并购重组方面 - 2018年9月披露收购意向，11月披露收购方案，2019年1月初报证监会，2月底过会，4月中旬拿到批复，4月底完成资产交割，5月下旬完成新股发行及上市工作 [3] - 诺斯贝尔是全球第四大、本土最大的化妆品ODM公司，面膜营收占比60%-70%，产能和产量全球第一，本次收购其90%股份，交易价243,000万元，上市公司以发行股份支付151,044万元，现金支付91,956万元，业绩对赌期3年，已完成2018年对赌利润2亿元 [3] - 公司因松节油深加工业务市场空间小，合成樟脑市场增长空间小，而化妆品行业市场空间广、天花板高、增长空间大，未来战略布局向化妆品行业倾斜 [3][4] 业务方面 - 化工和化妆品行业业务协同性体现在客户资源共享与协作，诺斯贝尔可能根据化工业务产品特点开发新消费产品 [4] - 诺斯贝尔拥有实力较强的研发团队，70%以上业务为ODM模式 [4] - 诺斯贝尔因稳定的产品供应能力和优质产品质量，与客户形成稳定合作关系 [4] - 诺斯贝尔对大客户依赖程度降低，合作力度加大，营收增长同时客户集中度下降 [4] - 诺斯贝尔专注护肤品研发生产，可能在合适时机扩展其他化妆品品类 [5] - 每年7月至12月是松节油生产旺季，公司年末提前规模采购以保证淡季正常生产，年末报表库存相对较大 [5] - 化工业务产品及原材料价格从去年年底高位回落，目前毛利率稳定，2019年一季报净利润同比增长33%左右，7月15日前披露上半年业绩预告 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300132，证券简称为青松股份 [1] - 公司全称为福建青松股份有限公司，投资者关系活动记录表编号为 2019 - 001 [2] - 活动时间为 2019 年 6 月 13 日，地点在上海，接待人为董事会秘书骆棋辉 [2] 重大资产重组情况 - 重大资产重组（收购诺斯贝尔 90%股权）于 2019 年 2 月 28 日过会，4 月 16 日收到证监会批复，4 月 24 日完成相关工商变更登记手续 [3] - 诺斯贝尔利润在 2019 年半年报会纳入上市公司合并报表范围 [4] 产品价格情况 - 松节油价格 2018 年底处于高位，2019 年以来小幅回落，目前窄幅波动，供应处于淡旺季切换，价格波动正常 [3] - 合成樟脑价格近期回落，目前稳定 [3] - 2019 年一季报显示公司净利润 8146 万元，同比增长 33.98%，公司将调整经营策略减少价格波动风险 [3] 中美贸易摩擦影响 - 化工业务出口美国部分产品受影响，公司与客户磋商转移出口至其他国家，减少出口美国比例 [3] - 化妆品业务暂时未受影响 [3] 业务布局情况 - 重大资产重组完成后，形成“松节油深加工 + 化妆品 ODM”同一产业链上两大业务运行模式，重点布局化妆品行业 [4] 股东减持情况 - 5%以上股东柯维龙、柯维新减持是基于自身资金需求 [4] 产品开发计划 - 诺斯贝尔目前产品线以面膜、护肤品以及湿巾为主，将在适当时候拓展相关产品品类 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300132，证券简称为青松股份 [1] - 投资者关系活动类别为路演活动，时间是 2018 年 12 月 6 日上午，地点在上海 [2][3] - 参与单位包括杭州中大君悦投资有限公司等多家公司，上市公司接待人员有青松股份董事会秘书骆棋辉等 [2][3] 诺斯贝尔情况 - 是第一家拥有 GMP 标准建设的工厂，人员超 5000 人，日产面膜 650 万片、膏霜 60 万支、湿巾 3000 万片，化妆品 ODM 中国第一、全球第四，面膜产能全球第一 [3] - 以化妆品 ODM 业务为主，毛利率一般在 10% - 30%，各企业因生产效率等不同存在差异 [3][4] - 经营模式以 ODM 为主，订单通过多种方式产生，获取订单能力较强，主要客户稳定，业绩增长可预期，订单增长可持续性强 [4] 化妆品行业情况 - 行业整体季节性不明显，但单个品类受气候和消费习惯影响有淡旺季区分，膏霜类春夏季为淡季、秋冬季为旺季，防晒类夏季为旺季，面膜类“双十一”“双十二”为旺季 [3] 品牌企业与 ODM 企业差异 - 品牌企业毛利率较高，但需投入市场做广告、增加销售渠道，销售费用投入高；ODM 