核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入16.51亿元 在国际业务表现突出 营收及盈利同比增长超过50% 成功拓展东欧和韩国新市场并实现海外OEM工厂突破 [1] - 公司面临国际关税政策及国内消费疲软、虾价低迷等多重挑战 通过战略调整与精细管理积极应对 聚焦资源整合并为行业复苏积蓄能量 [1] - 全球水产行业目前处于周期底部阶段 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.51亿元 [1] - 国际营销业务营业收入和盈利同比增长均超过50% [1] 国际业务拓展 - 国际业务营收及盈利同比增长超过50% [1] - 重新打开东欧国家和韩国市场 [1] - 成功打造海外OEM样板工厂 实现国内下单、国际生产、国际销售 [1] - 为澳大利亚和欧洲市场开拓注入新活力 [1] - 积极拓展一带一路新兴市场 打造多元化市场格局 [3] 生产与运营管理 - 持续推动精细化管理与降本增效 [2] - 三大工厂围绕321大单品策略 推进自动化技术改造、现场管理及工艺流程优化 [2] - 总部工厂引入色选机、离子色谱仪等先进设备 提升自动化水平和品控标准 [2] - 重点开发铂金虾仁、虾滑、马蹄虾球等优质虾类产品 [2] 国内市场战略 - 与重要餐饮客户签署采购合作意向书 拓宽国内水产品应用场景 [2] - 将出口研发优势转化为内销竞争力 [2] - 与百胜中国签署外贸优品拓内销项目合作协议 共同推动罗非鱼产品战略重心转向国内市场 [2] - 通过将罗非鱼转化为深加工产品进入百胜体系 提升产品附加值与利润空间 [3] - 聚焦国内市场、海洋食品等高增长赛道 [3] 资本与战略合作 - 湛江市海洋壹号产业发展投资基金完成对公司核心子公司国联（湛江）水产有限公司的战略投资 [2] - 此次合作被视为地方国资深度赋能海洋经济龙头企业的重要里程碑 [2] - 合作将加速公司向高附加值产品转型、国内市场拓展以及全球供应链布局 [2]

板块整体表现 - 渔业板块当日下跌2.07%，显著弱于大盘表现，上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25% [1] - 板块主力资金净流出9048.17万元，游资资金净流入4588.52万元，散户资金净流入4459.65万元 [1] 个股价格表现 - 国联水产领跌板块，跌幅达6.97%，收盘价3.74元，成交量170.77万手，成交额6.35亿元 [1] - 獐子岛成为板块唯一上涨个股，涨幅0.47%，收盘价4.32元，成交量12.12万手，成交额5193.92万元 [1] - 大湖股份下跌1.62%，收盘价5.46元，好当家下跌0.42%，收盘价2.39元，开创国际下跌0.54%，收盘价11.14元，中水渔业下跌1.11%，收盘价8.04元 [1] 资金流向分析 - 国联水产主力资金净流出4888.79万元，占成交额比例7.69%，为板块最高净流出 [2] - 獐子岛游资净流入296.29万元，占成交额比例5.70%，为板块最高游资净流入占比 [2] - 开创国际散户资金净流入1115.35万元，占成交额比例14.91%，为板块最高散户净流入占比 [2] - 中水渔业主力净流出937.42万元，占比12.23%，为板块最高主力净流出占比 [2]

股价与融资交易表现 - 8月27日公司股价下跌3.60% 成交额达3.36亿元 [1] - 当日融资买入2701.07万元 融资偿还2114.15万元 实现融资净买入586.92万元 [1] - 融资融券余额合计2.79亿元 其中融资余额2.79亿元占流通市值6.15% 超过近一年50%分位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为5.68万户 较上期减少3.98% [2] - 人均流通股19461股 较上期增加4.14% [2] - 富国中证农业主题ETF（159825）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入16.51亿元 同比减少18.36% [2] - 同期归母净利润亏损5.40亿元 同比大幅减少3180.50% [2] 业务构成与分红情况 - 主营业务收入构成为：水产食品97.65% 饲料1.21% 其他1.13% [1] - A股上市后累计派现8124.63万元 但近三年累计派现0.00元 [3] - 公司主营对虾和罗非鱼种苗、水产饲料及加工食品 产品通过备案养殖户和国内外分销商销售 [1]

