会议基本信息 - 会议时间为2023年3月16日15:30 - 16:10 [2] - 会议地点为电话会议 [2] - 参与机构65家共67人 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书张斌 [2] 行业与公司经营情况 - 受2022年底新能源补贴政策结束、2023年春节销售淡季及去库存等因素影响，负极材料市场需求下降，行业竞争激烈 [2] - 2月新能源汽车产销数据同比、环比均增长，市场需求较1月逐步回暖 [2] 公司应对策略 - 推进一体化产线建设提高战略部署能力 [3] - 实施精细化管理提高工艺制造能力 [3] - 加强上下游合作提高供应链管理能力 [3] - 加大研发投入提高技术创新能力 [3] - 加强市场尤其是海外市场开拓力度，优化客户结构 [3] 问答交流要点 产品应用 - 产品主要聚焦动力及储能电池市场，已批量供应储能项目 [3] - 快充类负极产品以高性价比快充类、高能量密度快充类为主，已在客户端批量应用，是主要产品之一 [3] 市场开发 - 海外市场是重要战略市场，拓展工作取得一定成效并按计划开展 [3] 产能建设 - 长沙基地、铜仁基地产能建设项目2022年下半年建成投产，贵安新区基地项目一期基本建成并处于产能爬坡阶段，其他新增产能建设项目按计划推进 [3] - 年内石墨化自给率将达70%以上 [3] 原材料情况 - 负极材料原材料主要为石油焦、油系针状焦等，近期针状焦、石油焦采购价格下调 [3] - 与上游厂商保持长期稳定合作供应关系，已在石油焦领域合作布局保障供应 [3] 新型负极开发 - 持续进行钠离子电池所需硬碳材料开发，部分产能可与现有石墨类负极材料生产共用 [4] - 硅基类负极已建设完成中试产线，有产品向客户送样测试 [4] 成本控制 - 人造石墨负极材料生产成本中原材料采购和石墨化加工占比大 [4] - 通过提升原材料开发能力，寻求高性价比原材料替代方案，中硫石油焦应用占比较高 [4] - 自行设计建造新型艾奇逊石墨化炉，具备电耗成本低等优势，有领先和成本优势 [4] - 通过技术、工艺优化升级降低石墨化产线建设成本，提升利用率 [4] - 通过负极材料一体化项目建设提高石墨化自给率，降低加工成本 [4]

主营业务与市场情况 - 公司2014年半年度主业业绩下降，主要原因是下游钢铁行业持续不景气，全行业陷入经营困境，导致高端产品（如中间包电磁感应加热）没有新订单，且已有订单交货延迟 [2] - 公司主营业务仍以磁电产品为主，目前主要推广中间包电磁感应加热与精炼装置，但由于钢铁行业不景气，市场推广难度较大 [2] - 公司已成立含设计、销售、服务等在内的9人工作组，加强新产品的推广 [3] 技术研发与产品进展 - 公司正在重点研发中间包电磁感应加热装置的优化设计和磁悬浮列车用电永磁混合悬浮磁铁 [3] - 磁悬浮列车用电永磁混合悬浮磁铁是公司与国防科大联合研制，已于去年11月通过国防科大的出厂验收，现正发往指定试验基地准备试验 [3] - 未来技术研发重点将放在磁电环保和节能方面 [3] 投资者关系与信息披露 - 公司接待人员与调研人员进行了充分交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况 [3] - 公司按深交所要求签署了调研《承诺书》 [3]

