北京当升材料科技股份有限公司董事会 北京当升材料科技股份有限公司 2025 年第一季度报告披露提示性公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2025-039 北京当升材料科技股份有限公司 2025 年第一季度报告披露提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 《北京当升材料科技股份有限公司 2025 年第一季度报告》全文已于 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请广大投资者注意查 阅。 特此公告。 2025 年 4 月 25 日 1 ...

当升科技（300073）公告，2025年第一季度营业收入19.08亿元，同比增长25.80%。净利润1.11亿元， 同比增长0.22%。 ...

受产品价格下跌影响，公司2024年业绩出现下滑。根据公司的年报，2024 年公司实现营业收入75.93 亿 元，同比下降49.80%；实现归属上市股东的净利润为4.72 亿元，同比下降75.48%。2024 年公司锂电材 料销量为10.07 万吨，较2023 年增长60.53%。相关产品价格下跌是公司业绩下滑的核心，2023 年公司 多元材料和磷酸（锰）铁锂的销售价格分别为24.05 万元/吨、6.03 万元/吨，而2024年1 月至9 月的销售 单价分别为13.85 万元/吨、3.11 万元/吨，分别同比下降42.41%、48.42%。同时，在多元材料方面，由 于部分客户采购规模减少以及国际客户因终端产品换型需求影响，公司2024 年多元材料的销量出现阶 段性下滑，2023 年其销量为5.76 万吨，2024年估算大约为4 万吨。此外，由于受公司欧洲客户Northlt 的影响，2024 年公司单项计提应收账款坏账准备14473.47 万元。 风险提示 需求不及预期导致产品销量下滑；行业竞争加剧导致产品价格进一步下滑；应收账款延迟或坏账损失的 风险；本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者自 ...

北京当升材料科技股份有限公司 关于董事辞职的公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2025-035 北京当升材料科技股份有限公司 关于董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"公司"）董事会于 2025 年 4 月 18 日收到董事肖林兴先生的书面辞职报告。肖林兴先生因个人原因申请辞去公 司第六届董事会董事及董事会审计委员会委员职务。辞职后，肖林兴先生不再担 任公司任何职务。 根据《公司法》和《公司章程》的相关规定，肖林兴先生的辞职未导致公司 董事会人数低于法定最低人数要求，不会影响公司董事会正常运作，其辞职报告 自送达公司董事会之日起生效。公司将尽快按照法定程序补选董事。 截至本公告披露日，肖林兴先生未持有本公司股份，亦不存在应当履行而未 履行的承诺事项。 肖林兴先生在担任公司董事期间，恪尽职守，勤勉尽责。公司董事会对肖林 兴先生在任职期间为公司发展做出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 北京当升材料科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 18 日 1 ...

中信证券股份有限公司 关于北京当升材料科技股份有限公司 2024年度跟踪报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：当升科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：刘拓 | 联系电话：010-60838913 | | 保荐代表人姓名：李雨修 | 联系电话：010-60836975 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金 | 是 | | 管理制度、内控制度、内部审计制度、关联交易 | | | 制度） | | | | 是，根据当升科技《2024年度内部控制评价报 | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 告》《2024年度内部控制审计报告》，公司有 | | | 效执行了相关规章制度。 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1） ...

中信证券股份有限公司 | 11.从事风险投资、委托理财、套期保值业务等事项是否建 | 是 | | --- | --- | | 立了完备、合规的内控制度 | | | （三）信息披露 | | 现场检查手段： 查阅上市公司信息披露文件，投资者关系登记表，深圳证券交易所互动易网站披 露信息，重大信息的传递披露流程文件，内幕信息管理和知情人登记管理情况， 信息披露管理制度，会计师出具的内部控制审计报告，检索公司舆情报道，对高 级管理人员进行访谈。 关于北京当升材料科技股份有限公司 2024 年度持续督导定期现场检查报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 被保荐公司简称：当升科技 | | | | | --- | --- | --- | --- | | （以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | | | 保荐代表人姓名：刘拓 联系电话：010-60838913 | | | | | 保荐代表人姓名：李雨修 联系电话：010-60836975 | | | | | 现场检查人员姓名：刘拓、索超、刘冠宏、屈晨曦、李志强、李昊 | | | | | 现场检查对应期间：2024 1 日至 2024 年 12 月 31 日 | ...

