公司业绩与战略调整 - 2024年公司营业总收入34.09亿元，同比减少26.16%，净利润亏损7.42亿元，亏损幅度扩大39.62% [2] - 公司连续六年亏损，2019-2024年五年营收净利双降，仅2022年短暂回温 [3] - 公司实施"321大单品"策略，前三大单品目标占营收30%、20%、10%以上，聚焦食品主业并剥离上游业务 [3] - 2024年公司94.80%营收来自水产食品行业，饲料营收占比降至4.35% [3] 募投项目变更 - 公司原计划投资6.02亿元建设水产品深加工扩建项目，新增年产能1.53万吨小龙虾和2.97万吨鱼类深加工产品 [5][6] - 项目募集资金仅投入3887.69万元（不足10%）后终止，因市场需求变化及现有产能利用率不足 [7] - 终止原因包括小龙虾热度减退、价格下跌及预制菜市场繁荣度下降 [7] 财务与内控问题 - 2023年年报被查出收入核算不准确、存货跌价准备计提不充分等七项问题 [8][9] - 收入核算问题包括供港业务应采用净额法却采用总额法，部分销售业务提前确认收入 [8][9] - 内控缺陷涉及采购业务原始单据缺失、存货管理无书面记录、SAP系统权限问题等 [9] - 公司对2021-2023年营业收入进行追溯调整，调减幅度分别为1.13亿元、2.65亿元、2.92亿元 [11] 行业与市场环境 - 水产行业受复杂多变的国内外宏观经济形势及贸易关税影响，消费市场景气度不佳 [2] - 南美白对虾等水产品销售价格持续低位，终端市场销售缓慢 [2] - 小龙虾市场规模从2016年1466.10亿元增长至2020年3448.46亿元，年均复合增长率23.84% [6]

行业概况 - 小龙虾成为夏季餐饮市场"流量担当"，消费者直呼"夏季≈吃小龙虾季" [8][9] - 中国小龙虾产业自2012年进入快车道，加工产业占比逐年增加，预制菜热度持续上升 [71] - 南县作为主产区年产小龙虾12万吨，"南县小龙虾"区域公共品牌价值全国第三 [11][12][13] 养殖与原料标准 - 南县采用稻虾生态种养模式，减少化肥农药用量50%以上，确保无重金属和农药残留 [27][28][29] - 国联水产收购标准严格：鲜活度、规格4-6钱(20-30g)、必须为稻田虾 [31][32][33] - 优质小龙虾特征为红亮干净、体型匀称、肉质紧实，养殖环境依赖洞庭湖水域资源 [23][24][25][26] 加工技术与品质控制 - 采用微纳米气泡清洗技术实现小龙虾全方位清洁，解决消费者清洗痛点 [36][37][38] - 加工流程包含高温油炸锁鲜、秘制香料配方、液氮速冻(-196℃)维持细胞结构 [41][42][43][45][46][47] - 工厂智能化生产结合ASC认证、HACCP国际食品安全标准，建立全链条追溯体系 [49][50][56][57][68][69][70] 产品与市场策略 - 推出麻辣、蒜香、十三香等多口味预制菜，覆盖整虾和虾尾多场景需求 [72][73] - 线上线下全渠道覆盖，联动商超、电商、社区团购等新零售模式 [73][74][75] - 针对B端经销商和C端消费者提供个性化定制方案，强化"产地直采+生态优养"模式 [60][61][62][79]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入34.09亿元，同比大降26.16% [2] - 扣非净利润亏损7.58亿元，亏损幅度同比增加39.22% [2] - 自2019年开始，公司扣非净利润、归属净利润连续亏损六年 [2] - 2025年一季度扣非净利润扭亏为盈，盈利0.03亿元，但营收同比下降22.04%至8.12亿元 [13] 主营业务分析 - 水产食品业务收入32.32亿元，同比大跌25.15%，占公司营收比重常年超九成 [3] - 水产食品业务毛利率同比增加2.89%，但存货周转率大幅下降导致计提增加 [3] - 存货账面余额25.65亿元，跌价准备6.66亿元，最终账面价值18.99亿元，减值比例远高于2023年 [3] - 国际营销渠道营收7.49亿元，同比大幅增长，非美国市场销量增34%，欧洲市场出口额增60% [10] 财务问题与监管 - 收到广东证监局《行政监管措施决定书》，指出收入核算不准确等七大问题 [5] - 2023年营收数据调整后较调整前减少2.91亿元，因供港业务和经销商自提模式收入确认不当 [5] - 存货跌价准备、应收账款坏账准备、固定资产减值计提不充分，导致净利润虚高 [6] - 内部控制不规范，存货管理效率低，信息系统与实物管理脱节 [7] - 2023年年报前五大客户披露不准确，内幕信息管理不规范 [8] 管理层应对策略 - 提出聚焦"321大单品"策略，前三大单品分别占营收30%、20%、10%以上 [9] - 优化以国内市场为主、国内国际双循环的销售格局，扩大销售规模 [9] - 研发端聚焦爆品，2024年研发费用率1.44%，低于行业部分公司 [9] - 产业链优化升级，战略聚焦食品主业，剥离上游板块 [9] 市场与行业环境 - 水产行业受国内外宏观经济形势及中美贸易关税影响，消费市场景气度不佳 [4] - 南美白对虾等水产品销售价格持续低位，终端市场销售缓慢 [4] - "小龙虾价格暴跌50%"对行业造成压力 [4] - 中国市场营收占比68.54%，国外市场占比31.46%，国内业务收入同比下降31.03% [11][13]

