报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1][2] 报告的核心观点 - 英国重启新能源车补贴，并支持充电基础设施建设；GGII储能行业数据发布，2025年上半年中国储能系统、储能电池出货量继续实现同比高增，新兴市场或成为储能行业重要出口方向 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 电池环节推荐宁德时代、亿纬锂能 [3] - 材料及设备环节推荐科达利、中伟股份、容百科技、当升科技 [3] - 充电桩环节推荐盛弘股份 [3] 欧洲新能源汽车 - 当地时间7月13日，英国政府宣布6300万英镑（折合人民币约6.0亿元）投资计划用于增强电动汽车基础设施建设、降低充电成本；当地时间7月15日，英国交通大臣宣布6.5亿英镑（折合人民币约62亿元）补贴政策，购买符合标准且售价在3.7万英镑以下车型可最高获3750英镑补贴，计划自2025年7月16日起持续到2028 - 2029财年 [4] - 2025年1 - 6月英国新能源车累计销量33.2万台、同比+33%；欧洲九国累计销量135.44万台，同比+26%；在政策推动和车企供给优化背景下，欧洲新能源车市场重回增长轨道，后续政策加码有望显著增长，英国政府补贴支持充电基础设施建设有望推动海外充电桩建设加速 [4] 锂电&储能 - 2025年上半年中国储能系统出货量得益于美国“抢运”及中东、智利等项目交付达到110GWh，接近于2024全年，出口大增，GGII预计2025全年出货200GWh以上，同比增速超40% [5] - 2025上半年中国储能电池出货量265GWh，同比+128%，预计传统旺季Q4出货同环比下滑，GGII预计2025全年出货超500GWh，同比增速接近50% [7] - 2025年国内储能招标126.3GWh，同比+101%，中标189.8GWh，同比+182%，并网40GWh，同比+32% [11] - GGII预计2025年美国储能装机17GW，同比+38%，2026年同比增速或将下滑约30%；新兴市场或将是中国储能企业出口重要方向，2025年上半年中东/澳洲/东亚三地海外订单分别达35/33/24GWh；GGII预计澳大利亚2025年表前储能装机7GWh，同比+192%，中东、东南亚、南亚、拉美、非洲等地合计2025年表前储能装机37GWh，同比+256% [15][16] 相关公司盈利预测 |代码|公司简称|市值（亿元人民币）|归母净利润（亿元人民币）（2024A|2025E|2026E）|PE（2024A|2025E|2026E）|PB| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |300750.SZ|宁德时代|12347|507.4|662.0|814.7|24.3x|18.6x|15.2x|4.6| |300014.SZ|亿纬锂能|921|40.8|54.2|70.2|22.6x|17.0x|13.1x|2.4| |002850.SZ|科达利|303|14.7|17.9|20.0|20.6x|17.0x|15.2x|2.6| |300919.SZ|中伟股份|309|14.7|19.4|25.0|21.1x|16.0x|12.4x|1.5| |688005.SH|容百科技|158|3.0|7.1|9.9|53.4x|22.4x|15.9x|1.8| |300073.SZ|当升科技|213|4.7|7.0|8.9|45.1x|30.5x|23.9x|1.7| |300693.SZ|盛弘股份|95|4.3|5.5|6.5|22.1x|17.3x|14.5x|5.2| [26]

固态电池技术现状与挑战 - 行业对固态电池技术潜力期望巨大，但面临产业化与成本严酷现实，需跨越技术鸿沟[1] - 技术路线百家争鸣，无绝对优势路径，重心从材料科学转向生产工程攻坚[2] - 固-固界面问题被视为头号挑战，产业采取材料体系迭代与界面工程双线作战[2] - 性能目标诱人（400-500Wh/kg），但关键原料高成本制约商业化进程[2][3] 技术路线与工程突破 - 主流技术路线包括氧化物、硫化物、聚合物及新兴MOFs材料[2] - 工程化难题聚焦界面不稳定、干法工艺放大、超薄电解质膜制备等[2] - 容百科技正极材料进展：8系容量190mAh/g，9系单晶达225mAh/g并近吨级出货[11] - 