核心财务表现 - 报告期内公司营业收入持续增长，分别为547,775.86万元、675,424.12万元、817,248.64万元和231,633.54万元，同比增速达23.30%、21.00%和26.51% [1][4] - 净利润呈现波动，分别为47,938.88万元、62,511.20万元、45,869.07万元和11,503.10万元，最近一期同比下降18.39% [1][4] - 扣非归母净利润分别为25,572.42万元、35,549.67万元、36,640.00万元和10,200.00万元（2025年1-3月为估算值） [1][4] - 综合毛利率保持相对稳定，分别为23.76%、24.72%、25.17%和22.95% [1][4] 业务板块分析 - 智能家电电控产品毛利率保持在24.25%-25.28%区间，高于同行业可比公司，主要因产品以变频家电功率转换器为主且包含高毛利的智能卫浴产品 [1][4] - 新能源汽车及轨道交通产品毛利率为21.15%-22.74%，高于部分同行，因产品聚焦电控等核心电力电子部件 [1][4] - 智能装备产品毛利率波动较大（27.74%-39.39%），因数字化智能焊机销售占比超70%且属于焊接成套设备关键组成部分 [1][4] - 电源产品毛利率持续提升，从21.98%增长至25.40%，因技术实力增强和市场地位提升 [1][4] 研发投入与费用结构 - 研发投入强度持续保持高位，研发费用率分别为11.55%、11.41%、12.04%和10.91%，远高于同行业可比公司 [1][4] - 期间费用率分别为18.73%、19.44%、20.17%和17.50%，研发投入压制了短期净利润表现 [1][4] - 高强度研发推动了六大业务领域收入增长和技术实力提升，但新产品市场导入周期长导致短期利润承压 [1][4] 原材料与产品价格 - 主要原材料（半导体、磁性件、被动件）采购价格呈现下降趋势，因上游行业供过于求且国产化替代率提升 [1][4] - 部分产品销售价格出现下滑，如产品类别1下降4.61%、产品类别2下降11.58%、产品类别3下降39.27%，主要受市场竞争和产品结构变化影响 [1][4] 境外业务发展 - 外销收入持续增长，分别为169,489.35万元、194,408.16万元（2023年）、215,000万元（2024年估算）和65,000万元（2025年1-3月估算） [1][4] - 公司实施"加速海外布局"战略，海外市场增速明显，2024年首次位列全球OEM/嵌入式电源销量TOP3 [1][4] 资产与现金流状况 - 存货中委托加工物资余额较2024年底增加6,629.45万元，达14,185.03万元，主要因增加非核心工序委外规模 [1][4] - 经营活动现金流净额波动较大，分别为-2,074.36万元、30,992.96万元、13,769.40万元和32,615.37万元，与提前备货和客户回款较慢有关 [1][4] - 在建工程余额持续增长，从35,248.18万元增至66,398.26万元，主要为募投项目和自建厂房投入 [1][4] 行业政策环境 - 所处行业受到多项国家政策支持，包括新型储能、新能源汽车、工业互联网、智能家居等领域的发展规划 [1][4] - 政策鼓励电气自动化技术在制造业智能化转型中的应用，为行业发展提供了良好的宏观环境 [1][4]

