资金支取 - 一次或十二个月内累计从专户支取金额超五千万元或募集资金净额的20%，需及时通知保荐机构或独立财务顾问[7] 项目论证 - 募集资金投资项目搁置超一年，公司需重新论证项目[12] - 超过募集资金投资计划完成期限且投入金额未达计划金额50%，公司需重新论证项目[12] 节余资金使用 - 单个或全部募集资金投资项目完成后，节余资金低于项目募集资金净额10%，使用需董事会审议通过[12] - 节余资金达到或超过项目募集资金净额10%，使用需股东会审议通过[12] - 节余资金低于五百万元或低于项目募集资金净额1%，可豁免履行审议程序[13] 资金置换 - 公司以募集资金置换预先投入自筹资金，原则上应在募集资金转入专户后六个月内实施[15] - 募集资金投资项目实施中，以自筹资金支付后可在六个月内实施置换[15] 资金管理期限 - 现金管理产品期限不得超过十二个月[18] - 闲置募集资金临时补充流动资金单次时间不得超过十二个月[19] 投资计划调整 - 募集资金投资项目年度实际使用与预计使用金额差异超30%，公司应调整投资计划[28] 资金补充与使用 - 公司用闲置募集资金临时补充流动资金需经董事会审议通过并公告相关内容，到期需归还[19] - 公司使用超募资金应按补充项目资金缺口、临时补充流动资金、现金管理顺序有计划使用[20] 用途变更与延期 - 公司变更募集资金用途需经董事会审议、股东会批准，保荐机构发表意见并及时披露[25] - 募集资金项目延期实施需经董事会审议通过，保荐机构发表意见并披露相关情况[23] 核查与报告 - 公司董事会每半年度核查募集资金项目进展，出具专项报告，聘请会计师事务所出具鉴证报告[28] - 公司董事会需对年度募集资金存放与使用情况出具专项说明，聘请会计师事务所专项审核并在年报披露[30] - 保荐机构或独立财务顾问至少每半年对公司募集资金存放与使用情况现场核查，年末出具专项核查报告并披露[30] 审计相关 - 经半数独立董事同意，可聘请会计师事务所对募集资金使用情况专项审计[31] - 公司应配合专项审计并承担费用[32] 监督与责任 - 公司审计委员会有权监督募集资金使用情况[33] - 公司控股股东等关联人不得占用或挪用公司募集资金，否则公司应追回并处分责任人[34] - 公司发现关联人占用募集资金，应要求归还并披露相关情况，董事会追究法律责任[34] 制度相关 - 制度未尽事宜依国家法律法规和公司章程执行，不一致时以其规定为准[36] - 制度由公司董事会负责解释和修订[38] - 制度经股东会决议通过后生效，修改亦同[39] 其他 - 公司会计部门对募集资金使用设台账，内部审计部门至少每季度检查一次[28] - 公司应在年度报告说明超募资金使用情况及下一年度计划[23]

审计部门职责 - 审计部负责监督检查，对董事会负责并向审计委员会报告[6] - 审计部对各内部机构、子公司等内部控制和财务等进行审计[9] 审计检查频率 - 审计部至少每季度向董事会或审计委员会报告内部审计情况[10] - 审计部至少每季度对募集资金的存放、管理与使用情况检查一次[10] - 审计部每一年度结束后向审计委员会提交内部审计工作报告[10] - 审计部至少每半年对重大事件实施情况和大额资金往来情况检查并提交报告[10] - 审计部每季度至少向董事会或审计委员会报告一次内审工作情况和问题，每年至少提交一次内审报告[19] 审计权限 - 内部审计机构有权检查超过总债权5%以上各项债权的对方确认函[14] - 审计部有权检查被审公司审计区间内多种经营管理账务和资料[14] - 审计部具有调查、盘点等多项主要权限[16] 审计计划与资料保存 - 年度审计计划报经审计委员会批准后组织实施[19] - 内部审计工作报告、工作底稿及相关资料保存时间不少于10年[19] 审计报告要求 - 内部审计报告编制要以审计结果为依据，做到客观、准确、清晰、完整且富有建设性[22] - 审计报告应说明审计时间、内容、范围、结论和建议[22] - 审计部应建立内部审计报告审核制度[23] - 审计报告应征求被审计单位或个人反馈意见[24] 奖惩制度 - 对工作表现突出、为公司挽回直接经济损失数额较大的审计人员给予表彰和奖励[24] - 对违反制度的被审公司（部门）和个人根据情节轻重给予处理[26] 制度生效与修改 - 本制度自董事会审议通过之日起生效，修改时亦同[31]

