核心竞争力 - 公司核心竞争力包括UDM业务模式优势、技术研发优势、智能制造优势、质量控制优势、客户优势及管理优势 [1][2] - 公司具有产品高度定制化的特点，参与客户前期研发程度高，拥有丰富的技术积累 [2] - 公司研发智能制造体系，提升产品制造良率和交付率，与客户建立长期稳定合作关系 [2] 客户与供应商关系 - 国际知名企业选择供应商时综合考虑技术研发实力、智能制造水平、质量控制能力、经营管理水平等因素 [2] - 公司提供实时质量监测、全生命周期质量追溯、售后检测及维修等高附加值服务，形成客户粘性 [2] - 公司合作的客户主要是国际知名企业和科技型企业，产品以智能化、创新型、技术含量高、定位中高端为主 [2] 产品与市场 - 电子烟精密塑胶部件性能要求高、外观设计复杂，工艺难度大，公司在前期设计中参与度高，实现多项技术突破 [2] - 家用雕刻机在欧美国家推广，2018年上半年产品类型及产销量双提升，销售收入快速增长 [3] - 水冷散热控制系统不断更新迭代，公司研发生产优良产品的制造体系，更新成本可控 [3] 业务模式与产能 - UDM业务模式以信息化与工业化深度融合为基础，适应工业制造智能化、"互联网+"的发展趋势 [3] - 公司根据客户订单需求调整产能，提前做好人员、场地、设备、原材料等安排 [4] - 公司掌握生产电子烟精密塑胶部件产品的核心自动化机器设备研制，积累智能制造经验 [4] 行业展望与发展 - "互联网+先进制造业"是未来电子制造类企业的发展方向，国内企业距离工业4.0或中国制造2025尚有较长一段路 [4] - 公司从2007年开始研发自动化和信息化的智能制造体系，在国际知名企业产品生产中得到有效验证 [4] - 公司在工业互联网方面以"UDM智能制造业+智能制造解决方案业务"模式发展，两者相辅相成 [4] 对标公司与供应链 - 公司UDM业务模式及客户分布特征使得找到完全相同的对标公司较困难，国内对标公司包括拓邦、和而泰等 [5] - 电子烟注塑和喷涂自给比例会根据产品线发展及供应链管理方针进行实时调整，自给比例稳定保持在一定的水平 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002925，证券简称盈趣科技 [1] - 2018 年 12 月 20 日下午 14：00，14 位投资者到厦门市湖里区嘉禾路 588 号盈趣科技大厦进行特定对象调研和现场参观 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨明、财务总监李金苗等 [1] 产品相关情况 电子烟产品 - 新一代电子烟精密塑胶部件产品 2018 年 10 月开始产能爬坡，处于以产定销状态，提升良率需时间和资源 [1] - 客户通常提前几个月下达预测订单，正式订单提前 20 天至 1 个月下达，产品爬坡阶段采购订单与产能产量相关，稳定量产后综合多因素调整 [3] - 2018 年客户订单周期性下降，未来市场预期以客户公开披露信息为准 [4] - 老产品客户有降价需求，公司采取措施维持毛利率稳定；新产品爬坡阶段毛利率可能低，稳定量产后较稳定，整个电子烟产品系列价格和毛利率总体稳定 [4] - 公司为客户提供部件，FDA 认证进展和市场销售情况以客户披露信息为准 [4] - 目前客户产品未在美国销售，公司未将部件直接出口美国，美国 337 调查暂无影响 [4] 其他产品 - 在研产品有视频会议设备、游戏手柄等智能控制部件、创新消费电子及汽车电子相关产品 [5] - 2018 年电子烟精密塑胶部件下降，其他产品总体稳定增长，家用雕刻机及水冷散热控制设备增长幅度大，耗材市场有战略地位 [5] - 食品领域整机产品因认证体系严格复杂、验证周期长，虽取得多项认证且合作进展顺利，但仍需时间完成认证和研发 [6] 产能布局情况 匈牙利工厂 - 2017 