公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.08%，报162.14元/股，总市值达443.89亿元，当日成交额为6.48亿元，换手率为2.07% [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入550.65万元，特大单买入6212.32万元（占比9.59%），卖出7771.42万元（占比12.00%），大单买入1.72亿元（占比26.58%），卖出1.51亿元（占比23.32%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨69.46%，近5个交易日上涨7.24%，近20日上涨4.40%，但近60日下跌14.24% [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造，其收入构成为：锂电池结构件占96.52%，汽车结构件占3.26%，其他（补充）占0.13%，其他结构件占0.09% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，所属概念板块包括储能、固态电池、智能汽车、宁德时代概念、减速器等 [1] 股东结构与持股变化 - 截至9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股为9210股，较上期增加5.31% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股777.15万股，较上期增加112.80万股 [3] - 同期，泉果旭源三年持有期混合A（第三大股东）持股668.46万股，较上期减少401.38万股，华夏能源革新股票A（第六大股东）持股303.44万股，数量未变 [3] - 同期，南方中证500ETF（第七大股东）持股280.57万股，较上期减少1.47万股，农银新能源混合A（第八大股东）持股248.69万股，较上期减少49.01万股 [3] - 同期，广发国证新能源车电池ETF为新进第九大股东，持股188.24万股，东方新能源汽车主题混合（第十大股东）持股159.75万股，较上期减少315.73万股，国投瑞银新能源混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41%，归母净利润为11.85亿元，同比增长16.55% [2] - 公司自A股上市后累计派现13.12亿元，近三年累计派现10.22亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月30日，公司股价上涨1.37%，报收161.00元/股 [1] - 当日成交额为6.40亿元，换手率为2.05% [1] - 公司总市值为440.77亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市科达利实业股份有限公司，成立于1996年9月20日，于2017年3月2日上市 [1] - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造 [1] - 主营业务收入构成中，锂电池结构件占比96.52%，汽车结构件占比3.26%，其他结构件占比0.09%，其他(补充)占比0.13% [1] 基金持仓动态 - 中欧基金旗下产品“中欧碳中和混合发起A”在三季度增持公司股票5万股，截至三季度末持有35万股 [2] - 该基金持有公司股票占其基金净值比例为5.88%，为公司第四大重仓股 [2] - 根据测算，12月30日该基金持仓公司股票浮盈约75.95万元 [2] 相关基金产品表现 - “中欧碳中和混合发起A”成立于2022年3月4日，最新规模为3.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为39.23%，同类排名2085/8087；近一年收益率为38.38%，同类排名1909/8085；成立以来收益率为-1.06% [2] - 该基金经理为刘伟伟，累计任职时间4年327天，现任基金资产总规模88.26亿元，任职期间最佳基金回报为156.18%，最差基金回报为-23.45% [3]

公司股价与交易表现 - 12月29日，科达利股价上涨5.01%，报收160.66元/股，成交额达7.70亿元，换手率为2.53%，总市值为439.84亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深圳市科达利实业股份有限公司成立于1996年9月20日，于2017年3月2日上市 [1] - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造，其主营业务收入构成为：锂电池结构件占96.52%，汽车结构件占3.26%，其他(补充)占0.13%，其他结构件占0.09% [1] 基金持仓与影响 - 红土创新基金旗下产品“红土创新科技创新3个月定开混合A（009467）”在三季度重仓科达利，持有3.49万股，占基金净值比例为5.73%，为第七大重仓股 [2] - 基于12月29日股价上涨，测算该基金持仓单日浮盈约26.73万元 [2] - 该基金成立于2021年12月3日，最新规模为9328.26万元，今年以来收益率为32.27%，近一年收益率为27.17%，成立以来收益率为-4.62% [2] 相关基金经理信息 - “红土创新科技创新3个月定开混合A”的基金经理为张洋，其累计任职时间为195天，现任基金资产总规模为1.19亿元，任职期间最佳基金回报为20.72%，最差基金回报为20.45% [3]

