会议与报告 - 2024年8月16日举行第五届董事会第十一次会议[3] - 审议通过2024年半年度报告及摘要等议案[4][5] 人事与审计 - 同意聘任容诚会计师事务所为2024年度审计机构[7] 项目与场地 - 同意将部分闲置场地出租，面积不超20,000平方米[9] 激励与制度 - 调整2022年股票期权激励计划行权价格[11] - 审议通过多项制度修订议案[12][14] 股东大会 - 定于2024年9月3日召开第一次临时股东大会[16]

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于暂时调整募投项目部分场地用途的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月16日召 开了第五届董事会第十一次会议、第五届监事会第六次会议审议通过了《关于 暂时调整募投项目部分场地用途的议案》，该事项尚需提交至股东大会审议。 现将有关事项公告如下： 一、调整募投项目部分场地用途的概述 （一）募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市科达利实业股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1356号）注册批复，由主承销 商中金公司通过向特定投资者发行股票方式，向特定对象发行人民币普通股股票 33,471,626股，募集资金总额人民币3,509,499,986.10元，扣除不含税的发行费用 人民币29,382,955.91元，实际募集资金净额 ...

控股子公司定义 - 公司直接或间接持有其50%以上股份，或持有股份在50％以下但实际控制的公司为控股子公司[2] 公司部门职责 - 总经办负责对控股子公司对外投资、业务管理等方面监督管理[4] - 财务部负责对控股子公司经营计划上报和执行、财务会计等方面监督，收集和备案财务报表及信息[4] - 人力行政部负责管理及考核派往控股子公司人员，收集整理相关人事信息[4] - 董秘办负责控股子公司重大事项信息披露和规范治理监督[4] 财务相关要求 - 控股子公司应按要求及时报送财务报表和提供会计资料，接受公司委托的注册会计师审计[10] - 财务负责人应定期向公司董事长、财务总监和财务部门报告资金变动情况[12] - 实施对外贷款需事先进行可行性论证，提交报告报公司履行决策程序后执行[12] - 应根据公司财务管理制度统一开设银行账户，并报公司财务部备案[12] 经营管理要求 - 应根据公司总体发展规划和经营计划，制定自身经营管理目标[15] - 重大非日常经营性资产购买和处置超净资产10%以上需经审议[17] - 完善投资决策程序和管理制度[17] - 重大合同需经公司多部门会审[17] - 关联交易需按公司办法提请审议[18] - 对外担保需按规定提请公司审议[18] 人员与信息管理 - 非经公司提名委派的控股子公司董监高需在任命后2个工作日内备案[28] - 总经理为信息披露第一责任人[19] 考核与监督 - 公司每年与控股子公司签经营目标责任书并考核兑现奖惩[31] - 公司定期或不定期对控股子公司审计监督[22] 行政事务管理 - 控股子公司行政事务由公司人力行政部归口管理[25]

担保情况 - 为四川科达利累计不超99000万元银行授信提供12个月担保[3] - 为四川科达利不超24000万元综合授信提供连带责任保证[4] - 担保后公司及控股子公司担保额度661000万元，占比62.96%[13] 子公司数据 - 持有四川科达利100%股权，资产负债率52.35%[6] - 2024年1 - 6月营收55639.30万元，净利润2480.52万元[8][9] - 2024年6月30日资产总额117398.96万元，净资产55938.28万元[8]

审计机构聘任 - 公司拟聘容诚为2024年度审计机构，议案待股东大会审议[2] - 2024年8月16日董事会通过聘任议案[10] - 董事会提请授权管理层协商费用并签协议[10] 审计机构情况 - 截至2023年底，容诚有合伙人179人，注会1395人[3] - 2023年收入287,224.60万元，审计业务收入274,873.42万元[3] - 承担394家上市公司2023年年报审计，收费48,840.19万元[3] - 职业保险累计赔偿限额不低于2亿，乐视网案二审中[4] - 近三年受监督管理措施13次等[5] - 3名从业人员近三年各受1次行政处罚[5]

会议信息 - 公司第五届监事会第六次会议通知于2024年8月5日送达，8月16日举行[3] - 会议应到监事三名，实到三名，黎安明通讯表决[3] 审议议案 - 审议通过2024年半年度报告全文及摘要等多项议案[4][5][7][8][11] - 调整募投项目部分场地用途议案需提交股东大会审议[7][8] - 制定《监事津贴制度》议案全体监事回避，直接提交股东大会[11]

监事制度 - 公司制定监事津贴制度激励参与决策等[2] - 监事由股东监事和职工监事构成[4] 津贴发放 - 津贴原则结合公司发展与股东利益等[5] - 任职津贴自批准当月起算，可调整[6] 制度生效 - 制度经股东大会审议通过后生效[11]