公司业务发展情况 - 2019年销售收入从2018年的6.19亿元增长至9.29亿元，增长50.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润从2018年的0.92亿元增长至1.45亿元，2019年摊销0.22亿元股权激励费用；经营性现金流量净额为1,117.13万元，较2018年的 -12,775.60万元明显改善 [3] - 2019年锂电负极业务营业收入7.19亿元，占公司营业总收入的77.40% [4] - 收购标的中科星城和贵州格瑞特业绩承诺期结束，皆超额完成承诺业绩，中科星城2019年销售规模持续快速增长，贵州格瑞特在业绩承诺期内较好完成承诺利润水平 [4] - 2019年负极材料业务销量为17,739.75吨，较2018年的10,402.45吨增长70.53%；子公司中科星城专注锂离子电池负极材料研发生产十多年，产品出货主要集中在动力类锂电负极材料，2019年消费类和储能类锂电负极材料销售占比不到5% [4][5] 问答交流环节 客户合作与市场拓展 - 与比亚迪、宁德时代等客户保持较好合作关系，已开发ATL等优质客户，正常推进合作 [5] - 海外客户拓展工作按计划开展，海外市场是未来重要拓展方向 [5] 业务优势 - 产品聚焦动力电池市场，在动力电池负极材料市场有先发优势；重视研发投入，有较强产品研发和技术实力，具备工程化和自动化应用能力；客户结构好，有长远发展的客户基础 [6] 技术与产品发展方向 - 动力类负极材料未来几年以技术驱动为主，往高容量、提高快充性能、高性价比技术路线发展 [6] 快充类负极材料项目优势 - 在快充类产品有多年技术沉淀与储备，产品已在客户端批量应用，性能及性价比获市场较好回馈 [6] 硅基负极材料开发进展 - 硅基负极受终端高容量电池开发节奏、成本等因素限制未能规模化应用，公司持续投入，已建设完成中试产线进行成品试生产 [6] 扩产项目进展 - 募集资金到位前已开始扩产项目建设，2019年底前部分新增负极材料产能达产，按计划有序推进，根据市场需求进行产能储备 [7] 碳化处理产能情况 - 已具备部分负极材料碳化处理产能，可通过自有及外协加工满足市场需求，后续根据产品及市场需求情况匹配新增碳化产能 [7] 2020年负极材料销售价格变动趋势 - 负极材料销售价格受多种因素影响，长期来看，随着补贴退坡和竞争加剧，动力电池材料有降成本需求，公司坚持加大研发投入提升技术领先水平和技术降本能力 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码为 300035，证券简称为中科电气 [1] - 公司全称为湖南中科电气股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为分析师会议 [2] - 参与单位众多，包括海通证券、上投摩根、国泰基金等多家机构 [2][3] - 活动时间为 2020 年 2 月 21 日上午 9:00 - 9:40，地点为电话会议 [3] - 上市公司接待人员为董事、中科星城总经理皮涛和副总经理、董事会秘书张斌 [3] 公司经营情况 - 春节期间成立应对疫情专项领导小组，对厂区防疫、企业复工等做统一安排，通过白名单制组织员工分批有序复岗，产能可满足目前客户订单，生产经营有序开展 [3] 问答交流要点 客户合作情况 - 与比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等客户保持紧密合作关系，已开发韩国 SKI、ATL 等优质客户，正常推进合作 [3][4] 电池类型影响 - 磷酸铁锂电池或三元材料电池对公司负极材料销售无实质影响，公司负极材料在两类电池项目中均有应用 [4] 快充类负极材料优势 - 在快充类产品有多年技术沉淀与储备，产品已在客户端批量应用，性能及性价比获市场较好回馈 [4] 价格变动趋势 - 2019 年下半年市场外协石墨化加工价格及原材料针状焦采购价格小幅度下降，目前处于相对稳定区间 [4] - 负极材料销售价格受多种因素影响，长远看动力电池材料有降成本需求，公司通过加大研发投入提升技术领先水平和降本能力以保持和提升盈利水平 [5] 毛利率较高原因 - 2019 年 1 - 9 月毛利率相对于 2018 年提高，原因一是负极材料业务石墨化环节产能释放、效益提升且上半年自有石墨化比例增加，二是销售收入快速增长体现规模化效应 [5]