公司经营与业绩 - 2024年受行业增速放缓、原材料价格震荡等因素影响，公司业绩下降，但整体经营业绩与盈利能力保持行业领先水平 [4] - 2024年第四季度，受海外新能源汽车行业增速不及预期等因素影响，公司经营业绩有所下降 [2] 市场与政策影响 - 公司在美国市场业务量小，未受美国加征关税政策影响，会关注市场动态并制定应对措施 [1][20] - 新能源行业作为战略性新兴产业，将为全球经济增长注入新活力和动能 [16] 产品与业务布局 多元正极材料 - 随着市场回暖，公司与LG、SK等国际客户签订长期供货协议，为业绩增长提供保障 [7][9][11][18] 磷酸（锰）铁锂材料 - 公司当前满产满销，盈利向好，已启动攀枝花生产基地首期项目第二、三阶段产能建设 [7][9][18] - 2024年产品毛利率处于行业前列，兼具高压实、长寿命等特点，以直销模式为主 [14] 固态锂电材料 - 2024年累计出货近千吨，同比数倍增长，已导入多家固态电池客户，获多个订单 [5] - 预计2025年市场规模扩大，公司在半固态、全固态及固态电解质领域完成研发和市场布局，处于领先地位 [5][7][9][10][18] 芬兰项目 - 项目旨在满足国际客户本土化配套需求，2024年取得芬兰政府环境许可证，2025年进入建设阶段 [8] - 立项选址关注当地产业政策、原材料配套、能源供应等因素，积极争取政策支持 [14][15] - 项目将分阶段建设，公司会优化工艺、降低成本、提升效率和收益水平 [13] 公司战略与举措 - 秉承国际化经营理念，拓展全球主流市场，推动产业链深度协同，暂无电池及整车业务 [11] - 凭借技术研发优势助力客户产品升级，融入国际高端产业链，维护高端客户稳定 [17] - 高度重视市值管理，通过强化经营能力等举措提升公司价值，与投资者共享红利 [19] 其他问题 - 2024年度向特定对象发行股票发行价格及定价原则根据相关法律法规确定，详见巨潮资讯网公告 [20]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年年报，全年盈利4.72亿元，同比减少75.48%，业绩受市场竞争及Northvolt破产等影响阶段性承压，新型锂电材料加速市场化，未来业绩有望提升 [3] - 结合公司年报与新材料布局情况，将公司2025 - 2027年预测每股收益调整至1.35/1.68/2.06元（原预测2025 - 2027年摊薄每股收益为1.62/2.05/-元），对应市盈率27.0/21.6/17.6倍，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨跌幅分别为6.4%、17.6%、3.4%、30.5%，相对深圳成指涨跌幅分别为0.9%、5.6%、1.0%、31.4% [2] 公司基本信息 - 发行股数506.50百万，流通股505.97百万，总市值18,446.76百万人民币，3个月日均交易额788.86百万人民币 [2] - 主要股东矿冶科技集团有限公司持股23.19% [2] 财务数据 历史数据 - 2024年全年实现营收75.93亿元，同比下降49.80%，实现盈利4.72亿元，同比下降75.48%，扣非盈利2.73亿元，同比下降86.23%；2024Q4实现盈利0.08亿元，同比下降98.26%，环比下降95.75%，扣非后亏损0.49亿元，同比下降114.26%，环比下降146.56% [8] - 2024年锂电材料业务实现营收74.42亿元，同比下滑50.35%；多元材料营收51.48亿元，同比下滑62.82%，毛利率16.16%，同比减少2.92个百分点；钴酸锂营收4.72亿元，同比下滑25.39%，毛利率9.78%，同比提升7.07个百分点；磷酸（锰）铁锂、钠电正极材料营收17.54亿元，同比增长1287.91%，毛利率0.52%，同比减少0.53个百分点 [8] - 2024年锂电正极产量10.34万吨，同比增长69.95%，销量10.07万吨，同比增长60.53% [8] 预测数据 |指标|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(人民币百万)|10,159|12,830|15,504| |增长率(%)|33.8|26.3|20.8| |EBITDA(人民币百万)|993|1,738|1,448| |归母净利润(人民币百万)|683|853|1,046| |增长率(%)|44.9|24.8|22.6| |最新股本摊薄每股收益(人民币)|1.35|1.68|2.06| |市盈率(倍)|27.0|21.6|17.6| |市净率(倍)|1.3|1.3|1.2| |EV/EBITDA(倍)|11.1|5.6|5.7| |每股股息 (人民币)|0.3|0.3|0.4| |股息率(%)|0.7|0.9|1.1| [7] 新型材料进展 - 固态锂电材料商业化应用方面，报告期内累计出货近千吨，同比数倍增长 [8] - 高容量高密度富锂锰基材料性能指标在行业内领先，已完成关键客户导入并逐步放量 [8] - 层状氧化物类钠电正极材料已批量供货于圆柱启停项目和方形储能项目 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示营收和利润同比大幅下降，减值计提拖累业绩，但锂电材料出货量有增长，多品类正极材料发展思路稳步推进，未来成长性被看好，预计2025年归母净利润5.25亿元 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入75.9亿元，同比-49.8%，归母净利润4.7亿元，同比-75.48%，扣非净利润2.7亿元，同比-86.23%；2024Q4实现营业收入20.7亿元，同比下降19.96%，归母净利润0.1亿元，同比下降98.26%，环比下降95.75%，扣非净利润-0.5亿元，同比下降114.26%，环比下降146.56% [2][4] 