化工板块集体反弹 - 7月1日午后化工板块出现集体反弹态势 红宝丽直线封涨停板成为板块领涨标的 山东赫达 长青科技 百合花等个股同样实现涨停 [1] - 兴业股份 红墙股份 北化股份等多只化工股涨幅超过5% 渝三峡A 华融化学 山东海化等相关个股亦出现不同程度上涨 [1] - 红宝丽当日成交额达到2.40亿元 换手率为3.57% [1] 相关公司主营业务 - 红宝丽主营环氧丙烷衍生品业务 包括聚氨酯硬泡组合聚醚 异丙醇胺系列产品等 在环氧丙烷及聚氨酯保温板领域具备技术优势 [1] - 山东赫达专注于纤维素醚等化工产品生产 [1] - 长青科技主要从事农药中间体及原药制造 [1] - 百合花是钛白粉行业的重要参与者 [1] - 兴业股份在功能性薄膜材料方面具备竞争优势 [1] - 红墙股份专业生产羟基酯类产品 [1] - 北化股份是硝化棉等军工化工材料的主要供应商 [1] - 渝三峡A在涂料业务方面保持稳定发展 [2] - 华融化学聚焦精细化工产品制造 [2] - 山东海化在纯碱 溴素等基础化工领域占据重要地位 [2] 行业背景 - 化工板块的集体走强反映出市场对相关产业链的关注度提升 环氧丙烷 聚氨酯等化工原料在建筑保温 制冷设备等下游应用领域需求稳定 [1] - 化工行业作为国民经济基础产业 其产品广泛应用于建筑 汽车 电子等多个领域 行业景气度变化往往与宏观经济走势密切相关 [2] 市场表现 - 当日化工板块整体表现活跃 多数个股实现上涨 板块内部分化明显 龙头企业涨幅相对突出 [1] - 市场成交量较前期有所放大 显示资金对化工股关注度回升 [1]

山东赫达可转债付息公告核心内容 付息方案 - 每10张赫达转债（面值1,000元）派发利息5元（含税），票面利率0.50% [4] - 计息期间为2024年7月3日至2025年7月2日 [4] - 个人投资者及证券投资基金按20%税率代扣所得税后实际每10张派息4元，QFII/RQFII暂免税 [4][6] 付息时间安排 - 债权登记日为2025年7月2日，当日收市后持有者可获利息 [1][4] - 付息资金将在付息日后五个交易日内通过中国结算深圳分公司划付 [5] 债券条款执行 - 付息频率为每年一次，计息起始日为发行首日（2023年7月2日） [1][2] - 转股后不再支付当期及后续利息 [1][3] - 信用评级维持AA-（主体及债项），展望稳定 [3] 税务处理细则 - 非居民企业（QFII/RQFII）免征企业所得税和增值税 [6] - 其他机构投资者需自行申报利息所得税 [4][6] - 个人所得税由兑付机构代扣代缴 [5][6] 操作流程 - 公司委托中国结算深圳分公司完成利息派发 [5] - 投资者需在债权登记日前持有债券方可获息 [1][4]

债券代码：127088 债券简称：赫达转债 证券代码：002810 证券简称：山东赫达 公告编号：2025-041 山东赫达集团股份有限公司 关于可转换公司债券 2025 年付息的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"赫达转债"将于 2025 年 7 月 3 日按面值支付第二年利息， 每 10 张债券（面值 1,000 元）利息为 5.00 元（含税）； 2、债权登记日：2025 年 7 月 2 日（星期三）； 3、除息日：2025 年 7 月 3 日（星期四）； 4、付息日：2025 年 7 月 3 日（星期四）； 5、"赫达转债"票面利率为：第一年 0.20%，第二年 0.50%，第 三年 1.00%，第四年 1.50%，第五年 2.00%，第六年 3.00%。 6、"赫达转债"本次付息的债权登记日为 2025 年 7 月 2 日，凡 在 2025 年 7 月 2 日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次 派发的利息。2025 年 7 月 2 日卖出本期债券的投资者不享有本次派 发的利息。在付息债权登记日前（包括付息债 ...