财务表现 - 营业收入16.51亿元 同比减少18.36% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损5.4亿元 [1] - 扣除非经常性损益的净亏损5.51亿元 [1] - 基本每股亏损0.479元 [1]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入16.51亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损5.4亿元 [1] - 国际营销业务营业收入和盈利增长均超50% [1] 业务发展动态 - 国际业务成功拓展东欧、韩国等新市场，重新打开东欧国家和韩国市场 [1] - 打造海外OEM样板工厂，实现国内下单、国际生产、国际销售模式 [1] - 与百胜中国签署合作协议，共同推动优质罗非鱼产品战略重心转向国内市场 [2] 战略调整与转型 - 公司面临国际关税政策及国内消费疲软、虾价低迷等多重挑战 [1] - 主动调整业务结构，聚焦资源整合，为行业复苏积蓄能量 [1] - 聚焦国内市场、海洋食品等高增长赛道，积极拓展一带一路新兴市场 [3] 资本与资源协同 - 湛江市海洋壹号产业发展投资基金完成对核心子公司国联(湛江)水产有限公司的战略投资 [2] - 国资背景带来政策协同、资源对接和信誉背书，增强公司抗风险能力和长期竞争力 [2] 行业环境与定位 - 全球水产行业目前正处于周期底部阶段 [1] - 公司作为全产业链龙头，一旦行业周期回暖将率先享受复苏红利 [3] - 海洋经济赛道潜力巨大，公司前瞻布局静待时机 [3]

财务表现 - 上半年营业收入16.51亿元，同比下降18.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损5.4亿元，上年同期盈利1754.06万元 [1] - 基本每股收益-0.479元 [1]

资金占用情况 - 2025年初占用资金余额总计34538.56万元[2] - 2025年半年度占用累计发生金额（不含利息）总计20643.45万元[2] - 2025年半年度偿还累计发生额总计12013.09万元[2] - 2025年末占用资金余额总计43168.92万元[2] 各关联方资金占用 - 控股股东及其附属企业2025年末占用资金余额54.70万元[1] - 上市公司子公司及其附属企业2025年末占用资金余额43101.83万元[2] - 其他关联方及附属企业2025年末占用资金余额12.39万元[2] 特定公司款项情况 - 湛江南方水产市场经营管理有限公司其他应收款年末余额26.20万元[1] - 湛江南方水产市场经营管理有限公司预付账款年末余额0.80万元[1] - 湛江汇海渔业发展有限公司应收账款年末余额27.55万元[1]

资金募集 - 公司向15名特定对象发行221,238,938股，发行价4.52元/股，募集资金总额999,999,999.76元，净额981,668,925.29元[2] 资金使用 - 截至2025年6月30日，已补充流动资金30,000.00万元，部分项目终止并永久补充46,828.24万元，暂时补充13,000万元，项目投资4,967.57万元，专户余额6,272.74万元[3] - 募集资金总额10亿元，本年度投入232.16万元，累计投入34967.57万元[29] 项目投资 - 广东国美水产食品有限公司中央厨房项目承诺投资2亿元，本年度投入166.29万元，累计投入1065.68万元，投资进度5.33%[29] - 国联（益阳）食品有限公司水产品深加工扩建项目承诺投资5亿元，本年度投入65.87万元，累计投入3901.89万元，投资进度7.80%，项目已终止[29] - 补充流动资金承诺投资3亿元，累计投入3亿元，投资进度100%[29] 资金补充与归还 - 2022年12月15日，公司拟用不超1.50亿元闲置资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[13] - 2023年3月21日，公司增加2.00亿元暂时补充流动资金，期限不超12个月[13] - 2024年12月3日，公司归还1.50亿元暂时补充流动资金至专户[14] - 2025年5月7日，公司提前归还3.70亿元暂时补充流动资金至专户[16] 现金管理 - 2022年12月15日，公司同意使用最高不超过4亿元闲置募集资金进行现金管理[21] - 2023年3月21日，公司将现金管理额度由4亿元调整为2亿元[22] - 2024年5月9日，公司将现金管理额度由2亿元调整为0.5亿元[22] - 截至2026年6月30日，公司无闲置募集资金进行现金管理余额[22]