赣锋锂业突破硫化物/氧化物路线：硫化物电解质离子电导率≥6mS/cm，氧化物达1.5mS/cm并实现千吨级量产[14] 材料创新与性能指标 - 正极材料短期以高镍三元为主（NCM811比容量超200mAh/g），长期看好富锂锰基（理论350mAh/g）[6] - 界面优化技术包括表面包覆、梯度结构、纳米化设计等，使体积变化<1%[6] - 厦钨高镍材料性能：Ni95在55℃下首放容量230mAh/g，循环稳定性优异[18] - 蓝廷新能源创新MOFs材料：Zr基MOF提升循环稳定性，Ag基MOF改善倍率性能[25] 产业化进程与产能布局 - 中国短期聚焦半固态，长期布局硫化物路线；日韩欧美设定2025-2030年400-500Wh/kg目标[7] - 恩捷股份硫化物电解质：离子电导率最高16mS/cm，膜厚控制60-150µm，2025年建百吨级产线[21][22] - 赣锋锂业实现20µm锂合金带量产，电芯通过多项安全测试[14][15] - 容百科技规划：2025年电芯样件容量225mAh/g，2027年提升至230mAh/g[11] 新兴材料与工艺创新 - MOFs材料在电极/电解质改性中发挥重要作用，蓝廷新能源已实现部分MOF量产[25][26] - 离子液体（ILs）应用：电导率10⁻³~10⁻² S/cm，可优化界面并增强热稳定性[25] - 厦钨开发连续化硫化锂制备技术，解决硫化物电解质成本高难题[18] - 干电极技术、极片致密度、电解质膜工艺成为制造工艺关键卡点[11]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月新能源汽车产销数据环比基本持平，同比增速较以往月度有所回落，但仍保持快速增长态势，预计7月新能源汽车产销会继续呈逐步减速的较快增长态势，叠加车企去库存影响，动力电池短期需求增速或有所放缓 [3] - 可再生能源持续发展及新型数据中心配储需求提升驱动储能端需求持续释放，锂电池整体需求将保持较快增长态势 [3] - 固态电池产业化进程持续推进，为产业链的材料体系和设备环节带来迭代升级的结构性增量需求 [3] - 建议关注电池和材料环节基本面改善的头部公司，在固态电解质、新型正负极、单壁碳纳米管等材料环节拥有技术和产能先发优势的公司，以及在固态电池核心工艺设备环节积极布局的锂电设备公司，重点标的有宁德时代、亿纬锂能等 [3] 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车产销量情况 - 2025年6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，环比分别下降0.16%和增长1.68% [3] - 1 - 6月新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3% [3] - 6月新能源汽车渗透率45.8%，环比下降2.9pct；1 - 6月渗透率44.3% [3] - 6月新能源汽车出口20.5万辆，同比增长1.4倍，环比下降3.6%，占出口总量的34.6%；1 - 6月出口106万辆，同比增长75.2%，占出口总量的34.4% [3] 动力电池装车量及出口情况 - 2025年1 - 5月全球动力电池装车量401.3GWh，同比增长38.5%，全球装车量位居前五的宁德时代、比亚迪等占比情况及CR5为73.9%，同比下降0.9pct，TOP10中6家中国企业市占率合计68.4%，同比上升4.2pct [3] - 2025年6月，国内动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%，其中三元电池和磷酸铁锂电池装车量及占比情况 [3] - 1 - 6月国内动力电池累计装车量299.6GWh，同比增长47.3%，其中三元电池和磷酸铁锂电池累计装车量及占比情况 [3] - 6月国内动力电池出口15.8GWh，占总出口量的65%，环比增长17.1%，同比增长16.6%；1 - 6月出口81.6GWh，占总出口量的64.1%，同比增长26.5% [3] - 1 - 6月，国内装车量位居前五的宁德时代、比亚迪等企业占比情况及同比变化 [3]

