国泰海通证券股份有限公司 关于 伊戈尔电气股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年五月 伊戈尔电气股份有限公司 上市保荐书 保荐人及保荐代表人声明 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"或"本保 荐人"）接受伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"伊戈尔"、"公司"或"发 行人"）的委托，担任伊戈尔本次向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次 发行"）的保荐人，于广忠、何尔璇作为具体负责推荐的保荐代表人，为本次向 特定对象发行股票上市出具上市保荐书。 本保荐人及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券 发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）、《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《深圳证券交易 所股票上市规则》（下称"《上市规则》"）等有关法律、行政法规和中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）有关规定，诚实守信 ...

股票期权注销 - 2025年3月27日审议通过注销部分股票期权议案[2] - 各激励计划离职对象共23.82万份股票期权被注销[2] - 已在中国结算深圳分公司完成注销事宜[3] 公告发布 - 相关公告于2025年5月14日发布[4]

股票发行 - 发行价格由13.83元/股调整为13.53元/股[3] - 发行数量调整为不低于22,172,950股且不超过36,954,915股[3] - 募集资金总额不低于30,000万元且不超过50,000万元[10] 权益分派 - 以389,351,891股为基数，每10股派3元现金[7] - 股权登记日为2025年5月12日，除权除息日为5月13日[7]

担保额度 - 2025年度公司对合并报表范围内子公司担保额度不超60亿元[2] - 子公司间相互担保额度不超54.20亿元[2] - 公司预计为顺德伊戈尔提供15亿元担保额度[2] 担保调整 - 原与交行佛山分行《保证合同》主债权本金最高担保余额由1.5亿元调至2亿元[3] 担保余额 - 本次担保后公司对合并报表范围内子公司及子公司间担保余额28.67亿元，占净资产89.50%[6] 顺德伊戈尔数据 - 注册资本4.99亿元[5] - 2025年3月31日资产总额15.815544亿元，负债率67.27%[6] - 2025年1 - 3月营收4.001999亿元，净利润0.09986亿元[6] - 2024年度营收18.387838亿元，净利润 - 0.487193亿元[6]

融资进展 - 公司2025年5月9日收到深交所向特定对象发行股票审核意见告知函[1] - 深交所认为公司符合发行、上市和信息披露要求[1] - 发行需获中国证监会同意注册，最终结果及时间不确定[1]