关于 2025 年半年度计提资产减值准备的公告 证券代码：300094 证券简称：国联水产 公告编号：2025-042 湛江国联水产开发股份有限公司 关于 2025 半年度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、本次计提资产减值准备概述 （一）本次计提资产减值准备的原因 湛江国联水产开发股份有限公司（以下简称"公司"）本次计提资产减值准备， 是依据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定进行的。公司及下属公司对 2025 年半年度末各类存货、应收账款、其他应收款、固定资产、在建工程、无 形资产等资产进行了全面清查，对各类存货的可变现净值、应收款项及其他应收 款回收的可能性、固定资产、在建工程及无形资产的可变现性进行了充分的评估 和分析，认为上述资产中部分资产存在一定的减值迹象。本着谨慎性原则，公司 需对可能发生资产减值损失的相关资产进行计提减值准备。 （二）本次计提资产减值准备的范围和总金额 公司对 2025 年半年度可能发生减值迹象的资产进行资产减值测试后，计提 资产减值准备合计 275,223,287.62 元。其中： 1、 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入18.36%下降至16.51亿元[17] - 归属于上市公司股东的净利润大幅下降3,180.50%至亏损5.40亿元[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润暴跌22,982.41%至亏损5.51亿元[17] - 基本每股收益下降3,190.32%至-0.4790元/股[17] - 加权平均净资产收益率为-34.57%[17] - 公司2025年半年度营业总收入为16.51亿元，同比下降18.36%[30] - 归属于上市公司股东的净利润为-54,449.03万元[30] - 营业收入同比下降18.36%至16.51亿元[41] - 公司2025年半年度营业总收入为16.51亿元，同比下降18.4%[141] - 公司2025年半年度净亏损为5.44亿元，而2024年同期净利润为1313.81万元[142] - 营业收入同比下降4.4%，从12.93亿元降至12.36亿元[145] - 净利润由盈利1125万元转为亏损4.99亿元[146] - 综合收益总额为-544.02百万元，上年同期为+8.46百万元[153][158] - 母公司2025年上半年综合收益总额为负498,808,966.19元[163] - 母公司2024年上半年综合收益总额为11,250,156.59元[168] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降1.06%至17.29亿元[41] - 营业成本同比上升21.4%，从11.33亿元增至13.75亿元[145] - 公司研发费用从2387.14万元降至2028.36万元，减少14.9%[142] - 资产减值损失大幅增加至2.78亿元，同比增长278.5%[142] - 资产减值损失大幅增加至2.54亿元，去年同期为6684万元[146] - 利息收入同比下降72.3%，从1014万元降至281万元[146] 各条业务线表现 - 水产食品行业营业收入同比下降16.97%至16.12亿元[43] - 饲料行业营业收入同比下降70.31%至2001.05万元[43] - 国际营销业务营业收入和盈利增长均超50%[32] - 公司产品结构向预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型[24] - 公司实施"321大单品策略"，前三大单品占比分别超过30%、20%、10%[31] 各地区表现 - 国内地区营业收入同比下降3.66%至8.62亿元[43] - 国外地区营业收入同比下降30.03%至7.89亿元[43] - 公司面临美国市场贸易摩擦及关税风险[69] 管理层讨论和指引 - 公司设立湛江海洋壹号私募股权投资合伙企业，募资规模达1亿元[33] - 公司2022年向特定对象发行A股募集资金净额为9.82亿元人民币[55] - 截至2025年6月30日募集资金累计使用比例为35.62%[55] - 报告期内募集资金投入总额为232.16万元人民币[55] - 广东国美中央厨房项目累计投入1065.68万元人民币，投资进度仅5.33%[55][58] - 国联益阳水产品深加工扩建项目已终止，累计投入3901.89万元人民币，投资进度7.8%[55][58] - 