国金证券股份有限公司 关于深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 2025 年 8 月 深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票之发行保荐书 声明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司证券发行注册管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关 法律、行政法规和中国证券监督管理委员会的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按 照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出 具文件的真实性、准确性和完整性。 3-1-1 | 声明 | 1 | | --- | --- | | 目录 | 2 | | 释义 | 3 | | 第一节本次证券发行基本情况 | 4 | | 第二节保荐机构承诺事项 | 9 | | 第三节对本次证券发行的推荐意见 | 10 | | 五、发行人的发展前景 26 | | 深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票之发行保荐书 释义 本发行保荐书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义： ...

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为547,775.86万元、675,424.12万元、817,248.64万元和231,633.54万元[5] - 报告期各期公司净利润分别为47,938.88万元、62,511.20万元、45,869.07万元和11,503.10万元，最近一期同比下降18.39%[5] - 报告期各期公司扣非归母净利润分别为25,572.42万元、35,549.67万元、36,640.31万元和9,194.94万元，最近一期同比下降24.40%[5] - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为23.57%、24.54%、25.07%和22.77%[5] 资产数据 - 最近一期末公司存货账面余额为248,820.33万元，存货跌价准备为8,644.59万元，委托加工物资余额为14,185.03万元，较2024年底增加6,629.45万元[6] - 报告期各期末公司在建工程余额分别为35,248.18万元、52,406.45万元、59,914.71万元和66,398.26万元[6] 销售与费用数据 - 报告期内公司直销模式销售占比约98%，销售费用中业务推广费分别为809.71万元、1,054.70万元、1,504.35万元和317.23万元[7] - 2024年公司相关关联销售金额合计6831.93万元，相关关联采购金额合计3,046.10万元[7] 关联交易数据 - 2022 - 2025年1 - 3月公司关联采购金额分别为2,924.50万元、5,291.01万元、4,201.62万元和1,586.58万元，占采购总额比例分别为0.79%、1.30%、0.77%和1.13%[27] - 2022 - 2025年1 - 3月公司关联销售金额分别为8,006.03万元、8,563.62万元、8,200.75万元和2,074.43万元，占销售总额比例分别为1.46%、1.27%、1.00%和0.90%[27] 募集资金与项目数据 - 向特定对象发行股票募集资金总额不超266,301.06万元，拟用于5个项目[51][52] - 麦格米特全球研发中心扩展项目等5个募投项目投资总额280,057.57万元[52] 诉讼仲裁数据 - 截至2025年3月31日，公司有3项涉案超1000万元未决重大诉讼、仲裁[57] - 万充新能源与公司1478.13万元买卖合同纠纷二审维持原判，公司已赔偿35万元[57][58][59] - 北京意耐特与深圳驱动2261.27万元买卖合同纠纷仍在审理中[60][63] 产品数据 - 电源产品达产年产量预计493.50万PCS/年，2025年1 - 3月收入20,896.45万元，2024年收入106,684.25万元，2023年收入93,428.60万元，2022年收入76,048.77万元[97] - 工程机械核心模块达产年产量预计20万PCS/年，2025年1 - 3月收入5,975.82万元，2024年收入16,056.09万元，2023年收入20,090.63万元，2022年收入6,726.10万元[97] 研发数据 - 公司研发费用投入占营业收入比例持续保持在11%以上[118] - 公司累计拥有有效使用专利超1700项，研发工程师超2800人[122] 股权数据 - 本次发行前童永胜及其配偶持股比例为24.51%，发行后不低于19.11%，不超过30.00%[143] - 截至2025年3月31日，公司总股本为54568.8547万股[143] 海外项目数据 - 公司拟以境内自有资金出资11606.687891万美元等值人民币用于泰国子公司募投项目[150] - 泰国生产基地（二期）预计中方投资总额为83,563.38万元人民币，不超3亿美元[152]

业绩总结 - 报告期各期公司营业收入分别为547,775.86万元、675,424.12万元、817,248.64万元和231,633.54万元[3] - 报告期各期公司净利润分别为47,938.88万元、62,511.20万元、45,869.07万元和11,503.10万元，最近一期同比下降18.39%[3] - 报告期各期公司扣非归母净利润分别为25,572.42万元、35,549.67万元、36,640.31万元和9,194.94万元，最近一期同比下降24.40%[3] - 报告期各期公司主营业务毛利率分别为23.57%、24.54%、25.07%和22.77%[3] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -2,074.36万元、30,992.96万元、13,769.40万元和32,615.37万元[4] 用户数据 - 向第一大客户的销售比例分别为4.41%、7.55%、5.72%和6.10%[25] - 2022 - 2025年1 - 3月，发行人境外收入前五大客户销售金额占当期境外收入比例分别为42.01%、45.14%、47.41%和52.43%，向第一大外销客户销售比例分别为11.47%、11.57%、11.80%和15.92%[73][74] 未来展望 - 2025年公司电源业务在国内外全行业上中下游全链条客户端全面覆盖对接[81] - 公司将“加速海外布局、扩展海外市场”作为未来重要战略方向，率先在印度等新兴市场完成业务布局[74] 新产品和新技术研发 - 发行人智能家电电控产品将工业级技术应用于传统电器，从板件向系统级延伸，智能卫浴业务有全产业链优势[80] - 发行人电源类产品依托三大核心技术平台，构建多样化产品线，具备差异化和成本优势[81] 市场扩张和并购 - 2022年公司投资广东田津，投资成本16651.33万元，确认商誉6102.82万元[187] 其他新策略 - 公司建立全面应收账款管理流程，历史坏账率保持在较低水平[116] - 公司采取自主生产和委托加工相结合的生产模式，部分非核心工序采用委托加工方式[117]

