近日，泉果基金旗下泉果旭源三年持有期混合基金披露三季报。基金经理赵诣在季报中表示，中国权益市场长期稳健向好的态势日渐 明朗，美元流动性有望迎来拐点，中国经济"以高质量发展为引领、保持长期向好态势"的趋势不会改变。 截至三季度末，该基金A类份额净值为1.1172元，季度涨幅达45.58%，远超同期业绩比较基准的13.49%。报告显示，赵诣自2022年10 月起独立管理该基金，目前产品规模合并值已突破190亿元，成为泉果基金管理的代表性主动权益产品。 | 主要财务指标 | 报告期(2025年07月01日-2025年09月30日) | | | --- | --- | --- | | | 泉果旭源三年持有期混合 A | 泉果旭源三年持有期混合 C | | 1. 本期已实现收益 | 619, 126, 459. 71 | 101, 708, 889. 13 | | 2. 本期利润 | 5,109,367,818.66 | 855,005,663.08 | | 3. 加权平均基金份额本期利润 | 0. 3499 | 0. 3451 | | 4. 期末基金资产净值 | 16,329,058,822.76 | 2,739,4 ...

数据显示，摩根士丹利基金旗下1只基金重仓科达利。大摩基础行业混合（233001）二季度减持2500 股，持有股数1.08万股，占基金净值比例为3.06%，位居第六大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约 8.91万元。 大摩基础行业混合（233001）成立日期2004年3月26日，最新规模3996.51万。今年以来收益23.55%，同 类排名3453/8162；近一年收益22.35%，同类排名3452/8024；成立以来收益145.57%。 大摩基础行业混合（233001）基金经理为陈修竹。 10月21日，科达利涨5%，截至发稿，报173.21元/股，成交7.21亿元，换手率2.16%，总市值474.20亿 元。 资料显示，深圳市科达利实业股份有限公司位于广东省深圳市南山区科技南路16号深圳湾科技生态园11 栋A座27层，成立日期1996年9月20日，上市日期2017年3月2日，公司主营业务涉及精密结构件研发和 制造业务。主营业务收入构成为：锂电池结构件96.52%，汽车结构件3.26%，其他(补充)0.13%，其他结 构件0.09%。 从基金十大重仓股角度 截至发稿，陈修竹累计任职时间2年237天，现任基金资产总 ...

分红方面，科达利A股上市后累计派现13.12亿元。近三年，累计派现10.22亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，科达利十大流通股东中，泉果旭源三年持有期混合A（016709） 位居第二大流通股东，持股1069.84万股，相比上期增加46.62万股。香港中央结算有限公司位居第三大 流通股东，持股664.35万股，相比上期减少466.80万股。东方新能源汽车主题混合（400015）位居第五 大流通股东，持股475.48万股，持股数量较上期不变。华夏能源革新股票A（003834）位居第七大流通 股东，持股303.44万股，持股数量较上期不变。农银新能源混合A（002190）位居第八大流通股东，持 股297.69万股，持股数量较上期不变。南方中证500ETF（510500）位居第九大流通股东，持股282.04万 股，相比上期增加39.67万股。国投瑞银新能源混合A（007689）位居第十大流通股东，持股196.20万 股，相比上期减少26.95万股。 责任编辑：小浪快报 资料显示，深圳市科达利实业股份有限公司位于广东省深圳市南山区科技南路16号深圳湾科技生态园11 栋A座27层，成立日期1996年9月20 ...

该基金成立于2022年10月18日，由赵诣担任基金经理。尽管自其任职以来总回报为1.80%，年化回报 0.60%，在同类中排名1980/3209，但近期的强势反弹充分验证其投资策略的有效性。 专题：聚焦2025基金三季报：权益类规模增长 科技赛道仍是"核心仓位" 近日，泉果基金旗下产品泉果旭源三年持有A率先披露2025年三季报。截至9月30日，该基金规模已达 190.69亿元，单季度增长近60亿元，在目前已披露三季报的权益类基金中规模居首。 | 已披露三季报的权益类 | | --- | 基金一览 数据来源：Wind 截止至20251019 这一规模的快速攀升，与其近期出色的业绩表现密切相关。数据显示，该基金近六月回报达43.10%， 近一年回报为41.61%，在同类产品中排名靠前（如近六月排名689/4609）。尤为亮眼的是，其三季度单 季涨幅高达45.58%，显著跑赢同类平均与沪深300指数。 数据来源：Wind 截止 至20251019 数据来源：天天基金 截 止至20251019 数据来源：基金公告 赵诣在三季报中回顾了产品所经历的艰难周期，并对持有人的耐心与信任表达感谢。他强调，基金通 过"两端配置" ...