业务情况 - 全年锂电材料出货10万吨，同比增长60.5%，三元材料出货承压，磷酸（锰）铁锂产品销量大幅提升，固态锂电材料出货近千吨且同比数倍增长；三元正极经营性单吨盈利预计同比下降，铁锂产品全年预计亏损；其他收益1.67亿元，资产减值亏损0.46亿元，信用减值亏损0.26亿元 [10] - Q4三元材料出货预计同环比下降，考虑汇兑等收益及减值情况，估算经营性单吨盈利环比或改善；铁锂材料出货预计大幅增长，单吨盈利有望扭亏；氧化物及硫卤化物固态电解质建立百吨级中试线，高镍和富锂锰基正极材料导入顺利 [10] 未来展望 - 产能端，芬兰工厂逐步投产，攀枝花基地预计年内建成投产 [10] - 盈利端，动力受益于订单和客户拓展，2025年有望稳步增长；铁锂业务匹配中航储能放量，拓展客户有望延续增长并改善盈利 [10] - 新技术端，固态积极布局相关材料，深度对接下游客户并获认可；钠电处于示范或小批量导入阶段，锰铁锂中标测试已过 [10] 财务报表及预测指标 - 给出2024A、2025E、2026E、2027E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标数据，如2025E预计营业总收入95.66亿元，归母净利润5.25亿元等 [15]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”投资评级 [1][9][11] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，但预计 2025 年锂电材料业绩将恢复增长，盈利能力稳中略升 [6][8][9] - 关注长期供货协议和战略合作落实情况、公司向特定对象发行股票进展，增持彰显公司管理层信心 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年公司实现营收 75.93 亿元，同比下降 49.80%；营业利润 5.30 亿元，同比下降 76.15%；净利润 4.72 亿元，同比下降 75.48%；扣非后净利润 2.73 亿元，同比下降 86.23%；经营活动产生的现金流净额 15.98 亿元，同比增长 30.74%；基本每股收益 0.93 元，加权平均净资产收益率 3.60%；利润分配预案为拟每 10 股派发现金红利 2.0 元(含税) [6] - 2024 年第四季度公司实现营收 20.68 亿元，环比增长 4.23%，同比下降 19.96%；净利润 755 万元，环比下降 95.75%，同比下降 98.26% [6] - 2024 年公司非经常性损益合计 1.99 亿元，计提各项资产减值损失合计 7111 万元 [6] 行业发展情况 - 2024 年我国新能源汽车合计销售 1285.90 万辆，同比增长 36.10%，合计占比 40.92%；2025 年 1 - 2 月，销售 183.60 万辆，同比增长 52.24%，合计占比 40.33% [6] - 2024 年我国动力电池和其他电池合计产量 1096.80GWh，同比增长 40.96%，出口 197.1GW；2025 年 1 - 2 月，合计产量 208.1GWh，同比增长 89.2%，出口 38.6GWh [6] - 2023 年我国正极材料出货 248 万吨，同比增长 30.35%；2024 年出货 335 万吨，同比增长 35.08%，其中磷酸铁锂出货 246 万吨，同比增长 49.09%，出货占比 73.43%，较 2023 年提升 6.9 个百分点；三元材料出货 65 万吨，同比持平；钴酸锂出货 10.5 万吨，同比增长 25.0% [6][8] 公司锂电材料业务情况 - 2016 - 2022 年公司锂电材料营收总体持续增长，2023 - 2024 年持续回落；2024 年合计销售 10.07 万吨，同比大幅增长 60.53%，全年营收 74.42 亿元，同比大幅下降 50.35% [8] - 公司锂电材料包括多元材料、钴酸锂和磷酸(锰)铁锂及钠电正极材料，各材料营收有不同变化，且在不同领域有应用和发展 [8] - 截止 2024 年底公司合计产能 12.9 万吨，同比增长 55.4%，产能利用率 80.16%，预计 2025 年将新增 8 万吨磷酸(锰)铁锂高端产能 [8] 公司盈利能力情况 - 2024 年公司销售毛利率 12.38%，同比回落 5.68 个百分点；第四季度毛利率为 10.36%，环比第三季度回落 1.05 个百分点 [8] - 2024 年公司分行业毛利率显示，智能装备业务为 31.65%，同比回落 4.71 个百分点；锂电材料业务为 11.99%，同比回落 5.90 个百分点 [8] 公司费用情况 - 2024 年公司管理费用 2.10 亿元，同比增长 13.91%；财务费用 - 1.10 亿元，同比增长 57.19% [9] 公司合作与发展情况 - 2025 年 3 月公司公布与 SK On、LGES 的供货协议，彰显国际客户对公司技术和产品的认可 [9] - 2025 年 2 月 10 日公司与中伟股份签署战略合作框架协议，在多领域建立合作关系 [9] - 2025 年 3 月公司公布 2024 年度向特定对象发行股票预案(修订稿)，发行完成后有助巩固公司行业地位，提升盈利能力 [9] 公司股权增持情况 - 截止 2025 年 3 月 5 日公司股权增持计划累计买入公司股票 1,203,200 股，占公司总股本的 0.24%，成交总金额 4726 万元，锁定期为 12 个月 [9] 公司财务预测情况 - 预测公司 2025 - 2026 年摊薄后的每股收益分别为 1.34 元与 1.85 元，按 4 月 1 日 40.85 元收盘价计算，对应的 PE 分别为 30.45 倍与 22.04 倍 [11] - 给出公司 2023A - 2027E 的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表预测数据及主要财务比率 [36]