业务发展 - 公司子公司中科星城负极材料业务发展迅速，动力类负极出货占主导，消费类和储能领域有较大提升空间 [2] - 公司负极材料业务在动力电池市场具有先发优势，重视研发投入，具备较强的产品研发和技术实力 [3] - 公司主要客户包括比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等，2019年对宁德时代批量供货并在外销市场取得突破 [3] 技术发展 - 动力类负极材料未来将以技术驱动为主，向高容量、提高快充性能、高性价比方向发展 [3] - 公司硅基负极材料产品已进行多年研发投入，拥有技术储备并建成中试产线 [4] 成本与价格 - 不同公司石墨化成本差异主要源于炉型结构设计和技术路线不同，导致电力消耗和辅料消耗差异 [4] - 负极材料产品价格受新产品迭代影响，新产品盈利能力更强，短期降价趋势明显，老产品价格趋于稳定 [4] 全球化与原材料 - 负极材料企业未来将走向全球化竞争，海外设厂需结合行业发展速度、产业链需求和自身实力谨慎决策 [4] - 针状焦供应短缺情况已缓解，但针状焦产业投入大，负极材料企业需根据自身能力和行业发展情况考虑布局 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300035，证券简称为中科电气 [1] - 2020 年 2 月 20 日下午 15:00 - 16:00 进行电话会议，参与单位众多，上市公司接待人员为董事、中科星城总经理皮涛和副总经理、董事会秘书张斌 [2][3] 公司复工及经营情况 - 春节期间成立应对疫情专项领导小组，对厂区防疫、企业复工等统一安排，排查员工情况，通过白名单制组织员工分批有序复岗，产能可满足目前客户订单，生产经营有序开展 [3] 问答交流环节 物流运输 - 新冠疫情前期影响国内物流运输，随着疫情控制转好，公司业务受影响较大的湖北地区运输需求不多，其他地区可通过协调、变换物流方式确保物流不受阻断 [3] 电池类型对负极材料销售影响 - 磷酸铁锂电池和三元材料电池都需负极材料匹配，公司负极材料在两者项目中均有应用，无实质影响 [4] 海外市场 - 已实现对 SKI 批量供货，对 LGC 等其他海外客户产品送样评测等工作按计划开展，有联系沟通，海外市场是未来重要突破方向 [4] 销售价格差异 - 负极材料价格因客户对性能指标要求不同有差异，是产品定位不同所致，同样产品国内和国外销售价格无实质差异 [4] 硅基负极材料开发进展 - 硅基负极是未来方向，但受终端高容量电池开发节奏、成本等因素限制未规模化应用，公司持续投入，已建成中试产线，进行成品试生产并送样测试 [5] 消费类与动力类电池市场拓展差异 - 消费类负极材料量少、种类多，开发周期短，注重性能提升；动力类负极材料生产批量大，开发周期长，追求品质稳定性，对材料价格敏感度更高 [5] 扩产项目进展 - 募集资金到位前已开始扩产项目建设，2019 年底前部分新增负极材料产能达产，初步预计到 2020 年底形成 4 - 5 万吨负极材料产能 [5]

公司业务发展情况 - 2019 年销售收入从 2018 年的 6.19 亿元增长至 9.29 亿元，增长 50.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润从 2018 年的 0.92 亿元增长至 1.45 亿元，2019 年摊销 0.22 亿元股权激励费用；经营性现金流量净额为 1,117.13 万元，较 2018 年的 -12,775.60 万元明显改善 [3] - 2019 年锂电负极业务营业收入 7.19 亿元，占公司营业总收入的 77.40% [3] - 收购标的中科星城和贵州格瑞特业绩承诺期结束且超额完成承诺业绩，中科星城 2019 年销售规模持续快速增长，贵州格瑞特在业绩承诺期内较好完成承诺利润水平 [3][4] - 2019 年负极材料业务销量为 