公司第九届第二十六次董事会会议于2025年9月25日召开 审议关于修订公司章程的议案等文件 [1]

董事会调整 - 公司拟将董事会成员由7名调为9名，新增1名职工代表董事、1名非独立董事[1] - 公司董事会同意提名杨涛为新增非独立董事[2] - 上述事项尚需提交公司股东会审议[4] 杨涛履历 - 杨涛1984年2月出生，本科学历，有多家公司任职经历[8]

公司基本信息 - 证券代码为002810，证券简称为山东赫达，债券代码为127088，债券简称为赫达转债[4] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事的三分之二以上通过[5] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或者注销[7] - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[8] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让[8] - 公司董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[8] - 公司董事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[8] - 公司董事、高级管理人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份[8] - 公司董事、高级管理人员离职六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售股票数量不得超过其所持有本公司股份总数的50%[8] - 公司相关人员将持有的本公司股票或股权性质证券在买入后6个月内卖出，或卖出后6个月内又买入，所得收益归公司所有[9] 股东权利与义务 - 自查询申请日前连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[11] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可对审计委员会成员以外的董事、高级管理人员执行公司职务时违法违规给公司造成损失的行为采取措施[12] - 合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求审计委员会向人民法院提起诉讼[13] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可就全资子公司相关问题书面请求其监事会、董事会起诉或自行起诉[13] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可向董事会提出对独立董事的质疑或罢免提议[15] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的六个月内举行[21] - 董事人数不足《公司法》规定人数或章程所定人数的三分之二（即不足六人）时，公司需召开临时股东会[21] - 公司未弥补的亏损达股本总额三分之一时，需召开临时股东会[21] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需召开临时股东会[21] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[19] - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议[20] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保须经股东会审议[20] - 公司一年内担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保须经股东会审议[20] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保须经股东会审议[20] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保须经股东会审议[20] - 对股东、实际控制人及其关联方提供的担保须经股东会审议[20] 董事会相关规定 - 董事会成员由7名修改为9名，其中独立董事3名，职工代表董事1名[48] - 董事会行使职权中增加制订公司利润分配和弥补亏损等相关方案[49] - 董事会在股东会授权范围内可决定公司对外投资等多项事项[49] - 董事会可决定聘任或解聘公司总裁等高级管理人员及报酬奖惩事项[49] - 董事会负责制定公司基本管理制度和章程修改方案[49] 利润分配相关规定 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[69] - 公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时，可不再提取[69] - 公司实行连续、稳定的利润分配政策，优先现金分红，原则上每年分配一次，也可中期分红[71] - 每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[72] - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低80%[72] - 成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低40%[72] - 成长期有重大资金支出，现金分红比例最低20%[72] 其他规定 - 公司对内部制度进行系统梳理，制定和修订了27项内部治理制度[89][90] - 修订的《股东会议事规则》等10项制度需提交股东会审议后生效[90] - 修订后的《公司章程》及修订、制定后的公司内部治理制度全文刊登在巨潮资讯网[90]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会于2025年10月13日召开[1] - 现场会议下午14:30开始，网络投票时间为当天[1] - 股权登记日为2025年9月30日[4] 会议审议事项 - 审议修订《公司章程》等多项议案[10] - 议案1.00、2.01、2.02、4.00为特别决议事项[11] 登记信息 - 登记时间为2025年10月9日特定时段[13] - 登记地点为山东省淄博市周村区赫达路999号公司证券部[13] 投票信息 - 投票代码为"362810"，简称为"赫达投票"[20] - 深交所交易系统投票时间为2025年10月13日特定时段[23] - 深交所互联网投票系统投票时间为当天上午9:15至下午15:00[24] 公司代码 - 证券代码为002810，股票简称山东赫达[25] - 债券代码为127088，债券简称赫达转债[28]

