公司竞争优势 - 钒钛铁精矿产品品质大幅提升，TFe品位从55%提高到61%，经济附加值高，毛利率高 [2] - 钛金属回收率处于行业领先，盈利能力强 [2] - 与主要客户合作长达10年以上，产品与服务得到客户认同 [2] - 与主要客户签订长期战略合作协议，合作关系稳定 [2] 未来发展计划 - 现有资源储量能够满足公司长期持续发展 [3] - 公司将立足攀西，放眼全球，跟踪调研资源信息，寻找优质资源 [3] - 计划进一步扩大资源储备，增加产能 [3]

公司三季度基本情况 - 生产经营：生产钛精矿13.48万吨、钒钛铁精矿（61%）34.29万吨，第三季度营业总收入3.92亿元，同比上升17.04%，归属于母公司净利润1.68亿元，同比上升38.54% [2] - 回报股东：2020年9月18日向全体股东每10股派2.5元人民币现金（含税），合计派发1.0025亿元，未来坚持长期、稳定科学分红 [3] - 重大对外投资：2020年参与四川银行组建，9月30日披露相关事项，投资4亿股，总额5.2亿元，为未来发展提供资金支持 [3] 钛精矿市场情况 - 价格上升原因：下游钛白粉市场好转带动需求上升，海外受疫情影响减产，国内矿山扩产慢近期产量预计不大幅增加 [3] - 未来变动预期：预计未来一年价格持续上升 [3] 公司未来规划 - 扩产计划：积极寻找优质标的，适时收购扩大资源储量 [4] - 分红计划：保持盈利情况下长期、稳定科学分红，比例根据发展规划制定 [4] 公司订单与调价模式 - 订单形式：以月度订单形式每月签订销售合同确定次月订单及价格 [4] - 合作关系：与核心客户年初签订年度合作协议 [4] - 收款模式：除少数战略客户外采用先款后货模式 [4]

公司基本情况 - 前三季度生产钛精矿 38.8 万吨，生产钒钛铁精矿 98.16 万吨 [2] - 前三季度实现营业总收入 12.42 亿元，净利润为 5.22 亿元 [2] - 四季度钛精矿价格为 2050 元/吨（不含税出厂价），钒钛铁精矿价格为 680 元/吨（不含税出厂价） [2] 钛精矿市场分析 - 钛精矿价格上升原因：下游钛白粉市场持续向好，钛白粉企业满负荷生产，需求旺盛 [3] - 钛精矿价格上升原因：受疫情及部分矿山枯竭影响，海外钛精矿产量减产 [3] - 钛精矿价格上升原因：国内主要钛精矿生产商近期预计不会大幅扩产 [3] - 预计未来一年钛精矿价格仍有上涨空间 [3] 公司未来计划 - 潘家田铁矿目前没有扩产计划 [3] - 未来主要通过外部并购方式增加产能，正在积极寻找标的项目 [3] - 产品价格上涨对并购项目估值预期有影响，公司将在并购中审慎考虑可行性，把控风险 [4] 公司订单情况 - 目前公司产品供不应求，以保证核心客户需求为主 [4] - 与核心客户建立长期战略合作关系，年初签订年度框架协议，每月签订具体销售合同 [4] - 大部分客户采用先款后货的付款方式 [4]

财务表现 - 2020年公司实现营业总收入16.36亿元，同比上升19.02% [2] - 归属于母公司净利润为7.01亿元，同比上升34.93% [2] 生产与销售 - 2020年公司生产钛精矿53.76万吨，销售钛精矿55.05万吨 [2] - 销售钒钛铁精矿128.98万吨，同比增加12.08% [2] - 销售钒钛铁精矿128.74万吨，同比增加29.93% [2] 扩产计划 - 公司根据地质情况和开采情况制定了长期开采规划，未来将按照规划保持科学、持续、稳定的开采 [2] - 公司矿山暂时没有扩产计划 [2] 并购策略 - 公司自上市后一直在积极寻找优质标的进行并购 [2] - 目前大宗产品价格上涨的状况对公司并购造成了一定影响 [2] 销售模式 - 公司的主要销售模式为当月月末签订次月销售合同，次月根据供货期履行销售合同，第三月根据产品物流情况、客户验收情况办理结算 [3]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为电话会议 [2] - 参与单位为华泰证券，参与人员为庄汀洲 [2] - 活动时间为10:00-10:40 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书周立、董事会办公室蔡昀轩和刘佳 [2] 市场预测 - 预计2021年钛精矿市场向好 [3] 公司信息 - 证券代码为002978，证券简称为安宁股份 [1] - 报告编号为2021-001 [1] - 报告日期为2021年3月31日 [3]