年设立控股子公司，定位为欧洲智能制造基地，加快投资建设进度，收购瑞士两家公司利于布局海外市场 [2] 马来西亚工厂 - 加大投资建设规模扩充产能，部分受中美贸易摩擦影响产品已量产，未来生产受贸易战影响产品、现有客户新产品及承接新客户产品 [2] 限售股解禁情况 - 2019 年 1 月部分首发前限售股解禁，解除限售主体包括战略投资者、自然人股东和员工持股平台，最终解除限售股份占总股本约 12%，主要为员工持股，对管理团队稳定性影响不大 [4][5] 控股股东情况 - 控股股东控制 6 家制造类企业，承诺处置，近期股权质押用于处理关联方企业，截至 2018 年第三季度已完成 3 家公司注销登记 [6] 客户合作与拓展情况 大客户合作 - 2018 年除电子烟部件外其他产品稳定增长，家用雕刻机产品有市场空间，公司愿在耗材领域投入资源 [5] 新客户拓展 - 公司靠口碑营销获业务和客户，2018 年上市后知名度提高，国际化布局有先发优势，接触客户增多，但新客户收入未达披露标准且涉及商业秘密未公开披露，部分合作项目稳步推进 [6][7] 公司战略与业务模式情况 发展战略 - 愿景是成为中国“工业互联网”和“民用物联网”领导者，未来围绕“工业物联网”和“民用互联网”领域做实、做大、做强 [7] 业务模式 - 业务模式特点是产品高度定制化，单一产品主要向单一客户提供，暂时无和其他烟草公司直接合作计划，若客户有需求会配合 [3] - 与客户合作采用 UDM 智能制造业务模式，从前端研发开始合作 [6] 智能家居业务 - 智能家居为 OBM 业务，公司有技术和产品质量基础，但品牌价值和推广营销待提升，成立子公司独立运营，通过多种渠道开拓市场 [7][8] 对竞争的看法 - 对竞争持积极态度，希望与其他供应商形成竞合关系，更关注为客户创造价值和提供一流产品，向客户学习提升自身能力 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位人员共22人，包括中泰证券、中银国际证券等机构人员 [1] - 活动时间为2018年11月6日9：00 - 12：00，地点在厦门市湖里区嘉禾路588号盈趣科技大厦 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨明、财务总监李金苗等 [1] 公司合作与发展 - 通过满足国际知名企业严格供应链考核体系进入其供应链，成为长期战略合作伙伴，同时积累经验形成多种优势赢得口碑吸引新客户 [1][2] - 从接触客户到批量供应产品周期因行业而异，消费电子产品周期短，食品行业产品周期长 [2] 产品与业务 - 现阶段产品分智能控制部件和创新消费电子产品两类，未来沿“工业互联网”和“民用物联网”两网领域发展 [2] - 产品毛利率受创新研发、制造能力等多因素影响，会维持在较稳定水平 [2][3] - 除电子烟产品外其他业务总体增长近30%，网络遥控器等产品收入稳定，水冷散热控制系统和家用雕刻机增长40% [3] 供应链管理 - 坚持与合作伙伴合作共赢，与上游供应商共同进步，确保供应链迅速、稳定和柔性 [3] 电子烟相关问题 - 电子烟用户数计算参考客户公开信息，产品使用人群与出货量无一一对应关系 [3] - 认为电子烟是好产品有前景，公司不断优化结构控制经营风险 [4] - 电子烟客户有先发优势，公司与客户建立长期信任合作关系，提供整套服务 [5] 成本与费用 - 材料成本占80%多，人工成本和制造费用约占20%，不同报告期因产品结构配比成本配比会浮动 [4] - 销售费用低，管理费用以研发费用为主，预计未来制造费用和研发费用会增加 [4] 新领域进展 - 医疗器械和食品领域有严格认证体系和高准入门槛，产品验证周期长，公司已取得多项认证，合作进展顺利 [4] 客户拓展 - 上市后接触客户数量提升，但认证和研发时间未在数据体现 [5] - 通过口碑营销获业务和客户，加快国际化进程，加大境外子公司投资，提升产能获取新业务机会，加大多业务研发和市场推广力度 [5] 研发相关 - 与客户协同研发程度高，也有自主研发，研发人员接近700人，人才配置齐备，能帮助客户完成整套设计 [5][6] - 研发知识产权归属依据合同约定，未发生知识产权争议问题 [6] 投资运营 - 对外投资并购围绕企业愿景在产业链上下游布局，如收购深圳市博发电子科技有限公司实现产业协同，未来将在多领域布局 [6]