发行基本情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行股票 发行数量上限为163,694,084股 不超过发行前总股本的30% [4][19] - 发行对象为包括控股股东童永胜在内的不超过35名特定投资者 童永胜认购金额在3,000万元至10,000万元之间 [16] - 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [11][16] 募集资金用途 - 募集资金总额266,301.06万元 拟用于全球研发中心扩展 长沙智能产业中心二期 泰国生产基地二期 株洲基地扩展及补充流动资金项目 [12][20] - 资本性支出占比71.09% 非资本性支出占比28.91% 补充流动资金77,000万元 [20] - 募投项目达产后预计新增产能543.60万PCS/年 达产年预计新增收入603,331.86万元 [34] 公司业务概况 - 公司专注于电力电子及相关控制技术 产品涵盖智能家电电控 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备 精密连接六大领域 [22][40] - 境外销售收入占比约30% 直接对美国出口收入占比低于3% 其中多数为可豁免关税的医疗电源产品 [22] - 报告期内主营业务毛利率分别为23.57% 24.54% 25.07%和22.77% 2025年1-3月同比下降2.30个百分点 [24] 研发与技术布局 - 公司坚持高强度研发投入 通过技术交叉融合形成多产品品类 开拓新市场领域 [42] - 全球研发中心扩展项目重点支持网络电源 光储充等产品领域的研发与验证 [14] - 研发测试中心建设将提升公司研发测试承载力 增强产品竞争力和核心技术创新能力 [14] 产能扩张计划 - 泰国生产基地二期建设项目重点布局服务器电源模块 工程机械核心模块 医疗健康设备等产品生产线 [13] - 株洲基地扩展项目打造充电桩 工商业储能柜等整机产品的一体化生产基地 [13] - 长沙智能产业中心二期项目扩大电源产品 新能源及轨道交通部件领域优势产品产能 [13] 财务表现 - 2025年1-3月归属于上市公司股东净利润9,194.94万元 同比下降24.40% [29] - 报告期各期末存货账面价值分别为191,098.89万元 191,767.06万元 222,913.43万元和253,372.18万元 [25] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为169,475.42万元 222,913.43万元 246,320.16万元和273,186.37万元 [26] 发展战略 - 公司坚持"多极增长 平衡风险"战略理念 已基本完成产业布局 [40] - 加速海外市场扩展 海外业务已成为公司重要组成部分 [41] - 通过优化产品方案 改善生产工艺 降低运营成本 扩大盈利空间 [42] 行业发展趋势 - 智能化 数字化 绿色化浪潮推动下游应用领域对电力电子产品需求快速攀升 [40] - AIoT技术融合催生万物智联市场 智能家居等消费领域增长迅猛 [40] - 新能源汽车 5G基站 AI服务器等领域爆发式增长驱动高性能连接器需求激增 [41]

公司财务表现 - 报告期各期营业收入分别为547,775.86万元、675,424.12万元、817,248.64万元和231,633.54万元，呈现持续增长态势，2025年1-3月同比增长26.51% [1][27][28] - 净利润分别为47,938.88万元、62,511.20万元、45,869.07万元和11,503.10万元，2024年同比下降26.62%，2025年1-3月同比下降18.39% [1][21][29] - 扣非归母净利润分别为25,572.42万元、35,549.67万元、36,640.00万元和9,800.00万元（2024年同比仅增长3.07%） [1][22][30] - 综合毛利率分别为23.76%、24.72%、25.17%和22.95%，2025年1-3月同比下降2.95个百分点 [21][27][28] 业务板块分析 - 智能家电电控产品毛利率保持较高水平，2022-2024年分别为24.25%、25.28%和25.05%，高于同行业可比公司 [31] - 新能源汽车及轨道交通产品毛利率2022-2024年分别为21.15%、22.74%和21.62%，高于汇川技术和英威腾等同行 [32] - 智能装备产品毛利率2022-2024年分别为32.39%、27.74%和37.59%，主要产品数字化智能焊机占比超70% [33] - 电源产品2024年首次位列MTC OEM/嵌入式电源全球销量TOP3，仅次于台达电子和光宝科技 [7] 研发投入与战略 - 研发费用率持续保持高位，2022-2025年1-3月分别为11.55%、11.41%、12.04%和10.91% [21][29][30] - 研发投入强度远高于同行业可比公司，和而泰研发费用率约7%，拓邦股份约8% [22] - 高强度研发投入压制短期净利润，但为中长期成长奠定基础，特别是在新能源汽车、光储充、AI服务器等新领域 [22][30] 客户与市场地位 - 前五大客户销售占比稳定，不存在依赖少数客户情形，与各行业头部客户建立长期合作关系 [11] - 主要客户包括松下空调、VOLTAS、大金空调、海尔、飞利浦、GE医疗、思科、宁德时代、北汽新能源、吉利汽车等知名企业 [8][9] - 在智能卫浴领域提供一站式解决方案，智能采油电潜螺杆泵设备约占国内85%市场份额 [10] 原材料与产品价格 - 主要原材料半导体、磁性件和被动件采购价格呈现不同幅度下滑，供给端充足 [24] - 产品价格受市场竞争和产品结构影响，2024年产品类别1、2、3销售单价均有下降 [25] - 新能源乘用车相关产品销售收入占比快速增加，拉低整体毛利率水平 [28] 行业政策环境 - 所处行业获得多项国家政策支持，包括新型储能、新能源汽车、工业互联网、智能家居等重点领域 [12][13][14] - 政策鼓励电气自动化技术推动制造业向高效、绿色、智能化转型，构建自主可控产业链 [12] - 智能家电、新能源充电基础设施、算力网络等细分领域均受到政策明确支持 [15][16] 同行业比较 - 同行业公司普遍出现收入增长而净利润未同步增长的情况，如和而泰2023年收入增25.85%但扣非净利降21.83% [19][21] - 汇川技术2024年收入增21.77%但净利润降8.99%，主要因毛利率下滑 [21] - 公司毛利率水平与同行业对比存在差异，主要因产品结构和细分市场侧重不同 [31][32][33]