报告核心观点 - 国内电动化率稳步向上，欧洲销量强势恢复，25年全球销量预计21%增长，26年有望维持15%+增长；储能政策不确定下需求依旧强劲，25年锂电需求上修至30%+增长，26年近20%增长；产业链低点已过，盈利略有提升，龙头恢复有序扩产，小厂持续出清产能；固态电池技术聚焦硫化物，产业化加速，电解质及核心设备受益，并关注固态新技术迭代；投资建议聚焦价值锂电龙头和产业化加速的固态新技术 [2] 分组1：需求 国内市场 - 25年1 - 5月销量同增44%超预期，纯电占比提升至60%，经济型车型增速明显，智能化提速，专用车和重卡销量亮眼，出口同增64.4%，预计25年销超1600万辆，同增25% [5][14][26][31][35][39] - 以旧换新补贴持续，部分地区效果超预期；新能源购置税减免利好持续至25年底，26年退坡或引发25年抢装；新车型密集发布，价格战支撑销量增长 [19][22][23] 欧洲市场 - 25年1 - 5月销量同增25%，特斯拉、上汽下滑，大众、奇瑞同比高增；部分国家考虑重启或延长电动车支持政策；以三年碳排放平均值为标准，减缓短期压力；25H2开启新车周期，增长提速；预计25年中性销量376万辆，同比增长27% [43][45][49][50][52][58] 美国市场 - 25年1 - 5月销量同增5%，低于预期，补贴退出，预计25 - 26年销量停滞；特斯拉及Stellantis销量下降，其余车企维持增长；车企基于现有车型开发电动版本，重心转向盈利 [62][65][69][70] 其他地区 - 25年1 - 5月销量同增31%，纯电占比84%，电动化率4.52%；大部分国家25年维持补贴，26 - 27年进一步收窄；预计25年销量125万辆，同比增35% [72][80][81] 新能源车需求总结 - 25年全球销量预计21%增长至2070万辆，26年预计增长16%至2395万辆，其中国内销量同增15%，欧洲销量同增24%，美国销量相对持平 [83] 储能市场 - 24年高速增长，25年预计继续高增长，同比+42%，30年前增速20%+，至30年需求800gwh+；预计25年全球动力储能需求1816GWh，同增31%，26 - 27年总体仍维持15 - 20%增长，30年有望达3886Gwh [86][87] 分组2：产业链 产能与盈利 - 24Q4起需求恢复，龙头率先扩产，25 - 26年产能利用率略有改善，维持60 - 70%，小厂持续出清产能；部分环节龙头开始减亏，技术领先有溢价；价格已触底，合理投资回报下盈利弹性大 [90][92][94] 电池环节 - 国内引领装机高增，铁锂份额进一步提升，纯电占比提升，单车带电量同比增加；全球龙头电池厂份额稳定，日韩企业份额下降，国内龙头份额提升；国内龙头份额降低，部分二三线厂商份额提升；中低端车型份额提升，影响电池竞争格局；宁德时代在欧洲份额后续预计提升至50%，在美国份额后续通过技术授权突破；储能电池大储延续高景气，二线份额有所提升；美国政策限制趋严，短期有缓冲期；龙头产能利用率提升，率先扩大资本开支；动储电芯企稳，电池价格底部明确；龙头具备盈利优势，与二三线差距维持；海外电池厂盈利承压，差异扩大 [102][105][106][110][116][121][126][130][133][137][138][141][143] 上游环节 - 25H2锂价底部区间震荡，钴价将迎来第二波涨势；碳酸锂短期库存压力未缓解，但下游排产提升带动价格上行，26年或为本轮周期最后一个投产大年，25H2预计5.5 - 7万运行；钴刚果金延长出口禁令，行业库存持续消耗推动钴价上涨，印尼HPAL项目成为钴重要来源，华友最受益 [146][147][150][157][158][162][163][167] 结构件环节 - 竞争格局稳定，龙头海外放量全球份额稳中有升；25Q2年降落地，龙头盈利仍维持稳定 [173][177] 铁锂正极环节 - 占比突破80%，全年产量预计同增40%+；龙头份额保持稳定，二线厂商继续分化；25 - 26年供需格局基本稳定，行业扩产放缓；龙头厂商小幅涨价，高端产品享受技术溢价；25年裕能、富临维持盈利，其余厂商亏损收窄，但较难盈利 [183][184][188][192][195] 负极环节 - 行业需求稳步增长，市场份额向龙头集中；25 - 26年行业产能利用率维持60%+，部分龙头厂商基本满产；25H2石油焦价格回落，负极价格跟随调整；龙头公司盈利坚挺，25Q2受原材料涨价影响，H2盈利有望恢复；快充推动负极包覆材料需求高增，龙头出货快速增长 [202][206][212][215][219] 电解液及六氟环节 - 