分组1：电池安全性 - 市场质疑多元材料安全性源于正极材料热力学本征差异，但片面强调哪种正极更安全无意义，电池安全需控制100°C以下热引发，150°C以上面临热失控危险，200°C及以上现有锂电池安全性均无法保障 [3] 分组2：电动乘用车指标 - 使用者除关注续航里程或能量密度外，循环寿命同等重要，若循环寿命不足，更换电池系统成本巨大，且关注续航里程需关注对应工况 [4] - 公司高镍多元产品经专门设计和特有工艺，具有高容量、长寿命、优异低温性能等特点，获国际、国内一流客户高度评价 [4] 分组3：公司业绩 - 前几年正极材料行业陷于价格战，公司坚持技术研发与新产品推广，现开发的乘用车用高镍多元产品供不应求，一季度盈利1575万元，业绩拐点已现 [4][5] - 避开价格战需产业链协同开发，公司需与一流电池厂商、车企协同，自身要有行业领先技术优势 [5] 分组4：政策影响 - 国家对新能源汽车政策门槛提高，对以技术为本的公司有利，公司技术和质量控制水平领先，是国内领先正极材料供应商，高镍多元材料已广泛应用于知名品牌新能源汽车，政策门槛提高有益于行业规范，领先企业更易获市场认可 [5][6] 分组5：锂电材料应用 - 多元材料能量密度高，未来在车用领域将大放异彩；磷酸铁锂有成本优势且无资源瓶颈，适用于基站、分布式电源、电网调峰等，将替代部分铅酸电池市场，在大巴、专用车等领域也有一定市场 [6] 分组6：负极材料 - 公司参股公司星城石墨对硅碳负极等新型负极研发技术有储备，国内相关企业有开发但尚缺乏应用，且涉及电池设计改变，对国内锂电池生产商提出更高要求 [7] 分组7：多元材料开发重点 - 国际一流锂电供应商对高镍多元材料有NCM和NCA两条路线选择，公司对NCA有技术积累和相关专利，也与韩国GS集团合作开发NCA市场，但将自主开发重点放在高镍NCM上，因NCA更适用于圆柱电池，做成其他类型电池有鼓胀等安全性问题，NCM更易做成各种类型电池，应用更广泛 [7][8] 分组8：新技术应用 - 固态电解液、富锂材料是未来锂电发展路线，公司关注相关技术进展，但目前主要处于实验室阶段，大范围应用估计要到五年以后 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 300073，证券简称为当升科技 [1] - 投资者关系活动时间为 2016 年 3 月 17 日 15:00 - 16:30，地点在公司 11 层会议室 [3] - 接待人员包括董事、副总经理、董事会秘书曲晓力，证券部经理、证券事务代表陶勇，证券专员易文贞 [3] 国开发展基金增资 - 国开发展基金增资江苏当升，是看中公司在锂电正极材料领域的技术实力和市场地位 [3] - 增资为江苏锂电正极材料生产基地项目建设提供资金保障，有利于加快项目进程，优化财务结构，拓宽融资渠道，降低财务成本，促进公司发展和提高经济效益 [4] 产品定价与市场 - 高镍产品镍含量提高但售价提高，原因一是公司是全球少数能批量生产车用高镍多元材料的企业之一，市场需求旺盛，定价参照国际高端标准；二是该材料对工艺要求高，能提高电池续航里程和循环寿命，减少其他电池材料用量，对客户划算 [4][5] 业绩增长原因 - 2016 年一季度积极开拓国内外动力电池市场，产品总销量同比大幅增长，江苏锂电正极材料生产基地车用动力多元材料预计销量同比增长近 50%，主营业务盈利能力提高 [5] - 合并范围增加全资子公司北京中鼎高科自动化技术有限公司 [5] - 参股公司星城石墨预计盈利较去年同期增加，公司确认的投资收益同比上升 [5] 应对碳酸锂涨价措施 - 强化与国际供应商战略合作，通过长单合作锁定原材料供应 [6] - 拓宽原材料供应渠道，加快替代性原材料的开发和认证 [6] - 根据市场变化与下游锂电池客户协商调整产品定价模式，提升盈利能力 [6] 前驱体生产 - 公司自己生产部分前驱体，是全球为数不多同时拥有湿法沉淀球形多元前驱体制造技术和正极材料火法合成技术的供应商，自己生产前驱体可保障后端锂电正极材料质量 [6] 保持竞争优势策略 - 走技术为本、自主创新的发展道路，发挥技术研发和市场资源领先优势 [7] - 紧盯市场前沿和客户需求，定位于高端市场，加大研发投入，加快新产品开发与认证 [7] - 强化与国内外大客户战略合作，推出适用于高端品牌新能源汽车的动力锂电正极材料 [7] 中鼎高科发展情况 - 业务稳定增长，对市场反应快，随消费电子产业链转移，去年在越南建立办事处、筹建韩国业务团队，今年准备拓展欧洲业务 [8] - 从集中于消费类电子行业向医疗敷料、物联网 RFID 等方向拓展新产品、新市场 [8] - 掌握智能装备核心技术运动控制器，未来向数控机床、机器人等新业务、新领域拓展 [8] 中鼎高科客户需求来源 - 下游客户供应链升级换代需求，圆刀模切机技术含量高、产出效率高、能节约人力成本，替代平刀模切机趋势明显 [8] 多元锂电池客车政策看法 - 目前无“三元电池可在完成检测后申报目录”的官方信息，但认为放开多元材料在客车领域应用有可能 [9] - 公司车用正极材料主要应用于乘用车，暂停在客车上推广现阶段对公司生产经营无影响 [9] - 动力电池安全性是系统工程，正极材料非决定性因素，选用高能量密度多元材料是市场发展必然趋势 [9] - 新能源汽车补贴政策鼓励电池自重轻、能量密度高、续航里程远的客车，公司将积极响应安全评估，支持制定客车锂电池安全标准 [9][10]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2016年8月25日15:00 - 16:30 [3] - 活动地点在公司11层会议室 [4] - 参与单位包括上投摩根、招商证券、浙商证券等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有财务经理刘菲、董事副总经理董事会秘书曲晓力、证券专员易文贞 [4] 行业规划与产品特点 - 各国动力电池规划有侧重点，日本日历寿命和能量密度要求高，美国每瓦时成本要求高，追求高能量密度是共识 [4] - NCA产品能量密度和续航里程高，但成本高、安全性差、对制程环境要求严格 [4] 公司工厂情况 - 江苏当升设备布局和物流运输设计科学，采用多层立体结构，借鉴国际一流制造商经验，自动化程度高，减少人为干扰，提高生产效率，改善工人作业环境，对各环节和环保投入大，是现代工厂典范 [5] 项目进度 - 高端正极材料二期第二阶段计划2017年10月30日竣工，力争提前完成 [6] 正极材料行业情况 - 正极材料是锂电池主要材料，决定电性能且占成本比重最大，吸引产业链和社会资本进入，行业竞争激烈，国际市场定价透明，议价空间小，资源价格低迷致产品价格低 [6][7] 公司盈利能力提升 - 正极材料定价公式分与金属价格挂钩和加工费两部分，企业需提高应对原材料价格波动风险能力，强化合作、拓宽渠道、掌握驱动因素适时采购；内部进行工艺革新、提高管理水平、降低成本、提高产品技术含量获溢价，公司今年上半年毛利水平比去年高7个百分点 [7] 公司产品结构 - 今年上半年70%以上是多元产品，其中一半多用于动力领域，动力多元产品占总销量比重提高至44.45% [8] 中试线情况 - 下一代动力高镍多元材料中试线可能生产更高镍NCA和其他产品，公司有相关实验室样品且技术指标较好，生产条件相似 [8] 项目利润测算 - 江苏当升二期第二阶段可行性报告中年平均销售收入可达45700万元，年平均净利润率5%，测算模型保守，价格测算偏保守且逐年下滑较大比例 [8][9] 政策期待 - 公司是国内领先锂电正极材料供应商，客户包括国内外一流锂电池生产商，国家技术标准越严格对公司越有利 [9] 钛酸锂电池情况 - 优点是高安全性、电位高不析锂、耐过充过放、高低温性能优异、结构稳定、循环性能好、离子扩散性高；劣势是导电能力不足、高倍率性能有待提升，可通过碳包覆、掺杂、颗粒纳米化等手段改进 [9][10]