财务表现 - 2025年上半年公司实现营收9.72亿元，同比增长4% [1] - 2025年上半年归母净利润1.13亿元，同比下降9% [1] - 2025年第二季度营收5.05亿元，同比增长1% [1] - 2025年第二季度归母净利润0.68亿元，同比下降3% [1] - 公司拟每10股派发现金红利1元 [1] 业务布局与产能 - 公司是全球纤维素醚行业领军者，产品应用于建材、医药、食品、航天航空及新能源电池等领域 [2] - 2014年成立子公司赫尔希进军植物胶囊行业，实现纤维素醚-植物胶囊一体化产业链 [2] - 截至2024年底纤维素醚产能达7.4万吨，植物胶囊产能达350亿粒（另有150亿粒在建） [2] - 2025年5月与Univar Solutions签署独家代理协议，医药级纤维素醚代理范围扩大至欧洲 [2] 海外市场拓展 - 2025年上半年出口营收6.3亿元，同比增长9%，占总营收比重65% [2] - 出口业务毛利率显著高于内销业务 [2] - 2025年5月美国商务部对中国等国产硬质空心胶囊初裁倾销率5.40%-172.24% [3] - 公司计划在美国投资建设200亿粒/年植物胶囊项目，投资额不超过5亿元 [3] - 截至2025年第二季度美国植物胶囊项目在建工程进度达31.9% [3] 成长前景 - 植物胶囊主要下游为保健品行业，主要消费市场为美国、英国和欧盟国家 [3] - 美国工厂落地后可直接供应主要消费市场，具备区位优势 [3] - 纤维素醚-植物胶囊一体化布局带来显著成本优势 [2][3] - 公司通过产能出海应对贸易壁垒，中长期第二成长曲线可期 [3]

核心财务表现 - 营业总收入9.72亿元，同比增长3.91% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比下降8.71% [1] - 第二季度营业总收入5.05亿元，同比增长0.99%，归母净利润6796.78万元，同比下降3.35% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.79%，同比提升3.05个百分点 [1] - 净利率11.64%，同比下降12.14% [1] - 扣非净利润1.05亿元，同比下降9.55% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计7572.83万元，三费占营收比7.79%，同比下降7.85% [1] - 销售费用因计提职工薪酬增加导致同比上升37.47% [1] - 财务费用因汇兑收益增加导致同比下降127.91% [2] 资产负债状况 - 货币资金4.24亿元，同比增长17.75% [1] - 应收账款5.86亿元，同比增长29.27%，占归母净利润比例达264.59% [1][4] - 有息负债9.886亿元，同比下降2.84%，有息资产负债率达23.32% [1][4] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.12元，同比下降73.94% [1] - 经营活动现金流净额因购买商品接受劳务支付现金增加下降73.45% [2] - 投资活动现金流净额因购建固定资产支出现金增加下降362.34% [3] - 筹资活动现金流净额因取得借款及收到其他筹资现金增加上升808.03% [3] 每股指标与资本回报 - 每股收益0.33元，同比下降8.33% [1] - 每股净资产6.42元，同比增长6.37% [1] - 去年ROIC为8.45%，低于历史中位数14.17% [3] 机构持仓动态 - 鑫元专精特新混合A基金持有74.24万股，较上期增仓 [4] - 该基金规模0.95亿元，近一年净值上涨53.53% [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中纤维素醚占比72.98%成为核心业务支柱 [1] - 植物胶囊业务贡献21.1%收入形成第二增长曲线 [1] - 贸易化工产品及其他业务合计占比不足6%包括化工产品-其他3.86% 石墨设备1.9% 其他业务0.16% [1] 公司治理与市值 - 第九届董事会第二十五次会议于2025年8月22日审议半年度报告等文件 [1] - 当前股价13.71元对应总市值48亿元反映市场估值水平 [1] 行业动态 - A股市场成交额连续8天突破2万亿元显示市场活跃度提升 [1] - 券商行业启动秋季招聘涉及25个岗位体现行业扩张态势 [1]

财务表现 - 半年度营业收入9.72亿元 同比增长3.91% [1] - 归属上市公司股东净利润1.13亿元 同比下降8.71% [1] 股东变动 - 中国银行股份有限公司－华商甄选回报混合型证券投资基金新进十大流通股东 [1] - 上海满风资产管理有限公司－满风启真私募证券投资基金新进十大流通股东 [1]

