公司概况 - 证券代码 300097，证券简称智云股份，全名为大连智云自动化装备股份有限公司 [1][2] - 2017 年 8 月 29 日 13:00 - 13:30 通过中信证券电话会议系统召开投资者关系活动，参与单位包括中信证券、华夏基金等多家机构 [2][3] - 接待人员有董事长谭永良、董事会秘书史爽、3C 业务板块负责人师利全、新能源业务板块负责人任彤 [3] 业务布局 - 以高端智能制造装备为主线，形成传统汽车、新能源、3C 智能制造装备三大业务板块，构建多业务协同发展格局 [3][4] 各业务板块发展情况 传统业务板块 - 管理机构重大调整，深化完善事业部制运行管理体系，订单稳定，毛利回升，预计全年业绩同比增长 [4] 新能源业务板块 - 是国内首家能生产 200ppm 圆柱电池生产线的厂商，第一条 18650 电池生产线设备发货完成，示范效应明显，有望下半年持续接单 [4] - 积极储备软方型、软包电池生产线等技术，控股子公司昆山捷云承接新能源汽车电机装配线订单，未来有望成利润贡献单位 [4] 3C 业务板块 - 子公司鑫三力是业绩重要贡献单位，上半年推进大客户策略，布局新兴产品，优势业务增长良好，强化行业领先优势 [5] 业绩情况 - 2017 年上半年，实现营业收入 3.42 亿元，同比 +81.04%；营业利润 7000 万元，同比 +46.88%；归母净利润 5609.02 万元，同比 +10.15%；扣非净利润 5615.45 万元，同比 +328.73% [5] - 半年报给出 1 - 9 月份业绩指引，归母净利润区间 1.65 - 1.70 亿元，同比 +237 - 266%，原因是鑫三力大客户部分订单将验收确认收入等 [5][6] 问答环节要点 经营业绩季节性 - 受行业特征、客户结构影响，公司各季度营业收入分布不均衡、前低后高，经营业绩有季节性波动 [7] 鑫三力新兴设备 - 高精度 bonding 设备和精密点胶设备是优势产品，已获大客户认可 [7] - 深度布局 OLED、柔性屏等设备技术及产能，达行业领先水平 [7] - OLED 方面，技术储备完成，已形成部分订单，预计 2018 年设备需求放量；全面屏方面，鑫三力处样品阶段且具备量产能力；3D 贴合设备样机开发完成，产能已储备 [7][8] A 客户产业链订单 - 2015 年前未与 A 客户合作，今年接到订单属“旺季”，预计明后年设备端订单规模不减或增大，未来 3 - 5 年公司高速增长 [8] COF 产品 - 今年有 COF 产品出货，但数量不多 [8] 3C 设备领域周期 - 研发提前 1 - 2 年，设备制造周期 1 - 3 个月，收入确认大客户半年左右，小客户 2 - 3 个月左右 [8][9] 3C 领域设备价值量 - 新工艺、新产品对设备要求提高，设备量和附加值大幅增长，如 OLED 屏所需 bonding 设备数量多于传统 LCD 屏，单机价值量可能翻倍或多倍增长 [9] 国内竞争情况 - 参与上市公司增多，竞争激烈，但市场蛋糕大，不存在恶化情况，鑫三力在国产设备市场份额较大，但在后道设备市场占比小，各厂商有机会 [9] 3C 业务其他子公司 - 全资子公司东莞智云投资发展有限公司承担部分 3C 设备技术研发与产品开发，多种产品完成研发试制，部分量产及形成订单，未来将与鑫三力整合协同发展 [10] 新能源业务现状及展望 - 处于起步阶段，引进国际团队，强化技术优势，丰富业务及产品结构 [10] - 第一条 200ppm 的 18650 电池生产线运抵客户现场，将完成装配调试，推进产品和客户升级 [10] - 拟对全资子公司增资、更名并变更经营范围，新公司将促进战略布局实现 [10]