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年05月13日15:00 - 17:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 参与人员为线上投资者，上市公司接待人员有董事长李忠、独立董事杨雅莉、保荐代表人罗黎明、财务总监樊春花、董事会秘书梁永振 [2] 海外市场营销渠道建设 - 2024年国际营销业务覆盖40多个国家及地区，首次进入重要东欧国家市场，预制菜打入欧洲、日本、韩国市场 [2] - 2024年国际营销业务同比大幅增长，非美国市场销量同比增长34%，欧洲市场出口额增幅达60% [2] 原材料供应与成本控制 - 结合自身行业特点，布局全球供应链，在全球主要对虾等水产品主产区构建战略合作伙伴，深挖国内养殖水产品品种潜力 [3] 未来盈利增长点 - 生产端聚焦“321大单品”策略，狠抓精细化管理和工厂降本增效 [3] - 销售端优化销售格局，推进全渠道营销，扩大销售规模 [3] - 研发端聚焦爆品研发，提升产品竞争力 [3] - 产业链上优化升级，聚焦食品主业，剥离上游板块 [3] 长期发展战略 - 以水产食品加工销售尤其是精深加工作为核心战略业务，围绕多种水产品开发预制菜 [3] - 坚持以国内市场为核心，国内国际双循环的发展格局 [3] - 渠道方面坚持全渠道运营策略，加强市场传播力度强的渠道管理和投资 [3] 2024年业绩整体情况 - 营业总收入34.09亿元，同比减少 - 26.16%，主要因贸易类产品和市场受影响；净利润约 - 7.42亿元，亏损增加，受宏观经济、关税、市场景气度等因素影响 [4] - 国内流通渠道推进渠道下沉，开发约300家达标经销商，新开客户贡献业绩1.4亿元 [4][5] - 国际营销渠道营收7.49亿元，同比大幅增长 [5] - 电商渠道传统电商销量稳定提升，京东平台虾仁好评量突破400万 + ，铂金虾仁上市90天冲进行业头部，预制菜“四大主力”销售大幅增长，黑鱼片同比增长600%；内容电商业务脱颖而出 [5] - 餐饮重客渠道收入同比下滑，但业务有韧性，为多家大型餐饮连锁企业提供全流程解决方案 [5] - 商超渠道部分传统商超业务收入下滑，高端商超及保亭商联等业务逆势增长，与盒马业务合作收入同比大幅增长，与保亭商联等商超业务合作收入同比增长超40% [5] 其他问题回复 - 未参与2025年深圳国际渔业博览会 [5] - 考虑产业并购整合但非必要选项，以拓展全球渠道为目标 [6] - 营业收入下降主要因鲜活水产品出口业务和贸易业务下降，核心主业水产食品加工业务未下降 [6] - 公司是国内水产食品、预制菜领军企业，优势在于全球化采购能力、强大的食品质量管控能力、全渠道覆盖的营销能力和研发能力 [6][7] - 公司管理层目标是增强盈利能力促进市值提升，但未明确是否采取主动市值管理措施及市值考核目标 [7] - 公司将聚焦水产食品加工领域，推进国内国外双循环格局，拓展国际市场 [7] - 2024年公司直接出口美国产品占总体营收比例小，中美贸易摩擦影响有限，公司积极拓展市场，不对未来业绩预测 [8][9] - 公司连续多年经营性现金流净流入，2025年第1季度持续净流入，日常现金流运转正常 [9]