企业致力于研发生产和原材料节约，降低成本，对平台管理人员和研发人员需求不同 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300132，证券简称为青松股份 [1] - 投资者关系活动类别为路演活动，时间是 2018 年 11 月 28 日下午 15:00，地点在上海国际会议中心，接待人员为董事会秘书骆棋辉、副总经理吴德斌 [2][3] 前三季度经营情况 - 2018 年 1 - 9 月公司营业收入 9.50 亿元，同比增长 64.9%，归属母公司净利润 2.67 亿元，同比增长 268.8% [3] - 三季度营收 3.86 亿元，同比增长 80.0%，归属母公司净利润 1.21 亿元，同比增长 285.5%，环比增长 41.4% [3] 行业情况 - 主要原材料松节油受环保、人工成本、松香价格低迷、松林采脂面积减少等因素影响，国内产量下滑，价格持续上涨 [3] - 合成樟脑受松节油减产影响，供需关系较紧张 [3] 项目建设进展 - 年产 1.5 万吨香料项目已启动生产验收申请工作，进展顺利 [3] - 年产 5,000 吨合成樟脑项目预计年底完成建设安装工作 [3] 并购重组情况 诺斯贝尔行业地位和经营情况 - 2018 年 7 月获得“2018 化妆品供应链百强企业 No.1” [4] - 以 ODM 为主，OEM 为辅，客户包括屈臣氏、资生堂等知名企业 [4] - 全球第四大化妆品代工企业，面膜产能全球第一 [4] 重组进展 - 已经董事会审议通过并披露重组草案，尚需股东大会审议通过后提交证监会审核 [4] 重组完成后公司战略 - 上市公司将增加化妆品的设计、研发与制造业务，优化业务结构和盈利能力，降低单一业务风险，增强可持续盈利能力和发展潜力 [4][5] - 诺斯贝尔会巩固全球面膜研发和生产地位，强化化妆品的 ODM 市场地位及份额 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 时间为2018年12月06日下午，地点在上海 [3] - 参与单位包括上海少伯资产管理有限公司、永柏领中创投等多家公司 [2] - 上市公司接待人员有青松股份董事会秘书骆棋辉、副总经理吴德斌，诺斯贝尔化妆品股份有限公司财务总监兼董事会秘书欧阳汝正 [3] 松节油业务相关 - 2017年以来松节油价格快速上涨，2018年下半年涨幅趋缓且供应量较稳定 [3] - 公司应对松节油价格波动的措施包括加强综合分析评估、调整产品价格、灵活安排储备量以及对生产线智能化升级改造 [3] 上市公司业绩情况 - 2018年上市公司业绩增长，原因是产品销售价格同比大幅上涨，销售收入提高，毛利率增加，净利润大幅增长 [3] 公司战略规划 - 重组交易完成后，公司坚持主营业务发展，抓住化妆品行业机遇，避免单一细分行业风险，增强综合竞争力 [4] - 公司在松节油深加工业务发展中拓展化妆品业务，包括面膜、护肤品、湿巾等的设计、研发与制造 [4] 业务协同性 上下游产业链纵向协同 - 上市公司是全球最大的松节油深加工企业，属精细化工上游产业，产品有合成樟脑系列等化工原料，应用于多领域 [4] - 标的公司处于精细化工下游，是上市公司所在行业产业链延伸，上市公司部分产品可用于化妆品 [4][5] 横向业务协同 - 标的公司与众多知名化妆品品牌合作，上市公司松节油深加工产品日化销售渠道有望借此拓展 [5] - 上市公司与宝洁等大型日化企业合作，标的公司可借助此打开化妆品代工新领域市场空间 [5][6] 诺斯贝尔情况 - 诺斯贝尔是第一家拥有GMP标准建设的工厂，人员超5000人 [6] - 日产面膜650万片，膏霜60万支，湿巾3000万片 [6] - 化妆品ODM中国第一，全球第四，面膜产能全球第一 [6] 化妆品行业特性 - 行业整体季节性不明显，但单个品类因气候和消费习惯有淡旺季区分 [6] - 膏霜类护肤品春夏季为淡季、秋冬季为旺季，防晒类产品夏季为旺季，面膜类产品“双十一”“双十二”为旺季 [6] 诺斯贝尔毛利率 - 诺斯贝尔以化妆品ODM业务为主，ODM业务模式是按客户要求设计生产并贴客户品牌 [6][7] - ODM企业毛利率一般在10% - 30%之间，各企业因生产效率等因素存在差异 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 