基金业绩表现 - 泉果旭源三年持有期混合基金A份额在2025年第三季度收益率达45.58%，显著超越其业绩比较基准13.49%的收益率 [1] - 截至三季度末，该基金A份额和C份额的单位净值均已超过1.1元 [1] 投资组合调整 - 基金股票仓位从92.42%下降至85.50% [1] - 基金增持了恩捷股份、快手、天赐材料、阿里巴巴、中芯国际 [1] - 基金减持了宁德时代、腾讯控股、科达利、立讯精密、应流股份 [1] - 天赐材料在三季度股价涨幅超过110% [1] - 立讯精密、中芯国际、科达利在三季度涨幅均超过70% [1] 前十大重仓股构成 - 宁德时代为第一大重仓股，公允价值约18.64亿元，占基金资产净值比例9.77% [2] - 腾讯控股为第二大重仓股，公允价值约15.26亿元，占基金资产净值比例8.00% [2] - 恩捷股份为第三大重仓股，公允价值约14.28亿元，占基金资产净值比例7.49% [2] - 前十大重仓股合计占基金资产净值比例较高，覆盖新能源、电子、互联网等多个行业 [2] 核心投资方向 - 组合持仓主要集中在新能源、电子、机械等高端制造行业以及港股互联网企业 [4] - 在AI领域围绕效率提升型互联网龙头、新应用场景驱动型公司、算力及云服务公司三条线索进行配置 [4] - 新能源方面重点关注锂电产业链，认为本轮锂电材料量价齐升的周期将更健康持久 [4]

行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为“增持”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 锂电需求旺盛，电池供不应求，价格已出现上涨，预计第四季度仍有提升空间，材料环节产能打满，涨价诉求强烈 [3] - 储能需求超预期，全球装机未来几年复合年均增长率预计达30-50%，大储集成和储能电池龙头被看好 [3] - 人形机器人产业处于0-1阶段，2025-2026年为量产元年，远期市场空间巨大，看好核心供应链 [3] - AIDC（人工智能数据中心）受益于海外算力升级，高压、高功率趋势明显，国内具备技术和渠道优势的公司迎来出海机遇 [3] - 风电行业国内海风预计翻倍增长，陆风稳定增长，零部件涨价和风机毛利率修复被看好 [3] - 光伏行业面临内卷，政策引导供给侧改革，硅料成为主要抓手，看好逆变器及反内卷受益环节 [3] 行业层面动态总结 储能 - 2025年9月国内新型储能新增装机3.08GW/9.17GWh，同比增长205%/171% [3] - 2025年前三季度国内新型储能新增装机31.77GW/85.11GWh，同比增长19%/28% [3] - 美国大储2025年8月新增装机1085MW，同环比+13%/-25%，对应3489MWh [8] - 美国大储2025年1-8月累计装机8043MW，同比+33%，对应25.1GWh，同比+46% [8] - 德国2025年9月大储装机28.7MWh，同比+61.24%，1-9月累计装机775MWh，同比+87.88% [16] - 2025年9月国内储能EPC中标规模12.7GWh，中标均价1.07元/Wh，环比上升18% [26] 电动车 - 2025年9月国内电动车销量160.4万辆，同环比+25%/+15%，其中出口21.2万辆，同环比+102%/+4% [3] - 2025年9月国内电池产量151.2GWh，同环比+35%/+8%，累计产量1122GWh，同比+51% [3] - 2025年9月国内动力电池装机76GWh，同环比+40%/+22%，累计装机494GWh，同比+43% [3] - 欧洲9国2025年9月电动车注册31.3万辆，同环比+35%/+76%，累计销量206万辆，同比+30% [33] - 美国2025年1-9月电动车销量127.2万辆，同比+9%，9月注册18.1万辆，同比+42% [37] 新能源（光伏/风电） - 甘肃机制电价竞价结果：风电、光伏同价0.1954元/千瓦时 [3] - 新疆机制电价：风电0.252元/kwh、光伏0.235元/kwh [3] - 本周硅料价格53.00元/kg，环比持平；N型210R硅片1.40元/片，环比-3.45% [3] - 2025年风电招标92.57 GW，同比+17.37%，其中陆上83.42 GW，海上9.15GW [43] - 本月陆风开标均价1620元/KW，陆风（含塔筒）2112元/KW [43] 人形机器人 - 产业资本端进展活跃，多家公司完成融资或获得大额订单 [3] - 特斯拉Gen3预计2025年10-11月定型，2026年初量产，2030年预期目标100万台 [3] 公司层面动态总结 - 思源电气：2025年前三季度营收约138.27亿元，同比+32.86%；归母净利润21.91亿元，同比+46.94% [3] - 容百科技：2025年前三季度营收约89.86亿元，同比-20.64%；归母净利润约-2.04亿元，同比-274.96% [3] - 阳光电源：每10股派发现金股利9.50元，总计19.50亿元 [3] - 华友钴业：2025年前三季度营收约589.4亿元，同比+29.57%；归母净利润约42.16亿元，同比+39.59% [3] - 当升科技：与博苑股份签署战略合作框架协议，在固态锂电材料等领域合作 [3] 投资策略与建议总结 储能 - 国内容量补偿电价出台，大储需求超预期，今明年预计30-40%增长 [3] - 美国大美丽法案后抢装超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发 [3] - 欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发 [3] 锂电与固态电池 - 2025年国内电动车销量预计增长30%，2026年预计15%以上增长 [3] - 电池供不应求，10月排产进一步提升10%，材料环节6F和铁锂涨价确定性强 [3] - 固态电池中试线2025年下半年密集落地，进入发展关键期 [3] 机器人 - 远期市场空间超1亿台，对应市场空间超15万亿元 [12] - 当前阶段类比电动车发展早期，核心零部件厂商按100万台规模测算利润 [12] - 看好执行器、减速器、丝杠、灵巧手、整机、传感器、结构件等核心环节 [12] 风电 - 2025年国内海风装机预计10GW+，实现翻倍增长 [3] - 陆风装机预计100GW+，同比增长25% [3] - 铸件等零部件涨价，风机毛利率逐步修复 [3] 光伏 - 当前价格下硅料成为供给侧改革主要抓手 [3] - 今明两年全球光伏装机增速预计为15%/5% [3] - 看好逆变器环节以及反内卷受益的硅料、玻璃、电池和组件 [3] 投资建议涉及的重点公司 - 报告列出了超过60家公司的投资建议，重点包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、三花智控、科达利等 [3][4]