公司信用评级 - 山东赫达主体长期信用等级维持AA-，赫达转债信用等级维持AA-，评级展望稳定[1][3] - 评级基于公司技术研发优势、成本优势及财务稳健性，同时考虑美国"双反"调查的不确定性[5][6] - 公司债务负担较轻，全部债务资本化比率33.43%，短期偿债指标表现强劲[7][9] 经营状况 - 2024年营业总收入19.57亿元，同比增长25.72%，纤维素醚收入占比71.32%，植物胶囊占比20.96%[5][23] - 纤维素醚毛利率同比下降6.38个百分点至19.13%，植物胶囊毛利率上升2.26个百分点至56.45%[5][23] - 关联交易占比高，对美国关联方销售2.65亿元占同类交易21.53%，定价高于市场价[8][24] 财务表现 - 2024年底货币资金5.34亿元，应收账款5.28亿元，存货4.22亿元，对营运资金占用较大[9][30] - EBITDA 5.48亿元，同比增长24.83%，经营现金流净额2.86亿元[9][32] - 获得银行授信8.38亿元，已使用3.90亿元，间接融资空间尚可[40] 行业分析 - 全球纤维素醚市场规模52.29亿美元，预计2031年达67.19亿美元，建材级产品竞争激烈[14][15] - 国内房地产需求下降影响建材级纤维素醚市场，医药食品级应用仍处推广阶段[15][16] - 植物胶囊行业受美国"双反"调查影响，初裁税率达172.24%，威胁公司美国市场份额[21][22] 产能与研发 - 纤维素醚产能7.4万吨/年，植物胶囊产能350亿粒/年，2024年产能利用率分别为73.94%和59.99%[27][28] - 2024年研发投入9057.12万元，占营收4.63%，获评专精特新"小巨人"企业[6][17] - 在建植物胶囊美国本土化产能200亿粒/年项目，以规避关税风险[21][22]

本次债券概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券600万张，每张面值100元，募集资金总额6亿元，扣除发行费用后净额5.93亿元[3] - 债券简称"赫达转债"，代码"127088"，于2023年7月19日在深交所挂牌交易[3] - 截至2025年3月31日，剩余可转债5,998,633张，票面总金额5.998亿元[3] - 债券期限6年（2023年7月-2029年7月），利率逐年递增从0.2%至3%[4] - 初始转股价17.4元/股，截至报告期最新转股价16.85元/股，已进行4次调整[20] 募集资金使用 - 募集资金主要用于赫尔希年产150亿粒植物胶囊项目（拟投入1.5亿元）及补充流动资金（1.23亿元）[14] - 截至2024年底累计使用募集资金4.54亿元，尚未使用金额1.39亿元，其中1.2亿元用于临时补充流动资金[15] - 纤维素醚项目已100%投入但效益未达预期，主要因房地产低迷影响建材级产品需求及价格竞争加剧[16] 公司经营情况 - 2024年营业收入19.57亿元同比增长25.72%，归母净利润1.93亿元同比下降10.9%[14] - 总资产41.46亿元较2023年末增长9.32%，净资产22.1亿元增长5.49%[14] - 主营业务为水溶性高分子化合物，主要产品包括非离子型纤维素醚（HPMC/HEMC）和植物胶囊[14] 债券条款执行 - 2024年7月完成首次付息，票面利率0.2%，每10张派息2元[17] - 债券信用评级维持AA-（主体）和AA-（债项），展望稳定[17] - 触发转股价向下修正条件（连续30交易日中15日收盘价低于转股价85%）时可启动修正程序[7] 公司治理变动 - 2024年完成58.8万股股权激励回购注销及643万股限制性股票授予，总股本增至3.48亿股[19] - 监事田强、董事林浩军辞职，补选杨涛为监事、毕于村为董事[18]

证券代码：002810 证券简称：山东赫达 债券代码：127088 债券简称：赫达转债 山东赫达集团股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告（2024 年度） 发行人：山东赫达集团股份有限公司 （山东省淄博市周村区赫达路 999 号） 受托管理人：招商证券股份有限公司 （广东省深圳市福田区福田街道福华一路 111 号） 2025 年 6 月 1 重要声明 依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《山东 赫达集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"《募集说明书》"）、《山东赫达集团股份有限公司（债券发行人）与招商 证券股份有限公司（债券受托管理人）关于山东赫达集团股份有限公司可转换公 司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）等相关规定及约定， 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"受托管理人"）作为本次债 券的受托管理人编制本报告。招商证券编制本报告的内容及信息均来源于公开信 息、山东赫达集团股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"、"山东赫达"） 对外发布的《山东赫达集团股份有限公司 2024 年年度报告》等公开信 ...

