业绩数据 - 2024年末净资产为-2453.61万元[2][7] - 2025年前三季度营收40967.34万元，同比降13.21%[8] - 2025年前三季度归母净利润-8258.85万元，同比增47.39%[9] - 2025年前三季度扣非净利润-9163.06万元，同比增48.13%[9] - 截至2025年9月30日，归母所有者权益-10638.20万元，同比降305.00%[9] 风险情况 - 公司股票被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”[2][7] - 若2025年末净资产为负，将被终止上市[2][7][9] 股票表现 - 2025年11月27 - 28日、12月1日股价跌幅偏离值累计12.19%[3] - 自2025年4月30日起涨跌幅限制为5%[7] 经营环境 - 近期经营及内外环境未发生重大变化[5][8][9]

板块整体表现 - 12月1日动物保健板块整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中6只上涨，4只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 大禹生物领涨板块，收盘价8.26元，涨幅2.10%，成交额1290.88万元 [1] - 海利生物上涨1.03%，收盘价6.86元，成交额3685.19万元 [1] - 驱动力上涨0.97%，收盘价9.41元，成交额863.71万元 [1] 领跌个股表现 - *ST绿康领跌板块，跌幅达3.41%，收盘价39.35元，成交额1.22亿元 [2] - 后丰控股下跌1.88%，收盘价4.17元，成交额2.15亿元 [2] - 中牧股份下跌1.42%，收盘价7.66元，成交额1.02亿元 [2] 资金流向分析 - 动物保健板块整体主力资金净流出2956.64万元 [2] - 游资资金净流入2629.62万元，散户资金净流入327.02万元 [2] - 金河生物主力净流入313.29万元，净占比6.38%，为板块最高 [3] - 海利生物主力净流入205.90万元，净占比5.59% [3] - 普莱柯游资净流入352.53万元，净占比5.64% [3]

公司控制权变更与资产剥离 - 控股股东由上海康怡变更为纵腾网络，相关股份转让登记手续已于2025年11月21日完成 [1] - 纵腾网络以6.4亿元总价受让公司29.99%的股份 [3] - 公司以0元对价向原控股股东等设立的合资公司剥离了光伏胶膜业务相关的全部资产和负债 [1][3] 光伏业务转型与失败 - 公司于2022年7月筹划收购江西纬科，收购溢价率达632%，标的评估值为9570万元 [2] - 收购后江西纬科更名为绿康玉山，并投资设立绿康海宁以启动年产8亿平方米光伏胶膜项目 [3] - 因光伏行业陷入"量增价减"，价格大幅下跌，绿康玉山2023年及2024年合计亏损2.59亿元 [3] - 此次光伏转型导致公司2022年至2024年合计亏损7.89亿元 [3] 财务状况与退市风险 - 2024年公司经审计期末净资产为-24,536,065.37元，审计报告包含与持续经营相关的重大不确定性段落 [3] - 2025年4月公司被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST绿康" [3] - 截至2025年三季末，公司净资产为-1.05亿元，若2025年经审计净资产为负值将面临退市 [4] - 公司对光伏业务累计投入巨大，对绿康玉山投资（含借款）达7.49亿元，对绿康海宁投资及拆借款达2.93亿元 [5] 债务与现金流压力 - 2023年有息负债总额从3.57亿元增长至9.26亿元，截至今年前三季度仍为8.22亿元 [5] - 短期有息负债占比近90%，金额达7.36亿元，而账面现金仅1097.04万元，远不足以覆盖短期债务 [5] 核心兽药业务现状 - 剥离光伏业务后，2024年公司营业收入约为4.18亿元，其中兽药业务为核心收入来源，占比84% [5] - 兽药业务毛利率较低且波动大，2024年毛利率仅为7.35%，前两年则为负值 [6] - 2025年上半年兽药业务毛利率提升至21.61%，主要因生猪价格回暖及养殖业复苏 [6] 新控股股东背景 - 纵腾网络成立于2009年，主营跨境仓储与物流服务 [6] - 纵腾网络2024年度营业收入为271.05亿元，净利润为11.22亿元 [6]