17,739.75 吨，较 2018 年的 10,402.45 吨增长 70.53%；产品出货主要集中在动力类锂电负极材料，2019 年消费类和储能类锂电负极材料销售占比不到 5% [4] - 2020 年 1 季度因新冠疫情和市场需求，公司出货和排产受影响，营业收入和利润下降，实现归属于上市公司股东的净利润 2,585.08 万元，较 2019 年同期下降 44.31%，经营现金流持续改善 [4][5] 问答交流环节 产品相关 - 动力类负极材料未来几年以技术驱动为主，产品和技术往高容量、提高快充性能、高性价比技术路线发展 [5] - 负极材料销售价格受产品类别、型号、市场定位、不同产品销售结构等因素影响，长期因补贴退坡和市场竞争，面临降成本和价格竞争压力，公司加大研发投入提升技术领先水平和降本能力 [7] - 原材料针状焦目前价格相对稳定 [7] - 硅基负极是未来发展方向，受终端高容量电池开发节奏、成本等因素限制未能规模化应用，公司已建设完成中试产线进行成品试制 [7] 客户与市场相关 - 公司与比亚迪、宁德时代等客户保持较好合作关系，已开发 ATL 等优质客户，正常推进合作并积极开拓优质新客户，海外市场是未来拓展方向 [5] - 海外销售及国内销售价格受产品应用定位及性能指标需求等因素影响，不存在实质差异 [6] - 2020 年 1 季度毛利率下降受新冠疫情、市场需求及竞争、客户订单等因素综合影响 [6] - 未来公司继续发挥动力类负极材料先发优势，拓展市场和客户，加强消费类及储能应用领域拓展 [6] 产能相关 - 公司负极材料业务在动力电池负极材料市场有先发优势，重视研发投入，有较强研发和技术实力，具备工程化和自动化应用能力，客户结构好 [6] - 公司募集资金到位前已开始扩产项目建设，2019 年底部分新增负极材料产能达产，按计划有序推进，根据市场需求进行产能储备 [7]

公司业务格局 - 2009年在创业板上市，早年以向钢铁企业销售磁电装备业务为主，现形成“磁电装备 + 锂电负极”双主营业务格局，锂电负极成主要收入和利润贡献点 [2][3] 产能扩产计划 - 负极材料产能：初步预计到2020年底形成4 - 5万吨产能，未来根据客户及行业发展调整扩产投资计划 [3] - 石墨化产能：贵州格瑞特已建成1万吨，正新增1万吨产能建设，争取2020年上半年投产；参股公司集能新材料新增1万吨产能主体设施建设基本完成 [3] 资金情况 - 2019年11月完成非公开融资，募集资金5.33亿元，净额5.24亿元，资金相对充足 [3][4] - 2019年1 - 9月经营性现金净流量为 - 1329.51万元，较去年同期 - 7531.17万元有明显改善 [4] 外销市场情况 - 锂电负极业务外销取得突破，2019年四季度对韩国SKI上量，但外销市场开拓不足，未来将加大资源投入 [4] 产业链拓展看法 - 针状焦产业欧洲起步早，英德技术先进，国内近年发展快、技术进步、产能扩充快，目前负极材料企业针状焦供应短缺缓解，企业需根据自身能力和行业发展考虑投入 [4][5] 产品价格情况 - 销售产品以中高价格区间为主，小动力类产品价格低于新能源汽车动力类产品 [5] - 负极材料价格受新老产品更新换代影响，新产品推出短期降价明显，老产品降价后趋于稳定 [5]

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研，时间为2020年8月30日下午16:00 - 17:00，地点为电话会议 [2][3] - 参与单位包括海通证券、中银证券等多家机构，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书张斌 [2][3] 2020年半年度业务发展情况 - 上半年受疫情冲击，营业收入和净利润同比下降，但二季度环比明显增长，二季度营收1.98亿元，环比增长19.29%，归属于上市公司股东的净利润3395.37万元，环比增长31.35% [3] - 