行业投资评级 - 报告对重点公司如宁德时代、科达利、大金重工等均给予“推荐”评级 [5] 核心观点 - 固态电池技术取得多项突破性进展，产业化进程加速，全球出货量预计从2026年的34GWh跃升至2030年的614GWh [2][9] - 光伏产业链价格近期企稳，硅料、硅片及电池片价格无明显变动，市场呈现挺价格局 [3][28][29][30] - 国家电网投资规模持续增长，2025年预计首次突破6500亿元，特高压建设提速 [4][39] 板块行情总结 - 电力设备与新能源板块本周下跌5.30%，表现弱于上证指数 [1][48] - 子行业中太阳能指数表现最佳，上涨0.52%，而工控自动化跌幅最大，下跌7.12% [1][49] 新能源汽车行业总结 - 固态电池市场前景广阔，全固态电池占比预计从2027年的10%提升至2030年的30% [2][9] - 清华大学团队研发的新型电解质使电池能量密度达604Wh/kg并通过安全测试 [13][14] - 中科院金属所团队开发的柔性材料使电池可承受20000次弯折，能量密度提升86% [15] - 中科院物理所团队解决界面接触难题，电池在1.25mA/cm²下循环2400次后容量保持率达90.7% [16][17] - 投资建议关注三条主线：格局向好环节、4680技术迭代、新技术弹性，相关公司包括宁德时代、科达利、厦钨新能等 [18] 新能源发电行业总结 - 硅料价格企稳，一线厂家报价维持在55元/公斤，二三线厂家报价52-53元/公斤 [28] - 硅片排产提升但价格持稳，183N价格维持在每片1.35元，210N维持在每片1.70元 [29] - 电池片价格总体稳定，183N与210N均价分别为每瓦0.32元和0.31元 [30] - 投资建议关注硅料头部企业、BC与TOPCon技术领先公司、逆变器环节及北美市场受益公司，如通威股份、阳光电源、钧达股份等 [32] 电力设备及工控行业总结 - 2025年1-9月国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1% [4][39] - 前三季度国网总部输变电项目招标金额达1005.95亿元，特高压项目招标金额221.58亿元 [40] - 投资建议关注电力设备出海、配网侧投资提升及特高压建设主线，相关公司包括金盘科技、许继电气、平高电气等 [41][43] - 工控领域关注人形机器人产业链，包括Tier1供应商及国产供应链公司，如鸣志电器、汇川技术等 [44] 本周市场表现 - 电力设备与新能源板块在申万一级行业中跌幅居前，周跌幅为5.30% [50] - 板块内个股涨幅前列包括向日葵（22.87%）、四方股份（20.52%）等，跌幅前列包括百利电气（-16.54%）、智慧能源（-15.59%）等 [53]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月17日晚间，科达利发布公告称，公司于2025年8月28日召开的第五届董事会第二十二 次（临时）会议审议通过了《关于将马来西亚项目变更为泰国新能源锂电池精密结构件项目的议案》。 同意公司将原计划投资建设的马来西亚锂电池精密结构件项目，变更为投资建设泰国新能源锂电池精密 结构件项目（简称"泰国项目"）。公司拟与全资子公司KedaliHungaryKft.（科达利匈牙利有限责任公 司，简称"匈牙利科达利"）共同出资，在泰国设立科达利（泰国）有限责任公司（简称"泰国科达 利"），其中公司出资比例80%，匈牙利科达利出资比例20%。泰国项目将由泰国科达利负责实施。董 事会授权公司管理层办理具体业务并签署相关投资的协议，包括但不限于制定并实施具体方案、申请投 资备案登记等相关协议或文件以及办理其他与本项目有关的一切事宜。授权期限自公司董事会审议通过 之日起至授权事项办理完毕之日止。近日，公司完成了泰国科达利的相关工商注册登记手续。 ...

