投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括东吴证券、盛运德诚、长江证券等 [1] - 时间为2016年01月25日，地点在河北省邯郸市曲周县城晨光路1号 [1] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理卢庆国、董秘兼财务负责人周静等 [1] 公司发展战略 - 长期发展战略规划是建设世界天然提取物产业基地，发展阶段由天然色素类到植物提取物类，再到植物药或营养及药用类 [1] 公司业绩情况 - 2015年度预计实现归属于上市公司股东的净利润6670万元 - 7330万元，同比增长198.02%至227.50% [1] - 驱动因素包括行业回暖、恶性竞争减弱，辣椒红色素毛利回升；2015年上半年印度辣椒采购加工量增加54%，辣椒精类产品毛利贡献增长；叶黄素产品因2015年原料基地建设，下半年产量同比翻翻，贡献稳定毛利 [1][3] 植物蛋白类产品情况 - 公司将植物蛋白类产品分成生产和营销两个板块管理，生产板块实现盈利，营销板块影响力及品牌口碑提高，但去年受行业低迷影响微亏，整体业务较2014年扭亏为盈 [3] - 今年在克拉玛依与行业内其他方合作，希望打造样板企业 [3] 产品价格趋势 - 辣椒红价格呈稳定区间式波动；叶黄素价格同比上升，供需趋于平衡；咖啡豆提取物、甜菊糖类产品从低毛利或负毛利到正毛利；棉籽油、棉籽蛋白价格与大豆类商品价格相关，公司推动棉籽类产品平台建设 [3] 同行业经营及市场需求 - 辣椒红全球需求量5 - 6千吨，规模约10多亿，中国占比不到1/4，美洲约1/4，欧洲大于1/3，主要生产商集中在中国与印度，公司生产技术和工艺不断改进 [3] - 辣椒精全球需求量约2500吨，中国占比约1/2 [4] - 叶黄素全球需求量约6 - 7亿克，食品级占20%左右，主要需求在墨西哥，生产规模较大的公司有曲靖博浩、晨光、广州立达尔等 [4] 产品出口及替代情况 - 辣椒红色素国外需求群规模比国内大，中国在生产技术方面超过印度，所以公司色素类产品出口数量较大 [4] - 辣椒红暂无较好替代品，叶黄素天然提取物性价比和来源属性优于合成品 [4] 超临界产品情况 - 公司投建超临界项目实现产品升级，目前主要销往国外市场，销售量小但价格高品质好，未来前景良好 [4] 原材料相关情况 - 公司在新疆和印度建立原材料基地，采用与地方政府及农户签订协议的合作模式，可监控原料质量和保证收购量 [4][5] - 国内辣椒9月底开始收购，大规模收购在11月 - 次年1月；印度辣椒集中收购期在2 - 5月；万寿菊鲜花在7、8、9月收购，颗粒供应延续到11月 [5] 公司竞争优势及规划 - 公司优势体现在新产品研发能力、生产技术和装备、全流程检验检测或品控、原材料资源控制、人力资源、管理模式等方面 [5] - 公司通过成立辣椒产业联盟保证行业健康发展，希望与优秀企业、专家合作，已在子公司克拉玛依试点 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员为长江证券董思远、交银施罗德沈犁 [1] - 时间为2016年08月02日 [1] - 地点在河北省邯郸市曲周县城晨光路1号 [1] - 上市公司接待人员为董秘兼财务负责人周静、证券部工作人员 [1] 公司战略与发展方向 - 长期战略发展目标是建设世界天然提取物产业基地 [1] - 发展方向包括单一辣椒红色素、多品种天然提取物、营养及药用类产品、中药提取物、大健康产业 [1] 公司收入增长原因 - 产品经营周期为7月至次年6月，2015年行业回暖，公司加强营销、坚持创新实现恢复性增长，2016年一季度延续增长 [1] - 