可转债发行 - 2022年将可转债募集资金调为不超153,437.05万元[8] - 2022年6月1日获核准发行153,437.05万元可转债[8] - 债券发行数量15,343,705张，每张面值100元[10] - 债券期限2022年7月8日至2028年7月7日[10] 票面利率与转股 - 票面利率第一年0.30%至第六年2.00%[10] - 转股期自2023年1月16日至2028年7月7日[17] - 初始转股价格159.35元/股，当前150.70元/股[17] 信用评级 - 公司主体信用评级AA，展望稳定，债券评级AA[17] 转股价格修正 - 满足条件董事会有权提出转股价格向下修正方案[21] - 2024年7 - 8月、8 - 11月触发未修正[23][24] - 11月9日起再触发董事会开会决定[24] 其他 - 不修正公告符合约定，未影响经营偿债能力[25] - 中金公司密切关注债券本息偿付等事项[25]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4][56] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕结构件业务28年，营收从2016年14.55亿元提升至2023年105.11亿元，CAGR达33%，2023年电池结构件业务营收占比超95%；2021年以来毛利率略向下，净利率在10 - 12%之间，毛利率与净利率差值收窄，控费能力强 [4] - 公司采用“13 + 3”全球化产能布局，国内13个基地与核心客户深度配套，海外匈牙利、瑞典基地已投产盈利，2024年5月宣布建设产值7000万美元的生产基地，有望2026年投产，利于巩固与国内出海企业合作关系并拓展国际大客户 [4] - 2024年4月公司与台湾盟立、盟英合资布局人形机器人关键零部件谐波减速机，伙伴技术成熟，合资公司有望开拓市场，机器人业务或贡献更多利润，打开第二成长空间 [4] - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，归母净利润14.14/16.50/19.06亿元，对应PE为13.91/11.91/10.32倍 [4] 各部分总结 深耕精密结构件产品28年，规模稳步提升 - 公司创立于1996年，专注锂电池精密结构件业务28年，2024年4月开拓机器人赛道；产能覆盖国内锂电重点区域并走向海外，2024年5月拟在美国投资设厂 [11] - 公司实控人为励建立与励建矩兄弟，截至2024年一季度末合计控股38.4%；2021年和2022年推出股权激励计划，2022年激励对象为758人，授予862.0万份股票期权，截至2023年末第二个行权期激励对象已完成有效行权期内可行权数量的83.07% [13][14] - 公司锂电池结构件业务助力营收增长，从2016年14.55亿元提升至2023年105.11亿元，CAGR达33%，2024年第一季度营收25.09亿元，同比+7.84%；2023年归母净利润12.01亿元，同比+33.25%；2020年起毛利率略下滑，净利率提升，差值收窄；2023年经营活动现金流净额7.48亿元；2023年销售、管理费用率分别为0.41%/2.80%；2023年研发费用6.36亿元，近七年研发费用率稳定在5 - 7%，截至2023年底研发人员2205人，占比21.12% [16][17][19] 结构件高壁垒，市场规模持续提升 - 结构件是动力电池主要安全件，影响其性能，按封装方式分方壳、圆柱、软包型三种，生产壁垒高，精度要求高，工艺流程复杂 [20][21] - 结构件占方形铝壳锂电池成本16%，2023年公司结构件成本中材料成本占62%；全球锂电池出货量从2016年124GWh增长到2023年1202.6GWh，GAGR达38.37%，2030年有望达5004.3GWh，CAGR为22.59%，带动结构件市场规模提升 [23][26] - 2022年方形结构件领域公司占近四成市场份额领先，圆柱电池领域排名第三，行业CR3在60%以上；2023年公司锂电结构件业务营收100.64亿元领先同行，2019 - 2023年毛利率持续提升，2022 - 2023年领先幅度提升 [30] 深度绑定大客户，海外基地进展顺利 - 公司客户涵盖全球知名企业，主要客户占据2023年全球动力电池装机量前十企业中七家以上、储能电池行业前十中六家以上；国内13个基地产能地域覆盖，全部基地达产国内产值达188.9亿元；海外匈牙利、瑞典基地已投产盈利，德国工厂待量产，2024年5月宣布在美国投资设厂，投资总额不超过4900万美元，达产年产值约7000万美元 [32][34][38] - 公司结构件业务规模扩大，材料成本占比61.79%小于同行；2018 - 2024年Q1销售、管理费用率降至行业较低水平，期间费用率从13.3%降至9.0% [39][41] 谐波减速器空间潜力大，打开公司第二成长空间 - 减速器是机器人核心部件，占工业机器人成本35%，谐波减速器是人形机器人主流应用方案；2025年中国人形机器人市场规模有望达166亿元，谐波减速器市场规模有望达33亿元 [43] - 2022年我国谐波减速器市场CR3达72%，哈默纳科与新宝为日本企业，市占率44%，国产厂商有替代空间 [45] - 2024年4月公司与台湾盟立、盟英合资设立公司，公司出资4000万元，占比40%；伙伴深耕谐波减速器，2022年盟英年产3万组减速器，2025年产能有望达10万组；公司生产经验丰富，基地多，合资公司有望打开第二成长曲线 [47][49] 盈利预测与投资评级 - 锂电池结构件业务预计2024 - 2026年收入分别为120.77、144.92、171.01亿元，同比增长20%、20%、18%，毛利率分别为24%、23.5%、23%；汽车结构件业务预计2024 - 2026年收入分别为5.98、7.89、10.26亿元，同比增长40%、32%、30%，毛利率分别为9%、8.50%、8%；预计公司2024 - 2026年所得税略增后略降；预计2024 - 2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，同比+20.77%/20.53%/18.60%，实现归母净利润14.14/16.50/19.06亿元，同比+17.74%/16.69%/15.52% [50][51][52] - 选取震裕科技、长盈精密、东山精密为可比公司，以2024年8月12日收盘价与股本为基准，公司PE为13.91/11.91/10.32倍，首次覆盖，给予“增持”评级 [55][56]

可转债发行 - 2022年7月8日公开发行可转换公司债券15,343,705张，每张面值100元，期限6年[4] 转股价格调整 - 2023年1月因股票期权激励计划行权，转股价格调为159.22元/股[6] - 2023年5月实施权益分派，转股价格调为158.92元/股[7] - 2023年8月发行股票后，转股价格调为152.20元/股[8] - 2024年5月实施权益分派，转股价格调为150.70元/股[9] 转股价格修正 - 2024年7月19日至8月8日触发修正条款，本次及未来3个月不修正[12][13] - 2024年11月9日起再次触发将开会决定是否修正[13] 股本变化 - 2023年8月向特定对象发行股票，总股本增至269,381,222股[8]