资金安排 - 2025年4月17日同意终止项目，用46841.55万元募集资金永久补充流动资金[1] - 控股子公司项目前期用3.70亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[2] - 2025年5月7日将3.70亿元提前归还至募集资金专用账户[2]

股东大会情况 - 2025年5月7日现场和网络投票结合召开股东大会[3] - 580名股东参与投票，代表股份270,034,843股，占比23.9357％[5] 议案表决情况 - 《关于终止部分募投项目并将募集资金永久补充流动资金的议案》总表决中，同意266,280,551股，占比98.6097％[7] - 中小股东表决中，同意12,710,754股，占比77.1984％[7]

财报与会议信息 - 公司2024年年度报告于2025年4月29日披露[1] - 2024年度业绩说明会于2025年5月13日15:00 - 17:00召开[1][2] - 业绩说明会召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[2] - 业绩说明会召开方式为网络互动方式[2] 参会人员与互动 - 出席业绩说明会人员包括董事长兼总经理李忠等5人[2] - 投资者可于2025年5月13日15:00 - 17:00参与互动交流[2] - 投资者可于2025年5月13日前进行会前提问[2]

人员数据 - 2024年末合伙人216人、注册会计师1304人、签过证券服务审计报告的注会723人[2] 业绩数据 - 2023年经审计收入总额215466.65万元，审计业务收入185127.83万元，证券业务收入56747.98万元[2] - 2023年度上市公司审计客户201家，审计收费26115.39万元，同行业上市公司审计客户7家[2] 合规情况 - 中审众环最近3年受行政处罚1次、自律监管措施1次、纪律处分1次、监督管理措施12次，43名从业执业人员受罚[4] 保险情况 - 中审众环购买职业保险累计赔偿限额8亿元，未使用[5] 审计表现 - 2024年审计能提供有效咨询与可行方案，就重大会计审计事项达成一致[6][7] - 近一年审计实施完善复核程序，未发现重大问题[8] - 2024年度审计制定全面合理方案，围绕重点领域展开[9] - 配备专属审计团队，核心成员稳定，人力安排充分、结构合理[11]

股东大会信息 - 公司于2025年4月17日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[5] - 现场会议于2025年5月7日下午15:00召开，网络投票时间为当天上午9:15至下午15:00[5][6] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东580人，代表股份270,034,843股，占比23.9357%[6] - 提案1.00同意266,280,551股，占出席有效表决权股份总数98.6097%[9] - 中小股东对提案1.00同意12,710,754股，占出席中小股东有效表决权股份总数77.1984%[9]

华福证券有限责任公司 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承 担法律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行的任 何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 华福证券有限责任公司 | | 注册地址 | 福建省福州市鼓楼区鼓屏路 号 层 27 1#3 层、4 层、5 | | 主要办公地址 | 上海市浦东新区滨江大道 5129 号陆家嘴滨江中心 N1 幢华 福证券大厦 8F | | 法定代表人 | 苏军良 | | 本项目保荐代表人 | 沈羽珂、罗黎明 | 二、保荐机构基本情况 关于湛江国联水产开发股份有限公司 向特定对象发行股票并在创业板上市 之保荐总结报告书 华福证券有限责任公司（以下简称"华福证券"或"保荐机构"）作为湛 江国联水产开发股份有限公司（以下简称"国联水产"或"公司"）向特定对 象发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上 ...