特别提示： 1、证券代码：002810 证券简称：山东赫达 证券代码：002810 证券简称：山东赫达 公告编号：2024-086 债券代码：127088 债券简称：赫达转债 山东赫达集团股份有限公司 关于调整赫达转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、债券代码：127088 债券简称：赫达转债 3、调整前"赫达转债"转股价格：17.19 元/股 4、调整后"赫达转债"转股价格：17.00 元/股 5、转股价格调整生效日期：2024 年 11 月 28 日 一、关于"赫达转债"转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会"证监许可【2023】1099 号"核准， 山东赫达集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 3 日 公开发行了 600.00 万张可转换公司债券（债券简称：赫达转债，债券 代码：127088），每张面值 100 元，发行总额 60,000.00 万元。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转 换公司债券》（以下简称"《自律监管指引》"）、《山东赫达集团股份有 限公司 ...

北京市齐致（济南）律师事务所 关于山东赫达集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的法律意见书 京齐济法意字[2024]第 31109 号 北京市齐致（济南）律师事务所 BEIJING QIZHI （JINAN） LAW FIRM 地址：山东省济南市市中区顺河东街 66 号银座晶都国际 1 号楼 3405 室 邮编：250011 电话：0531-66683939 传真：0531-66683939 北京市齐致（济南）律师事务所 法律意见书 北京市齐致（济南）律师事务所 关于山东赫达集团股份有限公司 2024年第三次临时股东大会的法律意见书 北京市齐致（济南）律师事务所 法律意见书 和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出具日以前已经 发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发 表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并承担 相应法律责任。 本所律师同意将本法律意见书作为贵公司本次股东大会公告材料，随同其他 会议文件一并公告，并依据本法律意见书承担相应的责任。 致： ...

股东情况 - 出席股东大会股东及代表305人，代表股份145,083,052股，占比42.4583%[7] - 现场会议股东及代理人9人，持有股份141,653,723股，占比41.4548%[7] - 网络投票股东296人，持有股份3,429,329股，占比1.0036%[8] - 中小投资者297人，持有股份3,929,329股，占比1.1499%[8] 利润分配预案投票 - 议案同意144,523,842股，占比99.6146%[11] - 议案反对524,010股，占比0.3612%[11] - 议案弃权35,200股，占比0.0243%[11] - 中小投资者同意3,370,119股，占比85.7683%[11] - 中小投资者反对524,010股，占比13.3359%[11] - 中小投资者弃权35,200股，占比0.8958%[11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q3公司归母净利润环比改善，拟进行前三季度利润分配，随着行业需求持续改善，公司有望受益，未来成长路径清晰，维持“买入”评级[3][8] 根据相关目录分别进行总结 公司市场表现及基本情况 - 近1个月、3个月、12个月山东赫达相对沪深300表现分别为2.4%、30.8%、 - 23.8%，沪深300为2.9%、18.8%、10.0% [2] - 截至2024年11月15日，当前价格14.45元，52周价格区间10.11 - 21.46元，总市值4937.66百万，流通市值4624.03百万，总股本34170.68万股，流通股本32000.22万股，日均成交额166.57百万，近一月换手1.99% [2] 公司产能及业务布局 - 截至2023年底，纤维素醚产能6.9万吨/年，在建产能0.5万吨/年，规划未建设产能1.1万吨/年；植物胶囊产能350亿粒/年，产能利用率39%，在建产线产能150亿粒/年 [2] - 2023年高端医药包衣产品技术取得成功、二代纯品胶囊注册成功，2022 - 2023年国外收入占比均超50%，收购中福赫达拓展羟乙基纤维素（HEC）产品 [2] 2024Q3财务情况 - 单季度实现营业收入5.00亿元，同比+16.8%，环比持平；归母净利润0.74亿元，同比+2.1%，环比+5.4%；经营活动现金流净额0.59亿元 [3] - 销售毛利率29.2%，同比 - 1.3个pct，环比+2.4个pct；销售净利率14.8%，同比 - 2.1个pct，环比+0.8个pct [3] - 管理费用同比减少0.03亿元，环比减少0.07亿元；研发费用同比增加0.08亿元，环比增加0.03亿元；财务费用同比减少0.02亿元，环比增加0.06亿元；投资收益同比增加0.05亿元，环比减少0.05亿元；信用减值损失同比增加0.17亿元，环比增加0.02亿元 [3] 利润分配情况 - 截至2024年Q3期末，固定资产21亿元，在建工程0.56亿元，拟以截至2024年10月28日总股本3.42亿股为基数，每10股派发现金股利1.50元（含税），共计派发现金5125.60万元 [4] 盈利预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1556|1959|2311|2692| |增长率(%)|-10|26|18|16| |归母净利润（百万元）|220|266|356|468| |增长率(%)|-38|21|34|32| |摊薄每股收益（元）|0.64|0.78|1.04|1.37| |ROE(%)|11|12|15|18| |P/E|33.11|18.53|13.87|10.55| |P/B|3.46|2.22|2.04|1.85| |P/S|4.66|2.52|2.14|1.83| |EV/EBITDA|18.96|9.58|8.00|6.41|[9]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 行业或公司: 1. 