会议情况 - 第九届监事会第十七次会议于2025年9月25日召开，3位监事全出席[2] 制度修订 - 《关于修订<公司章程>的议案》通过，待股东会审议[2][4] - 公司修订《章程》，废除监事会相关制度，职权转董事会审计委员会[3] 激励计划调整 - 注销23万份不满足行权条件的股票期权[5] - 回购注销23万股不满足解除限售条件的限制性股票，待股东会审议[7][8]

会议相关 - 第九届董事会第二十六次会议于2025年9月25日召开，7名董事全部出席[1] - 《关于提请召开公司2025年第三次临时股东大会的议案》获7票赞成通过[16] - 《关于召开公司2025年第三次临时股东大会的通知》于2025年9月26日发布在巨潮资讯网[16] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》等多项议案表决结果均为7票赞成，部分需股东会审议[2][5][6][7][9] - 《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划相关议案》4票赞成，需提交股东会[11][13] 人员调整 - 公司拟将董事会成员由7名调整为9名，新增1名职工代表董事、1名非独立董事[9] - 董事会同意提名杨涛为新增非独立董事，任期至第九届董事会任期届满[9][10] 激励计划调整 - 调整第三期股票期权行权价格为13.03元/份，注销23万份股票期权[11] - 调整第三期限制性股票回购价格为6.41元/股，回购注销23万股限制性股票[14] - 6名激励对象因离职不再符合条件[11] 分红情况 - 公司实施了2024年前三季度分红派息及2025年中期分红派息[11]

证券信息 - 证券代码为002810，简称为山东赫达[2] - 债券代码为127088，简称为赫达转债[2] 转股信息 - 转股期限为2024年1月8日至2029年7月2日[2] - 暂停转股日期为2025年9月9日至2025年9月16日[2] - 恢复转股时间为2025年9月17日[2][4]

