国浩律师（杭州）事务所 关 于 浙江华统肉制品股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 之 补充法律意见书（四） 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年五月 | | | | 释 | 义 | 5 | | --- | --- | --- | | 正 | 文 | 6 | | | 第一部分 | 发行人期间内的变化 6 | | | | 一、本次发行的批准和授权 6 | | | | 二、发行人本次发行的主体资格 6 | | | | 三、本次发行的实质条件 6 | | | | 四、发行人的设立 12 | | | | 五、发行人的独立性 12 | | | | 六、发起人和股东（追溯至发行人的实际控制人） 13 | | | | 七、发行人的股本及演变 15 | | | | 八、发行人的业务 16 | | | | 九、关联交易及同业竞争 19 | | | | 十、发行人的主要财产 40 | | | | 十一、发行人的重大债权债务 48 | | | | 十二、发行人重大资产变化及 ...

目 录 一、前次募集资金使用情况鉴证报告………………………………第 1—2 页 二、前次募集资金使用情况报告………………………………… 第 3—11 页 前次募集资金使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕5971 号 浙江华统肉制品股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称华统股份公司） 管理层编制的截至 2023 年 12 月 31 日的《前次募集资金使用情况报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供华统股份公司向特定对象发行股票时使用，不得用作任何其 他目的。我们同意本鉴证报告作为华统股份公司向特定对象发行股票的必备文件， 随同其他申报材料一起上报。 我们按照中国注册会计师执业准则的规定执行了鉴证业务。中国注册会计师 执业准则要求我们计划和实施鉴证工作，以对鉴证对象信息是否不存在重大错报 第 1 页 共 11 页 获取合理保证。在鉴证过程中，我们实施了包括核查会计记录等我们认为必要的 程序。我们相信，我们的鉴证工作为发表意见提供了合理的基础。 五、鉴证结论 我们认为，华统股份公司管理层编制的《前次募集资金使用情况报告》符合 中国证券监督管理委员会《监管规则适 ...

目 录 一、关于经营业绩波动、自然人交易、存货跌价准备计提、财务性投资认 定………………………………………………………………………… 第 1—43 页 二、关于华统集团认购金额及来源、募投项目资本性支出及补流情况、前募 项目实现效益、募投项目效益测算、募投项目新增折旧摊销对业绩影 响…………………………………………………………………………第 43—92 页 关于浙江华统肉制品股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的审核 问询函中有关财务事项的说明 天健函〔2024〕468 号 深圳证券交易所： 我们已对《关于浙江华统肉制品股份有限公司申请向特定对象发行股票的审 核问询函》（审核函〔2023〕120146 号，以下简称审核问询函）所提及的浙江 华统肉制品股份有限公司（以下简称华统股份公司或公司）财务事项进行了审慎 核查，并出具了《关于浙江华统肉制品股份有限公司向特定对象发行股票申请文 件的审核问询函中有关财务事项的说明》（天健函〔2023〕1462 号、天健函〔2023〕 1697 号）。因华统股份公司补充了最近一年一期财务数据，我们为此作了追加 核查，现汇报如下。 一、关于经营业绩波动、自然人交易、存货跌价 ...

浙江华统肉制品股份有限公司非公开发行股票持续督导 保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于浙江华统肉制品股份有限公司 非公开发行股票持续督导保荐总结报告 二、保荐机构基本情况 | 保荐机构名称 | 招商证券股份有限公司 | | --- | --- | | 注册地址 | 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 | | 主要办公地址 | 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 | | 法定代表人 | 霍达 | | 项目保荐代表人 | 李静、杨爽 | | 联系电话 | 0755-82943145 | 书 浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称"华统股份"或"公司"）于2022年7月非公 开发行A股股票，并于2022年8月1日在深圳证券交易所主板上市。招商证券股份有限公 司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为浙江华统肉制品股份有限公司2023年向特 定对象发行A股股票的保荐机构，已于2023年8月19日承接原万联证券股份有限公司未 完成的持续督导工作，持续督导期截至2023年12月31日。招商证券根据《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》、《证券发行上市保荐业 务管理办法》、 ...

华统股份向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 招商证券股份有限公司 关于浙江华统肉制品股份有限公司 向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （深圳市福田区福田街道福华一路 111 号） 二〇二四年五月 3-3-1 华统股份向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书 声 明 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）接受浙江 华统肉制品股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"华统股份"）的委 托，担任发行人向特定对象发行股票事项（以下简称"本次发行"）的保荐机构。 本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证 券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业 务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等 法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）及深圳证券交 易所（以下简称"深交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法 制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、 ...

浙江华统肉制品股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票 第一个解除限售期解除限售上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：002840 证券简称：华统股份 公告编号：2024-056 1、本次解除限售涉及激励对象共计 67 人；解除限售的限制性股票数量为 221.4322 万股，占公司目前总股本的 0.36%。 2、本次解除限售的股份上市流通日期为 2024 年 5 月 13 日。 浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 19 日召 开第五届董事会第七次会议和第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议 案》，董事会认为《浙江华统肉制品股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 （草案）》（以下简称"《激励计划》"）中设定的首次授予部分限制性股票的第一 个解除限售期解除限售条件已经成就，同意公司按照《激励计划》相关规定办理 本次解除限售的相关事宜。本次符合解除限售条件的激 ...