补充流动资金项目已100%完成投入3亿元人民币[58] - 尚未使用募集资金6.32亿元人民币，主要用于临时补充流动资金及现金管理[55] - 中央厨房项目延期至2026年1月17日，原因为消费市场增长未达预期[58] - 国联益阳项目终止后募集资金将永久补充流动资金[52] - 两个主要投资项目本期实现收益均为0元[52][58] - 终止水产品深加工扩建项目并将募集资金468.2824百万元永久补充流动资金[59] - 使用闲置募集资金暂时补充流动资金130百万元[59] 子公司表现 - 广东国美水产食品有限公司净利润为36.474百万元[65] - Sunnyvale Seafood Corporation净亏损1.009百万元[65] - 广州国联水产电子商务有限公司净利润为1.410百万元[66] - 国联（益阳）食品有限公司净亏损9.065百万元[66] - 公司总资产规模为16.323亿元（子公司合计）[65][66] - 公司营业收入规模为10.183亿元（子公司合计）[65][66] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额下降43.03%至9,843.82万元[17] - 经营活动现金流量净额同比下降43.03%至9843.82万元[41] - 投资活动现金流量净额同比下降202.13%至-1581.81万元[41] - 经营活动现金流量净额同比下降43.0%，从1.73亿元降至9844万元[148] - 销售商品提供劳务收到现金下降19.9%，从23.30亿元降至18.65亿元[148] - 取得借款收到的现金同比增加45.3%，从9.16亿元增至13.31亿元[149] - 母公司经营活动现金流量净额由盈利9306万元转为亏损840万元[151] - 投资活动现金流出为1118.46百万元，同比增加213.1%[152] - 筹资活动现金流入为1025.31百万元，同比增加137.0%[152] - 取得借款收到的现金为906.43百万元，同比增加124.5%[152] - 偿还债务支付的现金为941.53百万元，同比增加84.9%[152] 资产和负债状况 - 总资产下降11.34%至36.46亿元[17] - 归属于上市公司股东的净资产下降29.45%至12.93亿元[17] - 原材料采购金额为1,728,673,798.81元[37] - 营业成本中原材料占比87.17%，金额为1,450,567,465.85元[37] - 存货占总资产比例43.80%达15.97亿元[45] - 短期借款同比增长3.50个百分点至11.13亿元[45] - 货币资金期末余额为3.046亿元人民币，较期初3.777亿元减少19.3%[133] - 应收账款期末余额为3.935亿元人民币，较期初4.387亿元减少10.3%[133] - 存货期末余额为15.968亿元人民币，较期初18.995亿元减少15.9%[133] - 短期借款期末余额为11.126亿元人民币，与期初11.112亿元基本持平[134] - 应付账款期末余额为4.987亿元人民币，较期初3.066亿元增长62.6%[134] - 合同负债期末余额为4035万元人民币，较期初6397万元下降36.9%[134] - 未分配利润期末余额为-19.034亿元人民币，较期初-13.631亿元亏损扩大39.6%[135] - 归属于母公司所有者权益合计为12.932亿元人民币，较期初18.331亿元下降29.4%[135] - 资产总计期末余额为36.456亿元人民币，较期初41.119亿元减少11.3%[133][134] - 负债合计期末余额为23.023亿元人民币，较期初22.245亿元增长3.5%[134][135] - 公司存货从15.46亿元下降至13.57亿元，减少12.2%[138] - 公司应收账款从3.47亿元小幅增长至3.65亿元，增幅4.9%[138] - 公司短期借款从4.08亿元增至4.46亿元，增长9.4%[139] - 公司未分配利润为负16.33亿元，较上期负11.34亿元进一步恶化[139] - 公司合同负债从4.25亿元降至4.06亿元，减少4.5%[139] - 期末现金及现金等价物余额下降55.0%，从3.97亿元降至1.79亿元[149] - 期末现金及现金等价物余额为76.88百万元，同比减少69.5%[152] - 归属于母公司所有者权益为1293.24百万元，同比减少49.9%[156] - 未分配利润为-1903.44百万元，同比扩大206.4%[156] - 少数股东权益为50.06百万元，同比减少30.5%[156] - 