300132，证券简称为青松股份 [1] - 公司全称为福建青松股份有限公司，投资者关系活动为路演活动，时间是 2021 年 3 月 16 日，地点在上海市 [2] - 参与单位有广发证券、国泰基金、交银施罗德、太平资产、华宝基金等 [2] - 上市公司接待人员有斯贝尔董事欧阳汝正、青松股份董事会秘书骆棋辉、监事会主席吴德斌等 [2] 公司业务介绍 公司定位 - 公司定位为从传统的松节油深加工业务向化妆品以及大消费业务转型的科研、生产一体化企业 [2] 2020 年业务发展情况 - 2020 年化妆品业务的营收和利润规模已超越松节油深加工业务，化妆品业务是未来战略规划及资源投入重点方向 [2] 2021 年展望 业务方面 - 2020 年对护肤品和消毒湿巾等产能进行扩建，为 2021 年业务扩张提供产能基础 [3] 客户方面 - 2020 年增加两个国际品牌客户，2021 年初在杭州成立诺斯贝尔杭州分公司发掘新品牌客户，2021 年更强调对客户服务和扶持力度 [3] 公司治理方面 - 2020 年下半年进行董事会换届选举，董事会增加熟悉化妆品业务的董事，未来更倚重化妆品业务发展贡献 [3] 公司战略方面 - 持续强化研发优势，主动加大研发投入，储备产品，打造行业一流研发体系；聚焦化妆品及周边行业，围绕化妆品大消费领域深耕发展 [3] 互动问答 原材料上涨影响 - 2021 年原材料上涨会给下游行业公司带来压力，诺斯贝尔规模化采购会降低原材料成本形成竞争优势 [3] 自动化生产程度 - 诺斯贝尔生产自动化程度领先同行业，但因客户产品形态和下单模式，需在追求自动化同时实现柔性生产 [3] 客户应收款账期 - 客户应收款账期一般在 60 - 90 天左右 [3] 彩妆业务拓展情况 - 2004 年至今化妆品业务主要专注护肤品生产领域，近两年开发出卸妆系列产品和粉底液等新产品 [4] 新产品合作模式 - 与客户合作模式多样，有客户提出需求开发，也有业务部门捕捉市场信息开发，还有研发部门推荐创新产品 [4]

公司业绩情况 - 2020 年实现营业收入 386,476.22 万元，同比增长 32.90%；营业成本 287,253.67 万元，同比增长 43.67%；归属于上市公司股东的净利润 46,079.57 万元，同比增长 1.68% [2] - 2020 年化妆品业务中，诺斯贝尔实现营业收入 267,063.77 万元，营业利润 33,346.05 万元，实现归属于诺斯贝尔所有者权益的净利润 28,923.17 万元，纳入上市公司合并报表范围的净利润 27,565.62 万元 [2] - 2021 年一季度实现营业收入 85,551.56 万元，同比增长 20.69%；归属于上市公司普通股股东的净利润 9,110.06 万元，同比增长 8.77% [3] - 2021 年一季度化妆品业务中，诺斯贝尔实现营业收入 5.54 亿元，同比增长 50.51%，实现净利润 3,160 万元，同比增长 26.39% [3] 公司发展战略 - 进一步延伸产业链，利用化工产业基础和化妆品业务市场空间，深挖化妆品等消费品产业价值 [3] - 继续执行内生式增长和外延式发展相结合的战略，引进优秀团队，保持可持续健康发展 [3] - 推动国际化的科研和生产部署，积极开拓新兴市场 [3] 互动问答情况 诺斯贝尔相关问题 - 诺斯贝尔是全球较大规模的化妆品 ODM 企业，中国本土最大的化妆品 ODM 企业，细分领域是全球最大的面膜制造企业 [3] - 目前诺斯贝尔董事会成员由上市公司委派以及诺斯贝尔原有经营团队共同组成，管理层主要由重组前的管理团队组成，管理团队持股情况详见公告 [4] - 诺斯贝尔定价模式基本是成本加成，产品定价参考公司经营规模及综合成本，一季度是业务淡季，受资产折旧及无形资产摊销等固定成本影响，净利率与全年平均相比相对较低 [6] 业务相关问题 - 公司暂无剥离松节油深加工业务的计划，将利用化工产业基础和化妆品业务市场空间，深挖化妆品等消费品产业价值 [4] - 公司合成樟脑系列产品销售均价披露的不是合成樟脑单产品价格，系列产品包括合成樟脑、异龙脑等中间产品及副产品 [4] - 公司化妆品业务经营良好，新规对化妆品行业监管加强，对龙头企业有利，业务项目建设情况详见 2020 年度报告 [4] - 公司松节油深加工业务和化妆品业务协同主要表现在上下游产业，将加强两块业务合作 [5] - 公司规模和科丝美丝（COSMAX）中国区业务规模及产品品类较为接近，两家企业在行业中属于同一级别的 ODM 企业，各有优势 [5] - 公司去年员工人数增长 39%，主要因化妆品业务持续扩张，增加业务人员所致 [5] 财务相关问题 - 公司商誉主要由收购诺斯贝尔产生，目前诺斯贝尔生产经营状况良好，业绩持续增长，包含商誉资产组可收回金额显著高于相关资产账面价值及商誉金额，不存在减值迹象 [5] - 一季度化妆品业务毛利率下降原因：2020 年新建项目投入大，固定资产折旧及无形资产摊销增加；一季度是淡季，产能利用率低；产品结构影响 [6] 其他问题 - 公司于 2020 年 8 月份完成董事会及管理层换届工作，新增了化妆品行业的董事及管理层成员 [5] - 公司暂未收到公司高管关于 5/28 号限售股解禁的减持计划 [4] - 公司合成樟脑扩建项目于 2020 年底完成试生产，目前在环保验收阶段，因合成樟脑市场增长有限，原有产能未饱和，项目建设进度延缓 [4] - 今年以来原材料松节油价格较为平稳，与去年同比有所上涨 [6] - 诺斯贝尔二季度具体数据请留意公司半年报 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300132，证券简称青松股份，为福建青松股份有限公司 [1][2] - 2021 年 11 月 1 日下午进行电话交流投资者关系活动，接待人员包括公司总裁范展华等 [2] 经营业绩情况 - 2021 年前 3 季度营收 26.65 亿元，同比下降 3.21%；归母净利润 1.19 亿元，同比下降 66.85%；扣非净利润 1.14 亿元 [2] - Q3 实现营收 7.54 亿元，同比下降 21.29%，净利润亏损约 6200 万元；化妆品业务亏损约 5400 万元，松节油深加工业务亏损约 800 万元 [2] 业务亏损原因 - 松节油深加工：原材料和动力煤等采购成本大幅上涨，市场竞争加剧，上游价格上涨未能传导到下游，毛利率下降 [3] - 化妆品业务：订单下滑，人工成本上涨，受化妆品新法规影响 [3] 化妆品业务市场情况 - 代工厂竞争激烈，受新法规、原材料和包材价格、供应端、环保政策等影响，未来会越来越集中，规模大的代工厂资源配置更有优势 [3] - 目前化妆品业务客户结构不集中，Top10 客户约占总销售 50%，Top20 客户约占总销售 65%，客户集中度更分散 [3] - 国际客户约占 20%，国内传统品牌客户约占 42%，新锐客户约占 20%，余下出口约占 16% [3] 影响业绩因素及措施 - 限电影响逐渐缓解；未来新产品考虑原材料供应和价格波动问题；出口海运会慢慢改善 [3] 化妆品业务订单问题 - 三季度化妆品终端零售增速低受终端需求和订单交付两方面影响，终端需求受国际品牌竞争和疫情影响 [4] - 三季度化妆品业务总体下滑，护肤品类业绩上涨，湿巾品类出口业绩下滑，面膜品类业绩下滑严重，可能被快手、抖音分流 [4] 公司策略相关 - 产品定价策略不变，签订单时新品计算新成本定价，不同产品不同价格 [4] - 与客户订单签订周期不同，接订单后价格通常固定，新订单可灵活调整 [4] - 有部分客户从竞争对手或小工厂转移过来 [4] - 明年继续扩大销售，提高产品质量和服务，提升公司效率，优化管理流程和治理结构，业绩预期乐观 [5] - 对于原材料涨跌价损失和利润处理遵循协议精神 [5] - 董事长看好企业发展，是否增持股票不便表述 [5] - 与中型体量代工厂相比，公司在采购、制造、研发方面占优势 [5] - 加大内部功效检测实验室投入、投资功效检测机构，提高服务和研发门槛，小工厂会退出且难回来 [6] - 有做粉底液、卸妆品类产品，但无彩妆生产线，暂无做彩妆计划 [6] - 有品牌力的国际品牌、部分国货品牌、产品差异度大的新锐品牌客户表现较好 [6] - 未统计新品占比数据 [6] - 毛利率希望稳步提升，兼顾销售收入增长，市场回归良性竞争后维持稳定且略高于品牌力弱的工厂；净利率通过提升管理效率、利用规模效应等提高 [6][7]