公司概况 - 鑫三力始创于2005年，2015年成为智云股份全资子公司，拥有员工800余人，其中研发设计160余人，售后生产300余人 [3] - 鑫三力专注于LCM模组组装设备研发，提供完整LCM整线解决方案，拥有80余项自主知识产权，是国家级高新技术企业，为多家知名厂家提供设备 [3][4] 研发成果 - 2015年研发出22寸大尺寸COG、FOG全自动邦定设备，领先推出全自动AOI检测、全自动背光组装等设备 [4] - 2016年研发出全球首创的全自动三边封胶机并量产，研发出适用于AMOLED产品的全自动COG并量产 [5] - 2017年自主研发的邦定及点胶设备获国际一线品牌客户认证，研发出适合全面屏产品的COF、FOF全自动冲切、邦定产品 [5] 业务影响与订单拓展 - “苹果”砍单对设备端需求基本无影响，设备订购量按峰值产能确定，行业前段固定资产投入已完成，后段投入将延后，未来屏幕更新替换需求持续 [5] - 2017年完成大客户订单，提升团队核心能力，业务推广变主动，客户认知度和信任度提高，对三星正式供货，预期未来增量快 [6] 产品拓展 - 邦定类和点胶类设备有绝对优势，检测设备已供货并获认可，将完善贴合、贴片类设备，实现整线供货能力 [6] - 已完成大尺寸屏幕设备前期研发，主要产品有邦定类、点胶类和检测类设备 [7] 市场增长机会 - 以三星、京东方为代表的厂商对显示屏行业大量投入资金 [7] - 手机微创新（全面屏、OLED屏幕替代）带来设备需求 [7] - 传统触控显示模组公司产线人工替代、老旧设备替换的存量需求 [7] 工艺研发 - 2015年开始与客户联合开发窄边框点胶设备 [7] - 2016年为全面屏模组邦定、点胶研发方案，首家推出COF切冲、COF邦定、FOF邦定、窄边框三边封胶、异型点胶设备及全面屏整线方案 [8] - 2017年研发异型点胶自动化设备，已在众多客户量产 [8] 行业竞争与进口替代 - 行业规模大，鑫三力以市场为导向，增加客户黏度，提高产品研发超前能力和生产研发综合配套能力，竞争对手为日韩厂商 [8] - 邦定类设备中，国产设备占比约20 - 30%，鑫三力在国产设备中占超70%份额，预计未来三到四年国产邦定类设备市场占有率有望达50% [8] 股权问题 - 关于公司控股股东协议转让部分股权及后续计划，以公司公开披露文件为准 [9]

业绩相关 - 2017年度预计盈利17300万到20090万之间增幅在86%到116%之间剔除非经常性损益的增幅是407% - 489%[3] - 2017年业绩增长主要源于营业收入增长和综合毛利率水平提高[3] - 2017年第四季度业绩相对较低受订单确认周期研发和销售费用传统业务减亏幅度及股权激励成本摊销影响[4] - 保守预计2018年业绩仍将保持较高增速[4] 业务规划相关 - 2018 - 2021年公司将完善治理结构发挥3C业务板块主力军作用整合优化传统汽车和新能源业务板块寻找新业务增长点如布局半导体行业[5] - 公司3C业务未来增长空间主要来自LCD和OLED新增市场空间A客户相关业务下游产品微创新和存量设备更新自动化升级等方面未来三年覆盖领域新增市场空间约800亿元[5][6] 竞争优势相关 - 鑫三力虽面临日韩厂商竞争但技术水平已持平甚至在某些领域更优研发能力领先客户覆盖广具备整线解决方案供应商能力产品下游涉及多种领域且产品技术升级价值量提升[6] - 公司在后段设备市场具备部分工序核心竞争优势2018年将完善其他工序设备实现自主研发后段整线能力在技术上与日韩厂商无劣势在价格本土化服务和技术交流方面优势明显[7] 客户相关 - 公司注重客户结构管理覆盖除LG外数十家知名客户发展不依赖大客户2018年营收贡献大的仍可能是邦定点胶检测类设备半导体设备有望实现销售[8] 业务周期相关 - 公司3C业务一般产品研发在前商务谈判后生产交货验收周期约五个月大客户定制化设备周期更长[8] 技术应用相关 - 公司设备应用视觉相关技术且较为成熟[9]