近日，公司完成了泰国科达利的相关工商注册登记手续，现将相关信息公告 如下： | 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2025-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于泰国全资子公司完成工商注册登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 28 日召开的第五届董事会第二十二次（临时）会议审议通过了《关于将马来西亚项 目变更为泰国新能源锂电池精密结构件项目的议案》。同意公司将原计划投资建 设的马来西亚锂电池精密结构件项目，变更为投资建设泰国新能源锂电池精密结 构件项目（以下简称"泰国项目"）。公司拟与全资子公司 Kedali Hungary Kft.（科 达利匈牙利有限责任公司，以下简称"匈牙利科达利"）共同出资，在泰国设立 科达利（泰国）责任有限公司（以下简称"泰国科达利"），其中公司出资比例 80%，匈牙利科达利出资比例 20%。泰国项目将由泰国 ...

核心观点 - 外部冲击对A股市场影响有限，中期慢牛趋势未改，市场在4000点附近震荡消化后将延续上行趋势[4][5] - 建议配置双主线：大科技板块（尤其是自主可控方向）以及景气度较好的周期性板块（如军工、医药、新能源），高股息红利股吸引力上升[5] - 银行板块基本面稳健，中期分红逐步展开提升股息吸引力，看好四季度估值修复行情[7][8][10] - 商业航天产业链中，火箭发动机组件供应商和试验检测服务商是核心投资环节[12][14][15] 经济与行业要闻 - 我国科学家攻克全固态金属锂电池关键技术，电池续航能力有望从500公里提升至1000公里[2] - 国家发改委印发充电设施服务能力"三年倍增"行动方案，目标到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车充电需求[2] - 美联储10月降息25个基点的概率达97.3%[2] - 台积电第三季度净利润创历史新高，超预期增长39%，全年资本支出预期上调至400亿-420亿美元，2纳米制程将如期进入大规模量产[2] - 2025年天猫双11预售开启，首小时35个品牌成交破亿，1802个品牌成交翻倍[2] - 2025年9月全国汽车市场走势较强，卡车和客车市场回暖明显[2][3] 公司动态 - 小鹏汽车2025年9月出口量突破5000台，环比增长65.8%，同比增长79.4%；1-9月出口量超29723辆，同比增长125.2%[3] - 小米旗下应用商城上线独立短剧APP"围观短剧"，下载量达2万人次[3] - 中超控股孙公司江苏精铸参与上海交通大学牵头的国家科技重大专项项目，负责航空发动机高温合金大型复杂薄壁铸件研究[3] 银行行业分析 - 银行板块PB估值为0.67倍，处于2015年以来35.1%的分位数水平，个股如齐鲁银行、长沙银行、上海银行周涨幅超2.4%[7] - 银行基本面具韧性：三季度净息差有望阶段性趋稳，净利息收入预计改善；非息收入中收延续修复；资产质量预计平稳[9] - 中期分红逐步展开，上海银行每股分红0.3元，张家港行每股分红0.1元，上市银行平均股息率达4.4%，较7月低点提升约64个基点[10] - 资金面获支撑：国资股东及AMC等长期资金积极增持银行股，如中信金融资产增持光大银行，信达资产、东方资产增持浦发银行[10] 卫星互联网行业分析 - 液体火箭发动机是火箭系统核心，其中燃烧室工作条件恶劣，温度达3000-4000℃，压力超200个大气压[12] - 燃烧室内壁材料以铜合金为主，国内斯瑞新材公司在该领域处于重要地位，客户包括蓝箭航天、九州云箭等[12][13] - 涡轮泵是发动机核心组件，国内国机精工在卫星及运载火箭专用轴承领域市占率超90%[13] - 火箭研发中测试环节耗时最多，猎鹰1号火箭研发总耗时46个月，其中测试和验收占时约21个月[14] - SpaceX通过大量试验验证实现高成功率，共进行535次发射，成功523次，成功率97.76%，曾达成连续335次发射成功记录[15]