股价表现与市场交易 - 2025年11月27日公司股价触及涨停涨停价为46.06元涨幅4.99%总市值71.58亿元流通市值70.95亿元总成交额2296.60万元 [1] - 11月18日公司入选龙虎榜有游资参与游资的介入可能为股价上涨提供动力 [1] 资产重组与控制权变更 - 公司以现金交易方式出售三家亏损光伏子公司股权有效剥离亏损资产改善合并报表质量 [1] - 福建纵腾网络成为新控股股东有望带来新资源推动公司发展 [1] - 资产出售后公司资产负债率显著下降并获得1.5亿元无担保借款用于日常经营财务状况得以优化 [1] 业务转型与战略聚焦 - 公司原本主业为兽药研发、生产和销售2023年起形成动保产品+光伏胶膜产品双主业模式 [1] - 光伏业务亏损此次剥离光伏业务有利于公司聚焦主业 [1] - 近期动物保健板块有一定市场关注度公司作为板块内企业可能受板块热度带动 [1]

公司控制权变更与资产剥离 - 公司控股股东由上海康怡投资有限公司变更为福建纵腾网络有限公司，实际控制人由赖潭平变更为王钻 [2] - 公司以0元价格向原控股股东关联方出售光伏胶膜业务相关资产及负债，并已完成资产交割 [1][2] - 资产出售旨在剥离亏损严重的光伏胶膜业务，此举被认为有利于改善公司未来财务状况 [1][2] 公司财务状况与业务转型 - 公司2022年至2024年度归母净利润连续为负，分别为-1.22亿元、-2.22亿元、-4.45亿元 [1] - 公司原主营业务为兽药原料药、制剂等，2022年通过并购切入光伏胶膜赛道形成双主业模式，但转型未成功 [1] - 因2024年末经审计净资产为负、连续三年净利润为负且审计报告存在重大不确定性，公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示 [1] 新控股股东背景 - 新控股股东纵腾网络成立于2009年，定位为全球跨境电商基础设施服务商，聚焦跨境仓储与物流 [3] - 纵腾网络2024年度营业总收入为271.05亿元，净利润为11.22亿元，总资产104.43亿元，总负债48亿元 [3]

审计机构续聘 - 公司拟续聘立信为2025年度审计机构，聘期一年，议案待股东会批准[1][19] - 公司董事会通过续聘立信的议案，7票同意，0票反对、0票弃权[19] 立信情况 - 截至2024年末，立信合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名，签过证券审计报告注会743名[3] - 2024年立信业务收入47.48亿元，审计业务收入36.72亿元，证券业务收入15.05亿元[4] - 2024年度立信同行业上市公司审计客户43家，挂牌公司审计客户15家[4] - 截至2024年末，立信提取职业风险基金1.71亿元，职业保险累计赔偿限额10.50亿元[5] - 立信近三年受行政处罚5次、监督管理措施43次等，涉及从业人员131名[9] 项目人员 - 项目合伙人为沈利刚，签字注册会计师为李晶，质量控制复核人为钟建栋，2025年开始服务[10] 费用与文件 - 2025年审计费用定价基于业务规模等因素确定[17] - 备查文件含董事会决议、审计委员会决议及立信相关信息[20]

会议信息 - 绿康生化第五届董事会第二十六次（临时）会议于2025年11月26日召开[1] - 应到董事7人，实到7人，含独立董事3人[1] 议案审议 - 拟续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年[2] - 议案获董事会审计委员会全票通过，待股东会审议[2] - 《关于拟续聘2025年度审计机构的议案》表决：同意7票，反对0票，弃权0票[2]

