公司基本信息 - 证券代码 300016，证券简称北陆药业；债券代码 123082，债券简称北陆转债 [1] - 2024 年 9 月 5 日投资者关系活动记录表编号为【2024】第 023 号 [1] 投资者关系活动情况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有工银瑞信的段玮、李敏、陈力睿，交银施罗德的庄旨歆 [2] - 时间为 2024 年 9 月 5 日，地点为电话会议，上市公司接待人员为证券事务代表孙志芳 [2] 业务布局情况 化药板块 - 践行“化药 + 中药”双轮驱动业务模式，以成为“中国医药制造百强企业”为中长期目标 [2] - 对比剂及降糖类等产品克服集采及执标价格下降挑战，集采产品销量增长，业务基本盘的化药主打产品业绩回暖，提供稳定利润支撑和良好现金流 [2] 中成药板块 - 2024 年上半年收购天原药业 80% 股权，其 58 个中药批文成中成药板块重要组成部分 [3] - 拥有九味镇心颗粒和金莲花颗粒两款高价值中成药品种，完善了中成药产品矩阵 [2] - 九味镇心颗粒是国内首个治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂，是“抗焦虑第一品牌”的“黄金单品” [3] - 金莲花颗粒是全国独家品种、国家医保乙类、OTC 乙类，2023 年度单品种销售收入近亿元，是另一“黄金单品” [3] - 陆芝葆亳州生产基地已启动，投产后将提升颗粒剂等产品产能，为中成药领域布局奠定基础 [3] 产能利用率情况 - 当前产能可满足未来两到三年业务发展，公司积极扩大产能 [3] - 2023 年度海昌药业新增 50 吨碘海醇原料药产能，增加 100 吨碘美普尔原料药生产线，拥有年产 1,000 吨碘造影剂项目、7 个品种的生产线 [3] - 高端智能注射剂车间建设项目、沧州三期原料药生产项目投产前准备工作即将完成，亳州生产基地建设全面推进 [3] 海外市场拓展情况 - 2024 年上半年对比剂全线产品出海，营收大幅增长 [3] - 海昌药业碘类原料药和沧州分公司钆类原料药拓展海外市场，随着欧盟 EDQM GMP 认证和巴西合规认证完成，对比剂产品国际化有望提速 [3] - 九味镇心颗粒在香港和泰国的注册工作按计划推进，为出口东南亚等地创造条件 [3] 收购战略考量 收购海昌药业 - 实现产业链上下游协同整合，控制关键原料药供应，确保对比剂产品稳定生产和成本优化，增强对比剂市场竞争力 [4] 收购天原药业 - 实现中成药领域进一步战略布局，丰富产品线，拓宽市场覆盖面，满足更广泛患者需求，应对市场变化和风险挑战，推动业务可持续发展 [4]

新产品和新技术研发 - 北陆药业控股子公司海昌药业碘克沙醇化学原料药获批上市[2] 产品信息 - 碘克沙醇有效期18个月，包装规格25.00kg/桶、20.00kg/桶[2] - 通知书有效期至2029年9月4日[3] 未来展望 - 获批丰富海昌药业原料药品种，推动销售业务增长[4] - 获批扩大公司对比剂领域原料药制剂一体化深度和广度[4]