会议基本信息 - 会议时间为2018年11月28日15:00 - 16:00，形式为电话会议，参与人员共69人，上市公司接待人员有董事会秘书杨明等[1] 公司经营与规划 - 业务模式为UDM，服务国际知名企业和创新科技型企业，产品分智能控制部件和创新消费电子两类[2] - 未来在智能控制部件领域深挖老客户需求，拓展游戏手柄等产品线；创新消费电子领域在漳州设分公司生产耗材；加快国际化，加大马来西亚盈趣投资，购置厂房，部分生产线已量产[2] - 从中长期看，沿“工业互联网”和“民用物联网”发展，专注两领域，深挖老客户，拓展新客户和产品，加大自有品牌研发拓展[4] 核心竞争力 - 以自主创新的UDM模式为基础，特点是产品高度定制化、单一产品供单一客户、研发产品同时研发智能制造体系[2][3] - 重视企业文化建设与管理，积累研发、生产和企业管理经验，形成业务、技术、制造、质量、客户及管理优势[3] 新客户与新产品拓展 - 2018年上市后知名度提高，国际化布局有先发优势，接触客户增多，但新客户收入未达披露标准且涉商业秘密未公开，部分合作在稳步推进[3] 毛利率情况 - 产品系列价格和毛利率总体稳定，公司通过提升自动化水平等措施优化成本、降低费用，综合毛利率变化因不同毛利率产品销售占比变化[4] 电子烟业务 - 电子烟精密塑胶部件是创新消费电子产品之一，关于美国FDA审核进展和日韩市场销售情况可参考研报[4] - 未来难以预测电子烟是否仍是最大利润贡献产品，公司注重服务客户，调整产品结构以降低个别产品影响[5] 汽车电子业务 - 受客车市场景气度下滑和市场拓展未达预期影响，收入同比下滑，看好该领域，正从客车拓展至小汽车领域[6] - 未来研发推广创新创意产品，布局车联网相关产品，与吉利合作研发生产电子防眩镜[6] 智能控制部件新产品 - 目前合作大产品有网络遥控器等，正拓展游戏手柄等产品线合作，部分产品预计今年底或明年初量产[6] - 与食品领域客户挖掘整机合作，水冷散热控制领域客户拓展市场，公司积极拓展新客户[6] 智能制造配套服务 - 已通过一家被国际知名企业收购的企业的供应商考核，进入其全球供应链体系，但前期合作规模和交易金额不大[7] 烟草厂商合作 - 因产品高度定制化、单一产品供单一客户的业务模式和公司战略方针，目前无参与其他烟草厂商合作计划，也未收到相关信息[7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观及其他（现场会议 + 机会宝组织的视频会议）[1] - 参与人员共计 48 人，包括中金公司、证券日报、多家证券机构、基金公司等人员 [1] - 活动时间为 2018 年 10 月 25 日 14：00 - 17：00，地点在厦门市湖里区嘉禾路 588 号盈趣科技大厦 [1] - 上市公司接待人员有办公室潘韬、汪燕娥、孙镇雄，董事会秘书杨明、财务总监李金苗、证券事务代表高慧玲等 [1] 公司业务情况 新客户开发 - 2018 年因上市提升知名度、国际化布局先发优势，接触客户数量增多，但新客户收入规模未达披露标准且涉及商业秘密未公开披露，新客户新产品收入占全年营收规模比例不大 [3] - 未来方向一是深挖老客户需求，拓展游戏手柄及视频会议设备等产品线合作，部分产品预计 2018 年第四季度量产，在漳州设立分公司开展耗材生产业务；二是加快国际化进程，加大马来西亚盈趣等境外子公司投资力度 [3][4] 国内 UDM 业务 - 国内市场开拓是公司重要战略方向，并非因中美贸易战，早在 2011 年设立时就已规划，目前已设立多家子公司，业务定位清晰 [4] 毛利率情况 - 公司毛利率高于同行业，与技术研发、智能制造、质量控制、客户群体、产品构成、成本管控、成品率等因素相关 [5] - 单个产品系列毛利率较稳定，综合毛利率变化因不同毛利率产品销售占比变化 [6] - 电子烟精密塑胶部件产品，新产品处于爬坡阶段，后续随着生产自动化水平、产能及自给能力提升，毛利率将维持较稳定水平 [6] 产能相关 - 电子烟精密塑胶部件前期订单周期性调整，产能利用率不高，新一代产品处于产能爬坡阶段，公司能将产能利用率维持在较高水平，马来西亚盈趣主要生产受中美贸易摩擦影响产品 [6] - 海沧新产业园建筑面积 20 多万平方米，采取分期建设，预计明年年底部分工程投入使用并释放部分产能，完全产能释放需较长时间 [8] 智能家居业务 - 从 2012 年开始研发，产品经四五代迭代，采用线上 + 线下，系统 + 单品，国内 + 国外多元化模式推广 [8] - 毛利率与其他产品差不多，净利率考核指标非净利润，主要是市场占有率、用户数量等，目前收入及净利润贡献比例小，短期内无爆发式增长，但不排除单品突破或系统稳定上量情况 [9] 国际业务营销 - 国际业务营销是公司整体行为，从对接、研发到量产环环相扣，涉及市场、项目、业务等多部门，国际营销中心人员不少，但服务客户是全体员工共同任务 [9][10] 应对中美贸易战措施 - 认为中美贸易摩擦机会大于挑战，公司有国际客户管理等经验，培养了国际营销及技术服务人才 [5] - 两年前开始国际化布局，加大马来西亚盈趣投资建设，打造东南亚智能制造基地，部分列入 500 亿美元关税清单产品已量产，未来将复制其他生产线；2017 年在匈牙利设立控股子公司，加快投资建设进度 [5] 其他业务问题 投资并购 - 上市后在产业链方向做了投资并购，围绕企业愿景，加强工业互联网核心竞争力，加大民用物联网领域产业布局，未来投资并购主要围绕产业链上下游 [7] 电子烟相关 - 不考虑进入客户所在行业，坚持 UDM 业务模式，与客户建立长期信任合作关系 [7] - 新一代电子烟产品订单模式与以往差异不大，供货价格涉及商业秘密无法回复，新产品外观设计、结构及生产工艺难度与老产品有较大变化 [6][7] 客户与业务结构调整 - 为应对下游客户市场变化风险，公司提升核心能力，延伸工业互联网和民用物联网领域布局 [10] - 为业务结构多元化转变，公司请 IBM 优化经营战略、系统建设等，母公司及各分子公司业务定位明确，母公司给予子公司经营策略自由度 [10][11] 与罗技合作 - 与罗技新合作在供应链体系、人员、研发合作等方面有调整，公司专注为客户提供服务和创造价值 [11] 关税清单影响 - 2018 年上半年，公司直接出口美国产品收入占总营收 26.80% 左右，纳入 500 亿美元征税清单产品收入占比不到 10%，若 2000 亿美元关税清单实施，可能波及所有出口美国产品，公司认为既是挑战也是机遇，国际化布局有先发优势 [11][12] 漳州分公司雕刻机耗材业务 - 雕刻机耗材市场有发展，公司生产的耗材为客户产品配套，非通用型切纸机耗材，核心是利用自动化研发优势提高产品一致性，漳州分公司处于边验证边生产提升阶段 [12]