欧洲新能源汽车市场整体表现 - 2025年11月欧洲9国新能源车总销量为28.1万辆，同比增长38.6%，新能源车渗透率达到34.3%，同比提升9.0个百分点 [1][2] - 纯电动车销量为19.0万辆，同比增长40.5%，插电式混合动力车销量为9.1万辆，同比增长35.0% [1][2] 主要国家市场动态 - 德国市场：2025年11月纯电动车销量5.6万辆，同比增长58.5%，插电式混合动力车销量3.2万辆，同比增长57.4%，市场渗透率呈逐月提升态势，政府计划于2026年1月重启对售价低于4.5万欧元的电动车提供最高4000欧元补贴 [2] - 英国市场：2025年11月纯电动车销量4.0万辆，同比增长3.6%，插电式混合动力车销量1.8万辆，同比增长14.8%，已重启电动车补贴并面临零排放车辆考核目标压力 [2] - 法国市场：2025年11月纯电动车销量3.4万辆，同比增长47.5%，渗透率达25.8%创历史新高，同比提升8.4个百分点，社会租赁计划自9月30日生效后销量明显提速 [3] - 意大利市场：2025年11月纯电动车销量1.5万辆，同比大幅增长131.4%，插电式混合动力车销量0.9万辆，同比增长129.9%，电动车补贴于10月22日落地后销量增长从11月开始体现 [3] - 西班牙市场：2025年11月纯电动车销量0.9万辆，同比增长60.9%，插电式混合动力车销量1.2万辆，同比大幅增长146.2%，2025年以来销量保持高速增长 [3] - 挪威市场：年底出现电动车抢装现象 [1] 行业政策与产品趋势 - 欧盟委员会提案调整2035年减排目标，预计不影响电动化长期趋势，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”并对企业用车的零排放车型占比加以约束，以进一步促进销量 [4] - 2025年底至2026年上半年，各车企新一代纯电车型将陆续推向市场，新车型有望带动市场放量 [4] 产业链投资建议 - 锂电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达，受益标的中创新航、国轩高科 [4] - 锂电材料环节：推荐湖南裕能、天赐材料，受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [4] - 锂电结构件环节：推荐铭利达、敏实集团，受益标的科达利、和胜股份 [4] - 电源/电驱系统环节：推荐威迈斯、富特科技，受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [4] - 汽车安全件环节：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [4] - 充电桩及充电模块环节：推荐通合科技，受益标的盛弘股份、优优绿能 [4]

公司股价与交易表现 - 12月25日，科达利股价上涨5.04%，报收158.09元/股，成交额达5.06亿元，换手率为1.67%，总市值为432.81亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深圳市科达利实业股份有限公司成立于1996年9月20日，于2017年3月2日上市 [1] - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造，其主营业务收入构成为：锂电池结构件占96.52%，汽车结构件占3.26%，其他(补充)占0.13%，其他结构件占0.09% [1] 基金持仓情况 - 国联基金旗下国联兴鸿优选混合A（014961）在第三季度重仓科达利，持有1.22万股，占基金净值比例为3.57%，为第八大重仓股 [2] - 基于股价上涨测算，该基金在12月25日因持仓科达利浮盈约9.26万元 [2] 相关基金表现 - 国联兴鸿优选混合A（014961）成立于2022年8月3日，最新规模为4197.6万元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.68%，同类排名4168/8087；近一年收益率为20.87%，同类排名4049/8071；成立以来收益率为-8.22% [2] 基金经理信息 - 国联兴鸿优选混合A（014961）的基金经理为钱文成 [3] - 钱文成累计任职时间为12年347天，现任基金资产总规模为2.24亿元，其任职期间最佳基金回报为87.22%，最差基金回报为-29.96% [3]

