北京市齐致（济南）律师事务所 关于山东赫达集团股份有限公司 第三期股票期权与限制性股票激励计划的 北京市齐致（济南）律师事务所 法律意见书 法律意见书 释 义 京齐济法意字[2024]第 30905 号 在本法律意见书中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义： 北京市齐致（济南）律师事务所 BEIJING QIZHI （JINAN） LAW FIRM 地址：山东省济南市市中区顺河东街 66 号银座晶都国际 1 号楼 3405 室 邮编：250011 | 名词 | 释义 | | --- | --- | | 山东赫达/公司/本公司/上 | 山东赫达集团股份有限公司 | | 市公司/ | | | 《激励计划（草案）》 | 《山东赫达集团股份有限公司第三期股票期权与限制性股票激 | | | 励计划（草案）》 | | 《考核管理办法》 | 《山东赫达集团股份有限公司第三期股票期权与限制性股票激 | | | 励计划考核管理办法》 | | | 山东赫达集团股份有限公司第三期股票期权与限制性股票激励 计划，即山东赫达以 A 股股票为标的，为公司董事、高级管理 | | 本计划/本激励计划 | 人员、中层管理人员及核心骨干授予 ...

债券代码：127088 债券简称：赫达转债 证券代码：002810 证券简称：山东赫达 公告编号：2024-064 山东赫达集团股份有限公司 关于第九届董事会第十四次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东赫达集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 9 月 25 日以电话及书面方式向公司全体董事和监事发出了关于召开第 九届董事会第十四次会议的通知（以下简称"本次会议"或"会议"）。本 次会议于 2024 年 9 月 27 日在公司会议室召开，应出席董事 7 人，实 际出席董事 7 人，本次会议以现场结合电话会议方式召开，本次会议 由董事长毕于东先生主持，本次会议召集和召开程序符合《中华人民 共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》的 有关规定。 北京市齐致（济南）律师事务所对该事项出具了法律意见书，详 见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过。 二、董事会会议审议情况 经全体与会董事认真审议，作出决议如下： 1、审议通过《关于公司<第三期股票 ...

会议信息 - 公司2024年9月25日发通知，27日召开第九届监事会第十一次会议，3位监事全出席[1] 议案表决 - 《第三期股票期权与限制性股票激励计划（草案）》等三议案表决均3票赞成，前两议案需提交2024年第二次临时股东大会审议[2][4][5][6]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于2024年10月18日召开[1] - 现场会议14:30开始，网络投票时间为当天[1] - 股权登记日为2024年10月15日[4] 投票相关 - 议案需三分之二以上有效表决权股份总数表决通过[11] - 投票代码为"362810"，简称为"赫达投票"[20] 登记信息 - 登记时间为2024年10月16日（9:00 - 11:30，13:30 - 16:00）[13] - 异地股东10月16日16:00前送达或传真登记证件[13] 证券信息 - 证券代码为002810，股票简称为山东赫达[25] - 债券代码为127088，债券简称为赫达转债[25] 审议议案 - 审议激励计划草案及摘要议案[27] - 审议激励计划实施考核管理办法议案[27] - 审议授权董事会办理激励计划相关事宜议案[27]

证券简称：山东赫达 证券代码：002810 山东赫达集团股份有限公司 第三期股票期权与限制性股票激励计划 （草案） 山东赫达集团股份有限公司 二零二四年九月 1 声 明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划草案及其摘要不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责 任。 本公司所有激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关 信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由参与本激 励计划所获得的全部利益返还公司。 2 特别提示 一、《山东赫达集团股份有限公司第三期股票期权与限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"本激励计划"）系依据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指南第1号——业务办理》等有关法律、法规、规范性文件以及《山东赫 达集团股份有限公司章程》制订。 二、本激励计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。股票 来源为山东赫达集团股份有限公司（以下简称"山东赫达""公司"或 ...

