报告投资评级 - 无明确评级，仅给出投资建议为鉴于公司负极产销放量，盈利持续修复，建议持续关注[6] 报告核心观点 - 中科电气业绩符合市场预期，盈利持续改善[1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024年01 - 03月实现营收38.84亿元，同比+10.27%，归母净利1.84亿元，同比+426.25%；Q3单季度实现营收16.20亿元，同比+25.79%，环比+35.23%，归母净利润1.14亿元，同比+66.49%，环比+151.27%[2][6] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为54.57/67.64/85.70亿元，同比增速分别为11.20%/23.95%/26.69%，归母净利润分别为3.14/5.42/8.45亿元，同比增速分别为652.87%/72.70%/55.85%，EPS分别为0.46/0.79/1.23元/股，3年CAGR为172.63%，对应PE分别为33/19/12倍[6][8] 行业情况与公司优势 - 负极环节降价收窄，盈利逐季改善，公司Q1 - Q3毛利率和净利率为19.41%/6.70%，同比分别+6.56pct/+9.33pct；Q3单季度毛利率为20.47%，同环比分 别+3.73/0.69pct，净利率为8.48%，同环比分别+4.08/1.63pct[6] - 产能规划清晰，2024年H1公司负极材料出货规模位居第三，产能利用率处于较高水平，下半年出货或持续增长，拟投资不超过50亿元建设摩洛哥年产10万吨负极材料一体化基地项目，未来有望形成国内外八大基地，获得海外某国际知名车企换下电池子公司定点[6] 财务数据 - 给出了2022 - 2026年的财务数据预测，包括营业收入、增长率、EBITDA、归母净利润等多项指标[8][10] - 还列出了资产负债表、利润表、现金流量表中的各项数据如货币资金、应收账款、存货等以及相关财务比率如毛利率、净利率、ROE等[10]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为16.20亿元，同比增长25.79%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元，同比增长426.25%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.85亿元，同比下降136.26%[1] - 公司2024年9月30日总资产为114.73亿元，较年初增长10.61%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为45.54亿元，较年初下降2.98%[1] - 公司2024年第三季度营业收入为38.84亿元，同比增长10.3%[15] - 公司2024年前三季度营业收入为38.84亿元，同比增长10.3%[15] - 公司2024年前三季度营业成本为31.30亿元，同比增长2.0%[15] - 公司2024年前三季度净利润为6.34亿元，同比增长14.3%[15] - 公司2024年9月30日总资产为114.73亿元，较年初增加10.6%[14] - 公司2024年9月30日货币资金为5.28亿元，较年初增加1.6%[13] - 公司2024年9月30日应收账款为23.86亿元，较年初增加15.5%[13] - 公司2024年9月30日存货为23.56亿元，较年初增加29.2%[14] - 公司2024年第三季度营业利润为3.08亿元，同比下降197.8%[17] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为1.84亿元，同比下降226.6%[17] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.85亿元，同比下降136.3%[19] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.80亿元，同比下降62.4%[19] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为2.20亿元，同比增长125.3%[20] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为3.03亿元，同比下降36.6%[20] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.2655元，同比下降441.3%[18] - 2024年前三季度营业收入为 15.8 亿元，同比增长 12.5%[21] - 净利润为 1.2 亿元，同比增长 15.3%[21] 非经常性损益 - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为4.51亿元[4] - 公司2024年前三季度其他非经常性损益项目为-5.49亿元，主要系深创投新材料基金投资款在合并财务报表层面列报为其他非流动负债计提的利息支出[4] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日预付款项为8.21亿元，较年初增长39.21%，主要系销量增加采购量同步增加所致[6] - 公司2024年9月30日在建工程为5.24亿元，较年初增长56.52%，主要系各项投资项目逐步推进所致[6] - 公司2024年9月30日短期借款为14.44亿元，较年初增长51.22%，主要系本期原材料采购增加，银行贷款增加所致[6] - 公司2024年7月注销回购股份3788.41万股，占注销前总股本的5.24%[12] - 公司2024年9月30日总股本为6.85亿股，较年初减少5.24%[15] 费用情况 - 销售费用同比增加33.02%，主要系销量增加导致相关的人工费用及包装费用增加所致[7] - 研发费用同比减少27.79%，主要系研发直接投入减少所致[7] - 其他收益同比增加151.31%，主要系本期收到政府补助增加所致[7] - 投资收益同比减少37.83%，主要系票据贴现利息增加所致[7] - 公允价值变动收益同比下降337.28%，主要系交易性金融资产价格下降所致[7] - 信用减值损失同比减少75.41%，主要系应收账款坏账计提减少所致[7] - 资产减值损失同比减少37.02%，主要系存货跌价准备计提减少所致[7] - 营业外收入同比增加122.36%，主要系经营赔偿所得增加所致[7] - 营业外支出同比增加199.76%，主要系报废资产处置、质量损失增加所致[7] - 净利润同比增加381.26%，主要系销售量和毛利率上升导致利润增加所致[7] 业务发展 - 公司持续加大新产品和新技术的研发投入，推出了多款新型号电力设备[21] - 公司积极拓展海外市场，在东南亚地区新签订多个大型项目合同[21] - 公司完成了对某电力设备制造商的并购，进一步提升了公司在电力设备领域的市场份额[21]

会议信息 - 第六届监事会第九次会议通知于2024年10月18日发出[1] - 会议于2024年10月28日下午1:00现场召开[1] - 应出席监事5名，实际出席5名，由监事会主席刘勇主持[1] 议案审议 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，5票同意、0票反对、0票弃权[2]