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中，公司股价报153.60元/股，上涨2.06%，总市值420.51亿元，当日成交额2.40亿元，换手率0.80% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1761.52万元，特大单净买入1182.29万元，大单净买入579.23万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨60.54%，但近期表现分化，近5个交易日上涨2.70%，近20日微跌0.13%，近60日下跌14.43% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造，其收入构成中锂电池结构件占比高达96.52%，汽车结构件占比3.26% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，涉及的概念板块包括储能、固态电池、智能汽车、宁德时代概念及4680电池等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股为9210股，较上期增加5.31% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增加112.80万股 [3] - 多家公募基金位列十大流通股东，其中泉果旭源三年持有期混合A持股668.46万股（较上期减少401.38万股），华夏能源革新股票A持股303.44万股（持股不变），广发国证新能源车电池ETF为新进股东，持股188.24万股 [3] 公司财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41% [2] - 同期，公司实现归母净利润11.85亿元，同比增长16.55% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利13.12亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利10.22亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价下跌2.04%，报148.11元/股，总市值405.48亿元，成交额1.69亿元，换手率0.57% [1] - 当日主力资金净流出1025.46万元，特大单净卖出1184.87万元，大单净买入159.42万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨54.80%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.22%、4.32%、17.62% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为精密结构件的研发和制造，锂电池结构件贡献了96.52%的主营业务收入，汽车结构件占3.26% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，概念板块涉及储能、固态电池、智能汽车、宁德时代概念、4680电池等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少4.91%，人均流通股增至9210股，较上期增加5.31% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股777.15万股，较上期增持112.80万股 [3] - 多家公募基金位列十大流通股东，其中泉果旭源三年持有期混合A、农银新能源混合A、东方新能源汽车主题混合等产品在第三季度进行了减持，广发国证新能源车电池ETF为新进股东，国投瑞银新能源混合A则退出十大流通股东名单 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入106.03亿元，同比增长23.41%，归母净利润11.85亿元，同比增长16.55% [2] - 自A股上市以来，公司累计派发现金红利13.12亿元，其中近三年累计派现10.22亿元 [3]

城市发展战略与空间布局 - 枣庄市以“东拓”为关键举措 推动城市从“散”到“聚”的融合演进 枣庄高新区紧扣“东拓、西连、南美、北控、中优”总体思路 [1] - “东拓”不仅是空间拓展 更是功能重塑与民生提质 规划调整后区域承载空间更为充裕 [5] - 按照“一个功能片区、一张规划蓝图、一套开发方案、一个项目清单”原则 科学布局产业集聚区、现代商业区和高品质生活区 打破产业与城市功能割裂的传统模式 [5] - 此举旨在加快推动东西主城区真正连为一体 实现“以产聚人、以人兴产、产城融合”的良性循环 [5] “零碳智谷”产城融合示范区建设 - 枣庄高新区以“零碳智谷”产城融合示范区建设为抓手 全面推动产业升级、交通互联与功能重塑 致力打造新质生产力发展标杆 [1] - 示范区控规已获批复 5.7平方公里零碳示范园成功入选山东省首批“零碳示范园区” [3] - 围绕“产业低碳、建筑降碳、增绿固碳、活水汇碳”发展理念高标准推进规划建设 [3] - 下一步将重点围绕“两心三港多园”空间布局 持续完善基础设施配套 着力构建“十一纵十横”立体交通体系 [3] - 