公司基本情况 - 证券代码 002925，证券简称盈趣科技，2018 年 12 月 6 日开展投资者关系活动，包括现场参观和东吴证券组织的电话会议，参与人员共 45 人 [1] - 接待人员有董事会秘书杨明、财务总监李金苗等 [1] 经营与发展规划 - 以 UDM 模式为基础，产品高度定制化，单一产品主要给单一客户，研发产品同时研发智能制造体系，愿景是成为“工业互联网”和“民用物联网”领导者 [2] - 服务国际知名企业和创新科技型企业，产品分智能控制部件和创新消费电子产品两类 [2] - 智能控制部件领域深挖老客户需求，拓展产品线，部分新产品预计年底或明年初量产；创新消费电子领域在漳州设分公司提供耗材生产，马来西亚新厂房部分生产线已量产，还计划承接新业务；收购瑞士 SDW 和 SDH 公司布局欧洲市场；加大汽车电子、国内 UDM 智能制造及自有品牌业务研发推广力度 [2] 核心竞争力 - 以自主创新 UDM 模式为基础，具有 UDM 业务模式、技术研发、智能制造、质量控制、客户及管理等优势 [2] 电子烟业务 - 为电子烟客户提供精密塑胶部件，认证进展和市场销售以客户披露为准 [3] - 新一代产品 2018 年 10 月进入产能爬坡阶段，前期毛利率低，稳定量产后将稳定 [3] - 预计年底或明年初达阶段性目标，产能扩充速度快，产量与产能匹配 [3] 毛利率情况 - 产品系列价格和毛利率总体稳定，综合毛利率变化因不同毛利率产品销售占比变化 [4] 海外基地布局 - 国际化布局是长期战略，不受中美贸易形势影响，马来西亚部分受贸易战影响产品已量产，匈牙利子公司加快建设 [4] 新收购公司 - 收购瑞士 SDW 公司利于贴近国际客户，布局欧洲市场；收购 SDH 公司利于延伸产品线，丰富客户资源 [5] 合作进展 - 与吉利汽车合作的电子防眩镜已量产，预计明年汽车防眩镜和 OBD 产能产量提升 [6] - 与京东等共同投资设立厦门攸创信息技术有限公司，打造众创智造平台，关注创新创意产品 [6] 风险与应对 - 面临下游市场波动、市场可持续性、客户集中、产品出口等风险，通过开发新客户新产品、优化产品结构、加大海外子公司投资建设应对 [6] 竞争与对标 - 因 UDM 业务模式和客户分布，难找到完全相同对标公司，智能控制部件领域对标有拓邦、和而泰等，电子烟部件有麦克韦尔、艾维普思等，积极看待竞争，更关注为客户创造价值 [7] 产业链延伸 - 上游行业为 IC 等制造厂商，主张轻资产运营，为提供配套服务在产业链上游延伸，如设立漳州盈塑和苏州盈塑公司，但更希望往下游市场延伸 [7] 产能情况 - 拥有学习力强的团队，研发产品同时研发智能制造体系，自动化设备和工装治具自主研发组装，产能利用率高，产能和产量匹配增长 [8] 产品收入占比 - 今年电子烟精密塑胶部件订单下降，家用雕刻机等产品增长，电子烟营收占比下降 [8] 工业自动化投入 - 公司及子公司约 700 名研发人员，自动化和信息化研发团队约 200 名在厦门攸信，明年计划增加 100 余名研发人员 [8] 研发人员增加原因 - 家用雕刻机等产品增长需更新迭代，开展新产品线合作，拓展新客户业务项目，满足行业基础和自有品牌产品研发需求 [9] UMS 系统销售 - UMS 联合管理系统定制化程度高，销售价格几十万到几百万不等，目前销售规模小，占主营业务收入比例小 [9] 订单与交付 - 国际知名企业提前几个月提供预测订单，正式订单提前 20 天至 1 个月下达 [9] 智能家居产品 - 智能家居产品为 OBM 业务，通过线上线下、国内外、单品系列、2B + 2C 等渠道开拓市场 [9] 电子烟部件占比 - 电子烟精密塑胶部件在下游客户产品占比动态变化，以客户公布数据为准，注重与其他供应商竞合服务客户 [9] 限售股解禁 - 2019 年 1 月部分首发前限售股解禁，解除限售主体包括战略投资者、自然人股东和员工持股平台，最终解除限售股份占总股本约 12% [10] 洁净室作用 - 洁净室用于组装工序，海沧产业园规划布局更高级别洁净室，为拓展新产品业务和提供优质产品配备基础设施 [10] 薪酬水平 - 公司建立与员工共同成长、共享成果的薪酬制度，近几年人均薪酬高于当地平均工资，薪资有竞争力 [10] 经营模式壁垒 - 特有的 UDM 业务模式、技术研发、智能制造、质量控制、客户及管理优势是核心竞争力，其他企业需长时间积累 [10] 客户拓展方向 - 