山东赫达,一家上市公司,主要从事交通、三星座、天才级纤维素等产品的生产和销售 [1][2][3][4][5] 核心观点和论据: 1. 公司决定在三季度实施现金分红,以提高股息率回报投资者,响应监管政策要求 [1][2] 2. 公司主要产品销量情况: - 交通产品前三季度销量140.3亿滴,同比增长38.36% [3] - 三星座产品前三季度销量50.64亿粒,同比增长24.25% [3] - 天才级纤维素前三季度销量3.1万吨,同比增长20.78% [4] 3. 产品价格和成本情况: - 交通产品前三季度平均价格210元/万粒,同比下降5.5% [6] - 三星座产品前三季度平均价格2.23万元/吨,同比下降1.3% [7] - 产品成本整体呈下降趋势,主要受益于产能利用率提高和固定成本摊薄 [8][9] 4. 对未来市场的判断: - 国内房地产政策刺激或带动公司产品需求增长 [9][10] - 公司将继续加大国际市场开拓力度,欧洲市场是重点 [10] 5. 医药级和食品级纤维素产品销量增长较快,公司将继续推动这一业务发展 [11][12][13] 6. 公司将推出更高附加值的新产品,如青云级高负氧质产品和新一代智慧胶囊 [13][14] 7. 公司预计全年销量目标可以实现,但具体数字还需观察四季度情况 [14][15] 其他重要内容: 1. 公司在美国设有合资公司,为应对可能的贸易政策变化做好准备 [16][17][18][19][20] 2. 公司医药级和食品级纤维素产品毛利率较高,是未来发展重点 [28][29][30] 3. 公司计划未来几年持续提高现金分红比例,回报投资者 [33][34] [序号]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 营收持续上升,植物胶囊销量提高 [1] - 业绩稳健增长,静待下游需求恢复 [1] - 第三期股权激励绑定核心员工,彰显公司未来发展信心 [1] - 公司派发现金股利,投资者获稳定收益 [1] - 纤维素醚-植物胶囊一体化优势突出,产能逐步释放 [1] - 医药级纤维素醚增量显著,布局植物胶囊市场 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为3.08、4.14、5.75亿元,同比增速为40.0%、34.4%、38.7% [2] - 2024-2026年毛利率分别为29.9%、33.5%、36.4% [4][6] - 2024-2026年ROE分别为13.2%、15.1%、17.3% [4][6] - 2024-2026年每股收益分别为0.64、0.90、1.21元 [4][6] - 2024-2026年P/E分别为16、12、8倍 [2]

会议情况 - 公司2024年10月25日发第九届监事会第十三次会议通知，28日召开，3名监事全出席[1] 审议事项 - 审议通过《公司2024年三季度报告》议案，表决3赞成[2] - 审议通过《公司2024年前三季度利润分配预案》议案，表决3赞成[3][5] 议案结论 - 监事会认为三季度报告程序合规、内容真实准确完整[2] - 认为利润分配预案兼顾回报与发展，同意提交股东大会审议[5] - 利润分配预案尚需提交公司股东大会审议[6]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入499,955,482.96元，同比增长16.78%；年初至报告期末为1,435,164,249.84元，同比增长21.78%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润74,119,850.08元，同比增长2.06%；年初至报告期末为198,045,757.59元，同比下降13.72%[2] - 营业总收入本期为14.35亿元，上期为11.78亿元[15] - 营业总成本本期为12.44亿元，上期为9.59亿元[15] - 净利润本期为1.98亿元，上期为2.29亿元[16] - 基本每股收益本期为0.58，上期为0.67[16] - 稀释每股收益本期为0.57，上期为0.67[16] 现金流情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额215,381,416.27元，同比增长119.90%[2] - 收到其他与经营活动有关的现金为1519.54万元，较上年同期增加108.36%，主要系本期收到政府补助较上年同期增加所致[8] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为703.66万元，较上年同期增加435.78%，主要系本期收到处置旧设备款较上年同期增加所致[8] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为5104.83万元，较上年同期减少65.10%，主要系本期购建资产支出较上年同期减少所致[8] - 取得借款收到的现金为2.38亿元，较上年同期减少47.41%，主要系本期银行借款较上年同期减少所致[8] - 偿还债务支付的现金为2.29亿元，较上年同期减少73.08%，主要系本期偿还贷款较上年同期减少所致[8] - 