关联资金情况 - 2025年HEAD SOLUTIONS, S.L.期初占用资金3181.87万元，1 - 6月占用268.40万元，利息59万元，偿还3509.27万元[1] - 2024年上海赫涵生物期初往来1235.02万元，累计发生33.83万元，期末1268.85万元[1] - 2024年淄博赫达高分子期初往来111997.89万元，累计发生31047.15万元，偿还28570.99万元，期末114474.05万元[1] - 2024年山东赫达集团（上海）贸易累计发生15756.96万元，偿还14001.54万元，期末1755.42万元[1] - 2024年其他关联资金期初113232.90万元，累计发生46837.94万元，偿还42572.53万元，期末117498.31万元[1] - 2024年HEAD SOLUTIONS, S.L.占用与偿还累计额为年度汇兑损益变动金额[1]

财务数据 - 2025年6月30日公司合并资产总计42.36亿元，较期初增长2.17%[3] - 合并流动资产合计16.34亿元，较期初增长1.07%[2] - 合并非流动资产合计26.02亿元，较期初增长2.87%[3] - 合并负债合计19.10亿元，较期初减少1.33%[4] - 合并流动负债合计10.12亿元，较期初减少3.84%[4] - 合并非流动负债合计8.98亿元，较期初增长1.65%[4] - 母公司资产总计32.05亿元，较期初减少1.15%[6] - 母公司流动资产合计21.73亿元，较期初减少1.99%[6] - 母公司非流动资产合计10.32亿元，较期初增长0.65%[6] - 母公司流动负债中短期借款期末1.67亿元，较期初增长149.77%[6] - 公司营业总收入为971,736,215.89元，较上期增长3.90%[10] - 公司营业总成本为843,266,627.49元，较上期增长2.66%[10] - 公司营业利润为143,593,218.92元，较上期增长0.38%[10] - 公司利润总额为142,779,272.91元，较上期下降0.36%[11] - 公司净利润为113,137,078.33元，较上期下降8.70%[11] - 公司基本每股收益为0.33元，较上期下降8.33%[11] - 公司稀释每股收益为0.32元，较上期下降11.11%[11] - 公司负债合计为1,418,055,010.76元，较上期下降6.92%[7] - 公司所有者权益合计为1,786,893,060.21元，较上期增长3.97%[7] - 公司母公司净利润为67,636,358.50元，较上期增长4.51%[13] - 2025年半年度综合收益总额为67,636,358.50元[14] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到现金858,515,771.53元[16] - 2025年半年度收到税费返还9,718,351.90元[16] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为41,475,587.09元[17] - 2025年半年度取得投资收益收到现金9,962,873.65元[17] - 2025年半年度投资活动现金流量净额为 -162,909,259.16元[17] - 2025年半年度取得借款收到现金310,743,328.39元[17] - 2025年半年度筹资活动现金流量净额为233,970,702.11元[17] - 2025年半年度母公司经营活动现金流量净额为 -30,020,352.37元[19] - 2025年半年度母公司现金及现金等价物净增加额为97,352,943.25元[19] 会计政策 - 公司以人民币为记账本位币[42] - 重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额不低于500万元人民币[43] - 重要的在建工程投资额不低于2000万元人民币[44] - 账龄超过1年且金额重要的预付款项单项金额不低于500万元人民币[43] - 重要的应收款项核销单项金额不低于500万元人民币[43] - 重要的投资活动项目现金收支单项金额不低于2000万元人民币[44] 业务处理 - 同一控制下企业合并，公司取得被合并方资产、负债按合并日被合并方在最终控制方合并财报中账面价值计量[45] - 非同一控制下企业合并，公司合并成本为购买日为取得控制权付出资产等公允价值之和[47] - 公司将所有控制的子公司纳入合并财务报表范围[50] - 合营安排分为共同经营和合营企业[58] - 共同经营中按份额确认资产、负债、收入和费用等[59] - 合营企业投资采用权益法核算[61] - 公司与客户合同满足五项条件，在客户取得商品控制权时确认收入，需识别单项履约义务并分摊交易价格[164] - 单项履约义务满足三个条件之一，在履约时段按进度确认收入，否则在取得控制权时点确认[165][166] 资产相关 - 存货发出采用加权平均法确定实际成本[108] - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量[109] - 公司存货盘存制度为永续盘存制[110] - 低值易耗品和包装物采用一次转销法摊销[110] - 长期资产于资产负债表日存在减值迹象需进行减值测试，减值损失确认后不予转回[149][152] - 因企业合并形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，至少每年末进行减值测试[150] 负债与权益 - 公司将金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债[74] - 公司按相关原则区分金融负债与权益工具，如不能无条件避免交付现金或其他金融资产履行合同义务则为金融负债[76] - 预计负债按履行义务所需支出最佳估计数初始计量，资产负债表日复核账面价值[160] - 股份支付分权益结算和现金结算，会计处理方式有差异[161][162]