业绩数据 - 2025年1 - 3月公司营业收入为231,633.54万元，较上年同期增长26.51%[16][32] - 2025年1 - 3月公司净利润为11,503.10万元，利润较上年同期降幅24.40%[16][33] - 2025年1 - 3月公司资产负债率（母公司）为37.49%，（合并）为47.58%[16] - 2025年1 - 3月公司加权平均净资产收益率为1.77%[16] - 2025年1 - 3月公司经营活动产生的现金流量净额为32,615.37万元[16] - 2024年度公司现金分红4,713.80万元[16] - 2025年1 - 3月公司研发投入占营业收入的比例为10.91%[16] - 报告期内主营业务毛利率2025年1 - 3月较2024年下滑2.30个百分点[25][26] 财务指标 - 公司近三年营收增长率为22.14%[42] - 截至2025年3月31日，公司商誉账面价值为6184.02万元[34] - 截至2025年3月31日，公司财务性投资为5.31万元，占比0.001%[98] 产能与项目 - 本次募投项目达产后预计新增产能543.60万PCS/年，达产年预计新增收入603331.86万元[42] - 2030年公司产能年复合增长率为11.74%[42] - 本次募投项目建设期三年，预计第三年开始投产，第八年满产[42] - “泰国生产基地（二期）建设项目”总投资83563.38万元[44] - 总部基地建设项目预计2026年1月竣工[46] - “长沙智能产业中心二期项目”于2025年8月4日签出让合同[39] - “麦格米特株洲基地扩展项目（三期）”预计9月启动招拍挂[39] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司总股本为54,568.8547万股，实控人持股24.51%[51] - 本次向特定对象发行股票数量上限为163,694,084股，不超总股本30%[57][58][99] - 童永胜拟现金认购本次发行股票，金额3000 - 10000万元[60][92] - 发行完成后童永胜及其一致行动人持股不超30%[92] 募集资金 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超266,301.06万元[64] - 麦格米特全球研发中心扩展项目拟投18,827.04万元，拟募资12,794.04万元[100] - 长沙智能产业中心二期项目拟投82,848.18万元，拟募资79,444.60万元[100] - 泰国生产基地（二期）建设项目拟投83,563.38万元，拟募资80,476.60万元[100] - 株洲基地扩展项目（三期）拟投17,818.97万元，拟募资16,585.82万元[102] - 补充流动资金项目拟募资77,000.00万元[102] 其他 - 公司经营受宏观经济波动影响[18] - 公司直接向美国出口销售收入占比低于3%，境外销售收入占比约30%[19] - 公司直接材料占营业成本比例超80%[23] - 报告期各期末存货账面价值占资产总额比例约20%[27] - 报告期各期末应收账款账面价值占资产总额比例约20%，1年以内占比超95%[28] - 本次募投项目均不属于产能过剩或限制、淘汰类行业，所处行业非重污染行业[86] - 持续督导期间为本次发行股票上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[107]

板块整体表现 - 其他电源设备板块当日下跌1.18%，领跌个股为优优绿能（下跌7.31%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出3.12亿元，游资资金净流出3.2亿元，散户资金净流入6.32亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股：中恒电气涨停（10.02%至25.8元），科威尔涨5.06%至43.21元，麦格米特涨3.99%至78.21元[1] - 跌幅显著个股：优优绿能跌7.31%至174.12元，欧陆通跌5.35%至249.88元，科士达跌4.49%至34元[2] - 成交活跃个股：上海电气成交449.65万手（40.43亿元），ST华西成交123.77万手（3.49亿元）[1][2] 资金流向分析 - 主力资金净流入前列：麦格米特净流入5.68亿元（占比12.21%），中恒电气净流入4.91亿元（占比21.07%），科华数据净流入1.03亿元（占比6.07%）[3] - 游资资金动向：麦格米特遭游资净流出3.59亿元（占比-7.73%），中恒电气遭游资净流出3.02亿元（占比-12.96%）[3] - 散户资金集中流入：板块整体获散户净流入6.32亿元，但多数个股仍呈现散户净流出态势[2][3]