业绩数据 - 2025年1 - 3月归属母公司净利润同比降低28.01%[16] - 2025年1 - 3月主营业务收入106,753.38万元，2024年度459,959.71万元，2023年度361,609.43万元，2022年度280,588.05万元[190][191] - 2025年1 - 3月新能源变压器收入72,675.97万元，占比68.08%；2024年度279,482.08万元，占比60.76%[190] - 2025年1 - 3月工业控制变压器收入11,153.47万元，占比10.45%；2024年度57,338.83万元，占比12.47%[190] - 2025年1 - 3月照明类产品收入18,093.35万元，占比16.95%；2024年度97,834.87万元，占比21.27%[190] - 2025年1 - 3月其他产品收入4,830.59万元，占比4.53%；2024年度25,303.93万元，占比5.50%[190] - 2025年1 - 3月境内收入72,944.68万元，占比68.33%；2024年度324,250.13万元，占比70.50%[191] - 2025年1 - 3月境外收入33,808.70万元，占比31.67%；2024年度135,709.58万元，占比29.50%[191] 财务指标 - 报告期内境外销售收入占比分别为32.78%、27.03%、29.26%和31.20%[11] - 原材料占主营业务成本比重超85%，三类原材料采购金额占比分别为55.61%、47.59%、46.93%和50.03%[12] - 报告期各期末应收账款净额分别为76467.73万元、120986.86万元、180131.06万元和141861.99万元，占比分别为34.85%、33.07%、42.76%和36.61%[13] - 报告期各期末存货净额分别为36612.50万元、48323.49万元、73348.20万元和67872.01万元，占比分别为16.68%、13.21%、17.41%和17.52%[14] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司股本总额为392,205,291股[38] - 截至2025年3月31日，限售条件流通股/非流通股为20,667,711股，占比5.27%[38] - 截至2025年3月31日，无限售条件流通股为371,537,580股，占比94.73%[38] - 截至2025年3月31日，高管锁定股为14,014,211股，占比3.57%[38] - 截至2025年3月31日，股权激励限售股为6,653,500股，占比1.70%[38] - 截至2025年3月31日，佛山市麦格斯投资有限公司持股93,272,771股，占比23.78%[39] - 截至2025年3月31日，肖俊承持股11,599,268股，占比2.96%[39] - 截至2025年3月31日，公司前十名股东合计持股129,167,641股，占比32.93%[39] - 截至2025年3月31日，公司前十名股东限售股份数量为13,748,934股[39] - 麦格斯直接持有公司93,272,771股股份，占总股本23.78%，为控股股东[42] - 肖俊承直接持有公司11,599,268股股份，占总股本2.96%，合计控制公司26.74%股权，为实际控制人[44] 发行计划 - 发行价格为13.83元/股[19] - 拟发行股数不低于21691974股且不超过36153289股，不超发行前总股本30%[20] - 募集资金总额不低于30000万元且不超过50000万元[21] - 向特定对象发行股票相关事项于2024年12月9日经公司第六届董事会第二十二次会议、第六届监事会第十九次会议审议通过[25] - 向特定对象发行股票相关事项于2024年12月25日经公司2024年第三次临时股东大会审议通过[25] 子公司情况 - 公司持股51%的控股子公司为伊戈尔智能电器[32] - 公司持股57%的控股子公司为鼎硕同邦[32] - NET公司中，洛杉矶伊戈尔持股99%，费城伊戈尔持股1% [32] 产品与技术 - 公司新能源用变压器产品主要应用于太阳能光伏发电系统[58] - 公司变压器产品用于光伏发电站的逆变系统和升压并网系统[58] - 公司变压器产品用途是滤除谐波、低电压转换、电隔离以及升压等[58] - 公司变压器产品是光伏逆变系统和升压并网系统的核心部件[58] - 公司车载升压电感采用PPS一体注塑成型技术，提升竞争力和盈利能力[184] 产能产量 - 2025年1 - 3月照明类产品产能2100万只，产量1798万只，销量1661万只，产能利用率85.62%，产销率92.40%[192][193] - 2024年度照明类产品产能8500万只，产量8479万只，销量7869万只，产能利用率99.75%，产销率92.81%[192][193] - 2023年度照明类产品产能6000万只，产量5576万只，销量5402万只，产能利用率92.93%，产销率96.88%[192][193] - 2022年度照明类产品产能5000万只，产量4215万只，销量3786万只，产能利用率84.30%，产销率89.82%[192][193] 固定资产 - 截至2025年3月31日，公司固定资产账面原值为175801.17万元，累计折旧为37859.75万元，净值为137941.42万元，成新率78.46%[194][196][197] - 房屋及建筑物原值84194.00万元，累计折旧9470.06万元，净值74723.94万元，成新率88.75%[196][197] - 机器设备原值74733.75万元，累计折旧18929.61万元，净值55804.14万元，成新率74.67%[196][197] - 运输工具原值2036.52万元，累计折旧859.14万元，净值1177.38万元，成新率57.81%[196][197] - 电子设备及其他原值14836.89万元，累计折旧8600.94万元，净值6235.95万元，成新率42.03%[196][197] 其他 - 截至募集说明书签署日，公司境内外房产不存在产权纠纷或潜在纠纷[200]

融资进展 - 公司于2025年1月25日提交向特定对象发行股票申请[2] - 公司于2025年2月22日申请被受理[2] 人员变动 - 公司聘请北京市环球律师事务所为发行项目律所[2] - 签字律师由叶长城、罗寻变更为叶长城、洪英[2] - 原签字律师罗寻因工作变动不再担任[2]