智能控制部件领域拓展产品线合作；创新消费电子领域提供配套服务；加快国际化进程，加大境外子公司投资；加大汽车电子等业务研发推广；收购瑞士公司丰富客户资源 [11] 家用雕刻机产品 - 为客户研发生产整机产品，目前客户拓展至少数国家地区，有市场空间，介入客户耗材市场 [11] 产品核心与定位 - 产品核心使命是“盈趣，让生活充盈着乐趣”，现阶段产品分智能控制部件和创新消费电子产品，未来沿“两网领域”发展 [11] 汽车电子业务 - 此前受客车市场和拓展情况影响收入下滑，现拓展至小汽车领域，与客户合作产品已量产，预计明年较快增长 [12]

投资者情况 - 参与调研和参观的投资者共12人，来自天风证券、中信建投、兴全基金等机构 [1] 公司业务情况 电子烟业务 - 新一代电子烟精密塑胶部件自2018年10月进入产能爬坡阶段，因与老产品差异大，达产尚需时间 [1] - 公司在电子烟部件前期研发设计参与度高，提供全方位服务，投入大，且多数自动化设备自主研制 [5] - 与其他产品相比，电子烟部件在材料机加工和表面处理领域难度较大 [5] 其他业务 - 除电子烟精密塑胶部件外，家用雕刻机、水冷散热控制系统等产品在2018年第三季度呈现快速增长态势 [6] - 家用雕刻机创新度高，满足定制需求，仅开发部分国家市场，有较大拓展空间，公司介入其耗材市场 [6] - 家用雕刻机耗材方面，漳州分公司已做好准备，处于边验证边生产阶段，部分已量产 [6] - 汽车电子业务此前专注客车领域，受市场景气度下滑和拓展不达预期影响，收入同比下滑，现拓展至小汽车领域，正与吉利合作研发电子防眩镜 [6] 公司经营策略 产品定位 - 产品核心使命是“盈趣，让生活充盈着乐趣”，现阶段产品分智能控制部件和创新消费电子产品两类 [2] - 未来沿“工业互联网”和“民用物联网”领域发展 [2] 客户合作 - 与客户从前期研发开始合作，产品高度定制化，参与客户前期研发程度高，建立长期稳定合作关系 [1][2] - 希望与客户的其他供应商形成良好竞合关系，共同服务客户 [2] 海外布局 - 马来西亚盈趣租赁厂房近3700平方米，2018年10月购置1.68万平方米厂房，部分生产线已投产，加快其他生产线建设 [3] - 生产受中美贸易战影响产品、现有客户新产品、承接新客户产品 [3] - 2016年设立马来西亚盈趣，部分受影响产品已量产；2017年在匈牙利设控股子公司，加快建设进度 [4] 公司财务与管理 毛利率 - 以UDM模式为基础，秉承为客户提供一流产品和创造高价值理念，毛利率高与技术研发、智能制造等优势相关 [3] 限售股解禁 - 2019年1月部分首发前限售股解禁，解除限售主体包括战略投资者、自然人股东和员工持股平台，最终解除限售股份占总股本约12% [4] 人才发展 - 明年计划新增研发人员300 - 400人，拓展国际化营销、研发人才，完善用人与激励机制 [4] - 建立与员工共同成长、共享成果的薪酬制度，人均薪酬高于当地平均，每年实施稳定调薪政策 [4] 与PMI合作 - 与PMI从产品前期研发开始合作多年，参与注塑零件选材、验证和表面处理等研发，获客户认可 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员共28人，包括民生证券、东北证券等机构人员 [1] - 活动时间为2019年1月22日下午14：00 [1] - 活动地点在厦门市湖里区嘉禾路588号盈趣科技大厦 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨明等 [1] 股东减持与回购计划 - 2019年1月22日，首次公开发行前已发行股份上市流通，解除限售主体包括战略投资者、自然人股东和员工持股平台 [1][2] - 目前股东总体减持意愿较低，部分员工可能因购房等原因减持，对公司经营管理影响不大 [2] - 