报告公司投资评级 华统股份首次评级为"优于大市"。[1] 报告的核心观点 1) 公司2023年生猪出栏量大幅增长91.13%,2024年一季度销售生猪65.7万头,同比增长23%,实现销售收入10.6亿元,同比增长22.6%。[2] 2) 公司通过加强精细化管理、提升养殖效率、降低死淘率、逐步降低养殖成本,2023年一季度完全养殖成本为17.8元/kg,2023年四季度降至16.5元/kg。[2] 3) 公司2024年生猪出栏量目标为500万头,成本有望进一步下降至16元/kg。同时公司也在逐步进行轻资产扩张,2024年全年代养占比有望达到10%-15%。[2] 4) 公司2023年屠宰生猪448.17万头,同比增长29.38%,2024年屠宰量有望达到600万头。公司还将加大向浙江省外区域扩张,建设新销售渠道,进一步提升屠宰市占率。[3] 5) 公司2023年经营性现金流净流入5.3亿元,2024年一季度净流入0.2亿元。资产负债率2023年及2024年一季度分别为74.7%和76.8%,随着业绩改善或将逐步下降。[4] 财务数据分析 1) 公司2023年实现营收85.8亿元,同比下降9.24%,实现归母净利润-6.0亿元,2024年一季度实现营收20.0亿元,同比增长0.52%,实现归母净利润-1.6亿元。[1] 2) 我们预计公司2024~2026年EPS分别为1.43/1.70/3.01元,给予公司2024年20~25倍PE,对应合理价值区间为28.60~35.75元。[5] 3) 公司2023年毛利率为-0.4%,2024年有望大幅改善至11.5%,2025-2026年维持在10.5%和12.9%。[6][8] 4) 公司2023年净资产收益率为-29.2%,2024-2026年有望大幅改善至29.9%、27.4%和34.4%。[9] 5) 公司2023年资产负债率为74.7%,2024-2026年有望逐步下降至66.9%、60.3%和50.8%。[9]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为19.96亿元，同比增长0.52%[1] - 归母净利润亏损1.57亿元，同比下降50.41%[1] - 预计生猪养殖整体亏损约1.1-1.3亿元，包含减值冲回5000万元；仔猪盈利持平；淘汰母猪预计亏损约1300万元[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为10.02/21.11/22.61亿元，对应PE分别为15/7/7 X[3] - 华统股份2024Q1经营性现金流净额为0.2亿元，同比下降99.05%[7] - 华统股份2024-2026年预计归母净利分别为10.02/21.11/22.61亿元，对应PE分别为15/7/7 X[9] 市场展望 - 公司成本与产能逐月兑现，具备稀缺性的浙江养猪产能属于农业养殖的核心资产，继续重点推荐，维持“买入”[8] 其他 - 本报告不构成对任何个人的投资建议[15] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[16] - 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[17] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京[18]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度报告，营收19.96亿元，归母净利润亏损1.57亿元，主要受猪价低迷影响[1] - 一季度生猪出栏量同比增长23%，公司生产性生物资产余额约2.88亿元，养殖成本稳步下降[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为8.23/15.59/20.78亿元，对应EPS分别为1.33、2.52、3.36元/股，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 华统股份2026年预计经营活动现金流为3,443百万元，较2022年增长820.8%[2] - 公司2026年预计净利润为2,598百万元，较2023年增长501.4%[2] - 公司2026年预计ROE为31.8%，较2022年增长28.5%[2] 市场评级 - 广发证券对华统股份的评级为买入，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[4] - 广发证券对华统股份的评级为买入，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[5]

营业收入和净利润 - 2024年第一季度，公司营业收入为1,996,427,252.33元，较去年同期增长0.52%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-157,297,084.34元，较去年同期下降50.41%[4] 资产情况 - 公司总资产为9,178,239,357.89元，较上年末增长3.03%[5] - 公司货币资金达到了7.52亿元，较上期增长了19.4%[17] - 公司存货总额为9.79亿元，较上期增长了1.4%[18] - 公司固定资产达到了43.44亿元，较上期下降了13.0%[18] 负债情况 - 公司流动负债合计为3.69亿元，较上期增长了5.3%[19] - 公司非流动负债合计为6.95亿元，较上期增长了0.1%[19] - 公司负债合计为7,046,591,973.37元，较上期增长5.92%[20] 财务费用和投资收益 - 公司财务费用为60,945,158.10元，较上年同期增长47.85%[9] - 投资收益为-1,288,504.64元，较上年同期下降277.84%[9] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为20,368,895.18元，较去年同期下降90.30%[13] - 公司现金及现金等价物净增加额为22,925,029.79元[25] 利润和收益 - 公司营业利润为-162,617,056.44元，较上期下降5.17%[21] - 公司净利润为-164,821,020.87元，较上期下降15.00%[21] - 公司综合收益总额为-164,821,020.87元，较上期下降15.00%[22] - 公司每股基本收益为-0.26元，较上期下降44.44%[22] 审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[26]