证券代码：002851 证券简称：麦格米特 公告编号：2025-013 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报、填补措施 及相关主体承诺的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量 发展的若干意见》（国发〔2024〕10 号）《国务院关于进一步促进资本市场健康发 展的若干意见》（国发〔2014〕17 号），以及中国证监会《关于首发及再融资、重 大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31 号）等 规定的要求，为保障中小投资者利益，深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简 称"公司"或"麦格米特"）就本次向特定对象发行股票对即期回报摊薄的影响 进行了认真分析，并制定了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施 能够得到切实履行作出了承诺。具体内容如下： 一、本次向特定对象发行股票对公司主要财务指标的影响 （一）财务指标计算主要假设和说明 以下假 ...

募集资金 - 本次向特定对象发行募集资金总额不超过266,301.06万元，扣除发行费用后拟全部用于5个项目[1] - 补充流动资金拟投入募集资金77,000.00万元[1][85] 项目投资 - 麦格米特全球研发中心扩展项目拟投资18,827.04万元，拟投入募集资金12,794.04万元[1] - 长沙智能产业中心二期项目拟投资82,848.18万元，拟投入募集资金79,444.60万元[1][23] - 泰国生产基地（二期）建设项目拟投资83,563.38万元，拟投入募集资金80,476.60万元[1][47] - 麦格米特株洲基地扩展项目（三期）拟投资17,818.97万元，拟投入募集资金16,585.82万元[1][69] 研发情况 - 报告期内，公司研发费用投入占当期营业收入比例均保持在11%以上[12] - 截至2024年末公司累计拥有有效使用专利超1600项，研发工程师超2500人，全球建有10个研发中心[16] 市场规模与增长 - 2024 - 2030年全球通信电源市场规模年复合增长率约为5.8%，到2030年将增长至83.9亿美元[32][55] - 2024年全球AI服务器电源市场规模为28.46亿美元，预计到2031年将增长至608.10亿美元，2025 - 2031年复合增长率达45.00%[32][54] - 2024年全球医疗电源市场规模约为15.68亿美元，预计到2030年将增长至23.95亿美元，年复合增长率约为7.3%[33][56] - 2024年全球家用制氧机市场规模约为19.87亿美元，预计到2028年将增长至40.34亿美元，年复合增长率约为19.38%[33] - 2024年车载等便携制氧机市场规模约为20.61亿美元，预计到2028年将增长至30.52亿美元，年复合增长率约为10.32%[33] - 保守情况下2025年全球光伏新增装机将达到531GW左右，乐观情况下有望达到583GW；保守情况下2030年全球光伏年均新增装机将达到881GW，乐观情况下将达到1078GW[34] - 2024年全球移动储能系统市场规模为511.2亿美元，预计到2032年将增长至1561.6亿美元[35][58] - 2024年全球光伏户用储能市场约为615亿美元，预计到2034年将增长至3196亿美元，年复合增长率约为18.3%[35] - 2023年末全球充电桩数量约为4000万台，保守预测2030年全球充电桩保有量预计达2亿台，较2023年新增1.6亿台需求[35][78] - 2024年全球电机及伺服驱动器市场规模约为152.37亿美元，预计到2028年将增长至188.78亿美元，年复合增长率约为5.50%[36] - 2024年全球智能马桶市场规模约105.02亿美元，预计2028年增至158.79亿美元，年复合增长率10.89%[60] - 2023年全球工商业储能新增装机容量达2.36GW/4.86GWh，市场规模31.8亿美元，预计至2030年市场规模将突破108.8亿美元，实现三倍增长[79] - 寻熵研究院预测2025年国内工商业储能全年市场新增规模有望接近4GW/10GWh，2028年或突破20GWh[79] 公司地位与合作 - 2023年公司电源产品销量位列全球第七位[39] - 公司已与英伟达形成合作伙伴关系，成为其服务器电源领域指定的数据中心部件提供商之一[39] 公司布局 - 公司在全球建立了9大制造中心，10个研发中心以及超过50家分支机构[41] - 公司在国内多地及海外多地设立代表处，完善营销平台，积累优质客户资源[80] 项目效益与周期 - 长沙智能产业中心二期项目税后内部收益率为17.08%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.72年，建设周期为3年[22][24] - 