公司订单信息披露 - 公司未发布任何关于获得英伟达NVL72服务器Power Shelf订单的信息 [1] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网 [1] - 重大经营事件将严格按照信息披露规则通过公告形式披露 [1] 投资者沟通指引 - 投资者应以公司官方公告及投资者关系活动记录表内容为准 [1] - 提醒投资者勿被市场传闻引导 [1]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨3.32% [1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点 [1] - 板块主力资金净流入4.52亿元，游资资金净流出4.1亿元，散户资金净流出4191.17万元 [2] 领涨个股表现 - 通合科技（300491）领涨板块，涨幅14.39%，收盘价29.41元，成交量36.15万手，成交额10.23亿元 [1] - 优优绿能（301590）涨幅12.02%，收盘价187.85元，成交量2.59万手，成交额4.75亿元 [1] - 麦格米特（002851）涨幅9.08%，收盘价75.21元，成交量55.87万手，成交额40.79亿元 [1] - 上海电气（601727）涨幅6.83%，收盘价9.23元，成交量772.65万手，成交额69.22亿元 [1] 资金流向分布 - 上海电气（601727）主力净流入4.02亿元，占比5.8%，游资净流出1.51亿元，散户净流出2.51亿元 [3] - 中国动力（600482）主力净流入9098.71万元，占比9.31%，游资净流出8482.29万元 [3] - 麦格米特（002851）主力净流入8334.44万元，占比2.04%，游资净流入2365.35万元 [3] - 通合科技（300491）主力净流入5600.68万元，占比5.47%，游资净流出6629.65万元 [3] 下跌个股表现 - 新富能（300593）跌幅4.49%，收盘价18.95元，成交量30.42万手，成交额5.81亿元 [2] - 雷特科技（832110）跌幅4.33%，收盘价40.70元，成交量1.61万手，成交额6665.02万元 [2] - 金时科技（002951）跌幅1.90%，收盘价18.10元，成交量16.02万手，成交额2.90亿元 [2]

市场整体表现 - 沪指8月20日上涨1.04% [1] - 申万行业中有30个行业上涨，美容护理和石油石化行业涨幅居前，分别为2.42%和2.36% [1] - 医药生物行业下跌0.07% [1] - 两市主力资金全天净流出302.29亿元 [1] 行业资金流向 - 10个行业主力资金净流入，电子行业净流入55.22亿元且上涨2.32%，食品饮料行业净流入24.94亿元且上涨1.39% [1] - 21个行业主力资金净流出，计算机行业净流出96.75亿元居首，医药生物行业净流出80.96亿元，电力设备、机械设备、家用电器等行业净流出较多 [1] 电力设备行业个股表现 - 行业整体上涨0.46%，主力资金净流出43.63亿元 [2] - 行业361只个股中241只上涨，6只涨停，108只下跌，1只跌停 [2] - 145只个股资金净流入，6只净流入超亿元，联泓新科净流入2.02亿元居首，科泰电源净流入1.72亿元，凯中精密净流入1.47亿元 [2] - 19只个股资金净流出超亿元，阳光电源净流出6.12亿元最多，麦格米特净流出4.81亿元，诺德股份净流出4.61亿元 [2][3] 电力设备行业资金流入个股详情 - 联泓新科涨停且换手率3.43%，主力资金流入20216.75万元 [2] - 天奈科技上涨12.16%且换手率10.28%，主力资金流入13457.73万元 [2] - 宁德时代上涨0.87%且换手率0.55%，主力资金流入8326.48万元 [2] 电力设备行业资金流出个股详情 - 麦格米特下跌6.14%且换手率11.35%，主力资金流出48087.02万元 [3] - 诺德股份下跌8.26%且换手率26.78%，主力资金流出46140.86万元 [3] - 科华数据下跌4.11%且换手率12.08%，主力资金流出24333.07万元 [3]

股票市场表现 - 中恒电气、康盛股份股价跌停 [1] - 瑞可达股价跌幅超过10% [1] - 欧陆通股价跌幅超过10% [1] - 新易盛、胜宏科技、菲菱科思、麦格米特、天孚通信股价跌幅均超过6% [1]

股价表现 - 8月19日收盘价74.77元，较前一交易日下跌3.75元 [1] - 当日开盘价78.48元，最高价80.66元，最低价74.27元，振幅8.14% [1] - 早盘时段出现快速回调，5分钟内跌幅超过2%，9点36分报价78.52元 [1] 交易数据 - 全天成交573390手，成交金额43.86亿元 [1] - 主力资金净流出52419.66万元，占流通市值的1.54% [1] - 近五个交易日累计净流出41457.53万元，占流通市值的1.22% [1] 公司概况 - 属于电源设备行业，总部位于广东深圳 [1] - 是深成500指数成分股 [1] - 主营业务为电力电子及相关控制产品的研发、生产和销售 [1]