商誉相关 - 2019年5月公司收购诺斯贝尔90%股权形成商誉13.66亿元，2021年度计提商誉减值准备9.13亿元，2022年前三季度新增计提4.53亿元[1] - 基准日时点合并口径含商誉资产组账面值归属少数股权部分为82.39万元，含少数股权的资产组可收回金额评估值为105,180.73万元，归属少数股权的资产组评估值为55.71万元[40] - 归属母公司所有者包含商誉的资产组可收回金额为105,125.02万元[40] - 归属母公司所有者包含商誉的资产组账面价值为155,469.39万元，商誉资产组减值额为50,344.37万元[43] - 归属于青松股份（90%）的商誉净额账面值为45,270.37万元，归属于青松股份（90%）的商誉减值额为45,270.37万元[43] - 2022年9月青松股份需对收购诺斯贝尔形成的商誉计提减值准备45,270.37万元[51] 公司整体营业收入情况 - 2022年1 - 9月公司营业收入14.55亿元，2021年度为25.09亿元，2020年度为26.71亿元，2019年度为21.78亿元[7] - 2022年10 - 12月至2026年营业收入分别为46,466.69万元、212,227.45万元、249,437.75万元、281,680.64万元、315,532.10万元，增长率分别为10.57%、17.53%、12.93%、12.02%[27][28] - 2022 - 2026年及永续期营业收入分别为46466.69万元、212227.45万元、249437.75万元、281680.64万元、315532.10万元、315532.10万元[32] - 2022年至永续期本次评估营业收入分别为191,936万元、212,227万元、249,438万元、281,681万元、315,532万元、315,532万元[44] - 本次评估2021 - 2026年营业收入分别为191,936万元、212,227万元、249,438万元、281,681万元、315,532万元、315,532万元[56] 前二十大客户销售情况 - 2022年1 - 9月前二十大客户销售收入占年度营业收入比例为66.40%，2021年度为64.25%，2020年度为72.46%，2019年度为73.79%[7] - 2019年度至2022年1 - 9月前二十大客户销售收入占比呈逐年下降趋势[6] 各业务线销售收入及占比 - 2022年1 - 9月面膜系列销售收入3.84亿元，占比39.76%；护肤系列3.09亿元，占比32.01%；湿巾系列2.25亿元，占比23.30%；其他系列0.46亿元，占比4.75%；其他业务收入0.02亿元，占比0.18%[7] - 化妆品业务在手订单金额为222,631.65，其中面膜系列94,326.71、护肤系列72,832.11、湿巾系列44,648.61、其他系列10,824.22[12] 各业务线产品单价及毛利率 - 2022年1 - 9月面膜系列产品单价1.29元，毛利率2.82%；护肤系列产品单价0.0676元，毛利率1.98%；湿巾系列产品单价0.0635元，毛利率3.78%；其他系列产品单价0.20元，毛利率3.38%[9] - 2019年度至2022年1 - 9月前二十大客户面膜系列和护肤系列产品单价逐年上升，毛利率逐年下降[9] - 2019年度至2020年湿巾系列产品单价和毛利率上涨，2021年度到2022年1 - 9月呈下降[9] - 2020年度其他系列毛利率高，2021年度因口罩产能过剩销量萎缩、价格回落[9] - 2021年度各类产品毛利率均大幅下滑，受产能扩张、人工和材料成本增加影响[10] - 2022年10 - 12月至2026年营业成本分别为42,194.00万元、190,980.09万元、217,895.27万元、240,116.81万元、263,015.58万元，毛利率分别为9.20%、10.01%、12.65%、14.76%、16.64%[27][28] - 2022 - 2026年及永续期息税前利润分别为 - 2697.06万元、 - 4657.65万元、3,156.10万元、12,109.80万元、21,254.86万元、21903.33万元，占收入比分别为 - 5.80%、 - 2.19%、1.27%、4.30%、6.74%、6.94%[32] - 2022年至永续期本次评估毛利率分别为5.18%、10.01%、12.65%、14.76%、16.64%、16.64%[44] - 本次评估2021 - 2026年毛利率分别为5.18%、10.01%、12.65%、14.76%、16.64%、16.64%[56] - 