电解液产量增长迅速，龙头市占率稳定；25 - 26年六氟行业供需逐步改善，头部厂商扩产明显放缓；价格年初探涨后回落，预计下半年加工费稳定；盈利已底部企稳，预计26年拐点 [226][227][233][236] 隔膜环节 - 二线厂商起量明显，龙头份额小幅压缩；25 - 26年行业供需基本稳定，国内竞争仍较激烈，海外产能陆续投产；25年价格继续磨底，26年海外贡献利润弹性 [238][244][251] 三元环节 - 前驱体国内基本停止扩产，26年产能利用率提升；镍冶炼产能释放，一体化比例持续提升；25年镍价降幅有限，龙头盈利弹性明显；正极26年供给过剩持续，加工费基本见底；龙头短期盈利承压，海外占比持续提升 [257][258][260][262][269] 辅材环节 - 导电剂龙头单吨盈利恢复，下半年单壁碳管显著放量；铝箔加工费基本见底，龙头盈利稳定；铜箔25H1加工费回升，高端品类占比提升，盈利逐步改善 [275][278][282] 分组3：固态电池 技术路线 - 收敛为硫化物为主，固态电解质是关键，聚合物已基本被淘汰，氧化物用于半固态，硫化物潜力最大，卤化物进展较快 [284][286] 产业化进程 - 25H2中试线落地，27年小批量装车，30年大规模量产，应用空间广阔；产品性能指标提升明显，仍将继续改进；长期降本路线清晰，降本空间广阔 [295][296][298] 材料与工艺 - 以固态电解质为核心，正负极迭代空间大；硫化物核心为硫化锂，工艺不断优化；新材料和新技术加速开发，如富锂锰基正极、锂金属负极蒸镀工艺等；前道干电极为趋势，后道等静压为壁垒 [302][303][307][310] 复合铜箔 - 具备降本优势，快充性能受影响，应用于中低端车型；宁德时代引领使用，25H2或加速落地 [313][315] 分组4：投资建议 - 聚焦价值锂电龙头和产业化加速的固态新技术，首推格局和盈利稳定龙头电池、结构件；其次看好具备技术升级优势和盈利改善空间的龙头；同时看好具备优质资源龙头；新技术方面，推荐固态产业化相关标的 [318]

权益变动基本情况 - 信息披露义务人为矿冶科技集团有限公司，通过认购当升科技向特定对象发行的全部股票，持股数量将增加至155,230,155股，持股比例提升至28.52% [1][2] - 本次权益变动性质为增加，不会导致上市公司控股股东及实际控制人变更，国务院国资委仍为实际控制人 [1][4] - 交易已通过深交所审核并获得中国证监会注册批复 [2][12] 交易细节 - 认购方式为现金认购，数量不超过发行前总股本的30%，最终确定为37,792,894股 [14][15] - 发行价格为27.41元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [15] - 认购总金额为999,999,975.24元，资金来源为自有或自筹资金 [19] - 股份限售期为18个月，期间不得转让 [16][18] 信息披露义务人情况 - 矿冶集团为国务院国资委控股的有限责任公司，注册资本376,083万元 [4] - 核心主业包括矿产资源开发利用相关的工程与技术服务、先进材料技术与产品等 [6] - 2024年资产总额273.33亿元，营业收入117.16亿元，净利润8.56亿元 [7] - 控制多家核心企业，涉及矿产资源循环利用、磁性材料、锂电池正极材料等领域 [5][6] 交易目的与影响 - 旨在增强上市公司股权结构稳定性，展现对当升科技发展前景的信心 [10] - 承诺未来12个月内不处置股份，且暂无继续增持计划 [10][11] - 交易完成后将保持上市公司独立性，不存在同业竞争情况 [22] 历史持股变动 - 2018年非公开发行后持股比例从27.06%稀释至22.68% [13] - 2020年发行股份购买资产后持股增至23.19% [13] - 本次发行前持股99,047,228股，占比22.68% [29]

股权变动 - 公司向矿冶科技集团发行37,792,894股，价格26.46元/股[1] - 发行前总股本506,500,774股，发行后增至544,293,668股[1] - 董事长陈彦彬发行后持股比例降至0.1297%[1] - 副总经理张学全发行后持股比例降至0.0001%[2] - 董监高发行后合计持股比例降至0.1298%[2]