泰国生产基地（二期）建设项目税后内部收益率为16.02%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.85年，建设周期为3年[46][47] - 麦格米特株洲基地扩展项目（三期）税后内部收益率为16.50%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.56年，建设周期3年[67][68][71] 公司策略 - 公司依托三大技术平台构建六大战略业务集群，实施三重发展策略强化整机制造优势[73] - 项目将强化电源产品整机集成能力，延伸产业链下游，构建差异化竞争壁垒[74] - 项目通过新建场地构建垂直整合生产链条，提升公司运营效能[76] - 补充流动资金可保障技术创新可持续性，实现业绩增长与价值提升[88]

证券代码：002851 证券简称：麦格米特 深圳麦格米特电气股份有限公司 Shenzhen Megmeet Electrical Co., Ltd. 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证 分析报告 二〇二五年三月 | 第一节 本次向特定对象发行股票的背景和目的 4 | | | --- | --- | | 一、本次向特定对象发行股票的背景 4 | | | 二、本次向特定对象发行股票的目的 6 | | | 第二节 本次发行证券及其品种选择的必要性 9 | | | 一、本次发行证券的品种及面值 | 9 | | 二、本次发行证券品种选择的必要性 9 | | | 第三节 本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 10 | | | 一、本次发行对象的选择范围的适当性 10 | | | 二、本次发行对象的数量的适当性 | 10 | | 三、本次发行对象的标准的适当性 | 10 | | 第四节 本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 11 | | | 一、本次发行定价的原则和依据合理 11 | | | 三、本次发行定价的方法和程序合理 11 | | | 第五节 本次发行方式的可行性 | 13 | | 一 ...

证券代码：002851 证券简称：麦格米特 公告编号：2025-011 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于 2025 年度向特定对象发行股票预案披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 28 日 召开的第五届董事会第十六次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过了《关 于公司 2025 年度向特定对象发行股票方案的议案》及其他相关议案，具体内容 请见公司同日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《深圳麦格米特电气 股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》及其他相关报告，敬请 投资者注意审阅。 本次公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案的披露事项不代表审批机 关对本次向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认或批准，本次向特定 对象发行股票相关事项的生效和完成尚需公司股东大会审议通过，并需经过深圳 证券交易所审核通过且经中国证监会同意注册后方可实施。敬请广大投资者注意 投资风险。 特此公告。 深圳麦格米特电气股份有 ...

募集资金情况 - 2019年公开发行可转债募集资金总额65500万元，净额64844.76万元[12] - 2022年公开发行可转债募集资金总额122000万元，净额121329.74万元[13] 资金存储余额 - 截至2024年12月31日，2019年募集资金存储余额76807008.03元，15217008.03元存专户，61590000元买理财[15][18] - 截至2024年12月31日，2022年募集资金存储余额308284817.45元，43284817.45元存专户，265000000元买理财[16][18] 资金投入情况 - 2019年募集资金计划投入648447642元，截至2024年12月31日实际投入600187934.17元[19] - 2022年募集资金计划投入1213297386.79元，截至2024年12月31日实际投入935767158.95元[20] 项目进度调整 - 2019年“总部基地建设项目”预定可使用状态日期延至2026年9月[22] - 2019年“麦格米特智能产业中心建设项目”预定可使用状态日期延至2024年1月[22] - 