会议相关 - 公司第六届董事会第九次会议于2024年10月28日召开[1] - 会议审议通过《2024年第三季度报告》[2] - 董事会决定于2024年11月13日召开2024年第二次临时股东大会[6] 担保事项 - 公司及下属子公司间拟提供担保总额不超过105亿元，有效期一年[4] - 公司拟为子公司提供担保金额不超过100亿元[4] - 子公司湖南中科星城、贵州中科星城为公司提供担保金额不超过5亿元[4] 人事安排 - 会议同意郑健为公司第六届董事会非独立董事候选人[5] 待审议议案 - 《关于公司与子公司间提供担保的议案》《补选非独立董事议案》待股东大会审议[4][5]

担保情况 - 公司及子公司拟提供担保总额不超105亿元，有效期一年[2][23] - 公司为子公司拟担保金额不超100亿元，子公司为公司拟担保金额不超5亿元[2] - 本次担保额度生效后，担保总额占公司2023年度经审计净资产的223.68%[28] 子公司股权与财务 - 公司持有湖南中科星城99.9984375%股权，2024年9月30日资产负债率56.10%，担保余额423800万元[4][26] - 公司持有贵州中科星城100%股权，2024年9月30日资产负债率44.46%，担保余额12000万元[4] - 公司间接持有贵安新区中科星城16.25%股权，2024年9月30日资产负债率74.47%，担保余额150000万元，新增398200万元，担保额度占上市公司最近一期净资产比例219.57%[4] - 公司间接持有云南中科星城15.00%股权，2024年9月30日资产负债率32.44%，担保余额16000万元[4] - 公司通过全资子公司持有四川中科星城100%股权，2024年9月30日资产负债率5.07%，担保余额0万元[4][17] 子公司业绩 - 贵安新区中科星城2024年1 - 9月营业收入20.88亿元，较2023年增长115%，利润总额2.51亿元、净利润2.13亿元扭亏为盈[12] - 云南中科星城2024年1 - 9月营业收入1.46亿元，较2023年增长634%，利润总额0.93亿元、净利润0.69亿元扭亏为盈[16] - 四川中科星城2024年1 - 9月利润总额 - 2.14万元，亏损减少；净利润 - 2.14万元，亏损减少[19] 公司整体财务 - 2023年12月31日资产总额103.7259921297亿元，2024年9月30日为114.7267142668亿元[21] - 2023年12月31日负债总额51.2321776535亿元，2024年9月30日为62.8420044777亿元[21] - 2023年12月31日净资产52.4938144762亿元，2024年9月30日为51.8847097891亿元[21] - 2023年1 - 12月营业收入49.0751395471亿元，2024年1 - 9月为38.8365533322亿元[21] - 2023年1 - 12月利润总额 - 0.258192134亿元，2024年1 - 9月为3.0150715185亿元[21] - 2023年1 - 12月净利润0.1043263938亿元，2024年1 - 9月为2.6023716914亿元[21]

股东大会时间 - 现场会议2024年11月13日14:30召开[2] - 网络投票2024年11月13日进行[2] - 股权登记日为2024年11月6日[3] - 登记时间为2024年11月12日9:00 - 11:30，13:30 - 17:00[6] 投票信息 - 网络投票代码为“350035”，简称为“中科投票”[12] - 深交所交易系统投票时间为2024年11月13日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年11月13日9:15 - 15:00[14] 议案相关 - 审议公司与子公司间提供担保、补选非独立董事两项议案[4] - 议案1需出席股东所持表决权三分之二以上通过[5] 授权委托 - 授权委托有效期自签署至本次股东大会结束[20]

人事变动 - 原董事乔扬于2024年10月16日因个人工作变动辞职[1] - 2024年10月28日董事会审议补选郑健为非独立董事候选人[1] 候选人信息 - 郑健1971年1月出生，硕士，有相关工作履历[5] - 未持股，无关联关系，无违规违法情况[5] 补选影响 - 补选完成后，兼任高管董事人数不超总数二分之一[2]

担保额度 - 公司及子公司间提供担保总额不超125亿元，有效期一年[1] - 公司拟为子公司担保不超120亿元，子公司为公司担保不超5亿元[1] 具体担保 - 公司为湖南中科星城向宁乡农商银行担保最高债权本金余额1亿元[3] - 公司为湖南中科星城向招商银行担保最高债权本金余额3亿元[3] 实际情况 - 截至公告日，公司及子公司实际对外担保总额62.43亿元[5] - 实际对外担保总额占最近一期经审计净资产132.99%[5] - 公司及子公司无逾期对外担保，无为股东等关联方担保情况[5]

人员变动 - 非独立董事乔扬因个人工作变动辞职，不再担任公司任何职务[2] - 乔扬原定任期为2023年7月17日至2026年7月16日[2] 后续安排 - 董事会将尽快完成董事补选工作[2] 其他情况 - 截至公告披露日，乔扬未持股，无未履行承诺事项[2]

公司概况 - 湖南中科电气股份有限公司是一家上市公司，证券代码为300035，证券简称为中科电气[1] 投资者互动活动 - 公司将参加由中国证券监督管理委员会湖南监管局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区上市公司2024年度投资者网上集体接待日"活动[2] - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流[2] - 活动时间为2024年10月10日下午14:00–17:00[2] - 公司董事会秘书、证券事务代表等相关人员将通过网络在线交流形式与投资者进行沟通和交流[2] 公告目的 - 进一步加强公司与投资者的互动交流[2] - 欢迎广大投资者积极参与[2]