加快推进工业蒸汽管网、220KV富山变电站等设施建设 [3] - 拟在光明大道南侧、复兴路东侧规划建设未来产业发展促进中心 以“商务办公、研发孵化、中试转化”为核心功能定位 为入驻企业提供全周期服务 [7] - 该中心计划明年3月开工建设 建成后将吸引优质企业、高端创新团队及资金、技术等核心要素加速汇聚 [7] 新能源电池产业集群发展 - “零碳智谷”示范区已集聚欣旺达、吉利欣旺达、科达利等锂电龙头企业 周边集聚多家配套企业 形成“链主带动、隔墙配套”的紧密布局 [3] - 经过多年培育 已逐步构建起从电池正极材料、电解液到单体电池、PACK组装 再到检测检验的较为完善的新能源电池产业生态 [3] - 将尽快启动山东理想电池、欣旺达超充电池、机器人产业园等项目建设 [3] - 聚力推动欣旺达二期、科达利精密结构件生产基地等重大项目规模量产 [3]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月22日10:00，中证500质量成长指数上涨0.81% [1] - 指数部分成分股表现突出，其中白银有色上涨9.07%，华工科技上涨5.83%，景旺电子上涨4.39%，伯特利上涨4.15%，鼎龙股份上涨2.94% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF(560500)上涨0.85% [1] - 截至2025年12月19日，500质量成长ETF近1周日均成交额为854.69万元 [1] - 该ETF最新规模达4.72亿元，近1周份额增长1800.00万份 [1] - 近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入3132.25万元 [1] 指数构成与产品信息 - 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，该指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证500质量成长指数前十大权重股合计占比21.53% [2] - 前十大权重股包括华工科技、恺英网络、东吴证券、天山铝业、春风动力、杰瑞股份、水晶光电、顺络电子、科达利、湖南黄金 [2] - 根据最新数据，华工科技权重为3.37%，恺英网络权重为2.96%，东吴证券权重为2.46%，科达利权重为2.12%，水晶光电权重为2.01% [4] - 500质量成长ETF(560500)设有场外联接基金，联接A代码为007593，联接C代码为007594 [4] 市场环境与机构观点 - 银河证券研报指出，年内最后一个“超级央行周”落地，全球主要央行货币政策呈现分化态势 [1] - 具体表现为，美联储在12月议息会议宣布降息，英国央行“鹰派式”降息25bp，欧洲央行维持存款利率在2%不变，日本央行则如期加息25bp [1] - 在此背景下，全球资本市场波动较大，A股呈现震荡分化行情 [1] - 随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，市场关注元旦前后的小躁动行情 [2] - 预计2026年政策红利释放节奏相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [2] - 中信建投研报认为，短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息 [2] - 目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行 [2]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 储能全球需求旺盛，预计2026年全球装机量将实现60%以上增长，未来三年复合增长率达30-50%[3] - 人形机器人产业处于0-1爆发阶段，2025-2026年为国内外量产元年，远期市场空间预计超1亿台，对应市场空间超15万亿元[3][13] - 电动车销量稳健增长，2025年1-11月中国累计销量1473万辆，同比增长31%，欧洲市场全年增长预期上修至30-35%[3] - 光伏产业链价格在成本压力下酝酿上涨，但终端需求偏弱，传导存在不确定性[32][34][35] - 风电行业2025年招标量达121.62GW，同比增长12.84%，其中海风招标10.63GW，同比增长10.25%[3][40] - 电网投资持续增长，2025年1-9月累计投资4378亿元，同比增长10%，特高压项目持续推进[42][48] 储能板块 - **美国市场**：2025年10月大储新增装机1674MW，同比增长131%，环比增长72%，对应4333MWh[8]。2025年1-10月累计装机10.692GW，同比增长38%，对应31.8GWh，同比增长43%[8]。Wood Mackenzie数据显示，2025年第二季度美国储能装机15.8GWh，同比增长37%，环比增长214%，全年指引52.5GWh，增长45%[8] - **德国市场**：2025年11月大储装机178MWh，同比增长14.84%，环比大幅增长883.43%[15]。