其他综合收益为15.53百万元，同比减少25.6%[156] - 母公司2025年6月末未分配利润为负1,632,614,995.88元[165] 生产和库存 - 水产品生产量为24,794.59吨，同比下降8.41%[37] - 水产品销售量为31,398.49吨，同比增长14.03%[37] - 水产品库存量为27,089.81吨，同比下降19.64%[37] 公司治理与承诺 - 公司董事、监事及高级管理人员承诺每年转让股份不超过其持有国联水产股份总数的25%[88] - 公司实际控制人国通投资、冠联国际及李忠承诺避免同业竞争长期有效[88] - 国通投资及李忠承诺承担公司可能因社保补缴产生的全部赔付责任[88] - 国通投资及李忠承诺承担公司可能因住房公积金补缴产生的全部赔付责任[88] - 国通投资2017年再融资承诺不干预公司经营且不侵占公司利益[89] - 全体董事及高级管理人员2017年承诺约束职务消费行为[89] - 全体董事及高级管理人员2017年承诺不动用公司资产从事无关投资[89] - 全体董事及高级管理人员2021年再融资承诺不以不公平条件输送利益[89] - 公司股权激励行权条件将与填补回报措施执行情况挂钩[89] - 承诺方均报告期内遵守了所有相关承诺[88][89] - 公司控股股东承诺不干预公司经营管理，不侵占公司利益，承诺长期有效[90] - 公司报告期无违规对外担保情况[92] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[91] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[94] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[97] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[98] - 公司不存在为股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况[114] 股权激励 - 2023年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单于2023年9月7日至17日内部公示且无异议[77] - 2023年9月27日股东大会通过限制性股票激励计划相关议案[77] - 2024年4月26日作废未达标限制性股票596.70万股[79] - 2024年8月29日通过预留限制性股票授予议案[79] - 2025年4月28日作废未达标限制性股票879.30万股[80] - 公司严格遵守劳动法并实施股权激励等员工激励措施[83] 关联交易 - 公司报告期关联交易金额为303.94万元，占同类交易比例未披露，获批额度2,000万元[95] - 关联方湛江南方水产市场经营管理有限公司向公司提供经营性借款，本期新增金额2,744.88万元，利率3.10%[99] - 公司归还关联方借款金额1,000万元，期末关联借款余额为3,770.66万元[99] 担保情况 - 公司对广东国美水产食品有限公司提供担保额度5000万元，实际担保金额4897.6万元，占比97.95%[108] - 公司对广东国美水产食品有限公司另一笔担保额度16000万元，实际担保金额1521.47万元，占比9.51%[108] - 公司对国联（益阳）食品有限公司提供担保额度8500万元，实际担保金额8500万元，全额使用[108] - 公司对国联（益阳）食品有限公司提供担保额度1800万元，实际担保金额1800万元，全额使用[108] - 公司对国联（益阳）食品有限公司提供担保额度4000万元，实际担保金额2739.22万元，占比68.48%[108] - 公司对湖南国联饲料有限公司提供担保额度3800万元，实际担保金额3800万元，全额使用[110] - 公司对湖南国联饲料有限公司另一笔担保额度2000万元，实际担保金额900万元，占比45%[110] - 公司对湛江国联水产开发有限公司提供担保额度1000万元，实际担保金额990万元，占比99%[110] - 公司对湛江国联水产种苗科技有限公司提供担保额度5000万元，实际担保金额992.98万元，占比19.86%[110] - 公司对广州国联水产电子商务有限公司提供担保额度1300万元，实际担保金额1000万元，占比76.92%[110] - 报告期末实际担保余额合计为48,838.08万元，占公司净资产比例为37.76%[114] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为22,286.6万元[114] - 