山东赫达集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告 www.lhratings.com 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年六月二十四日 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日 的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合 资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对 象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵 循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响， 本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在 局限性。 1 联合〔2025〕5019 号 联合资信评估股份有限公司通过对山东赫达集团股份有限公司 主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持山东 赫达集团股份有限公司主体长期信用等级为 AA-，维持"赫达转债" 信用等级为 AA-，评级展望为稳定。 特此公告 二、本报告系联合资信接受山东赫达集团股份有限公司（以下简称 "该公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级 委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何 ...

关于回购公司股份进展的公告 证券代码：002810 证券简称：山东赫达 公告编号：2025-040 山东赫达集团股份有限公司 债券代码：127088 债券简称：赫达转债 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东赫达集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 15 日召开第九届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于回购公司 股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购 公司部分已发行的人民币普通股（A 股）股票，回购股份全部用于转 换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。本次回购资金总额不低 于人民币 5,000 万元（含），不超过人民币 10,000 万元，回购价格不 超过人民币 18.00 元/股。本次回购股份的实施期限为自公司董事会 审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 16 日、2025 年 4 月 18 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2025-013）、《回 购股份报告书》（公告编号：202 ...

广东省药品带量采购 - 广东省启动22省联盟药品接续采购 涉及170个品种248个品规 [1] - 采购取消A/B采购单 采用分组竞价方式 或推动药价下降与行业整合 [1] 山东赫达反倾销裁定 - 美国商务部初步裁定山东赫达子公司反倾销税率为172.24% 显著高于其他中国生产商5.4%~88.82%的税率 [2] - 最终"双反调查"裁定将于2025年10月发布 当前已对植物胶囊产品出口美国市场产生实质性影响 [2] - 公司正采取应对措施 长期可能加速市场多元化布局 [2] 新疆医疗领域监管案例 - 吐鲁番某医院因重复及扩大范围收费被罚19.25万元 [3] - 阿克苏某药企未凭处方售药被罚2万元 [3] - 哈密某公司经营不合格口罩被没收违法所得及物品 [3] - 和静某公司标价外加价售药被责令退款并罚款2000元 [3] - 阿图什某药店因库存数据不符被警告 [3]

反倾销调查初裁结果 - 美国商务部初步裁定山东赫达子公司赫尔希胶囊的反倾销税率为17224%，远高于中国同行54%~8882%的税率区间[1][3] - 反补贴初裁结果显示赫尔希胶囊税率为682%，中国其他生产商税率为345%~853%[2] - 初裁后美国进口需按税率缴纳保证金，待年度复审后按最终税率实际缴纳税金[3] 调查时间范围及影响 - 反倾销调查期限为2024年4月1日至9月30日，期间公司出口美国销售额占该产品总收入的6238%[2] - 反补贴调查期限为2023年全年，期间出口美国销售额占比4422%[2] - 公司成立专项工作组并聘请律师团队应对调查[2] 公司应对措施 - 已提前在美国布局库存，当前库存可满足5~6个月销售需求[1][4] - 积极推进美国200亿粒/年植物胶囊项目，已完成选址和厂房改造设计[1][4] - 美国项目总工期约20个月，计划2026年投产[5] 市场及财务影响 - 2024年公司海外营收1232亿元（毛利率3067%），国内营收725亿元（毛利率2072%）[6] - 美国是全球最大植物胶囊需求国，建厂可应对"双反"但面临供应链和国际化管理挑战[5] - 最终裁决预计2025年10月发布，项目投产时间与裁决存在时间差[5] 贸易摩擦潜在风险 - 出口美国产品被列入加征关税目录，税率提高可能影响客户采购决策[6] - 贸易摩擦升级可能导致美国客户减少订单，影响出口收入和利润[6]