分组1：公司年度生产经营情况 - 2020年营业总收入16.36亿元，同比上升19.02% [2] - 2020年归属于母公司净利润同比上升34.93% [2] - 2020年生产钛精矿53.76万吨、钒钛铁精矿（61%）128.74万吨 [2] - 2020年销售钛精矿55.05万吨，同比增加12.08% [2] - 2020年销售钒钛铁精矿（61%）128.98万吨，同比增加29.93% [2] 分组2：募投项目进展情况 - 募投项目属原有生产线技改项目，2020年受疫情、洪灾影响放缓实施进度，预计2022年底完成 [2] 分组3：公司本次分红计划考虑因素 - 综合考虑2020年利润及现金储备情况制定分红计划，符合公司发展状况 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002978，证券简称安宁股份 [1] - 公司名称为四川安宁铁钛股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为业绩说明会，以网络业绩说明会形式与投资者交流，时间为 15:00 - 17:00，地点在全景网 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理罗阳勇，董事、财务总监严明晴，董事会秘书、副总经理周立 [2] 产品与技术相关 - 钒未来应用前景重点在钢铁工业、钒合金以及钒电池，公司持续投入资金研究钒钛磁铁矿综合利用 [2] - 公司掌握钒钛磁铁矿综合利用技术及生产下游产品技术储备，与攀钢钒钛共同投资建设的东方钛业年产钛白粉 12 万吨 [2] - 钒钛铁精矿用于生产钢材及钒产品，钛精矿下游产品主要为钛白粉和海绵钛，钛白粉应用于涂料等领域，海绵钛是钛合金主要材料 [4] 行业前景与产能规划 - 钒钛磁铁矿属国家战略资源，下游应用广泛，市场前景良好，公司上市后积极并购，但大宗产品价格上涨有影响 [3] - 正在进行“安评、环评、能评”的钒钛磁铁矿规模化高效清洁分离提取示范项目，投产后增加富钛料 20 万吨/年、机械铸造类微合金材料 20 万吨/年产能，提升业绩 [6] - 富钛料一期项目完成后预计营收 25 - 34 亿元 [6] 公司经营与股东相关 - 下半年坚持资源优先战略，回馈股东 [3] - 综合考虑利润和现金储备制定分红计划，稳定分红政策支撑市值，提升股东长期回报 [4] - 暂无回购计划，将做精做强主业回馈股东 [4] 社会公益方面 - 巩固精准扶贫成果，投入乡村振兴工作；加入攀枝花市关心下一代基金会救助青少年 [4] 其他问题回复 - 公司与攀钢钒钛产品无竞争关系，各有稳定客户渠道 [4] - 销售定价机制是行业多年形成的交易习惯 [6] - 公司暂时没有海外矿资源 [6]

公司概况 - 公司是一家钒钛资源综合利用循环经济企业，国家首批矿产资源综合利用示范基地企业，国家高新技术企业，国内一家钒钛资源综合利用方面的专业化公众公司 [2] - 2022年第一季度，公司实现营业收入5.95亿元，同比下降4.57%；归属于母公司的净利润3.54亿元，与去年同期基本持平，总体来说高于市场预期 [2] 产量与扩产计划 - 钛精矿产量在50-55万吨左右，钒钛铁精矿产量在120-130万吨左右 [3] - 公司潘家田铁矿开采规模不会扩大，未来产量的增加方式：一是并购矿山；二是提升产品金属回收率 [3] 产品分类与定价 - 国内钛矿主要分为10矿和20矿，10矿主要是重选矿、品位在46%，20矿主要是浮选矿、品位在47%以上；国外钛矿主要为沙矿、品位在50%左右；钛中矿品位在38-40% [3] - 攀西地区以47%品位的20矿为标准，价格随品位变动而变动。低于46%品位的原则上属于残次品，价格差异较大 [3] 产品价格预测 - 钛矿供应端：国内、外主要生产企业近期均无大的资本性开支，也没有新的绿地矿山投产，很难有大幅度的增量。需求端：近三年下游钛白粉及海绵钛的需求增长较快，带动了对钛精矿需求的快速增长。供应端的增长略低于需求端的增长，全球钛精矿库存处于历史低位，供求偏紧，价格保持景气 [3] - 钒钛铁精矿：钢铁行业的转型，高强度钢标准的逐步实施以及钒应用领域的扩展，利好钒钛磁铁矿 [3] 对外投资项目 - 磷酸铁项目：参股公司东方钛业的钛白副产物硫酸亚铁是项目主要的原材料，四川省和云南省磷资源丰富，该项目可解决钛白副产物、变废为宝同时为公司带来经济效益。该项目符合公司发展和攀枝花市的战略规划 [3] - 能源钛项目：公司抓住国家重点支持钒钛的机遇，结合攀西地区丰富的水电、光伏、风电等绿电资源，正式投建"6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目"。本项目具备资源禀赋、先进技术、能耗降低、清洁能源四个优势，项目投产后极具竞争优势 [4]