融资申请 - 公司于2025年1月25日向深交所提交向特定对象发行股票申请[1] - 申请于2025年2月22日被受理[1] 人员变更 - 签字律师由叶长城、罗寻变更为叶长城、洪英[1] - 原签字律师罗寻因工作变动不再担任签字律师[1]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入463,881.95万元[8] - 2024年净利润3.01亿元，2023年为2.17亿元[31] - 2024年基本每股收益0.75元/股，2023年为0.63元/股[31] - 2024年度公司营业利润109794119.71元，较2023年度增长约309.60%[44] - 2024年度公司利润总额110821305.27元，较2023年度增长约307.03%[44] - 2024年度公司净利润108098842.32元，较2023年度增长约198.73%[44] 财务数据 - 2024年12月31日存货账面价值为73,348.20万元，占资产总额的9.91%[12] - 2024年12月31日已计提存货跌价准备2,320.49万元[12] - 2024年12月31日流动资产合计42.12亿元，较2023年增长15.10%[29] - 2024年12月31日流动负债合计35.28亿元，较2023年增长83.77%[29] - 2024年12月31日非流动资产合计31.86亿元，较2023年增长94.59%[29] - 2024年12月31日非流动负债合计6.43亿元，较2023年增长137.29%[29] - 2024年12月31日负债合计41.71亿元，较2023年增长90.37%[29] - 2024年12月31日所有者权益合计32.27亿元，较2023年增长3.92%[29] - 2024年12月31日资产总计73.98亿元，较2023年增长39.69%[29] - 2024年12月31日货币资金为7.63亿元，较2023年增长14.18%[29] - 2024年12月31日应收账款为18.01亿元，较2023年增长48.72%[29] - 2024年12月31日存货为7.33亿元，较2023年增长51.78%[29] - 2024年经营活动现金流入小计41.20亿元，2023年为33.07亿元[34] - 2024年经营活动现金流量净额1.79亿元，2023年为1.74亿元[34] - 2024年投资活动现金流入小计13.28亿元，2023年为8.23亿元[34] - 2024年投资活动现金流量净额 -11.21亿元，2023年为 -10.27亿元[34] - 2024年筹资活动现金流入小计20.50亿元，2023年为23.18亿元[34] - 2024年筹资活动现金流量净额8.73亿元，2023年为11.45亿元[34] - 2024年末现金及现金等价物余额5.47亿元，2023年末为6.34亿元[34] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况及经营成果和现金流量[4] - 审计将收入确认和存货跌价准备计提确定为关键审计事项[8][13] 所有者权益变动 - 2024年股本增减变动金额为885600元，年末余额为392205291元[37] - 2024年资本公积增减变动金额为33717523.80元，年末余额为2002816375.25元[37] - 2024年库存股增减变动金额为75288946.70元，年末余额为109060506.70元[37] - 2024年其他综合收益增减变动金额为 - 25789340.35元，年末余额为 - 26268922.17元[37] - 2024年盈余公积增减变动金额为16214826.35元，年末余额为150822114.65元[37] - 2024年未分配利润增减变动金额为160632368.18元，年末余额为792909290.19元[37] - 2024年少数股东权益增减变动金额为11457104.34元，年末余额为23790771.19元[37] - 2024年所有者权益合计增减变动金额为121829135.62元，年末余额为3227214413.41元[37] 会计政策 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止，记账本位币为人民币[60][62] - 企业合并中介及管理费用发生时计入当期损益，权益或债务性证券交易费用计入初始确认金额[70] - 控制包含拥有权力、享有可变回报、能影响回报金额三要素，合并范围以控制为基础确定[71] - 投资性主体需满足向投资方提供服务、唯一目的获回报、按公允价值考量投资业绩三个条件[73] - 编制合并报表需合并相关项目、抵销长期股权投资和内部交易影响、调整特殊交易事项[77] 资产折旧与摊销 - 房屋及建筑物折旧年限5 - 40年，残值率10%，年折旧率2.25 - 18.00%[190] - 机器设备折旧年限3 - 10年，残值率10%，年折旧率9.00 - 30.00%[190] - 运输设备折旧年限3 - 5年，残值率10%，年折旧率18.00 - 30.00%[190] - 电子及其他设备折旧年限3 - 10年，残值率10%，年折旧率9.00 - 30.00%[190] - 土地使用权预计使用寿命为50年、无期限[198] - 计算机软件预计使用寿命为5年[198] - 专利技术预计使用寿命为10年[198]

业绩数据 - 报告期内新能源变压器收入分别为72276.36万元、127593.80万元、212623.56万元和194126.36万元，毛利率分别为9.94%、14.91%、20.22%和20.73%[8] - 报告期内境外销售收入占比分别为34.64%、32.78%、27.03%和29.31%[8] - 2024年公司对境外客户A销售额由2023年度的3700.78万元增长至14022.62万元[33] - 2022 - 2025年1 - 3月公司新能源变压器业务收入分别为127593.80万元、212623.56万元、279482.08万元、72675.97万元，增幅分别为76.54%、66.64%、31.44%、63.19%[35][39] - 2025年1 - 3月公司新能源变压器业务毛利率为13.11%，2023年为19.74%，2022年为14.54%[66] 用户数据 - 客户A光伏年产能6 - 8GW，除中国、印度市场，全球其他市场占比20% - 25%[80] - 2023年以来公司对客户A销售收入由2022年的549.50万元攀升至2024年的1.40亿元[81] 未来展望 - 预计2024年全球光伏升压变压器市场销售额将增长16.40%，达到14.32亿美元[22][24] - 美国、墨西哥生产基地计划2025年开始陆续建成投产[71] 新产品和新技术研发 - 公司车载电感产品已获得美国福特的稳定合作[81] 市场扩张和并购 - 马来西亚、泰国一期工厂已建成投产[71] 其他新策略 - 公司采用“以销定产 + 安全库存”生产模式，存货跌价计提政策相对谨慎[154]