一季度结合原材料行情变化，增加棉籽贸易交易金额（毛利在10%以内） [1] 各主产品市场空间 - 辣椒红色素全球需求量约5 - 6千吨，规模约10多亿，国内、美洲占比约25%，欧洲占比约35%，其他销往日本、韩国等 [3] - 辣椒精全球需求量约2500吨且逐年增长，中国占比约1/2 [3] - 叶黄素全球需求量约8 - 9亿克，食品级约百分之十几，其余为饲料级需求，主要在墨西哥、西班牙 [3] 辣椒精经营情况 - 毛利约25%，属现金牛业务，市场需求逐年上升 [3] - 原材料主要来自印度，国内辣椒用于生产辣椒红色素，竞争对手主要在印度 [3] - 在印度设子公司收购原材料并再加工，利用自身优势扩大市场占有率，确立行业龙头地位 [3] 出口比例与产品销售情况 - 2015年棉籽类产品回暖，全部内销，开展棉籽交易业务，天然香辛料类产品国内需求增大，国内销售比例增长 [3] - 辣椒红色素产品源于欧洲，后发展到印度，再引进到中国，国内企业技术革新使中国超越印度 [3] 叶黄素产品情况 - 上年度产量达行业首位，印度叶黄素加工项目陆续建设完，当地协议种植万寿菊花已种入土地，未来产量、销量将增大 [4] - 国内万寿菊种植面积同比增长，新一季采摘后预计叶黄素价格变动，公司产品已售完，等待新一季入库 [4] 番茄红素与甜菊糖产品情况 - 番茄红素从番茄皮渣提取，新疆子公司扩建提取车间，2016年预计产量增幅较大，市场规模将扩大 [4] - 甜菊糖是新型天然甜味剂，生产线设计能力1000吨，与普赛科合作代加工，也做自有产品，量不大 [4] 原材料采购情况 - 主要原料为辣椒、万寿菊花、棉籽，辣椒从国内新疆、国外印度采购，万寿菊花8月左右上市，颗粒供应期到年底 [5] - 采购实行“公司 + 农户”协议收购模式，加强与大供应商合作，市场价采购 [5] - 万寿菊花种植模式“公司 + 农户”在新疆喀什推行较成功 [5] 公司优势与合作情况 - 优势体现在产品研发、全流程检验、品控能力、生产技术和装备、管理模式等方面 [5] - 营养及药用类产品拟拓展小品种市场份额，带动终端保健品销售，需引入优秀人才或合作突破现状 [5] - 一季度与新疆隆平红安天椒农业公司合作参与辣椒品种选育，为采购优质原材料奠定基础 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位人员共21人，包括西南证券朱会振等 [2] - 活动时间为2016年10月28日，地点在河北省邯郸市曲周县城晨光路1号 [2] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理卢庆国等 [2] 公司经营情况 收入增长 - 前三季度公司收入同比增长约60%，叶黄素增速大，因新疆原料基地种植面积扩大，原材料和产品销量增加；辣椒红、辣椒精平均增长约30%；棉籽类贸易增长大，剔除贸易影响棉籽类产品同比也增长；营养类、香辛料类产品收入同比增长大，部分超50%，小品类增速快，传统品类稳定增长 [2] 产品出口与客户结构 - 辣椒红2/3以上出口，辣椒精部分内销部分出口，叶黄素、营养类提取物绝大部分出口；客户主要是经销商和食品配料加工厂，公司与经销商长期合作；棉籽类产品几乎全部内销，棉籽油部分做终端品牌部分供给食用油厂，棉籽蛋白供给饲料厂，棉壳销售给终端客户比例渐大 [3] 汇兑收益 - 今年人民币兑美元汇率变化对公司有利，前三季度有几百万汇兑收益 [3] 产品市场情况 甜菊糖 - 市场总量从前几年几个亿增长到现在十几亿、二十多亿，增速快；甜叶菊国内浙江、甘肃等地大面积种植，公司在邯郸周边、新疆喀什试种并全球布局原材料基地 [3] 叶黄素 - 市场规模约10亿克，80%用于饲料添加，20%用于食品、保健品生产，用于食品、保健品的生产规模近年增长迅速 [5] 行业与竞争格局 公司发展历程与产品占比 - 从单一辣椒提取物发展为综合提取物企业，目前辣椒类提取物销售占比降至40%左右 [3] 竞争优势与行业现状 - 2013 - 2014年行业竞争激烈，公司保持利润基数；近几年公司开拓市场、提升服务，市场占比和盈利水平大幅提升；现在行业回暖，但原停工退出企业暂不会再开工，因生产线建设难度增加、新建企业初期成本高、公司核心生产工艺领先 [3][4] 公司能力与策略 议价能力 - 作为食品添加剂，客户业务中居主动地位，公司将发挥工艺技术和原料基地优势提升竞争力 [4] 潜在品类发展 - 辣椒类提取物约占销售结构40%，叶黄素次之，甜菊糖未来发展空间大，几年后或成新利润增长点；葡萄籽提取物等单线上规模产品将释放效果 [4] 原材料与定价 - 产品原材料多为农产品，价格对售价影响大，采用成本加成定价模式，毛利相对稳定可调控 [4] 产能情况 - 辣椒红生产能力领先，约相当于行业内4 - 5家有规模企业之和；新疆协议种植约10万亩菊花，当地子公司生产线加工万寿菊颗粒能力达130多吨/天 [4][5] 采购模式与库存策略 - 采购模式有订单模式、从农户和兵团收购辣椒干、从供应商收购辣椒初加工颗粒、按含量指标收购；叶黄素下半年降价，加大销售降库存；辣椒红价格上升，销售积极；棉籽类产品判断未来上涨空间小，主动降库存快进快出 [5] 辣椒采购价格 - 受新疆辣椒品质和产量受自然灾害影响及行业库存低需补货影响，预计采购价格上涨 [5][6] 公司未来发展方向 - 一是现有品种做大做强做精；二是利用核心工艺和研发能力开发植物提取业大规模品种；三是做中药类产品或提取物，进行产业升级，发展大健康产业；已参与相关标准制定，与北京中医药大学学院合作设研究生实践基地 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位人员为申万宫衍海 [2] - 时间为2016年11月4日，地点在河北省邯郸市曲周县城晨光路1号 [2] - 上市公司接待人员为证券部等相关人员 [2] 产品销售与市场情况 营养类提取物 - 公司各种营养类提取物约有30%以上增速，部分产品增长超50% [2] - 食品级叶黄素50%以上出口，番茄红素大部分出口 [2] 辣椒类提取物 - 辣椒红以出口为主，国内份额逐年增加；辣椒精以国内为主，国内外份额均逐年增加 [2][3] - 未来三年计划在现有量基础上增长30 - 40%甚至更多 [3] 叶黄素 - 市场规模约10亿克，80%用于饲料添加，20%用于食品、保健品生产 [3] - 用于食品、保健品的生产规模近几年增长迅速 [3] 甜菊糖 - 市场总量从前几年几亿增长到十几亿、二十多亿，增速较快，主要出口 [4] - 需求大约七年一个周期，今年处于周期口，复合增长率百分之十几 [4] 产品价格与采购情况 辣椒 - 受自然灾害等影响，今年新疆辣椒品质和产量受影响，预计采购价格上涨 [3] - 行业内各公司库存低，有补充库存需求，影响辣椒价格上涨 [3] 叶黄素 - 经营周期约五年，目前处于周期开始，价格约12美分/克，历史高点约25美分/克，低点约9美分/克 [3] 辣椒红、辣椒精 - 辣椒红色素标准含量100000cu历史高价约30美元/公斤，低点约22美元/公斤，目前不到30美元/公斤 [3] - 辣椒精历史高价约40美元/公斤，低点约25美元/公斤，现在约30美元/公斤 [3] 公司策略与发展规划 产品策略 - 叶黄素下半年价格向下波动，加大销售、降低库存 [4] - 辣椒红价格上升，销售政策积极，处于去库存情况 [4] 潜在品种发展 - 葡萄籽提取物、番茄红素等单线上规模产品，随管理和市场影响力上升将释放效果 [4] - 甜菊糖未来发展空间大，预计成为新利润增长点 [4] 长期发展方向 - 营养类产品力争达到细分行业前列 [5] - 葡萄籽提取物力争达2000吨规模，保健级叶黄素力争达2亿克规模，番茄红素力争达年产10吨晶体规模 [5] 公司其他情况 产能情况 - 公司在新疆协议种植约10万亩菊花，当地子公司生产线加工万寿菊颗粒能力达130多吨/天 [3] - 甜菊糖产能约1400吨，位居国内前列 [4] 竞争优势 - 通过技术改造、基地建设、吸引人才、研发投入等积累综合竞争优势，以工艺技术领先和成本端优势为主 [5] 保健品终端 - 公司优势在工艺技术与研发，保健品营销与优秀团队合作已显初步效果，正尝试新方法促进发展 [5]

种植与市场情况 - 国内辣椒种植面积预计比去年增长，因去年辣椒亩产量和色素含量低但短期内被收购 [1] - 2010 年前辣椒价格 3 - 5 年或 4 - 5 年一个周期，近几年因加工企业增多、储存条件改变，价格波动规律弱化 [5] 销量与收入增长因素 - 竞争格局改变，生产辣椒红等有一定规模的厂商从前几年 20 多家减少到前年下半年的几家 [1] - 公司生产技术和规模提高，如新疆焉耆新建生产线日加工量达 400 多吨，印度生产线改造后日处理能力从 200 - 300 吨提升到 400 吨，印度子公司收购 5 万吨辣椒 [1][2] - 原材料基地建设，建立万寿菊花协议种植供应基地，未来计划建设辣椒供应基地，可使整体毛利领先 10 - 20 个点 [2] - 多品种生产，辣椒生产结束后员工可去其他生产线工作，稳定技术团队、提高效率、降低成本 [2] 产品价格趋势 - 2017 年度辣椒精价格预计下降，因公司拟增大销量且受印度辣椒价格下降影响 [2] - 辣椒红预计呈下降趋势，因国内种植面积上升和印度辣椒价格下降 [2] - 叶黄素价格目前稳定，受天气、原料等因素影响可能调整 [2] 公司运营相关 - 产品定价模式是在成本加成基础上考虑市场需求、竞争优势等因素，利润空间是超越竞争对手的优势部分 [2] - 2017 年 3 月存货约 10 亿，去年同期 6 亿，主要因棉籽贸易存货增加，业务量上升存货相应增加 [2] - 今年计划不再开展甜菊糖代加工业务，改为自己销售为主，短期对市场无影响，长期会影响行业状况及排名 [4] 各业务板块情况 甜菊糖业务 - 比淀粉糖、蔗糖成本低、无热量，对糖尿病患者无影响，行业发展势头好，公司今年收入目标 1.5 亿元，毛利率约 25% [3] - 行业状况改善，质量标准统一、大规模生产商增加、产品供应稳定，市场信心恢复，公司有自动化生产等优势，将成未来新增长点 [3] 番茄红业务 - 番茄红素产品有抗氧化功效、毛利率高，今年库存比去年多，产能可达 3 万吨皮渣，加工过程“吃干榨净” [3] - 公司作为后进入者，希望与行业大生产商合作，结合市场渠道和生产优势开拓市场 [3] 潜力品种业务 - 姜黄素具有抗菌消炎等功效，未来趋势是应用于保健品，在欧美、日本流行，公司已开始原材料采购，出口价约 1 公斤 100 美金 [3] - 菊粉全球需求量约 20 万吨，市场约 50 亿，国内需求小、应用时间短，公司有竞争优势，但短时间难成规模销售 [3] 棉籽板块业务 - 去年是历年来最好的一年，业绩增长，积累资源整合利用和行业影响力等优势经验 [4] - 开展棉籽贸易业务为提高市场判断能力、抵消风险，发挥生产技术优势，新产品有棉酚、棉籽糖等，蛋白肽是未来研发重点 [4] 公司发展规划 - 研发投入持续增加，方向包括新产品、新工艺等，平台将辐射全国乃至全球，已在北京建立研发平台 [4] - 人才培养以自己培养为主、外聘为辅，优秀员工培养成中层骨干需 3 - 5 年 [5] - 赞比亚项目筹建中，结合当地情况综合考虑、长远布局，不排除其他品种向非洲延伸 [5] - 十年后公司植物提取有 8 - 10 个世界第一的品种，中药、保健品成新增长点占收入三分之一，科技创新能力更强，品牌在保健品和终端消费环节影响力大 [5]