业绩规划 - 受疫情等因素影响，宏观经济和国际环境不确定因素大，公司难以对全年财务状况做预测，将争取扩大销售、及时验收、控制成本费用以获好的财务表现 [2] 产品研发及推广 - 目前OLED新增产能主要来自国内几家大厂，且多为公司核心客户，产品研发围绕OLED制造装备开展，涉及邦定、点胶、贴合等领域 [3] - 2020年6月29日九天中创完成交割并表，成为公司控股子公司，收购是为在OLED贴合领域发力 [3] - 公司可提供除前端激光切割及后端检测外的主要生产流程装备，将提升竞争力、提高经营效率、加大产品推广、加强客户维护以回报股东 [3] 小米入股影响 - 小米入股基于战略合作潜力及供应链安全等因素，公司作为装备制造商能与终端设备研发人员在产品开发阶段互动，开发产品新功能、展现新设计、提升用户体验 [3] 股东及治理结构变化影响 - 去年下半年起公司陆续引入战略投资者优化股东结构，今年5月完成董事会换届，主要股东、董事会和管理团队沟通良好，理念一致，致力于在液晶模组装备领域做大做强 [4] - 公司实际控制人仍为谭永良，经营管理团队稳定且运营良好 [4]

公司介绍 - 介绍公司发展历程、业务发展、目前基本情况以及发展战略 [2] - 介绍近半年成立OLED产品事业部及相关自动化设备在客户端认证和获取订单的进展 [3] - 计划将鑫三力OLED产品事业部打造成国内技术最优、产品范围最广、客户资质最好的OLED显示模组设备供应商 [3] OLED设备订单情况 - 今年持续投入人力物力研发优化OLED相关自动化设备，与主流面板客户保持技术交流 [3] - 在OLED绑定机、点胶机、3D贴合、折弯机等领域拥有国内领先技术方案，有具备国际视野的管理和工程技术团队 [3] - 随着国内OLED面板厂产能释放和国产化设备采购占比提升，对后续OLED设备订单有信心 [3] 客户合作情况 - 获得华为终端公司直接采购的OLED设备订单，将拓展与华为合作的广度与深度 [4] - 子公司获得华星光电意向性订单，涉及OLED柔性绑定自动化设备，将深化与华星光电合作 [4] - 与京东方技术部门保持紧密交流，部分OLED设备认证和评估进展顺利，对近期获取订单谨慎乐观 [5] 股份回购情况 - 截至2019年4月30日，累计回购约4.6297%的股份 [5] - 持续快速推进回购完成并及时披露进展 [5]

公司基本情况 - 证券代码 300097，证券简称智云股份，全名为大连智云自动化装备股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为太平洋证券曾博文，时间为 2019 年 05 月 05 日 15:30 - 16:30，地点在子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事长师利全、董事长助理王继宝 [2] 公司业务介绍 - 在 OLED 相关自动化设备领域与国际大客户合作，积累产品经验，在 OLED 绑定机等领域有国内领先技术方案，有具备国际视野的管理和工程技术团队 [3] - 近半年成立 OLED 产品事业部，推进 OLED 相关自动化设备在客户端认证和获取订单 [3] 问答环节 客户合作进展 - 与京东方技术部门保持紧密交流，部分 OLED 设备在京东方认证和评估进展顺利，对近期获京东方 OLED 设备订单谨慎乐观 [3] - 子公司获华星光电意向性订单，涉及 OLED 柔性绑定自动化设备等产品，将深化与华星光电在 OLED 设备上的合作 [4] - 获华为终端公司直接采购的 OLED 设备订单，将拓展与华为合作的广度与深度 [4][5] - 华为与京东方加强 AMOLED 柔性屏合作，为鑫三力未来与京东方合作奠定基础，将推动与二者合作 [5] 股份回购情况 - 2019 年 4 月 2 日发布回购进展公告，截至 2019 年 3 月 31 日，累计回购约 3.7142% 的股份，会持续推进回购并披露进展 [4]