本次评估2022 - 2026年及永续期息税前利润分别为 - 16,358万元、 - 4,658万元、3,156万元、12,110万元、21,255万元、21,903万元[57] 诺斯贝尔财务数据 - 2022年1 - 9月诺斯贝尔营业收入145,469.72万元，较上年同期178,115.07万元下降18.33%[13] - 2022年1 - 9月诺斯贝尔营业利润 - 15,284.51万元，较上年同期1,678.08万元减少16,962.59万元[13] - 2022年1 - 9月诺斯贝尔毛利率3.90%，较上年同期12.64%下降8.74%[13] - 2022年1 - 9月诺斯贝尔净利润 - 13,201.69万元，上年同期净利润1,134.27万元，绝对值减少14,335.96万元[13] - 2022年前三季度诺斯贝尔折旧、长摊摊销及租金支出增加对净利润影响金额为1,443.79万元[14] - 2022年前三季度诺斯贝尔利息支出2,085.40万元，较上年同期增加1,202.61万元，新增借款35,743.33万元，增加利息支出对2021年度净利润影响金额为868.89万元[15] - 截止2022年9月30日，诺斯贝尔已收取合同项下货款14,910,091.55美元（折合人民币105,858,667.99元），对2022年1 - 9净利润影响金额为562万元[16] - 2022年前三季度诺斯贝尔计提应收款项减值金额较上年同期增加637.94万元，对净利润影响金额为542.25万元[17] - 2022年1 - 9月诺斯贝尔营业收入下降，未达前次商誉减值测试评估预期，毛利率大幅下降[46] 嘉亨家化营业利润及净利润 - 2022年1 - 9月嘉亨家化营业利润5,554.18万元，较2021年1 - 9月7,795.62万元减少2,241.44万元；净利润4,829.55万元，较2021年1 - 9月6,445.72万元减少1,616.17万元[19] 企业经营预测相关 - 预计企业2027年达到稳定经营状态，预测期截止到2026年底，永续增长率为0[26] - 2022年10 - 12月至2026年息税前营业利润分别为 - 2,697.06万元、 - 4,657.65万元、3,156.10万元、12,109.80万元、21,254.86万元[27] - 2022年10 - 12月至2026年税前自由现金流分别为 - 41,925.13万元、8,905.53万元、12,247.31万元、5,546.44万元、30,931.29万元[27] - 2022年10 - 12月至2026年销售费用合计分别为1,241.05万元、4,660.47万元、5,476.19万元、5,957.60万元、6,672.96万元，占收入比分别为2.67%、2.20%、2.20%、2.12%、2.11%[30] - 2022年10 - 12月至2026年营业税金及附加合计分别为208.35万元、1,011.81万元、1,165.18万元、1,298.08万元、1,437.61万元[28] - 2022年10 - 12月至2026年管理费用占收入的比重逐年小幅下降，但预计仍略高于历史盈利年度水平[30] - 2022 - 2026年研发费用合计分别为3267.59万元、12329.85万元、13153.66万元、13156.51万元、13637.98万元，占收入比分别为7.03%、5.81%、5.27%、4.67%、4.32%[31] - 2022 - 2026年人员人工等研发相关费用合计分别为2242.56万元、7871.17万元、8554.07万元、8999.75万元、9465.96万元，占收入比分别为4.83%、3.71%、3.43%、3.20%、3.00%[32] - 2022 - 2026年手续费分别为10.20万元、31.72万元、37.28万元、42.10万元、47.15万元[32] - 2022 - 2026年及永续期资本性支出分别为0.00万元、2000.00万元、2000.00万元、18067.40万元、2000.00万元、18672.95万元[35] - 2022 - 2026年及永续期折旧与摊销分别为4872.04万元、19866.93万元、19205.28万元、18442.20万元、18874.33万元、16408.34万元[35] - 