公司基本情况 - 植物提取行业隐形冠军，20 年来专注植物提取领域 [2] - 形成良好产品梯队，包括三个世界第一或前列品种、一系列规模化品种和储备品种 [2][3] 业绩表现 - 过去 5 年营业收入复合增长率约 27%，归母净利润复合增长率约 29% [3] - 2019 年归母净利润同比增长约 33%，今年一季度同比增长约 26% [3] - 2019 年毛利率提高约 3.5%，ROE 提高约 2% [3] 发展能力 - 能持续打造新品种并做到世界第一或前列，且用时越来越短 [3] - 原因包括行业技术设备相通、采用五步走研发模式、客户资源有协同性 [3] 综合优势 - 主产品成本比同行低 5%-10%，依靠技术优势、大规模自动化生产和原料端掌握 [4] 发展战略及展望 - 贯彻“三步走”战略，已实现第一步，推进第二步，规划第三步 [4] - 未来选择规模大、毛利率高的品种，围绕主业延伸产业链 [4] - 主力品种保持增长，争取提高全球市占率；第二梯队品种向世界第一或前列发展；第三梯队潜力品种快速增长 [4] 投资者关心问题 - 主力品种成长天花板未到，行业处于成长阶段，公司不断扩充品类 [5] - 公司在高市占率品种上有议价能力，目前希望扩大市场份额，通过降成本提高毛利率 [5][6] - 现金流和存货问题与业务周期和报表周期时间差有关，多数业务经营年份现金流为正，存货结构合理 [6] 投资者提问解答 - 原料辣椒国内采购用于提取辣椒红色素，印度采购用于提取辣椒精，印度有采购模式创新 [7] - 赞比亚辣椒种植计划扩大试种面积，还试种其他农作物 [7] - 工业大麻在云南建工厂，取得种植许可证，申请加工许可证，美国工厂调研当地情况 [8] - 叶黄素二季度价格维持高位，新供应年度预计回归正常水平 [8] - 海外营收占比 25%，主要产品有辣椒红色素等，疫情对出口业务影响不大 [8][9] - 二季度辣椒红和辣椒精产品销售保持恢复态势 [9] - 棉籽业务考虑优化，更加专注植物提取领域 [9][10] - 下游调味品行业相关产品营收累计约占公司总营收的 30% [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议，25位投资者参与，包括天风证券、嘉实基金等机构人员 [2] - 时间为2020年6月23日，地点在河北省邯郸市曲周县城晨光路1号会议室及各电话会议方处 [2] - 上市公司接待人员为董办主任周顺燕 [2] 产品经营情况 叶黄素 - 需求约为12亿克，含10亿克饲料级与2亿克食品级，食品级增速约20% [2] - 因去年云南干旱致万寿菊减产，上半年价格大幅上涨，预计下半年新一季上市后价格回归正常 [2][3] - 公司采用成本加成定价，预计下半年毛利率回归正常，今年扩大种植面积助于提销量和占有率 [3] 辣椒精 - 下游餐饮行业受疫情影响，需求逐渐回升，食品加工端需求上涨弥补部分下降 [3] - 替代部分印度同行份额，全年销售预计不受太大影响 [3] 替抗产品 - 储备QG、di - CQA两个产品，QG用于肉鸡养殖，di - CQA用于生猪养殖 [3][4] - 为新增植提品种，成本低，正在进行新品种申报，获批后可销售 [4] 工业大麻 - CBD是战略品种，公司发挥植物提取优势加速产业发展 [4] - 子公司云麻生物已获种植许可证，正在申请加工许可证 [4] 甜菊糖 - 相比谱赛科，公司优势在提取工艺及装备、规模化生产、多种类提取物综合利用 [4][5] - 技改完成提升提取效率，生产环节优势明显，提取新成分降低成本 [4][5] - 产品具竞争力，是重点发展品种之一 [5] 番茄红素 - 行业前三市占率超60%，主要生产企业在欧洲 [5] - 公司从番茄皮籽中提取，降低成本，技术获国家科技进步二等奖，申请专利形成壁垒 [5][6] 菊粉 - 市场规模约30 - 40亿元，行业前三市占率超70%，国内处于起步阶段 [6] - 公司建设试生产线，新疆工厂达产后成本优势有望与其他品种相当，主产品成本比同行低5% - 10% [6] 行业影响情况 - 印度3月底封国致辣椒精出口受阻，公司填补供应缺口，5月后印度企业逐步复工，预计全年供应量正常但时间推迟 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300138，证券简称晨光生物；债券代码 123055，债券简称晨光转债 [1] - 2020 年 8 月 26 日进行电话会议，32 位投资者参与，上市公司接待人员为董办主任周顺燕 [2] 辣椒红产品情况 - 辣椒红色素需求刚性，需求端受疫情影响不大，公司产品全球市场占有率约 60% [2] - 上半年印度同行受疫情影响，公司辣椒红产品出口增长，缓解市场供应缺口 [2] 工业大麻业务情况 许可证取得 - 公司作为植物提取行业领军企业，优势及务实风格获监管认可，7 月顺利取得工业大麻加工许可证 [3] 业务规划 - CBD 单品市场空间超千亿元，是公司中长期重要战略品种之一 [3] - 采取小步快跑策略，已取得云南省种植及加工许可证，后续将改进工艺、升级设备、提升得率、降低成本 [3] 种植与竞争优势 - 优势在加工环节，创新提取工艺，提取得率显著提高，产品竞争力强 [4] - 种植环节为改进技术设备提供原料，暂不考虑国内大规模种植，处于试种阶段 [4] - 关注全球动态，综合考虑因素选用优势原料加工，确保产品竞争力 [4] 甜菊糖产品情况 - 市场规模约 30 亿元，年复合增速约 10 - 15%，甜度是蔗糖 200 - 300 倍，具天然健康优势 [4] - 2018 - 2019 年改进生产工艺，提取效率提升，同步提取新成分，上半年销售额同比增长 67% [4] - 产品处于起步阶段，加大客户开发力度，未来有信心做成世界前列产品 [4][5] 客户相关情况 快速开发客户原因 - 产品成本比同行低 5% - 10%，定价有竞争力，品牌和品质有优势 [5] - 积累大量战略合作客户，不同产品客户重合度高，客户认可度和新产品接受度高 [5] 提高客户粘性合作 - 与下游客户合作研发复配配方，是往下游延伸重点方向，可提高粘性、提升壁垒和附加值 [5] - 以花椒提取物、酸奶用叶黄素定制化产品为例开展合作研发 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 300138，证券简称晨光生物；债券代码 123055，债券简称晨光转债 [1] - 2020 年 8 月 25 日通过电话会议开展投资者关系活动，36 位投资者参与，上市公司接待人员为董事会秘书周静、董办主任周顺燕 [2] 工业大麻业务 - 工业大麻产品应用前景良好，市场空间超千亿元，加工方式与公司现有植物提取品种生产工艺类似 [2] - 公司作为植物提取行业龙头，在提取工艺、加工设备、大规模连续化生产方面有明显优势 [3] - 采取小步快跑策略，已取得云南省种植及加工许可证，后续将改进工艺、升级设备、提升得率、降低成本，同时关注全球动态并充分调研 [3] 辣椒精业务 - 受印度疫情影响，辣椒原料采购时间延后、企业开工率低，全球辣椒精供应量减少、价格上涨，预计未来仍供需偏紧 [3] - 公司制订预案，印度子公司积极开展原料收购及复工生产，同时关注疫情防控形势和其他产区原料情况 [3][4] 棉籽业务 - 