公司基本信息 - 上市公司为北京当升材料科技股份有限公司，股票代码300073[2] - 信息披露义务人为矿冶科技集团有限公司，权益变动性质为增加[3] - 矿冶集团控股股东和实际控制人为国务院国资委[15][18] - 矿冶集团注册资本为376,083万元[13] 持股情况 - 矿冶集团对北矿科技股份有限公司持股比例为47.53%[16][23] - 矿冶集团对北京当升材料科技股份有限公司持股比例为23.19%[16] - 本次向特定对象发行后，矿冶集团持股数量将达155,230,155股，持股比例为28.52%[5] - 2018 - 2025年矿冶集团不同时间对当升科技持股数和比例有多次变动[31][32][92] 财务数据 - 2024年资产总额2733320.01万元，2023年为2604126.37万元，2022年为2891673.66万元[22] - 2024年负债总额788801.23万元，2023年为787332.16万元，2022年为1304034.66万元[22] - 2024年净资产1944518.78万元，2023年为1816794.21万元，2022年为1587639.00万元[22] - 2024年营业收入1171618.28万元，2023年为1872752.51万元，2022年为2413673.03万元[22] - 2024年营业利润101376.62万元，2023年为269550.04万元，2022年为260070.58万元[22] - 2024年净利润85559.54万元，2023年为232253.11万元，2022年为229131.07万元[22] - 2024年末流动资产合计196.11亿元，较2023年末增长8.74%[69] - 2024年末非流动资产合计77.22亿元，较2023年末下降3.57%[70] - 2024年末资产总计273.33亿元，较2023年末增长5%[70] - 2024年末流动负债合计64.18亿元，较2023年末下降2.34%[70] - 2024年末非流动负债合计14.70亿元，较2023年末增长13.02%[70] - 2024年末负债合计78.88亿元，较2023年末增长0.19%[70] - 2024年末归属于母公司所有者权益合计79.23亿元，较2023年末增长10.91%[70] - 2024年少数股东权益为1,152,219.24，所有者权益合计为1,944,518.78，负债和所有者权益总计为2,733,320.01[71] - 2024年度营业总收入为117.16亿元，较2023年度有所下降[72] - 2024年度营业总成本为110.65亿元，较2023年度减少[72] - 2024年度净利润为8.56亿元，归属于母公司所有者的净利润为3.62亿元[73] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为18.51亿元，较2023年度增加[75] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -12.42亿元，2023年度为 -10.66亿元[75] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为3.17亿元，2023年度为 -0.69亿元[76] - 2024年现金及现金等价物净增加额为9.47亿元，期末现金及现金等价物余额为91.89亿元[76] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票相关事宜已通过深交所审核并获中国证监会同意注册批复[5] - 2025年4月23日，中国证监会同意当升科技向特定对象发行股票的注册申请，批复自同意注册之日起12个月内有效[29] - 本次发行数量不超过151,950,232股（含本数），认购价格为27.41元/股[36][37] - 矿冶集团认购股票限售期为自发行完成之日起18个月[39][43][45] - 《股份认购协议》需满足四个条件生效，未附带其他保留条款和前置条件[40][41] - 协议违约方需按约定承担违约责任，特定情形不构成违约[42][43] - 矿冶集团认购资金为999,999,975.24元，来源为自有或自筹资金[47][48] 其他情况 - 本次权益变动不适用要约收购情形[5] - 截至报告签署日矿冶集团持有的上市公司股份无质押或司法冻结[45] - 2022 - 2024年信息披露义务人与上市公司及其子公司重大交易已在年报关联交易部分披露[62] - 本报告书签署日前24个月内，信息披露义务人与上市公司董监高无合计超5万元交易[63] - 本次权益变动前6个月，信息披露义务人及其主要相关负责人和直系亲属无买卖上市公司股票情况[66][67] - 矿冶集团与当升科技存在持续关联交易，已在年报关联交易部分披露[93] - 矿冶集团拟于未来12个月内继续增持当升科技股份[93] - 信息披露义务人声明不放弃行使相关股份的表决权[94]