公司概况 - 公司是一家钒钛资源综合利用循环经济企业，国家首批矿产资源综合利用示范基地企业，国家高新技术企业 [2] - 公司多年来致力于提高钒钛资源综合利用水平，在钛金属回收率、铁精矿品位提升等方面取得技术突破 [2] - 2022年一季度公司实现营业收入5.95亿元，同比下降4.57%；归属于母公司的净利润3.54亿元，与去年同期基本持平 [2] 资本开支与投资计划 - 公司上市后制定了五年规划，包括横向并购资源和纵向延伸产业链 [3] - 重点关注资源并购，有色金属资源是关注重点，目前暂无项目落地 [3] - "6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目"是公司纵向延伸产业链的重点项目 [3] - 项目具备资源禀赋、先进技术、能耗降低、清洁能源四个优势，投产后极具竞争优势 [3] 市场与行业分析 - 钛精矿供应端：国内外主要生产企业近期无大的资本性开支，无新绿地矿山投产，增量有限 [3] - 钛精矿需求端：近三年下游钛白粉及海绵钛需求增长较快，带动钛精矿需求快速增长 [3] - 全球钛精矿库存处于历史低位，供求偏紧，价格维持景气 [3] 疫情影响 - 公司所处地区最近无疫情，对公司生产经营及销售无影响 [3]

安全生产与智能化 - 公司已建立质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系，并取得"安全生产标准化二级企业"证书 [2] - 公司正在建设MES智能化生产管理体系 [2] 项目进展与政策影响 - 清洁提取项目因国家政策变化需重新调整手续，目前正在稳步推进中 [2] - 磷酸铁项目前期手续已基本完成，预计本月正式动工 [3] - 6万吨能源级钛合金项目正在办理前期手续，预计四季度动工 [3] - 募投项目正在全力推进，争取四季度完成 [3] 原材料价格与成本控制 - 公司通过精细化管理、信息化建设、产品品质提升等方式提升毛利率，应对原材料价格上升 [3] 双碳目标与战略布局 - 公司制订横向并购资源、纵向延伸产业链的战略目标，实现矿材一体化 [3] - 能源级钛合金项目充分利用攀西地区绿电资源，优化成本，主要针对氢能等能源行业 [3] 投资者关系与沟通 - 公司通过全景网"投资者关系互动平台"与投资者进行网络远程交流 [2] - 公司将在工作时间（工作日8:30-12:00，14:00-18:00）安排专人接听投资者来电 [4] 募投项目与未来发展 - 募投项目主要针对现有产品品质提升，如钒钛铁精矿品位从55%提升至61%，钛精矿金属回收率逐年提升 [4] - 募投项目将极大增强公司核心竞争力、提升毛利率，并带动产能小幅增加 [4] 技术储备与产品研发 - 公司在钛精矿、铁精矿选矿领域保持行业领先地位，在金属钛领域具备雄厚技术实力，在钒制品领域有一定技术储备 [4] - 公司"年产6万吨能源级钛（合金）全产业链项目"建成投产后，生产的金属钛可用于生产日用钛产品 [5] 节能减排与绿色矿山 - 公司通过技术创新推动节能环保、双碳政策及绿色矿山发展，已获得7项省部级以上科技成果、56项国家授权专利 [5] - "十三五"期间累计完成节能量17058tce，生产废水经处理后全循环利用 [5] 资源储备与并购 - 截至2021年底，公司钒钛磁铁矿储量为2.6亿吨左右，现有产能可满足开采30年以上 [5] - 公司制订横向并购资源战略规划，近年来一直在寻找并购目标 [5] 营收与利润 - 公司营收净利下降主要系钒钛铁精矿销售均价较去年同期下降130元/吨所致 [6]