会议基本信息 - 会议时间为 2018 年 5 月 31 日 8:30 - 9:15，通过方正证券电话会议系统召开 [4] - 参与单位包括方正证券、华夏基金、中银基金等众多机构 [2][3][4] - 上市公司接待人员为董事长师利全和董事会秘书史爽，会议由方正证券机械行业首席分析师吕娟主持 [4] 公司现状与业绩情况 - 近期公司股价与基本面背离较大，但已理顺治理结构，新组织架构及管理体系搭建完成，生产经营正常，成长趋势良好 [5] - 2017 年度，公司实现营业收入 91,299.18 万元，同比增长 51.65%；归属于上市公司股东的净利润 17,031.04 万元，同比增长 83.08%；扣除非经常性损益后的净利润 16,887.16 万元，同比增长 397.13% [5] - 2018 年第一季度，公司实现营业收入 17,856.93 万元，同比增长 191.27%；归属于上市公司股东的净利润 3,267.50 万元，同比增长 484.71% [5] - 保守预计 2018 年业绩仍将保持较高增速 [6] 3C 业务板块情况 在手订单 - 年初至本月底，3C 业务板块子公司鑫三力累计在手订单较 2017 年度全年确认收入的订单规模增长 50% 左右，规模以上客户订单累计占比 40% 左右，其他一线中小客户订单分布均衡，单一大客户占比将下降 [6] - A 客户产业链，鑫三力是主力设备供应商之一，未来订单规模有望好于预期；非 A 客户产业链，订单规模以国内一线客户为主稳定提升 [6][7] 市场竞争地位 - 国内全面屏设备方面，鑫三力是唯一能够量产和有大批量整线出货的公司，除 A 客户外，市面上近 2/3 的主流全面屏手机显示模组由其设备生产，出货量已超日本公司 [7] - OLED 设备方面，公司在国内同行中具有绝对优势，是国内唯一有资质参与整条生产线设计的设备公司 [7] 技术储备与业绩增长基础 - 公司与大客户建立紧密合作关系，技术水平持续领先，未来两年技术储备充分 [7] - 国内 LCD、OLED 新增产线市场等带来设备更新换代需求，公司定制化能力强，具备业绩成长空间 [8] 客户拓展 - 鑫三力已进入国内主流客户主流产线的核心设备供应商行列，因面板工艺和产品良率问题，中后段设备大批量采购可能推迟到 2019 - 2020 年 [8][9] 其他问题解答 - 公司各季度营业收入通常前低后高，今年经营业绩或仍存在季节性波动 [8] - 公司持股 5% 以上的股东股份质押不存在风险 [9] - 随着业务和规模扩大，不排除实施员工激励、开展投资并购等资本运作的可能性，具体以公告为准 [9] 会议总结 - 公司治理结构彻底理顺，在全面屏、OLED 后段设备方面国内龙头地位显著，在手订单充足，预计全年大幅增长，A 客户产业链订单有望超预期，大股东股份质押无风险 [9] - 受益于面板行业进口替代利好，公司市场占有率提高，业绩增长空间和趋势良好，未来会加强与投资者沟通交流 [10]

公司基本信息 - 证券代码 300097，证券简称智云股份，全名为大连智云自动化装备股份有限公司 [1][2] - 2018 年 4 月 26 日 10:00 - 11:00 进行特定对象调研，地点在子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司会议室 [2][3] - 接待人员包括董事长师利全、董事会秘书史爽 [3] 财务业绩 2017 年度 - 实现营业收入 91,299.18 万元，同比增长 51.65% [3] - 实现归属于上市公司股东的净利润 17,031.04 万元，同比增长 83.08% [3] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 16,887.16 万元，同比增长 397.13% [3] 2018 年第一季度 - 实现营业收入 17,856.93 万元，同比增长 191.27% [4] - 实现归属于上市公司股东的净利润 3,267.50 