2022年“智能化仓储项目”预定可使用状态日期延至2025年10月[23] 效益核算情况 - 2019年公开发行可转债部分项目无法单独核算效益[31] - 2022年公开发行可转债部分项目无法单独核算效益[32] - 前次募集资金投资项目累计实现收益不存在低于承诺20%（含20%）以上的情况[33] 闲置资金理财 - 2019年公开发行可转债闲置募集资金累计购买301439.00万元，累计赎回295280.00万元，理财收益2614.06万元[35] - 2022年公开发行可转债闲置募集资金累计购买394930.00万元，累计赎回368430.00万元，理财收益2721.30万元[36] - 2024年12月31日，2022年公开发行可转债闲置募集资金部分产品预期年化收益率在1.35%-2.1%[36] 资金使用决策 - 2020 - 2024年公司多次同意使用不同额度的闲置募集资金进行现金管理[37][38][39][40] 未使用资金占比 - 截至2024年12月31日，2019年公开发行可转债募集资金未使用金额7680.70万元，占净额11.84%[42] - 截至2024年12月31日，2022年公开发行可转债募集资金未使用金额30828.48万元，占净额25.41%[43] 项目投资及效益 - 2022 - 2024年使用募集资金分别为48666.70万元、14036.28万元、30873.73万元[50] - 麦格米特杭州高端装备产业中心项目实际投资27970.24万元，完工程度93.23%[50] - 麦格米特株洲基地扩展项目(二期)实际投资15044.09万元，完工程度48.53%[50] - 智能化仓储项目实际投资15191.03万元，完工程度60.76%[50] - 补充流动资金实际投资35371.35万元，完工程度100.00%[50] - 麦格米特智能产业中心建设2024年承诺效益2038.01万元，实际效益2268.09万元，达到预计效益[52][53] 项目预期 - “麦格米特杭州高端装备产业中心项目”“麦格米特株洲基地扩展项目(二期)”预计2025年10月达预定可使用状态[55]

报告公司投资评级 - 买入(首次) [4] 报告的核心观点 - 麦格米特是电子电气领域龙头供应商，多领域布局拓展，预计2024 - 2026年营收和归母净利增长，给予“买入”评级 [1][2] - 主营业务稳中有进，AI电源研发成潜在增长点，已具备相关技术和供应能力，业务布局支撑未来业绩增长 [8] - 进入英伟达服务器供应商名单，推出适用于NVIDIA MGX平台电源系统，有望参与GB300新品合作利好业绩 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 麦格米特是智能家电电控、工业自动化等领域国内龙头供应商，产品涵盖六大类，电源产品含医疗、通信及服务器电源等 [1] 盈利预测及估值 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为85.15/109.50/137.40亿元，YOY为26.07%/28.60%/25.48%；归母净利分别为6.35/8.21/10.00亿元，YOY为0.94%/29.26%/21.82%，EPS为1.16/1.50/1.83元/股，对应PE为58.3/45.1/37.0倍 [2] 主营业务情况 - 2024年Q1 - Q3，公司营业收入59.0亿，同比增长21.1%，扣非归母净利润3.6亿，同比增长18.1%；Q3营业收入18.9亿元，同比增长19.0%；归母净利润0.97亿元，同比增长3.9%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长16.3% [8] AI电源业务进展 - 公司具备高功率高效率网络电源技术水平及产品研发与供应能力，在数据中心通用电源及AI服务器电源领域战略客户拓展取得重大进展 [8] - 公司将创新型电源解决方案与NVIDIA MGX平台和GB200系统结合，推出适用于NVIDIA MGX平台的最新电源系统，成为英伟达指定供应商之一 [8] - 英伟达2025年3月17日召开GTC大会，GB300可能成发布重点，机柜功率提升对服务器电源要求提高，公司有望参与新品合作 [8] 财务摘要 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6754.24|8514.74|10950.37|13740.09| |(+/-) (%)|23.30%|26.07%|28.60%|25.48%| |归母净利润（百万元）|629.32|635.23|821.13|1000.34| |(+/-) (%)|33.13%|0.94%|29.26%|21.82%| |每股收益(元)|1.15|1.16|1.50|1.83| |P/E|58.83|58.28|45.08|37.01| [8] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现公司2023 - 2026E年各项财务指标变化，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等 [9] - 主要财务比率显示公司成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等情况，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [9]