根据提供的法律意见书内容，以下是深圳麦格米特电气股份有限公司相关情况的总结： 核心观点 - 公司正进行向特定对象发行股票，律师事务所就审核问询函中的事项进行了补充核查，主要涉及业务推广费、关联交易及未决诉讼等关键问题，并认为相关事项合法合规，不会对本次发行构成实质性障碍 [1][2][8][13][37] 财务表现与运营 - 报告期内公司营业收入呈现增长趋势，但净利润及扣非归母净利润未同步增长或有所下降，最近一期净利润同比下降18.39% [3] - 公司主营业务毛利率在报告期内保持相对稳定，智能家电电控、新能源汽车及轨道交通产品和智能装备产品毛利率高于同行业可比公司 [3] - 经营活动产生的现金流量净额存在波动，主要原因为根据在手订单提前备货导致购买原材料支付现金增加，以及部分客户回款较慢致使应收账款余额增加 [3] - 报告期各期末，公司在建工程余额持续增长，主要为前次募投建设项目和自筹资金建设的多个生产基地项目 [4] 业务推广与销售模式 - 销售费用中的业务推广费主要包括专业展会费用、线上推广费和其他零星支出，报告期内金额分别为809.71万元、1,054.70万元、1,504.35万元和317.23万元，占销售费用比例约4% [8] - 业务推广具体模式以线下行业展会（如德国埃森展、上海工博会等）和线上平台推广为主，符合其以直销为主的销售模式 [9][10] - 经核查，报告期内公司不存在不正当竞争、商业贿赂等违法违规情形，其工作人员也未因商业贿赂被立案调查、处罚或媒体报道 [11][12] 关联交易 - 报告期内公司与14家关联方同时存在采购与销售，但交易金额占比均较低，主要关联方为安徽麦格米特、厦门融技和重庆森亚特 [13][18] - 关联交易具有商业实质和合理性，交易价格经比对非关联方价格，被认定为公允 [14][20][22][25][26][28][30] - 公司已制定《关联交易管理制度》，报告期内关联交易均履行了必要的决策和信息披露程序 [31][32][33] 未决诉讼 - 公司及其子公司存在3宗作为被告的未决重大诉讼仲裁案件，涉案金额均在1,000万元以上 [4][37][38][40] - 公司已根据案件进展及会计准则要求，对部分案件计提了预计负债，目前评估认为这些诉讼不会对公司的业务开展、持续经营及偿债能力产生重大不利影响 [41][43][44] 募投项目 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过266,301.06万元，用于四个主要项目和补充流动资金 [49] - 项目包括全球研发中心扩展、长沙智能产业中心二期、泰国生产基地二期以及株洲基地扩展项目，旨在扩大产能、增强研发能力和进行全球化布局 [50][51]