2022 - 2026年及永续期营运资本净额分别为44100.12万元、48403.87万元、56517.94万元、63456.09万元、70653.99万元、70653.99万元，占收入比分别为23.17%、22.81%、22.66%、22.53%、22.39%、22.39%[35] - 2022 - 2026年营运资本追加额分别为44100.12万元、4303.75万元、8114.07万元、6938.15万元、7197.90万元、0.00万元[36] - 2022年10 - 12月至2026年及永续期息税前现金流分别为-41,925.13万元、8,905.53万元、12,247.31万元、5,546.44万元、30,931.29万元、19,638.72万元[40] - 2019 - 2020年、2021年、2022年1 - 9月、2023年、2024年、2025年、2026年净利率分别为11% - 12%、-2%、-9.08%、-2.19%、1.08%、3.65%、5.73%[43] 评估相关参数 - 选用预计未来现金流量现值法对包含商誉的资产组的可收回金额进行计算[25] - 评估以2.76%作为无风险收益率，取4家可比上市公司βu平均值0.7527作为诺斯贝尔βu值，目标资本结构取可比公司平均值22.17%[36][37] - 市场投资报酬率为9.95%，无风险报酬率为2.76%，市场风险溢价为7.19%[38] - 特定风险溢价取值3.00%，权益资本成本为12.19%，加权平均资本成本（税后）为10.54%，加权平均资本成本（税前）为12.23%[38][39] - 2022年评估无风险报酬率为2.76%，较2021年的2.78%略有下降[49] - 2022年市场风险溢价为7.19%，较2021年的7.17%略有上升[49] - 2022年目标资本结构为22.17%，较2021年的9.05%大幅上升[49] - 2022年企业特有风险调整值为3.00%，较2021年的1.00%上调[49] - 2022年股权资金报酬率Ke为12.19%，较2021年的11.36%上升[49] - 2022年付息债务成本为3.65%，较2021年的3.80%下降[49] - 2022年税后加权平均资本成本WACC（税后）为10.54%，较2021年的10.69%略有下降[49] - 2022年税前加权平均资本成本WACC（税前）为12.23%，较2021年的12.07%略有

营业收入变化 - 本报告期营业收入726,235,172.74元，同比减少3.71%；年初至报告期末营业收入2,142,303,223.85元，同比减少19.61%[4] - 营业总收入本期为21.42亿元，上期为26.65亿元[32] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 - 498,561,000.02元，同比减少704.35%；年初至报告期末为 - 657,077,350.85元，同比减少653.82%[4] - 净利润本期亏损6.56亿元，上期盈利1.18亿元[32] 经营活动现金流量净额变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额264,277,354.20元，同比增加321.38%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为2.642773542亿元，同比变动321.38%，主要因支付减少及收到增值税增量留抵退税款[16] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.64亿元，上期亏损1.19亿元[36] 资产与所有者权益变化 - 本报告期末总资产3,719,974,274.32元，较上年度末减少18.97%；归属于上市公司股东的所有者权益1,467,095,585.10元，较上年度末减少31.30%[6] - 2022年9月30日资产总计3719974274.32元，较年初4590769337.03元下降19%[29] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计2,558,499.04元，年初至报告期期末为5,909,109.30元[7] 