报告公司投资评级 - 买入(首次) [4] 报告的核心观点 - 报告公司是电子电气领域龙头供应商，多领域布局拓展，产品涵盖智能家电电控产品、电源产品等六大类 [1] - 预计报告公司2024 - 2026年营业收入分别为85.15/109.50/137.40亿元，YOY为26.07%/28.60%/25.48%；预计2024 - 2026年归母净利分别为6.35/8.21/10.00亿元，YOY为0.94%/29.26%/21.82%，EPS为1.16/1.50/1.83元/股，对应PE为58.3/45.1/37.0倍，给予“买入”评级 [2] - 2024年Q1 - Q3，报告公司营业收入59.0亿，同比增长21.1%，扣非归母净利润3.6亿，同比增长18.1%；24年Q3公司营业收入18.9亿元，同比增长19.0%；归母净利润0.97亿元，同比增长3.9%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长16.3%，主营业绩稳中有进 [8] - 报告公司具备业界领先的高功率高效率网络电源的技术水平及产品研发与供应能力，在数据中心通用电源及AI服务器电源领域的战略客户拓展工作取得重大进展，相关业务布局为未来业绩的持续增长提供了有力支撑 [8] - 报告公司将创新型电源解决方案与NVIDIA MGX平台和GB200系统相结合，推出适用于NVIDIA MGX平台的最新电源系统，成为英伟达指定供应商之一 [8] - 英伟达2025年3月17日召开GTC大会，GB300可能成为发布重点，机柜功率提升对服务器电源提出更高要求，报告公司作为英伟达合作供应商之一或有望参与新品合作，利好业绩表现 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告公司是智能家电电控、工业自动化、智能装备、精密连接领域的国内龙头供应商，产品包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类，电源产品细分有医疗设备电源、通信及服务器电源等 [1] 盈利预测及估值 - 预计报告公司2024 - 2026年营业收入分别为85.15/109.50/137.40亿元，YOY为26.07%/28.60%/25.48%；预计2024 - 2026年归母净利分别为6.35/8.21/10.00亿元，YOY为0.94%/29.26%/21.82%，EPS为1.16/1.50/1.83元/股，对应PE为58.3/45.1/37.0倍 [2] 主营业务情况 - 2024年Q1 - Q3，报告公司营业收入59.0亿，同比增长21.1%，扣非归母净利润3.6亿，同比增长18.1%；24年Q3公司营业收入18.9亿元，同比增长19.0%；归母净利润0.97亿元，同比增长3.9%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长16.3%，主营业绩稳中有进 [8] AI电源业务进展 - 报告公司具备业界领先的高功率高效率网络电源的技术水平及产品研发与供应能力，在数据中心通用电源及AI服务器电源领域的战略客户拓展工作取得重大进展，相关业务布局为未来业绩的持续增长提供了有力支撑 [8] - 报告公司将创新型电源解决方案与NVIDIA MGX平台和GB200系统相结合，推出适用于NVIDIA MGX平台的最新电源系统，成为英伟达指定供应商之一 [8] - 英伟达2025年3月17日召开GTC大会，GB300可能成为发布重点，相较GB200，GB300 GPU FLOPS性能提升50%；功耗增加200W，同时HBM内存规格也将升级成共计288GB的8堆栈12 - Hi HBM3E，机柜功率的提升对服务器电源提出了更高的要求，报告公司作为英伟达合作供应商之一或有望参与本次新品合作，利好公司业绩表现 [8] 财务摘要 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6754.24|8514.74|10950.37|13740.09| |(+/-) (%)|23.30%|26.07%|28.60%|25.48%| |归母净利润（百万元）|629.32|635.23|821.13|1000.34| |(+/-) (%)|33.13%|0.94%|29.26%|21.82%| |每股收益(元)|1.15|1.16|1.50|1.83| |P/E|58.83|58.28|45.08|37.01| [8] 