1-11月大储累计装机971MWh，同比增长66.4%[15]。户储需求下行，11月户储装机149MW，同比下降42%[15] - **澳大利亚市场**：2025年第三季度大储新增并网0.54GW/1.8GWh，创历史新高[21]。2025年累计并网2.8GWh，预计全年并网4.5-5GWh，同比增长150%以上[21] - **英国市场**：2025年第三季度新增并网大储372MW，同比增长830%，环比增长27%[24]。预计全年并网2-2.5GWh，同比增长30-50%[24] - **国内需求**：上修2025年国内储能装机需求至150GWh以上，同比增长35%，预计2026年增长60%以上至250GWh左右[33] - **全球展望**：预计2025年全球储能装机量增长60%至330GWh以上，对应电池需求600GWh，2026年维持50-60%增长至900-1000GWh[33] 电动车与锂电板块 - **国内销量**：2025年11月电动车销量182万辆，同比增长21%，环比增长6%，电动化率达53%[3][28]。1-11月累计销量1473万辆，同比增长31%[3]。比亚迪11月销量48.0万辆，创年内新高，海外销售突破13万辆[28] - **欧洲销量**：2025年11月欧洲9国合计销量28.7万辆，同比增长40%，环比增长9%，渗透率33.7%[3][29]。1-11月累计销量261万辆，同比增长32%[29]。预计欧洲全年销量近400万辆，增长35%[29] - **美国销量**：2025年1-10月电动车销量142万辆，同比增长9%[33]。10月注册9.4万辆，同比下降32%，环比下降51%[33] - **产业链排产与价格**：电池供不应求，2025年12月排产环比持平略增，2026年一季度预计淡季不淡，环比仅个位数下降[3]。储能需求超预期带动电池价格上涨3-5分/瓦时，六氟磷酸锂（6F）年内散单价格预计达20万元/吨[3] - **固态电池进展**：固态电池进入中试关键期，预计2025年下半年至2026年上半年中试线密集落地，比亚迪、国轩高科等企业已有60Ah车规级电芯下线[33] 机器人板块 - **市场空间**：预计人形机器人远期市场空间超1亿台，对应市场空间超15万亿元[13]。当前产业处于0-1阶段，类比电动车发展初期[13] - **产业进展**：特斯拉Gen3预计2026年第一季度推出，2030年产量预期仍为100万台[3]。人形机器人已批量上岗宁德时代电池产线，国内科技大厂及产业链进展提速[3][13] - **投资逻辑**：当前主流零部件厂商按人形100万台测算业务利润，该部分利润仅对应10-15倍估值，长期成长空间巨大[13] - **核心环节**：看好执行器、减速器、丝杠、灵巧手、传感器、结构件及整机等核心环节[13] 光伏板块 - **硅料价格**：主流厂家致密料现货报价抬高至65-67元/公斤以上，但新报价无成交，实际交付均价在47-55元/公斤区间[32]。海外硅料均价为17-18美元/公斤[32] - **硅片价格**：价格持稳酝酿上涨，183N主流成交价1.18元/片，210RN为1.20-1.23元/片，210N为1.50元/片[34] - **电池片价格**：N型电池片全面上涨，183N、210RN、210N均价均涨至0.30元/瓦，头部厂家已给出0.32元/瓦以上报价[35] - **组件价格**：国内TOPCon集中式项目价格在0.64-0.70元/瓦，分布式在0.66-0.70元/瓦[37]。欧洲市场价格为8.4-8.8美分/瓦，美国东南亚输美项目价格为0.27-0.28美元/瓦[39] - **需求展望**：预计2025年全球光伏装机增速为15%，2026年为-2%[3] 风电板块 - **招标情况**：2025年累计招标121.62GW，同比增长12.84%，其中陆风110.99GW（同比+5.93%），海风10.63GW（同比+10.25%）[3][40]。2025年12月当月招标5.57GW，同比下降16.19%[40] - **中标价格**：本月陆风（含塔筒）开标均价为1645.41元/KW[40] - **海风展望**：预计2025年国内海风装机8GW以上，欧洲海风进入持续景气周期[3] 电网与工控板块 - **电网投资**：2025年1-9月电网累计投资4378亿元，同比增长10%[42] - **特高压进展**：2025年11月国网启动特高压第五批前期服务项目招标，包括青海-广西、库布齐-上海等直流项目，预计2026年中核准开工[48] - **工控需求**：2025年工控需求总体弱复苏，9月制造业PMI为49.8%，环比上升0.4个百分点[42][47]。锂电、风电、机床等领域需求向好[3] 投资建议与关注公司 - **核心推荐**：报告重点推荐宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、三花智控、汇川技术、科达利等公司，覆盖电池、储能、机器人、工控等多个环节[3] - **细分领域龙头**：同时看好天赐材料、湖南裕能、思源电气、东方电缆、宏发股份、锦浪科技等在各自领域的领先企业[3][6] - **关注名单**：报告还列出了包括伊戈尔、信捷电气、TCL中环等在内的数十家建议关注公司[4]