信息披露 - 公司2024年度向特定对象发行股票上市公告书及相关文件于2025年7月8日披露[1] - 披露网站为巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）[1]

发行情况 - 发行股票数量为37,792,894股，发行价格为26.46元/股，募集资金总额为999,999,975.24元，净额为996,232,348.65元[30][48] - 新增股票上市数量为37,792,894股，上市时间为2025年7月10日[30][66] - 发行价格最初为27.41元/股，经2023、2024年度权益分派调整后为26.46元/股[45][46] - 发行数量未超发行前总股本30%，超发行方案拟发行股票数量70%[47] 时间节点 - 2024年2月7日，公司召开第五届董事会第二十四次会议审议通过发行相关议案[39] - 2024年3月11日，矿冶科技集团有限公司同意公司本次发行[39] - 2024年3月18日，公司召开2024年第一次临时股东大会审议通过发行相关议案[39] - 2024年8月23日，公司召开第六届董事会第四次会议审议通过发行相关修订议案[40] - 2024年9月12日，公司召开2024年第二次临时股东大会审议通过相关议案[41] - 2025年2月21日第六届董事会第十次会议通过延长发行决议有效期等议案[42] - 2025年3月12日2025年第二次临时股东大会通过延期议案，发行申请通过深交所审核[42] - 2025年4月23日中国证监会同意公司向特定对象发行股票注册申请[42] - 2025年6月11日矿冶集团足额缴纳认购款项，6月17日收到募集资金总额[49] - 2025年6月27日中国结算深圳分公司受理本次发行新股登记申请材料[52][65] 股东情况 - 矿冶集团承诺自发行完成之日起18个月内不转让所持当升科技股票[31][67] - 发行对象矿冶集团注册资本376,083万元[53] - 矿冶集团以现金认购公司本次发行全部股票，认购资金含40000万元国有资本金[58] - 发行前公司前十名股东合计持股比例33.26%，持股数量168,442,345股[69] - 发行后公司前十名股东合计持股比例37.89%，持股数量206,235,239股，含有限售条件股份37,792,894股[71] 财务数据 - 2024年末公司资产总计1,712,224.29万元，负债合计342,909.08万元，所有者权益合计1,369,315.21万元[82][83] - 2024年度公司营业收入759,309.69万元，净利润47,314.50万元，归属于母公司所有者的净利润47,183.08万元[85] - 以2023 - 2024年数据为基准，发行后2024年基本每股收益从0.9316元/股降至0.8669元/股，2023年从3.7991元/股降至3.5353元/股[80] - 以2023 - 2024年数据为基准，发行后2024年每股净资产从26.00元/股降至24.19元/股，2023年从25.82元/股降至24.02元/股[80] - 2024 - 2022年公司资产总额分别为2,155,542.06万元、1,740,981.32万元和1,712,224.29万元[90] - 2024 - 2022年公司负债总额分别为1,006,540.07万元、413,516.22万元和342,909.08万元[90] - 2024 - 2022年公司营业总收入分别为2,126,414.27万元、1,512,706.81万元和759,309.69万元[91] - 2024 - 2022年公司归属于母公司所有者的净利润分别为225,859.46万元、192,426.47万元和47,183.08万元[91] - 2024 - 2022年公司现金及现金等价物净增加额分别为86,961.96万元、47,306.37万元和76,447.62万元[92] - 2024 - 