万元，同比增长 484.71% [4] - 综合毛利率下降，原因是不同业务板块毛利率水平不同及收入结构变化，3C 业务板块收入占比下降，汽车业务板块收入占比增加 [7] - 收入增加 1.17 亿元，增量主要来自 3C 业务板块邦定类、点胶类、组装类及检测类产品 [8] - 存货金额较大，主要是在手订单尚未发出或已发出尚未取得验收的产品，原材料占比较少 [8] 业务板块情况 3C 智能制造装备业务板块 - 大客户策略驱动业绩高速增长，是 2017 年营业收入主要贡献力量 [3] - 积极推进与行业知名客户建立合作关系，在手订单充足，订单交货验收增加 [4] - 产品结构方面，以手机触控显示屏模组后段设备为例，邦定、点胶、高端精密组装设备在国内有绝对领先优势，检测设备也有竞争优势，将完善贴片、贴合工序设备以具备自主研发后段整线设备能力 [5] - 鑫三力核心产品收入结构：邦定类设备占比 50%，点胶类设备占比 30%，精密组装类设备占比 10%，检测类设备占比 10% [6] - 未来业绩增长基础：国内 LCD、OLED 新增产线市场等带来设备更新换代需求，公司定制化能力强，设备自动化程度、精度及工艺要求高 [6][7] 汽车智能制造装备业务板块 - 2017 年新组织体系运营促进新一轮成长 [3] - 2018 年第一季度运营优化调整措施效果显现，盈利能力明显改善 [4] - 未来继续着力改善内部治理架构、完善资源配置、提高运营效率，2018 年有望持续改观，实现止亏或盈利 [5] 新能源智能制造装备业务板块 - 2017 年深耕细作布局新的增长点 [3] - 目前处于技术储备及市场培育的发展期，未来将向高端化、精细化发展，采取合作等方式经营情况会改观 [5] 未来发展规划 - 着力优化法人治理结构，紧跟龙头客户需求，布局新兴业务领域，推进人才高地战略，推进募投项目建设 [4] - 逐步实现从智能装备制造商向智能化系统集成服务商及整体方案解决商的转变 [4] - 3C 业务巩固细分领域行业龙头地位，完善和扩充产品线，拉开与国内同行差距，择机布局半导体行业等 [4][5] - 产业链向半导体设备方向延伸，综合考虑自主研发和外延收购相结合切入半导体设备产业链，主要是后段设备（封测类为主） [10] 其他问题解答 - 2017 年第一大客户收入占比较大，公司正在进行客户结构调整，力争大客户占比长期不超过 30% [7] - 国内面板行业加快布局，对设备采购影响不大，中美贸易摩擦目前对设备端影响不大，可能促进设备国产化进程 [8][9] - 大尺寸屏幕设备下游客户相对集中，单价高、更换周期长，公司技术较成熟，目前主要生产中小尺寸屏幕设备，大尺寸屏幕设备是产品线扩充，收入占比不大 [9] - OLED 设备在国内同行有明显优势，已发出样机，以单机、小批量为主，中后段设备大批量采购可能在 2018 年底 - 2019 年开始 [9][10]

公司概况 - 公司为大连智云自动化装备股份有限公司，以高端智能制造装备为主线，目标成为国内一流、国际领先的智能装备系统方案解决商 [2][3] - 主营业务为成套智能装备研发、设计、生产与销售及技术配套服务，有 3C、汽车、新能源智能制造装备三大业务板块 [3] 公司现状与业绩预期 - 受市场波动影响，公司股价与基本面背离较大，但治理结构已理顺，新架构和管理体系搭建完成 [3] - 经营管理团队重视 3C 业务发展，推进与知名客户合作，在手订单充足；强化汽车和新能源业务协同发展，运营优化效果显现，盈利能力改善，生产经营正常，成长趋势良好 [3] - 主力业务板块毛利率稳定，保守预计 2018 年业绩保持较高增速 [3][4] 各业务板块发展规划 - 3C 业务板块鑫三力成长前景大，巩固细分领域龙头地位，完善扩充产品线，布局半导体行业 [4] - 新能源业务板块处于技术储备和市场培育期，向高端化、精细化发展 [4] - 汽车业务板块改善内部治理架构，完善资源配置，提高运营效率，与新能源业务协同发展 [4] 业务相关问答 3C 业务业绩增长基础 - 国内 LCD、OLED 新增产线、终端产品形态变化等带来设备更新换代需求，公司定制化能力强，设备自动化程度、精度及工艺要求高，具备业绩成长空间 [4][5] 2018 年一季度收入增加产品线 - 增量主要是 3C 业务板块邦定类、点胶类、组装类及检测类产品，客户分布均衡，预计对 2018 年收入贡献大 [5] 大客户收入占比情况 - 2017 年第一大客户收入占比大，因 3C 业务订单数额大，公司正调整客户结构，未来单一大客户占比将下降并趋于合理 [5][6] 鑫三力产品收入结构 - 核心产品邦定类设备占比约 50%，点胶类设备占比约 30%，精密组装类设备占比约 10%，检测类及其他设备占比约 10% [6] 大客户订单公告及情况 - 与大客户业务进展顺利，合作加深，因公司业务规模扩大，该客户订单占比未达信息披露标准，公司会开拓其他客户业务 [6][7] 新能源业务开展情况 - 从锂电池生产线中段设备制造着手，开展新能源智能制造装备业务，第一条 200ppm 的 18650 电池生产线设备交付使用，预计年内取得圆柱电池设备后续订单，方形、软包电池设备有望年内形成销售 [7] 未来资本运作计划 - 公司与专业投资机构发起设立产业投资并购基金，未来不排除实施员工激励、开展投资并购的可能性，以公告为准 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300097，证券简称智云股份，全名为大连智云自动化装备股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研（电话会议），时间为 2018 年 9 月 3 日 19:30 - 20:20，接待人员包括董事长师利全、董事及董事会秘书史爽等 [2][4] 经营业绩情况 - 2018 年上半年实现营业收入 5.07 亿元，较上年同期增长 48.30%；归属于上市公司股东的净利润 8350.18 万元，较上年同期增长 48.87% [4] - 保守预计 2018 年业绩仍将保持稳定增速 [5] 业务板块发展 - 公司治理结构完善，新组织架构及管理体系搭建完成，重视 3C 业务板块发展，强化汽车与新能源业务板块协同发展 [5] - 汽车与新能源业务板块运营优化调整效果显现，管理效能和盈利能力提升，经营状况稳定；3C 业务板块与大客户合作良好，与国内知名客户建立深度合作，订单充足 [5] 问答环节要点 毛利率问题 - 半年报毛利率下降与确认收入的订单结构有关，大客户订单确认收入占比少，开拓国内客户研发与资源投入增多 [6] - 预计全年毛利率将保持相对稳定 [6] 客户拓展情况 - 大客户业务进展顺利，业务范围拓展，订单需求持续，未来订单规模或好于预期 [6] - 其他客户在不同产品领域深度布局，订单规模以国内一线客户为主稳定提升，新客户增量可观 [6] OLED 设备情况 - 国内已投产面板线 10 条，模组线 200 - 300 条，市场空间约三四百亿元，邦定设备价值量占 20 - 30% [7] - 公司在 OLED 领域布局多，鑫三力在邦定、点胶设备领先，有整线能力，能配合 50 - 60% 市场空间，未来 2 - 3 年争取订单份额能力强 [7] - OLED 设备进口替代空间大，公司相比日韩对手在技术、价格和服务上有优势 [7] 全面屏业务情况 - 全面屏业务是今明两年直接订单来源，鑫三力是全面屏 COF 整线设备、车载显示屏整线设备国内唯一具备量产能力的公司 [8] 大尺寸屏幕设备情况 - 大尺寸屏幕设备下游客户集中，单价高、更换周期长，工艺与现有产品基本一致，公司技术成熟，应用于大尺寸屏幕的设备将扩充产品线 [8] 股票质押情况 - 控股股东谭总和董事长师总对公司发展有共识、有信心，对极端情况有应对预案，不存在股票质押被平仓风险 [8][9]