公司基本情况 - 公司全称为深圳麦格米特电气股份有限公司 英文名称为Shenzhen Megmeet Electrical Co Ltd 股票代码为002851 SZ 于2017年3月6日在深圳证券交易所上市 [2] - 公司法定代表人为童永胜 注册资本为54,568.8547万元人民币 注册地址位于深圳市南山区高新区北区朗山路13号清华紫光科技园5层 [2][5] - 公司主营业务是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化 专注于电能的转换 自动化控制和应用 产品涵盖智能家电电控 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备和精密连接等领域 [3] 主营业务与技术平台 - 公司产品广泛应用于家用及商业显示 变频家电 智能卫浴 医疗 通信 数据中心 可再生能源应用 新能源汽车 轨道交通 工业自动化 智能生产装备 精密连接组件等众多行业 [3] - 公司成功构建了功率变换硬件技术平台 数字化电源控制技术平台 自动化控制与通讯软件等技术平台 并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展 [3] 财务数据与经营表现 - 截至2025年3月31日 公司资产总额为1,190,098.12万元 归属于母公司所有者权益为623,270.00万元 资产负债率（合并）为47.58% [4] - 2025年1-3月公司营业收入为231,633.54万元 净利润为11,503.10万元 归属于母公司所有者的净利润为11,503.10万元 基本每股收益为0.20元 [4] - 2024年度公司营业收入为817,248.64万元 同比增长21.00% 归属于母公司所有者的净利润为45,869.07万元 同比下降26.65% [4][15] - 报告期内公司研发投入占营业收入的比例保持在10%以上 2024年为12.04% [4][6] 本次发行方案概述 - 本次向特定对象发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行数量不超过163,694,084股（不超过发行前总股本的30%） [24][26] - 发行对象为包括控股股东童永胜在内的不超过35名特定投资者 童永胜拟以现金认购3,000-10,000万元 且发行后其与一致行动人持股比例不超过30% [27][28] - 发行价格不低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的80% 童永胜认购的股票锁定期18个月 其他投资者锁定期6个月 [25][28] - 募集资金总额不超过266,301.06万元 拟用于全球研发中心扩展 长沙智能产业中心二期 泰国生产基地二期 株洲基地扩展三期项目及补充流动资金 [29] 募集资金投资项目 - 麦格米特全球研发中心扩展项目智能电源及电控研发测试中心建设项目投资总额18,827.04万元 拟投入募集资金12,794.04万元 [46] - 长沙智能产业中心二期项目投资总额82,848.18万元 拟投入募集资金79,444.60万元 主要用于土地 工程建设和设备投资 [46] - 泰国生产基地（二期）建设项目投资总额83,563.38万元 拟投入募集资金80,476.60万元 [46] - 麦格米特株洲基地扩展项目（三期）投资总额17,818.97万元 拟投入募集资金16,585.82万元 [46] - 补充流动资金项目拟投入募集资金77,000.00万元 [46] 产能与市场预期 - 本次募投项目达产后预计将形成电源产品543.60万PCS/年 新能源汽车驱动总成30万台/年 工业变频器30万台/年 伺服驱动器50万台/年等新增产能 [19] - 达产年预计新增收入603,331.86万元 以产品销售收入计量的公司产能年复合增长率为11.74% [19] - 公司近三年营收增长率为22.14% 产能增长较为平缓 [19] 行业地位与竞争优势 - 公司系国内知名的智能家电电控产品 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备 精密连接领域供应商 [3] - 公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者 通过技术平台的交叉应用完成了在各个领域的多样化产品布局 [3]

公司融资进展 - 公司正在推进向特定对象发行股票事宜 目前已完成对深交所审核问询函的回复并同步更新了募集说明书等申请文件 [1] - 本次发行尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后方可实施 最终结果及时间仍存在不确定性 [2] 文件披露情况 - 公司于巨潮资讯网披露了《发行人及保荐机构关于深圳麦格米特电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》等相关文件 [1] - 公司表示将根据事项进展情况及时履行信息披露义务 [2]

公司融资进展 - 麦格米特于2025年8月27日披露对深交所审核问询函的逐项回复及更新后的募集说明书等申请文件 [1] - 公司申请向特定对象发行股票事宜需通过深交所审核及中国证监会注册程序后方可实施 [1] - 本次发行最终能否通过审核及获得同意注册的决定与时间存在不确定性 [1]

