承压技术、抗磨损自润滑技术等多项核心技术 [2] - 井用潜水泵技术门槛高，需承受高压环境，对密封性能、抗压性、散热性能及设计制造精度要求极高 [2] - 公司产品在技术指标、性能参数、适用范围等方面超过国外同类产品，性价比优势明显 [2] - 公司正在开发智能水泵、无刷直流永磁太阳能水泵等新产品，未来可能带来业务爆发式增长 [4] 市场与销售 - 公司产品主要出口外销，市场覆盖亚洲、非洲、欧洲等地 [2] - 近年来公司在销售区域均衡化建设方面取得进展，尤其是大洋洲、东南亚市场开发卓有成效 [3] - 公司计划未来着力拓展美洲市场，并强化国内市场管理团队建设 [3] - 年产100万台潜水泵募投项目已部分投入使用，预计年底达到预定可使用状态 [3] 品牌与战略 - 公司计划逐步提高自有品牌（OBM）比例，今年自有品牌占比预计有明显提升 [2] - 公司与利欧股份签署《战略合作协议》，在业务、研发、生产、市场等方面进行合作，未来可能研究相互持股 [3] - 公司有外延并购的战略考量，重点聚焦熟悉业务领域的并购 [4] - 公司计划向其他水泵领域延伸，丰富产品链，水泵技术具备一定的可移植性 [4] 财务与业绩 - 公司近几年业绩稳定增长 [4] - 公司重视发挥上市融资平台功能，通过外延式并购实现跨越式发展 [4]