若股东大规模减持致股价异常波动，公司现金流充裕时会考虑股份回购 [2] 员工薪酬与成本 - 公司建立与员工共同成长、共享成果的薪酬制度，近几年人均薪酬高于本地平均，工资处于中上游 [2] - 特殊岗位薪资随行就市，每年实施稳定调薪政策，员工薪资有竞争力 [2] - 一线员工薪酬优于政策指导，人工成本占成本比例较小 [2] 2019年新产品量产情况 - 智能控制部件领域，拓展游戏手柄等产品线合作，部分产品2019年第一季度量产 [3] - 水冷散热控制领域，持续与客户研发新产品 [3] - 食品相关产品领域，开展整机项目研发合作，相关产品2019年第一季度量产 [3] - 雕刻机领域，2019年持续推出新产品，耗材领域边研发边生产，是成长点之一 [3] - 汽车电子领域，2019年计划成立车联网研发部门 [3] - 加大马来西亚子公司投资建设，承接相关业务，将危机转化为机遇 [3] - 自有品牌产品领域，加大智能家居和智能制造解决方案研发及推广，预计2019年有新突破 [3] - 欧洲方面，加快匈牙利工厂建设，预计2019年竣工，2018年底收购两家瑞士公司布局欧洲市场 [3][4] 电子烟产品相关情况 - 新一代电子烟精密塑胶部件2018年10月开始产能爬坡，目前产能达设计产能，处于良率爬坡阶段 [4] - 产品生产周期约一个月 [4] - 新供应商加入可调整市场结构，降低供货风险，订单动态变化，稳定量产后综合考虑多因素制定采购计划 [4] - 公司综合毛利率变化因不同毛利率产品销售占比变化，新一代电子烟稳定量产后毛利率将稳定 [5] - 电子烟FDA认证以客户及FDA公开信息为准，公司关注为客户提供产品和价值，若客户有需求可快速量产扩产 [5] - 电子烟毛利率高因创新研发、制造能力、供应链管理等多方面因素，公司实现多项技术突破，延伸产业链 [6] 公司业务合作与客户情况 - 公司业务模式产品高度定制化，暂时无和其他烟草公司直接合作计划，若电子烟客户有需求会配合 [6] - 公司服务国际知名企业和创新型科技企业，国际知名企业产品销售与预测偏离小，创新型企业可能销售不达预期，公司会控制风险 [6][7] - 公司通过口碑营销和参加展会等拓展客户，2018年上市后知名度提高，接触客户增多 [7] 家用雕刻机情况 - 家用雕刻机创新创意高，满足定制需求，目前市场仅拓展少数国家和地区，有较大开拓空间 [7] - 家用雕刻机耗材在客户战略中重要，公司愿投入资源提供配套服务 [7]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员共59人，包括中信建投证券、中泰证券等机构人员 [1] - 活动时间为2019年2月27日下午14：00，地点在厦门市湖里区嘉禾路588号盈趣科技大厦 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨明、证券事务代表高慧玲等 [1] 公司业绩与产品情况 - 2018年家用雕刻机及水冷散热控制系统等主要产品销售收入总体稳定增长，但电子烟精密塑胶部件销售收入下降幅度较大，导致营业总收入及经营业绩下滑 [3] - 新一代电子烟精密塑胶部件良率在不断上升，但爬坡需要时间 [3] 产能与研发情况 - 公司产能利用率一直保持较高水平，可根据客户订单组织调整生产 [3] - 目前未与客户开展IQOS Mesh产品合作，但有丰富经验和技术，若客户需要会积极参与 [3] 产品发展重点 - 未来沿“工业互联网”和“民用物联网”两网领域发展，专注智能控制部件和创新消费电子领域 [4] - 智能控制部件领域拓展游戏手柄及视频会议设备等产品线合作，部分产品2019年一季度量产 [4] - 水冷散热控制领域与客户共同研发新产品 [4] - 食品相关产品领域开展非咖啡机整机项目研发合作，相关产品即将量产 [4] - 雕刻机领域2019年持续推出新产品，耗材领域分公司稳步推进 [4] - 汽车电子领域2019年计划成立独立车联网研发部门 [4] - 加大自有品牌产品和业务研发及推广力度，2018年开展IPD培训 [4] 公司优势与合作情况 - 与客户协同研发程度高，拥有UDM业务模式、技术研发等多方面优势 [5] - 控股子公司马来西亚盈趣自2017年为戴森一级供应商提供精密塑胶部件，目前量小 [5] 公司其他情况 - 组织结构分为技术中心、营销中心等职能部门 [5] - 人才价值观为“努力学习，诚积向上” [5] - 愿景是成为中国“工业互联网”和“民用物联网”的领导者，未来围绕两领域发展 [6] - 部分产线搬到海沧区产业园对产能影响不大 [6] - 根据实际资金需求和汇率波动结汇，开展远期结售汇业务锁定汇率 [6] - 选择国际知名企业和科技型企业客户，研发智能化、创新型产品 [6]

投资者信息 - 参与投资者共18人，来自祐益峰资产、长江证券、中金等多家机构 [1] - 活动时间为2020年11月6日上午9：30，地点在厦门市海沧区东孚西路100号盈趣科技创新产业园 [1] 家用雕刻机业务 市场竞争与份额 - 美国“cut”市场除Cricut外，还有BROTHER等品牌，公司客户在美国细分市场份额位列第一 [1] 市场发展重点 - 客户主要市场美国仍有较大发展空间，今年通过宣传、降价等促销，产品销售业绩不错，同时也在开拓欧洲市场 [1] 供应商占比 - 客户通常选择多家供应商防范风险，公司是雕刻机客户核心供应商和唯一新品研发合作伙伴，其他供应商为东南亚厂商 [2] 小型雕刻机销售与发展 - 具体终端销售以客户披露为准，客户产品向精准度高、速度快、产品线全面方向发展 [2] 销售渠道 - 客户通过线上线下结合销售，疫情期间采用线上下单、线下取货方式 [2] 产能情况 - 公司有自动化和信息化部门，自主研发组装大部分自动化机器设备及工装治具，产能和产量匹配增长，产能利用率较高，三季度虽受上游影响产能紧张，但基本能满足订单需求 [2] 耗材供应 - 家用雕刻机耗材第三季度增长快，公司2018年设立漳州分公司开展配套耗材业务，市场供应商多、空间大 [2][3] 业绩情况与展望 - 雕刻机系列产品上半年营收同比下降，5月订单逐步恢复，三季度收入快速增长，预计四季度保持稳定增长 [3] 汽车电子业务 增长产品与展望 - 今年商用车产品收入下滑，乘用车天窗控制模块、座椅控制及记忆模块等销售业绩不错，未来将整合厦门盈趣汽车电子与上海艾铭思业务，提升收入占比 [3] 主要客户 - 汽车电子业务主要客户为“三龙一通”、吉利汽车及延锋安道拓等 [3] 公司财务与管理 信用借款原因 - 公司产品销售多以美元结算，持有美元资产多，增加美元负债利于对冲汇率风险 [3] 管理费用情况 - 年初到三季度末管理费用约1.37亿元，同比上涨27.91%，预计随经营规模扩大匹配增加 [3] 公司研发与招聘 招聘情况 - 公司招聘节奏未放缓，2021年研发投入预计增长，已在多地设置研发中心，有研发人员1100余名，占比20%以上，研发队伍持续扩大 [4] 公司产品未来展望 雕刻机系列 - 家用雕刻机客户拓展产品线和市场，美国市场有空间，欧洲市场在开拓，产品及耗材未来增长值得期待 [4] 水冷散热控制 - 公司与客户共同研发新产品，客户产品用于高性能电脑及服务器散热，终端需求增加，三季度订单大增，预计明年业绩稳定增长 [4] 与罗技合作 - 持续加大与罗技VC及Gaming两个新事业部合作，加快新产品研发和量产 [4] 电子烟部件 - 公司在客户供应链体系占比稳定，提前布局新技术和产业链，争取新产品合作 [4] 电助力自行车配件 - 欧洲市场电助力自行车销量增长，公司与客户多个项目在研发，部分预计明年量产，将贡献收入 [5] 健康环境类产品 - 控股子公司众环科技提供中高端健康环境类产品，今年表现不错，重点发展净化空气和净水产品，预计明年稳定增长 [5]