股权变更 - 2025年11月21日纵腾网络完成证券过户登记，持股46608397股，占总股本29.99%，控股股东变更为纵腾网络[14] 资产出售 - 拟现金出售绿康玉山、绿康海宁和绿康新能100%股权，交易后不再持有[17] - 绿康玉山、绿康海宁和绿康新能100%股权整体交易对价为0元[20] 资产评估 - 截至2024年12月31日，绿康玉山增值3388.19万元，增值率98.12%[19] - 截至2024年12月31日，绿康海宁增值4281.75万元，增值率59.81%[19] - 截至2024年12月31日，绿康新能增值250.73万元，增值率41.28%[19] - 截至2024年12月31日，标的资产合计增值7920.67万元，增值率79.17%[19] 财务数据 - 2024年标的公司模拟合并资产总额71231.40万元，资产净额 -8707.14万元，营业收入23130.19万元[25] - 2024年上市公司资产总额149167.06万元，资产净额 -2626.74万元，营业收入64937.31万元[25] 交易情况 - 本次交易构成重大资产重组、关联交易，不构成重组上市[26][27][28] - 2025年6 - 10月履行相关决策程序[31][32] - 2025年11月20日为重组交割日，完成资产交接[33] - 标的资产股权变更登记尚在办理，不影响股东权益转移[35] - 交易不涉及标的公司债权债务转移和证券发行登记事宜[36][37][38] 后续事项 - 交易后续需办理工商变更登记、履行承诺、信息披露，无合规风险和法律障碍[45] - 交易已取得所需决策及审批，实施符合规定[47] - 标的资产完成实质交割，权利义务转移至饶信新能[47] - 公司已履行信息披露义务，实施情况与披露无重大差异[47] - 交易实施无资金、资产被占用或违规担保情形[47] - 交易各方按协议履行义务，承诺方正常履行承诺[47] - 交易相关方完成后续事项，后续实施无实质性法律障碍[47]

资产出售 - 绿康生化拟现金出售绿康玉山、海宁、新能100%股权给饶信新能[8] 资产价值 - 截至2024年12月31日，三家公司权益评估值合计 - 2084.41万元[11] 交易定价 - 交易标的资产定价为0元，饶信新能无需支付对价[12][24] 时间节点 - 2025年6 - 10月相关会议审议通过交易议案[8][21][22][23] - 2025年11月20日为交易交割日[25] 其他事项 - 交易不涉及债权债务和员工安置问题[27][28][29] - 后续需办理工商变更登记等[38]

股权变更 - 2025年11月21日纵腾网络完成证券过户登记，持有公司46,608,397股，占总股本29.99%，控股股东变更为纵腾网络[12] 资产出售 - 公司拟现金出售绿康玉山、绿康海宁和绿康新能100%股权，交易后不再持有相关股权[15] 资产评估 - 2024年12月31日绿康玉山100%股权账面值 -3453.05万元，评估值 -64.86万元，增值3388.19万元，增值率98.12%[17] - 绿康海宁100%股权账面值 -7159.37万元，评估值 -2877.62万元，增值4281.75万元，增值率59.81%[17] - 绿康新能100%股权账面值607.34万元，评估值858.07万元，增值250.73万元，增值率41.28%[17] - 标的资产整体账面价值 -10005.08万元，评估价值 -2084.41万元，增值7920.67万元，增值率79.17%[17] 交易情况 - 拟出售股权整体交易对价为0元[18] - 标的公司模拟合并资产总额71,231.40，占公司的47.75%；资产净额 -8,707.14，占331.48%；营业收入23,130.19，占35.62%[22] - 本次交易构成重大资产重组和关联交易，不构成重组上市[23][24][25] 交易进程 - 2025年6 - 10月公司多次会议审议通过交易相关议案，6月26日饶信新能股东会同意购买股权[28][29] - 11月20日签署《资产交割确认书》，完成资产交接[30] - 截至报告签署日，公司解除标的资产担保，标的公司偿还欠款，股权变更登记尚在办理[32] 交易结论 - 独立财务顾问认为交易合规，标的资产完成实质交割，各方正常履约，后续事项无实质障碍[43][44] - 交易已取得必要批准和授权，具备实施法定条件[46]