发行情况 - 本次向特定对象发行股票数量不超163,694,084股，不超发行前总股本30%[6] - 控股股东童永胜拟认购金额最低3000万元，最高10000万元，发行后其及一致行动人持股比例不超30%[6] - 本次发行募集资金总额不超266,301.06万元，扣除已投入财务性投资2452.06万元[7] 业绩数据 - 2025年1 - 3月公司营业收入231,633.54万元，同比增长26.51%[15] - 2025年1 - 3月扣非后归母净利润9,194.94万元，降幅24.40%[15] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为23.57%、24.54%、25.07%和22.77%[16] 产能与收入预测 - 募投项目完成后预计新增产能543.60万PCS/年，达产年预计新增收入603,331.86万元[14] - 截至2030年公司产能年复合增长率为11.74%，近三年营收增长率22.14%[14] 市场与行业数据 - 公司境外销售收入占主营业务收入比例约30%，直接向美国出口销售收入占比低于3%[8][10] - 中国智能家电市场规模2018 - 2024年年复合增长率超13.75%[40] - 2024年全球智能家居市场规模约1366亿美元，预计2029年增至3918亿美元[41] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司总股本545,688,547股，限售股占比16.34%[29] - 截至2025年3月31日，童永胜持股占比17.86%，前十名股东合计持股占比38.54%[29] 产品与市场地位 - 公司伺服产品线功率范围从1.5kW至400kW，L6系列驱动器适用于多种设备[87] - 公司在国内弧焊市场中智能焊机处于领先地位[93] - 2023年公司在全球电源供应商TOP15榜单中位列TOP7，2024年位列MTC2024年度OEM/嵌入式电源全球销量TOP3[113] 研发情况 - 公司累计拥有有效使用专利超1700项，研发工程师超2800人，全球建有10个研发中心[142] - 报告期内公司研发费用投入占比均保持在11%以上[143] 经营模式 - 公司采取“以销定产”为主，自主生产与委托加工结合的生产模式[154][155] - 销售模式为研发驱动型，智能家电电控等产品以直销为主[156][157] 未来战略 - 公司确立“成为一流的电气自动化产品和方案提供者”的发展战略[187] - 秉持“多极增长、平衡风险”理念，坚持“立足国内、布局全球”战略[189][190] - 将“加速海外布局、扩展海外市场”“技术创新”作为重要战略方向[190][191]

证券代码：002851 证券简称：麦格米特 公告编号：2025-071 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于向特定对象发行股票审核问询函回复 深圳麦格米特电气股份有限公司 董 事 会 2025 年 8 月 27 日 1 及募集说明书等申请文件更新的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 6 日收到的深圳证券交易所（以下简称"深交所"）《关于深圳麦格米特电气股 份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120028 号）（以下简称《审核问询函》）的要求。公司会同相关中介机构对《审核问询 函》所列问题进行了逐项说明和回复，同时对募集说明书等申请文件的内容进行 了更新，具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《发 行人及保荐机构关于深圳麦格米特电气股份有限公司申请向特定对象发行股票 的审核问询函的回复》等相关文件。 公司本次向特定对象发行股票的事宜尚需通过深交所审核，并获得中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国 ...

业绩总结 - 报告期各期公司营业收入分别为547,775.86万元、675,424.12万元、817,248.64万元和231,633.54万元[9] - 报告期各期公司净利润分别为47,938.88万元、62,511.20万元、45,869.07万元和11,503.10万元，最近一期同比下降18.39%[9] - 报告期各期公司扣非归母净利润分别为25,572.42万元、35,549.67万元、36,640.31万元和9,194.94万元，最近一期同比下降24.40%[9] - 2025年1 - 3月公司营业收入231,633.54万元，同比增26.51%[53] 用户数据 - 公司智能家电电控产品与松下空调、海尔等众多行业头部品牌建立长期合作关系[20] - 公司电源产品与飞利浦、通用医疗等国内外知名企业合作，2025年全链条客户端全面覆盖对接[21] - 公司新能源汽车及轨道交通产品获北汽新能源、中国中车等主流客户认可[23] 未来展望 - 公司下游行业景气度上行，智能家电、电源、工业自动化和智能装备等领域需求持续增长[97][98] - 公司海外业务处于快速拓展阶段，境外收入增长具有持续性[100] - 预计公司海外产品类别2业务将逐步从投入期走向收获期[80] 新产品和新技术研发 - 公司持续多年保持销售收入11%以上的研发投入[3] - 2024年公司研发费用超9.8亿元，研发费用率超12%[54] - 高强度研发投入推动六大领域销售收入增长，但压制公司净利润规模[3] 市场扩张和并购 - 2022年1月公司投资广东田津形成商誉6,102.82万元，收购后次年和后年分别计提减值准备2,503.93万元和1,162.44万元[11] - 公司在印度等新兴市场提前完成业务布局，报告期内境外销售前五大客户大多为印度本土知名家电制造商[85] - 公司将采取与客户沟通、增加泰国生产基地产能、坚持国内国外协同发展、审慎评估其他国家地区产能布局等措施应对贸易摩擦风险[102][103][104] 其他新策略 - 公司作为电力电子平台型公司，坚持多极增长、平衡风险的战略方针，可有效避免单一产品或单一市场的周期波动[103] - 公司建立全面应收账款管理流程，历史坏账率保持在较低水平[122] - 公司根据多维度评估客户信用等级，实施不同信用政策[107]