公司经营情况及战略规划 - 2024年上半年净利润等指标增加，一是营业收入4.74亿元，同比增长8.20%；二是整合研发资源、调整架构，研发投入3545.19万元，同比减少1824.58万元 [2] - 化药板块包括对比剂制剂及原料药、降糖类产品等，对比剂及降糖类产品克服集采及执标价格下降挑战 [3] - 九味镇心颗粒覆盖数千家终端医院，将扩大院内市场规模，加大互联网诊疗平台合作，开发系列保健品，推进在香港和泰国的注册工作 [4] - 公司无推出九味镇心中药饮片计划，围绕九味镇心颗粒开发申报保健品 [4] - 亳州生产基地未来承担部分化药产品生产，根据实际情况确定生产场地 [4] - 获得的帕金森药物和抗抑郁两个西药产品批文，因已纳入国家集采，暂未启动销售计划 [4] - 海昌药业2023年提交碘克沙醇及碘帕醇原料药注册申请，正在CDE审评，也在海外多国申请注册 [4] 北陆转债相关问题 - 董事会关注评估北陆转债转股价及市场动态，考虑是否下调转股价，保持足够资金确保偿付本息 [5] - 董事会关注评估北陆转债转股价及市场动态，按规定履行后续审议程序和信息披露义务 [5] 其他问题 - 参股的世和基因、芝友医疗、医未医疗是细分领域佼佼者，世和基因和芝友医疗营收过亿且持续盈利，医未医疗已商业化多年 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300016，证券简称北陆药业；债券代码 123082，债券简称北陆转债 [1] - 2024 年 8 月 30 日进行特定对象调研电话会议，编号为【2024】第 021 号 [1][2] 财务业绩 - 2024 年上半年，公司实现营业收入 4.74 亿元，同比增长 8.20% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为 1,954.12 万元，同比增长 103.52% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1,911.41 万元，同比增长 2045.64% [2] - 2024 年上半年，公司降糖类产品实现销售收入 6,673.29 万元，同比增长 58.44% [3] 净利润增长原因 - 公司继续稳健经营，相关产品营业收入继续增长 [2] - 公司继续整合研发资源，调整研发组织架构，提升研发效率，部分研发项目未达里程碑节点，本期研发投入 3,545.19 万元，同比减少 1,824.58 万元 [2] 业务布局 化药板块 - 以成为“中国医药制造百强企业”为中长期目标，践行“化药 + 中药”双轮驱动模式 [3] - 对比剂及降糖类等产品克服集采挑战，集采产品销量增长，业务基本盘的化药主打产品业绩回暖 [3] 中成药板块 - 收购天原药业 80% 股权，拥有九味镇心颗粒和金莲花颗粒两款高价值中成药品种，完善产品矩阵 [3] - 九味镇心颗粒是国内首个治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂，是“抗焦虑第一品牌”的“黄金单品” [3] - 天原药业拥有 58 个中药批文，生产销售 20 种产品，核心产品金莲花颗粒是全国独家品种、国家医保乙类、OTC 乙类，2023 年度单品种销售收入近亿元 [3] - 陆芝葆亳州生产基地已启动，投产后将提升颗粒剂等产品产能 [3] 研发进展 - 2024 年上半年调整研发组织架构，提高效率，在多领域布局，研发立项多元 [4] - 全资子公司艾湃克斯取得阶段性进展，获批钆特酸葡胺制剂及原料药等注册证书，完成多个品种国际注册 [4] - 公司在审评项目 11 项，在研项目 23 项，共计 34 项，较去年同期增加 8 项 [4] 人员扩充计划 - 公司目前无扩充销售人员计划，自身有近 200 人的专业营销团队，有能力协助天原药业销售产品 [4] - 天原药业以代理商模式销售，收购后整合双方资源，对营销工作全方面赋能，制定推广计划和目标 [4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 1) 集采影响逐渐消解,化药板块稳步增长,海外拓展成效显著 [3] 2) 天原药业成功并表,中成药领域战略布局深化 [3] 公司财务和业绩分析 1) 2024-2026年公司预计收入分别为10.58/13.51/15.74亿元,收入增速分别为18.8%/27.7%/16.5% [3] 2) 2024-2026年归母净利润分别为18/31/39百万元,增速分别为125.0%/71.7%/27.2% [3] 3) 2024-2026年EPS预计分别为0.04/0.06/0.08元,对应PE分别为136/79/62x [3] 4) 公司毛利率预计为44.2%/49.9%/50.7% [4] 5) 公司ROE预计为1.1%/1.8%/2.2% [4]

可转债发行 - 2020年12月7日发行500万张可转换公司债券，总额5亿元[5] 转股期 - 可转债转股期为2021年6月11日至2026年12月6日[3][6] 转股价格 - 初始转股价11.41元/股，当前8.68元/股[7][9] - 2024年8月或触发转股价格向下修正条件[3][13]

关联资金往来 - 2024年期初其他关联资金往来余额10781.87万元[2] - 2024年半年度累计发生额8513.00万元[2] - 2024年半年度利息141.56万元[2] - 2024年半年度偿还累计额6641.56万元[2] - 2024年6月30日余额12794.87万元[2] 各公司往来资金 - 浙江海昌药业2024年期初余额8000.00万元[2] - 浙江海昌药业2024年半年度利息141.56万元[2] - 北京艾湃克斯2024年期初余额2036.77万元[2] - 北京艾湃克斯2024年半年度累计额753.00万元[2] - 安徽陆盈药业2024年期初余额745.10万元[2]

财报披露 - 公司于2024年8月28日披露《2024年半年度报告》[2] 业绩说明会 - 2024年9月4日15:00至17:00举行半年度网上业绩说明会[2] - 采用网络远程方式，在“约调研”小程序举行[2] - 提问通道自公告发出之日起开放[2] 参与方式 - 微信小程序搜索“约调研”参与交流[2] - 微信扫二维码参与[2] 出席人员 - 董事长、总经理王旭等出席业绩说明会[3]