经营活动现金流入小计本期为13.41亿元，上期为11.10亿元[17] - 经营活动现金流出小计本期为11.25亿元，上期为10.12亿元[17] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.15亿元，上期为0.98亿元[17] - 投资活动现金流入小计本期为0.33亿元，上期为1.64亿元[17] - 投资活动现金流出小计本期为0.54亿元，上期为1.89亿元[17] - 吸收投资收到的现金为5.947亿元[18] - 取得借款收到的现金分别为2.3769亿元和4.5196423807亿元[18] - 筹资活动现金流入小计分别为2.9133091444亿元和10.9300379025亿元[18] - 偿还债务支付的现金分别为2.2925607335亿元和8.5160549668亿元[18] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为7586.399139万元和1.1859821438亿元[18] - 筹资活动现金流出小计分别为4.065970611亿元和9.8632623018亿元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额分别为 - 1.1526614666亿元和1.0667756007亿元[18] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为522.896762万元和300.075396万元[18] - 现金及现金等价物净增加额分别为8405.918908万元和3468.640324万元[18] - 期末现金及现金等价物余额分别为3.1242388917亿元和1.4939087169亿元[18] 资产与负债情况 - 本报告期末总资产3,935,811,909.54元，较上年度末增长3.78%；归属于上市公司股东的所有者权益2,226,325,484.04元，较上年度末增长6.27%[2] - 货币资金较2023年末增长50.14%，主要因本期经营活动产生现金流量净额增加[5] - 交易性金融资产较2023年末下降100%，主要因本期出售远期结售汇合约[5] - 应收账款较2023年末增长45.87%，主要因本期销售商品增加应收账款[5] - 应付票据较2023年末增长154.10%，主要因本期开具银行承兑汇票增加[6] - 合同负债较2023年末下降40.87%，主要因本期已收客户对价而应向客户转让商品的义务减少[6] - 一年内到期的非流动负债较2023年末增长1547.16%，主要因本期对子公司中福赫达收购款划分变动[6] - 期末流动资产合计13.69亿元，期初为10.18亿元[12] - 期末应收账款为5.08亿元，期初为3.48亿元[12] - 期末存货为4.05亿元，期初为3.18亿元[12] - 期末非流动资产合计25.67亿元，期初为27.75亿元[13] - 期末固定资产为20.98亿元，期初为21.80亿元[12] - 期末流动负债合计10.25亿元，期初为8.71亿元[13] - 期末应付账款为4.39亿元，期初为5.04亿元[13] - 期末非流动负债合计6.84亿元，期初为8.26亿元[13] - 期末归属于母公司所有者权益合计22.26亿元，期初为20.95亿元[14] - 期末资产总计39.36亿元，期初为37.93亿元[13] 费用情况 - 研发费用为6493.89万元，较上年同期增加30.47%，主要系本期研发投入增加所致[7] - 财务费用为2137.89万元，较上年同期增加1358.71%，主要系本期利息费用增加及汇兑收益减少所致[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为26823[9] - 毕心德持股比例为26.83%，持股数量为9167.03万股[10] - 毕于东持股比例为7.79%，持股数量为2661.31万股，其中有限售条件股份数量为1995.98万股[10]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于2024年11月18日召开[1] - 现场会议14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2024年11月13日[3] 审议议案 - 会议审议《关于<公司2024年前三季度利润分配预案>的议案》[10] 登记信息 - 登记时间为2024年11月14日9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[12] - 登记地点为山东省淄博市周村区赫达路999号公司证券部[12] 投票信息 - 投票代码为"362810"，简称为"赫达投票"[20] - 深交所交易系统投票时间为2024年11月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[23] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年11月18日9:15 - 15:00[24] 委托投票 - 可委托代表出席并代理行使表决权[27] - 对总议案和利润分配预案表示同意[27] - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[28]

会议相关 - 公司2024年10月25日发第九届董事会第十七次会议通知，28日召开，7位董事全出席[1] 报告披露 - 《公司2024年三季度报告》10月29日在巨潮资讯网及相关报纸披露[3] 利润分配 - 《关于2024年前三季度利润分配预案的议案》通过，尚需股东大会审议[4][5] 股东大会 - 《关于提请召开公司2024年第三次临时股东大会的议案》通过，通知10月29日在巨潮资讯网发布[5]