公司资产负债率持续降低，经营活动产生的现金流量明显改善 [3] 问答交流环节 产品价格与市场趋势 - 负极材料销售价格受多种因素影响，长期因补贴退坡和竞争加剧有降成本需求，公司通过加大研发投入提升技术降本能力 [4] - 公司负极材料以动力类为主，消费类销售占比不大，动力类均价低于消费类，导致销售均价较同行业其他上市公司偏低 [5] 产品研发进展 - 硅基负极是未来方向，公司已建设完成中试产线并持续投入研发 [4] 客户开发与市场拓展 - 2020年上半年深化与现有客户合作，拓展优质新客户，加大海外市场开拓力度，改善客户结构 [4] - 2019年已实现海外客户批量供货突破，其他海外客户拓展按计划开展 [5] 业务优势与竞争力提升 - 公司在动力电池负极材料市场有先发优势，研发和技术实力强，工程化和自动化应用能力强，客户结构好 [5] - 未来通过加强人才储备、加大研发投入、加强生产组织及设备管控、加强市场开拓、加快扩产建设等增强竞争力 [5][6] 工艺与产能情况 - 贵州生产基地石墨化炉采用新型槽式炉，具有电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高等优势 [6] - 规划今年下半年石墨类负极材料部分工序产能达4.2万吨/年 [6] - 一季度产能利用率受疫情影响下滑，二季度随市场需求回暖环比明显提升 [6][7] 传统主业经营情况 - 磁电装备业务是传统主业，受下游钢铁行业复工复产、供给侧改革和新基建政策积极影响，上半年保持平稳运行态势 [7]

公司基本情况 - 公司2004年4月成立，2009年12月在深交所创业板上市，是国内电磁行业首家上市公司 [3] - 公司为“磁电装备+锂电负极”双主营业务企业，是电磁冶金行业龙头和锂电负极材料行业领先企业 [3] - 2018年公司营业收入6.19亿元，净利润1.30亿元；2019年1 - 9月营业收入6.22亿元，同比增长47.93%，净利润1.22亿元，同比增长68.28%，锂电负极材料业务是首要增长点 [3] 主营业务占比 - 2018年度公司锂电负极业务营业收入占比为68%，2019年1 - 6月占比为76%，未来占比有望进一步提高 [3][4] 客户结构 - 主要合作客户包括比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、苏州星恒、中航锂电、韩国SKI、ATL等，还有蜂巢能源项目在推进 [4] - 2019年对宁德时代批量供货并外销市场取得突破，对韩国SKI四季度开始上量，未来会加大外销市场资源投入 [4] 盈利预期 - 通过加大研发投入、加强技术创新、加强生产组织及设备管控、提高石墨化自给率、提高产品销售规模及市场占有率等增强盈利能力 [4] 业务重点 - 现以动力类负极材料出货为主导，消费类电池负极材料占比较小，未来会有一定突破，短期仍以动力电池发展为主 [5] 产能建设规划 - 负极材料产能：初步预计到2020年底形成4 - 5万吨，未来根据客户及行业发展调整扩产投资计划 [5] - 石墨化产能：贵州格瑞特建成1万吨，正在新增1万吨争取2020年上半年投产，参股公司集能新材料新增1万吨主体设施建设基本完成 [5] 技术优势 - 贵州格瑞特的石墨化炉采用新型槽式炉，相较于传统产线具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高等优势 [5][6] 竞争优势 - 产品聚焦动力电池市场，在动力电池负极材料市场有先发优势 [6] - 重视研发投入，有较强产品研发和技术实力，具备较强工程化和自动化应用能力 [6] - 客户结构较好，具备长远发展的客户基础 [6] 行业差异化看法 - 目前负极材料企业产品属技术驱动型，差异化有相应价值，未来负极材料产品差异化程度会逐步减小 [6]