布局棉籽业务因市场规模大，可发挥公司技术和规模化生产优势，棉籽脱酚蛋白已成为国内知名品牌 [4] - 采取快进快出策略降低价格波动影响，盈利水平总体稳定，拟对业务重新组合，作为独立板块专业化运营 [4] 采购政策调整 - 调整采购时间安排，缩短采购周期，如新疆辣椒采购近年集中在四季度，提高原料采购壁垒、强化掌控力，降低损耗和成本 [4] - 全年采购集中在三四季度，上半年经营现金流流出减少，随着经营扩张和盈利提高，全年经营性现金流将改善 [4][5] 原材料供应 - 今年新疆辣椒种植面积和产量预计使原料供应平稳，印度辣椒采购基本结束，价格上涨会传导至辣椒精销售价格 [5] - 新疆、云南万寿菊产量及价格预计相对稳定，其余产品原材料未受重大不利影响 [5] 赞比亚种植基地 - 公司产品原材料成本占比接近 96%，为降低成本、增强竞争力，计划在赞比亚发展种植基地 [5] - 前年开始筹备、开发土地及农场，进行辣椒试种，效果好则逐年扩大规模，还开展其他农作物试种，未来条件成熟将建设生产线 [5][6] 销售及管理费用 - 上半年销售及管理费用增加因棉籽类业务发货费及装卸费增长，以及员工激励提高 [6] - 长期来看，销售及管理费用会与公司发展规模相匹配 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300138，证券简称晨光生物 [1] - 2020 年 7 月 13 日通过电话会议开展投资者关系活动，21 位投资者参与，董办主任周顺燕接待 [2] 经营环境影响 - 国内原材料基地位于新疆和云南，云南近期降雨未造成明显影响，公司签有锁价采购协议，强降雨对成本影响不大，新疆 20 万亩万寿菊种植基地保障叶黄素原料供应 [2] - 中印关系引发部分印度民众抵制中国产品，但公司印度子公司经营未受重大影响；印度疫情致辣椒精供应紧张，公司利用库存优势保障客户需求，替代部分印度同行出口份额，5 月起印度子公司恢复正常运营 [3] - 公司海外营收占比约 25%，过去三年对美国销售金额占公司收入总额比例均在 3% 以下，中美贸易战影响较小 [3] 海外投资情况 - 印度子公司已生产经营多年，效益良好；赞比亚子公司开展农场签约和土地购买，试种植三年且逐年扩大面积，将按规划推进；美国子公司投建项目按计划进行 [3][4] 产品相关情况 主力产品 - 辣椒红、辣椒精、叶黄素三大主力产品应用于食品饮料等领域，下游行业增速 10 - 15%，公司市占率持续提高，增速高于行业平均 [4] - 植物提取物市场预计到 2025 年达 594 亿美元，工业化提取物超 300 种，公司有打造大单品能力，已形成产品梯队，未来力争培育十个左右世界前列植提品种，还重点培育工业大麻等大单品 [4] 保健品业务 - 叶黄素、番茄红素等与国内外知名保健品公司达成长期合作，将加强市场开拓和新品种推广，自有品牌终端保健品处于市场培育阶段 [5] 产品成本 - 主力品种成本低于同行 5 - 10%，源于原材料把控、技术研发、规模化生产、综合利用提取等方面 [5] 新品开发 - 选择新品种优先考虑符合公司发展战略、市场空间大、毛利率较高的品种 [5] 存货情况 - 植物提取行业特点是三四季度集中采购、全年均匀销售，公司处于快速发展阶段，存货增长与业务发展匹配，存货主要是原材料和半成品，库龄一年以内的存货超 95%，不存在积压 [6] 毛利率情况 - 公司业务分植物提取类与棉籽类，棉籽类业务规模大、毛利率低，2019 年整体毛利率提高 3.51%，植物提取类业务毛利率提高 3.79%，未来争取提升现有品种毛利率，进入高毛利品种 [6] 公司优势 - 作为植物提取行业龙头，在中药提取方面有先进技术及装备、规模化低成本加工能力、多种类提取物综合利用优势 [4]