2022年公司经营活动产生的现金流量净额分别为116,049.38万元、122,221.44万元和159,789.31万元[92] - 2024 - 2022年公司流动比率分别为4.28倍、3.45倍和1.86倍[88] - 2024 - 2022年公司资产负债率（合并）分别为20.03%、23.75%和46.70%[88] - 2024 - 2022年公司应收账款周转率分别为2.90次、3.48次和5.23次[88] - 2024 - 2022年公司每股经营活动现金流量分别为3.15元/股、2.41元/股和2.29元/股[88] 其他情况 - 本次当升科技向特定对象发行股票风险等级为R3级，矿冶集团为C4级普通投资者，风险承受能力匹配[57] - 保荐人认为公司本次发行过程合法有效，发行对象选择公平公正[61][62] - 律师认为公司本次向特定对象发行股票获必要批准和授权，认购对象合规[64] - 矿冶集团不属于私募投资基金，无需办理备案及管理人登记手续[55] - 公司不存在向发行对象保底保收益、提供资助等不正当情形[58][63] - 本次向特定对象发行新增37,792,894股有限售条件流通股，控制权不变[73] - 发行完成后，公司总资产和净资产规模增加，资产负债率下降，募集资金用于补充流动资金[75] - 公司董事、监事和高级管理人员未参与认购，发行前后持股数量未变[72] - 发行对象矿冶集团认购构成关联交易，发行后不会新增关联交易和同业竞争情形[78][79]

公司基本信息 - 上市公司为北京当升材料科技股份有限公司，股票代码300073[11] - 信息披露义务人为矿冶科技集团有限公司，控股股东和实际控制人为国务院国资委[11][17] - 财务顾问为中信证券股份有限公司[11] 矿冶集团财务数据 - 2024年末资产总额2,733,320.01，2023年末为2,604,126.37，2022年末为2,891,673.66[24] - 2024年末负债总额788,801.23，2023年末为787,332.16，2022年末为1,304,034.66[24] - 2024年末净资产1,944,518.78，2023年末为1,816,794.21，2022年末为1,587,639.00[24] - 2024年营业收入1,171,618.28，2023年为1,872,752.51，2022年为2,413,673.03[24] - 2024年营业利润101,376.62，2023年为269,550.04，2022年为260,070.58[24] - 2024年净利润85,559.54，2023年为232,253.11，2022年为229,131.07[24] 矿冶集团持股情况 - 矿冶集团持有北矿科技股份有限公司47.53%股份[18][28] - 矿冶集团持有北京当升材料科技股份有限公司23.19%股份[18] - 2018年当升科技非公开发行新股，矿冶集团持股比例从27.06%被动稀释至22.68%[39] - 2018年10月15日矿冶集团持股减少784,600股，变动后持股98,262,628股，持股比例22.50%[40] - 2021年1月6日当升科技向矿冶集团发行股份购买资产，完成后矿冶集团持股115,160,393股，持股比例25.39%[40] - 2021年12月3日当升科技发行新股，矿冶集团认购后持股117,437,261股，持股比例23.19%[41] - 本次发行完成后，矿冶集团持股155,230,155股，持股比例28.52%[41] 当升科技发行情况 - 2025年3月12日当升科技向特定对象发行股票申请通过深交所上市审核中心审核[37] - 2025年4月23日中国证监会同意当升科技向特定对象发行股票的注册申请[37] - 当升科技本次发行数量不超过151,950,232股，矿冶集团认购全部股份[44][45] - 本次发行股票认购价格为27.41元/股[46] - 矿冶集团认购37,792,894股，认购金额为999,999,975.24元[57] 未来展望 - 未来12个月内，公司无改变或重大调整上市公司主营业务的计划[59] - 未来12个月内，公司无对上市公司或其子公司资产和业务进行重大出售、合并等计划[60] - 未来12个月内，公司暂无调整上市公司董事、监事及高级管理人员的计划[61] 其他 - 中信证券核查认为本次权益变动等符合法规规定[79] - 财务顾问主办人为刘拓、索超、张佑君[80]