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为4.74亿元，同比增长8.20%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1,954.12万元，同比增长103.52%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,911.41万元，同比增长2045.64%[12] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为12,256.29万元，同比增长120.02%[12] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.04元，同比增长100.00%[12] - 公司2024年上半年总资产为30.68亿元，较上年度末增长8.81%[12] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为1.18%，同比增加0.64个百分点[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为16.72亿元，较上年度末增长1.31%[12] 主要产品经营情况 - 公司对比剂产品销售收入为27,981.06万元，同比增长10.85%[19] - 公司降糖类产品销售收入为6,673.29万元，同比增长58.44%[19] - 报告期内，九味镇心颗粒销售收入为6,857.57万元，同比下降17.24%[1] - 天原药业的金莲花颗粒是公司另一个"黄金单品"，2023年度销售收入近亿元[21] 重大事项 - 公司正在建设沧州三期原料药生产项目，预计年底前完成设备调试运行[20] - 公司通过收购天原药业80%股权，进一步完善了中成药产品矩阵[16,21] - 公司自主研发的九味镇心颗粒已纳入多个诊疗规范和指南，成为"抗焦虑中药第一品牌"[22] - 公司获批钆特酸葡胺制剂及原料药、盐酸帕罗西汀肠溶缓释片、钆布醇注射液新增规格的注册证书[3] - 公司完成天原药业80%股权的收购，从2024年6月起将其纳入公司合并范围[34] - 公司完成碘海醇注射液欧盟EU GMP及巴西ANVISA GMP的现场检查工作[40] 研发投入 - 公司上半年研发投入为3,545.19万元，较去年同期下降33.98%[4] - 公司将不断加强全方面、全过程的药品研发管理，根据市场情况及时调整研发进度计划，并建立健全系统、完善的研发项目风险管理和控制体系[57,58] 集采政策应对 - 公司积极拥抱集采政策，目前已储备、立项多个拟参与集采的化药品种[6] - 金莲花颗粒目前也已纳入多个地方集采，公司将借助集采执标，协同基层布局，提升金莲花颗粒的市场份额及品牌影响力[7] - 公司将持续通过供应链管理等进一步加强生产成本管理，积极利用集中采购执标的优势，加大产品销售渠道覆盖效率，提升相关产品的市场占有率[55] 资产负债情况 - 公司货币资金余额为473,326,698.53元，占总资产比例为15.43%，较上年末下降11.12个百分点[44] - 公司交易性金融资产余额为277,000,000.00元，占总资产比例为9.03%[44] - 公司本期收购天原药业80%股权，投资金额为202,000,000.00元[46] - 公司本期以公允价值计量的其他金融资产期末余额为311,000,000.00元[47] - 公司部分资产受限，期末账面价值为296,856,384.48元[45] 现金流情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为122,562,892.39元，同比增加120.02%[41] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-461,024,518.67元，主要系购买银行理财产品增加及收购天原药业支付的股权转让款[42] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为3.87亿元，主要为取得借款收到的现金[119] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为43.25亿元[119] 环境保护 - 公司及子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[65] - 公司拥有多项环境保护相关的行政许可[66][67][68][69] - 公司生产经营活动中涉及的主要污染物排放符合相关行业排放标准[69] - 公司全厂废水、废气预处理设施已建设完成，处理能力可以满足全厂废水废气处置需求[74] - 公司已制定突发环境事件应急预案，并每年定期开展预案演练[76,77] 其他事项 - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[78] - 公司报告期内未发生处罚及整改情况[79] - 公司报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[64] - 公司报告期内无董事、监事和高级管理人员变动[63] - 公司2024年1月30日和2024年5月13日分别召开临时股东大会和年度股东大会，出席股东持股比例分别为19.22%和19.39%[63]

募集资金情况 - 发行可转换公司债券面值5亿元，净额4.892245亿元[1] - 截至2024.6.30累计投入募投项目1.86015亿元[5] - 累计变更用途资金2.685201亿元，比例54.89%[13] - 2024年半年度投入709.32万元，累计投入3.252395亿元[13] 项目投资进度 - 沧州固体制剂等5项目及补流投资进度100%[13] - 新产品研发项目投资进度14.48%[13] 资金管理 - 制定办法对募集资金专户存储[7] - 置换自筹资金1726.56万元[14] - 用闲置资金买通知存款现金管理[14]