三大报表预测值 - 资产负债表预测了报告公司2023 - 2026年的流动资产、非流动资产、负债合计等项目情况 [9] - 利润表预测了报告公司2023 - 2026年的营业收入、营业成本、营业利润等项目情况 [9] - 现金流量表预测了报告公司2023 - 2026年的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目情况 [9] 主要财务比率 - 成长能力方面，报告公司2023 - 2026年营业收入增长率分别为23.30%、26.07%、28.60%、25.48%；营业利润增长率分别为24.99%、7.04%、26.93%、21.04%；归属母公司净利润增长率分别为33.13%、0.94%、29.26%、21.82% [9] - 获利能力方面，报告公司2023 - 2026年毛利率分别为24.94%、24.94%、25.00%、25.21%；净利率分别为9.26%、7.63%、7.57%、7.34%；ROE分别为15.03%、12.90%、14.36%、15.07%；ROIC分别为12.39%、12.31%、13.27%、13.92% [9] - 偿债能力方面，报告公司2023 - 2026年资产负债率分别为55.10%、53.88%、55.40%、56.12%；净负债比率分别为9.94%、6.73%、6.71%、5.40%；流动比率分别为1.47、1.51、1.50、1.47；速动比率分别为1.01、0.94、0.94、0.92 [9] - 营运能力方面，报告公司2023 - 2026年总资产周转率分别为0.73、0.79、0.87、0.92；应收账款周转率分别为3.44、3.58、3.71、3.59；应付账款周转率分别为2.64、2.62、2.70、2.65 [9] 每股指标及估值比率 - 每股指标方面，报告公司2023 - 2026年每股收益分别为1.15、1.16、1.50、1.83元；每股经营现金分别为0.57、1.75、0.27、1.10元；每股净资产分别为8.81、9.47、10.97、12.81元 [9] - 估值比率方面，报告公司2023 - 2026年P/E分别为58.83、58.28、45.08、37.01；P/B分别为7.70、7.17、6.18、5.30；EV/EBITDA分别为14.72、42.91、34.54、28.73 [9]

纪要涉及的公司 麦格米特、台达、光宝、谷歌、英伟达 纪要提到的核心观点和论据 - **麦格米特股价反弹原因**：近期股价明显反弹，此次观点更新紧扣之前推荐主逻辑，是在兑现之前推荐逻辑；公司是平台型公司，业务朝平台化推进，AI是重要战略定位方向，业务应从平台化视角看待，而非局限单一客户或产品[3] - **GTC大会对麦格米特的影响**：麦格米特参展并在LinkedIn更新参展内容和产品；大会吸引众多供应商展示新产品，如台达展示输配电和温控类产品，含800伏HVDC power shell [5] - **800伏HVDC power shell与传统服务器电源差异**：传统服务器电源输出通常为48伏或50伏，再经DCDC转换降压；800伏HVDC power shell直接输出高压直流，类似谷歌正负400伏架构；高压直流可减少线损、提高输配电效率，但带来灭火等新挑战 [6] - **谷歌正负400伏架构对行业的影响**：旨在解决有限体积内提升功率密度问题，将电源抽出形成单独供电模块，但低压大电流会增加线损；提高输出电压至800伏可减少线损，需解决高压灭火问题；该架构技术进步超预期，相关产品今年上半年落地并将在GTC大会展出 [7] - **麦格米特应对技术变化的举措**：紧跟高压直流输配电技术变化，在3D柜内和服务器机柜内进行相应改动，以适应市场需求 [4][8] - **麦格米特在电源公司市场的地位和发展趋势**：产品从power shelf进化到power rack，提升单位价值量，GTC大会展示含PDU、power shelf、超级电容、BBU等组件的完整机柜系统；平台化布局扩展产品品类，从ACDC延展到BBU、超级电容等领域，积极拓展海外市场，未来可能对标台达，覆盖强电和弱电领域 [4][9][10] - **麦格米特平台化布局对客户群体的影响**：扩展产品和客户维度，积极拓展其他高端电源需求客户；2025年国内资本开支链热情高，虽服务器算力能效低但增加电源需求，利于其发展；作为国内首家赢得NV合作的企业，将吸引更多国内头部厂商合作，推动业务增长 [11] - **GTC大会展示新产品对麦格米特的意义**：体现技术创新和市场竞争力进步，展示一体化机柜系统表明具备提供全面数据中心解决方案能力，提升单位价值量，显示在数据中心输配电解决方案方面的领先优势；巩固现有市场地位，为拓展新市场奠定基础；反映公司在行业内的地位和影响力，推动平台化战略发展 [12] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [3][7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司专注电力电子行业，依托三大核心技术平台，实行多元化业务布局，已形成六大业务矩阵 [1] - 在AI服务器领域布局较早，适配GB200系统的PSU电源深入英伟达供应链，围绕大客户拓展产品，主业有基础，有望借AI领域突破迈向新台阶 [1] 公司基本情况介绍 基本情况 - 深圳麦格米特电气股份有限公司是电气自动化领域一站式解决方案提供商，以电力电子及自动控制为核心技术，业务涵盖六大板块，2017年3月6日在深交所中小板上市 [10] 股权结构 - 高管持股比例高，股权结构清晰。