报告行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 反内卷有望重估中国化工行业 后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓 中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额 一旦扩张放缓 潜在股息率将大幅提升 有望实现从吞金兽到摇钱树的转变 供给端的改变将带来景气度的止跌回升 化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势 [6] - 从全球范围看 中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固 龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段 对于部分供给端受限的行业 随着需求的回升 这部分行业的景气度有望持续提升 [7] - 展望2025年下半年 中国和美国财政政策有望加码 欧洲部分装置加速退出 中国化工行业有望反内卷 化工有望迎来景气上行周期 同时考虑到化工行业的长期成长性 维持化工行业"推荐"评级 [29] 行业表现与指数 - 基础化工行业最近1个月表现6.2% 3个月17.4% 12个月51.0% 同期沪深300指数表现分别为9.1% 16.2% 42.5% [4] - 2025年9月11日 国海化工景气指数为92.67 较9月4日下降0.11 [5][38] 重点关注投资机会 低成本扩张 - 主要公司包括万华化学 华鲁恒升 卫星化学 宝丰能源 博源化工 扬农化工 润丰股份 赛轮轮胎 玲珑轮胎 森麒麟 通用股份 贵州轮胎 风神股份 三角轮胎 浦林成山 新洋丰 云图控股 史丹利 芭田股份 龙佰集团 华峰化学 亚钾国际等 [7] 景气度提升 - 铬盐(振华股份) 磷矿石(芭田股份 云天化 川恒股份) 轮胎设备(软控股份) 制冷剂(巨化股份 东岳集团 三美股份 永和股份) 民爆(广东宏大 易普力 江南化工 高争民爆 雪峰科技) 涤纶长丝(桐昆股份 新凤鸣 恒逸石化) 农药(扬农化工 润丰股份 利民股份 广信股份 利尔化学) 芳烃(恒力石化 荣盛石化 东方盛虹) 萤石(金石资源) 粘胶短纤(三友化工) 不溶性硫磺(阳谷华泰) 维生素(新和成 兄弟科技 浙江医药 花园生物 安迪苏) 合盛硅业 锦纶(聚合顺 台华新材 华鼎股份)等 [7][8] 新材料 - 关注下游的景气度和突破情况 优选增长快 空间大 国产化率低的行业 包括电子化学品(阳谷华泰 德邦科技 国瓷材料 万润股份 圣泉集团 雅克科技 斯迪克) 氟冷液(新宙邦) 吸附材料(蓝晓科技) PI膜(瑞华泰) 利安隆 中复神鹰 合成生物学(凯赛生物 华恒生物) 植物胶囊(山东赫达) 航空航天材料(振华股份 斯瑞新材 宝钛股份)等 [8] 高股息 - 央国企具有高分红率 低负债率 稳定ROE水平 且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势 看好高股息率化工央国企投资机会 主要包括中国石油 中国海油 中国石化 中国化学等企业 [8] 重点产品价格变动 - 本周(2025年9月5日-9月12日)丙烯酸丁酯价格7600元/吨 环比+3.40% [10] - 本周涤纶工业丝(1000D/192F)高强型价格8500元/吨 环比+2.41% [10] - 本周聚合MDI华东价格15550元/吨 环比+1.97% [10] - 9月12日 Brent期货价格收于66.31美元/桶 周环比+0.97% WTI期货价格收于62.24美元/桶 周环比+0.44% [9] - 9月12日 纯MDI价格17600元/吨 环比下降300元/吨 聚合MDI价格15575元/吨 环比增加275元/吨 [11] - 9月12日 制冷剂R22市场均价34000元/吨 环比下降500元/吨 R32市场均价62000元/吨 环比增加1000元/吨 R125市场均价45500元/吨 环比持平 R134a市场均价52000元/吨 环比增加500元/吨 [14] - 9月12日 丙烯酸价格6000元/吨 环比上升125元/吨 [17] - 9月12日 维生素A价格63.00元/千克 环比下降1元/千克 维生素E价格60.50元/千克 环比下降4元/千克 [19] - 9月12日 粘胶短纤现货价13100元/吨 环比上升150元/吨 [19] - 9月12日 草甘膦原药价格2.75万元/吨 较9月5日上涨0.02万元/吨 [22] - 9月12日 EVA价格11400元/吨 较9月5日上涨100元/吨 [23] 铬盐行业深度分析 - 为欧美AI数据中心提供发电供应的燃气轮机订单大幅增长 供不应求 商用飞机发动机订单量也大幅上升 欧美两机整体产业链持续扩张产能 并加速引入中国供应链 随着产能瓶颈缓解 两机上游的金属铬需求大幅提升 将带动铬盐需求提升 [6] - 供给端由于生产过程会产生含有六价铬毒性物质的废渣 铬盐扩能在全球范围都受到严格管控 两机需求增长有望导致铬盐环节产生缺口 2028年铬盐有望出现25万吨缺口 约当年占总产量的23% [6] - 振华股份2024年具有26万吨的铬盐产量 2025年上半年产量为14.7万吨(以重铬酸钠计) 为全球龙头 有望充分受益 [6] - 9月12日 氧化铬绿价格30500元/吨 环比持平 金属铬价格71000元/吨 环比持平 [14] 重点公司动态 - 万华化学匈牙利宝思德化学公司MDI装置(40万吨/年)停产检修结束 恢复正常生产 [11] - 中国石化发布2025年半年度A股分红派息实施公告 A股每股现金红利0.088元(含税) [16] - 金石资源控股股东部分质押 累计质押公司股份1.02亿股 占其持有公司股份总数的22.21% 占公司总股本的12.15% [14] - 山东赫达公布2025年中期分红派息实施公告 向全体股东每10股派发现金股利1.00元 实际现金分红总额3463.60万元(含税) [22]