证券简称：山东赫达 证券代码：002810 山东赫达集团股份有限公司 第三期股票期权与限制性股票激励计划 （草案）摘要 山东赫达集团股份有限公司 二零二四年九月 声 明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划草案及其摘要不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责 任。 本公司所有激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关 信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由参与本激 励计划所获得的全部利益返还公司。 四、本激励计划股票期权的行权价格为13.28元/份，限制性股票的授予价格 为6.66元/股。 自本激励计划公告当日至激励对象获授的股票期权完成行权登记或获授的 限制性股票完成授予登记期间，若公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、 股份拆细或缩股、配股、派息等事宜，股票期权的行权价格和限制性股票的授予 价格将做相应的调整。 特别提示 一、《山东赫达集团股份有限公司第三期股票期权与限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"本激励计划"）系依据《中华人民共和国公 ...

股权激励 - 激励对象累计获授股票未超公司股本1.00%[2] - 有效期内激励计划标的股票总数未超10.00%[2] - 合计获授权益1292.00万份，占总股本3.7812%[4]

赫达转债基本信息 - 面值总额6亿元，发行600.00万张，期限6年，2023年7月19日深交所挂牌[5] - 转股期自2024年1月8日至2029年7月2日[3][6] - 初始转股价格17.40元/股，两次调整后为17.19元/股[7][8] 转股价格调整情况 - 2024年3月6日回购注销413,000股，转股价调为17.39元/股[7] - 2023年度利润分配后，转股价调为17.19元/股[8] 转股价格修正条件及流程 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会可提方案[10] - 2024年9月6 - 23日至少十个交易日收盘价低于14.6115元/股[3][14] - 触发条件当日开董事会审议，次一交易日开市前披露公告[14][15] - 修正方案经出席会议股东表决权三分之二以上通过，转债股东回避[11][12] - 修正后转股价格不低于股东大会前二十个交易日和前一交易日均价较高者[12]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [63] 报告核心观点 - 2024Q2 新基地产能利用率提升,业绩环比改善 [4][5] - 公司持续完善产品组合,行业需求有望持续改善 [9] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持良好增长 [9][10] 分产品经营数据总结 - 2024H1 纤维素醚实现营收6.95亿元,同比+25.8%,毛利率20.5% [4] - 2024H1 植物胶囊实现营收1.55亿元,同比+55.3%,毛利率57.3% [4] - 其他产品如原乙酸三甲酯、双丙酮丙烯酰胺等营收和毛利率情况 [14][15][16] 财务数据总结 - 2024H1营业收入同比+24.6%,归母净利润同比-21.0% [33][17] - 2024H1毛利率26.0%,较2023年有所下降 [32] - 2024H1期间费用率有所上升,管理费用和财务费用增加 [35][36] - 2024H1经营活动现金流净额为1.6亿元 [37][38] - 2024H1研发费用达0.4亿元,研发费用率为4.3% [40][42]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [10] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年实现收入9.35亿元(同比+24.6%)，实现归母净利润1.24亿元(同比-21%)，实现扣非归母净利润1.16亿元(同比-26.2%) [6] - 2024年第二季度实现收入5.0亿元(同比+33.2%,环比+14.8%)，实现归母净利润7032万元(同比-16.4%,环比+31.2%)，实现扣非归母净利润6516万元(同比-26.2%,环比+27.2%) [6] 主要业务情况 - 上半年公司主业纤维素醚及植物胶囊收入及销量同比均有明显提升 [7] - 纤维素醚产品实现收入6.95亿元(同比+16.4%)，主要由于2023年底新增2万吨建材级及1万吨食品医药级产能，销量同比增长，但受原材料价格下降及新项目转固导致折旧增加影响，毛利率同比下滑约8.72pct至20.5% [7] - 植物胶囊实现收入1.55亿元(同比+55.5%)，子公司赫尔希上半年实现收入2.0亿元(同比+50.5%)、净利润接近7000万元(同比+73%)，主要由于公司加大市场开拓力度，销量明显提升，毛利率同比提升4.14pct至57.3% [7] - 二季度新产能产能利用率持续提升，主要原料价格仍在下行，带动毛利率环比提升1.74pct至26.8%，净利润率环比提升1.76pct至14.07% [8] 未来发展 - 公司2023年收购中福赫达实现横向延伸，提高公司对羟乙基纤维素(HEC)的研发、生产、销售、服务实力 [9] - 胶囊业务后续有望随着产能利用率持续提升、二代胶囊逐步推广而盈利能力再度上行 [9] 财务数据及盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别约2.8亿元、3.9亿元、4.9亿元，对应PE约14倍、10倍、8倍 [10]