报告期末已审批的担保额度合计为128,537.95万元[114] - 报告期内审批担保额度合计为23,200万元[114] - 对子公司湛江国联饲料有限公司提供担保额度800万元[112] - 对子公司广东国美水产食品有限公司提供抵押担保875万元[112] - 公司为广州国联水产电子商务有限公司提供连带责任担保1,000万元[114] 股东和股权结构 - 公司股份总数1,128,167,253股，其中无限售条件股份占比97.99%[120] - 有限售条件股份22,649,854股，全部为境内自然人持股[120] - 报告期末普通股股东总数为56,805股[122] - 新余国通投资管理有限公司持股比例为14.00%，持股数量为157,901,642股，其中94,000,000股处于质押状态[122] - 冠联国际投资有限公司持股比例为6.89%，持股数量为77,729,550股[122] - 股东李忠持股比例为1.59%，持股数量为17,938,605股，其中有限售条件股份为13,453,954股[122] - 股东李国通持股比例为1.04%，持股数量为11,748,000股[122] - 股东陈汉持股比例为1.04%，持股数量为11,748,000股，其中10,000,000股处于质押状态[122] - 股东林伟恒持股比例为0.57%，持股数量为6,404,900股，报告期内增持1,300股[122] - BARCLAYS BANK PLC持股比例为0.33%，持股数量为3,741,861股，报告期内增持3,373,684股[123] - 广东省农业供给侧结构性改革基金持股比例为0.31%，持股数量为3,498,907股[123] - 股东戴赟伟持股比例为0.30%，持股数量为3,400,000股，其中有限售条件股份为2,300,000股[123] 其他重要事项 - 公司获得政府补助883.51万元[22] - 公司半年度财务报告未经审计[93] - 公司2025年上半年期末所有者权益总额为2,661,926,921.82元[161] - 母公司2025年上半年未分配利润大幅减少498,808,966.19元，导致所有者权益减少同等金额[163] - 母公司2024年通过所有者投入资本增加981,668,925.29元[168] - 公司注册资本及股本均为1,128,167,253.00元[172] - 公司纳入合并范围的子公司共24户[175] - 公司财务报表批准报出日为2025年8月27日[174] - 公司会计年度采用公历年度即每年1月1日至12月31日[180] - 公司以12个月作为营业周期[181] - 公司及境内子公司以人民币为记账本位币[182] 会计政策与合并范围 - 重要性标准中单项坏账准备收回或转回金额需占对应类别应收款项期末余额5.00%以上且金额大于1000.00万元[183] - 重要性标准中单项在建工程发生额需占在建工程发生额10.00%以上且金额大于1000.00万元[183] - 重要性标准中单项应付账款期末余额需占其他应付款期末余额5.00%以上且金额大于1000.00万元[183] - 重要性标准中单项合同负债期末余额需占合同负债期末余额10.00%以上且金额大于1000.00万元[183] - 重要性标准中非全资子公司资产总额需占合并资产总额10.00%以上[183] - 购买日前持有股权按公允价值重新计量，差额计入当期投资收益[189] - 购买日前涉及其他综合收益的股权按被购买方直接处置相关资产或负债的基础处理[189][190] - 合并财务报表范围以控制为基础确定，包括对权力、可变回报及影响回报能力的判断[191][192] - 非同一控制下企业合并增加的子公司不调整合并财务报表期初数和对比数[193] - 丧失控制权时剩余股权按公允价值重新计量，处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享份额差额计入当期投资收益[195] - 多次交易分步处置子公司股权时需判断是否为一揽子交易，丧失控制权前处置价款与对应净资产份额差额确认为其他综合收益[196] - 现金及现金等价物包括库存现金、可随时支付存款及三个月内到期流动性强的投资[197] - 外币货币性项目资产负债表日按即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益或其他综合收益[199][200] - 外币非货币性项目按历史成本计量时采用交易发生日即期汇率，按公允价值计量时采用公允价值确定日即期汇率[200] - 境外经营外币财务报表折算差额确认为其他综合收益[200] 企业社会责任 - 公司已建立