募集资金情况 - 2023年7月3日公开发行可转换公司债券600万张，面值总额6亿元，净额5.9275058156亿元[2][3] - 截至2023年7月18日，以自筹资金预先投入募投项目3.4122685048亿元，置换3.3062亿元[3] - 募集项目补充流动资金1.3亿元，已支付1.2275058156亿元[4] - 2023年7月21日使用不超1.4亿元闲置募集资金补充流动资金，2024年7月12日归还[4][5] - 2024年7月23日计划使用不超1.2亿元闲置募集资金补充流动资金，截至2024年12月31日使用1.2亿元[5] - 2024年度使用募集资金支付赫尔希项目93.360958万元[5] - 2025年1 - 6月使用募集资金支付赫尔希项目316.572万元[6] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金4.5746991114亿元，未使用1.3576317788亿元[6] - 截至2025年6月30日，专用账户余额1576.317788万元，未到期补充流动资金余额1.2亿元[6] - 募集资金总额59,275.06万元，本年度投入316.57万元，累计投入45,746.99万元[14] - 累计变更用途的募集资金总额比例为0.00%[14] 项目情况 - 淄博赫达纤维素醚项目30000t/a承诺投资32,000.00万元，累计投入进度100.00%，本年度效益 - 2,031.01万元，未达预计效益[14] - 赫尔希年产150亿粒植物胶囊及智能立体库提升改造项目承诺投资15,000.00万元，本年度投入316.57万元，截至期末投入进度9.81%[14] - 补充公司流动资金承诺投资13,000.00万元，调整后为12,275.06万元，累计投入进度100.00%[14] 其他 - 淄博赫达纤维素醚项目效益未达预期，原因是需求和价格未及预期[15] - 2024年7月23日同意增加募投项目实施地点，位于山东省淄博市周村区赫达路赫尔希公司厂区内一车间[15]

会议信息 - 公司2025年8月12日发第九届监事会第十六次会议通知，8月22日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 审议通过2025年半年度报告及摘要等三项议案，均3票赞成[2][3][6] 监事会意见 - 认为2025年半年度报告编制程序合规，内容真实准确完整[2] - 认为利润分配预案符合规定，不损害股东利益[6]

会议情况 - 公司2025年8月12日发第九届董事会第二十五次会议通知，8月22日召开，7位董事全出席[1] 报告相关 - 《公司2025年半年度报告及摘要》议案审议通过，已登载于相关平台和报纸[2] - 《公司募集资金2025年半年度存放与使用情况的专项报告》议案通过，已发布[3][5][6] 利润分配 - 《公司2025年中期利润分配预案》议案审议通过，公告已刊载[7]

业绩数据 - 2025年半年度公司净利润113,137,078.33元[5] - 截至2025年6月30日累计未分配利润1,588,046,162.79元[5] - 母公司2025年半年度净利润67,636,358.50元[5] 利润分配 - 2025年中期以346,449,213股为基数，每10股派1元（含税）[2][6] - 本次共派发现金34,644,921.30元（含税）[6] 股本情况 - 截至2025年6月30日公司总股本348,136,913股，已回购1,687,700股[6] 决策相关 - 2025年8月22日审议通过中期利润分配预案[3] - 2024年度股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配[10] - 本次利润分配预案无需股东大会审议[10]