货币资金变化 - 货币资金期末数834,316,924.11元，较期初增加45.37%，因现金支付减少、赎回理财和收到退税[10] - 2022年9月30日货币资金834316924.11元，较年初573943250.14元增长45.36%[28] 交易性金融资产与商誉变化 - 交易性金融资产期末为0，较期初减少100%，系赎回理财产品所致[12] - 商誉期末为0，较期初减少100%，系本期计提商誉减值所致[12] - 2022年前三季度诺斯贝尔净利润不及预期，公司对其相关商誉全额计提减值准备45270.37万元，剩余商誉0元[23] 税金及附加与信用减值损失变化 - 税金及附加2022年1 - 9月为7,708,735.25元，较上年同期减少40.15%，因应交增值税减少[14] - 信用减值损失2022年1 - 9月为 - 6,250,672.98元，较上年同期变动32965.38%，因计提应收账款坏账准备[14] 资产减值损失与其他收益及支出变化 - 资产减值损失为 - 5.058124565亿元，同比变动30853.35%，主要系本期计提商誉、机器设备减值损失所致[15] - 资产处置收益为 - 31289.05元，同比变动 - 88.01%，系公司基期处置固定资产所致[15] - 营业外收入为571209.30元，同比变动109.45%，系本期收到赔偿款所致[15] - 营业外支出为4689623.12元，同比变动35.87%，主要系本期扶贫及公益性捐赠支出增加所致[15] - 所得税费用为 - 46366300.36元，同比变动 - 285.95%，主要系本期利润总额同比减少所致[15] 投资与筹资活动现金流量净额变化 - 投资活动产生的现金流量净额为52085724.07元，同比变动137.45%，因购建支出减少及理财产品净额变动[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.7828253563亿元，同比变动 - 166.64%，因借款净额减少及支付保证金[16] - 投资活动产生的现金流量净额本期为0.52亿元，上期亏损1.39亿元[36] - 筹资活动产生的现金流量净额本期亏损1.78亿元，上期为2.68亿元[36][38] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为29589人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[18] - 前10名股东中，诺斯贝尔（香港）无纺布制品有限公司持股比例9.17%，持股数量47392045股[18] 子公司股权相关 - 公司拟转让全资子公司福建南平青松化工有限公司和龙晟（香港）贸易有限公司100%股权，征集期收到两家意向受让方登记表，一家同意继续协商[24] 股票发行相关 - 2022年10月公司披露向特定对象林世达先生发行A股股票预案，发行完成后林世达将成控股股东、实际控制人，该交易构成关联交易[25] 公司章程修改 - 2022年10月13日公司审议通过修改《公司章程》议案，拟将董事会成员由9名调整为6名，该议案尚需股东大会审议[27] 应收账款、存货、负债及未分配利润变化 - 2022年9月30日应收账款619145498.54元，较年初714566463.95元下降13.35%[28] - 2022年9月30日存货821319200.02元，较年初1058712349.20元下降22.42%[28] - 2022年9月30日负债合计2250940526.89元，较年初2455342505.27元下降8.32%[30] - 2022年9月30日未分配利润 - 340819052.05元，较年初316258298.80元下降207.77%[30] 营业总成本变化 - 营业总成本本期为23.40亿元，上期为25.25亿元[32] 每股收益变化 - 基本每股收益本期为 - 1.2720，上期为0.2297[33] - 稀释每股收益本期为 - 1.2720，上期为0.2297[33] 期末现金及现金等价物余额变化 - 期末现金及现金等价物余额本期为7.32亿元，上期为5.23亿元[38] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[39]