截至2024年Q3末，实际控制人童永胜直接持股19.12%，为第一大股东，与王萍为一致行动人，二人直接合计持股26.31% [12] 业务情况 - 产品主要包括智能家电电控、电源、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类 [15] 财务分析 - 2024年前三季度收入、归上净利润、扣非净利润分别为59.03、4.11、3.63亿元，分别同比增长21.06%、 - 14.82%、18.1%；Q3单季度收入、归上净利润、扣非净利润分别为18.92、0.97、0.81亿元，分别同比提升19.02%、3.86%、16.30% [19] - 2024年前三季度综合毛利率25.66%，同比提升0.57pct；Q3单季度综合毛利率25.28%，同、环比提升0.07、 - 0.51pct [19] - 2024Q3销售、管理、研发及财务费用率合计22.96%，同比提升1.91pct，单季度研发投入近2.5亿元，研发费用率达13.2% [19] - 截至2024年三季度末，资产负债率57.7%，较年初下降2.6pct，账面货币现金约12.95亿元，较年初大幅提升118%，一年内到期的非流动债务与短期债务合计9.83亿元，短期偿债能力有保障 [20] AI服务器电源实现突破，多元化布局取得成效 专业者创业，重视研发投入 - 创业团队来自华为艾默生，现任高级管理人员中有4位有华为 - 艾默生背景，管理层技术实力强 [26] - 2024年Q1 - 3研发费用达6.96亿元，同比提升33%，研发费用率达11.8%，以研发打磨技术，形成正向循环，技术人员占比高，为创新发展奠定基础 [26] 布局AI领域，服务器电源获得突破 - 电源业务积淀深，具备业界领先的高功率高效率网络电源技术水平及产品研发与供应能力，与国际头部客户保持紧密合作，批量交付进度加快，收入规模逐步兑现 [31] - 2024年10月作为英伟达指定的数据中心部件提供商之一参加OCP全球峰会，推出适用于NVIDIA MGX™平台的最新电源系统；2025年英伟达GTC大会推出800V Sider car rack方案，围绕大客户延伸产品，形成更全业务矩阵，竞争力提升 [32] - 智算推动数据中心单柜功率提升，服务器电源需求与壁垒都在提升，估算2025年仅NVL36、NVL72所带来的服务器电源空间达16.1亿美元，总市场规模可能达数百亿人民币 [33] 多元化布局取得成效 - 围绕电力电子三大核心技术平台多元化布局，形成六大业务矩阵，聚焦潜力大赛道，各业务板块具备整体解决方案能力，近几年收入增速20 - 30%，收入规模增长稳定 [38] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年，智能家电业务收入分别为38.06、45.68、52.53亿元，毛利率分别为25.62%、25%、25% [44] - 电源业务收入分别为23.97、40.75、61.13亿元，毛利率分别为24.46%、30%、30% [44] - 新能源及轨道交通业务收入分别为5.22、5.75、6.32亿元，毛利率分别为22.85%、20%、20% [45] - 工业自动化业务收入分别为6.54、7.19、7.91亿元，毛利率分别为30.15%、30%、30% [45] - 智能装备业务收入分别为3.93、4.12、4.33亿元，毛利率分别为32.45%、30%、30% [45] - 精密连接业务收入分别为3.81、4.38、4.82亿元，毛利率分别为8.68%、10%、10% [46] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为82.01、108.44、137.73亿元，同比分别增长21%、32%、27%，综合毛利率分别为25.17%、26.63%、27.01% [46]

审计安排 - 2024年续聘中汇为审计机构，原项目合伙人变更为熊树蓉[1][2] - 变更后财务报告及内控审计签字为熊树蓉、李双双[2] 人员信息 - 熊树蓉2014年成注会，2006年起从事上市审计[3] - 2024年为公司服务，近三年签复核1家报告[4] 其他 - 变更工作交接有序，不影响2024审计[5] - 备查文件含告知函和人员执业资质[6]