格隆汇12月29日丨晨光生物(300138.SZ)公布，根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室于 2025年12月26日发布的《对河北省认定机构2025年认定报备的第二批高新技术企业进行备案的公告》， 晨光生物科技集团股份有限公司全资子公司——晨光生物科技集团邯郸有限公司（简称"邯郸晨光"）及 河北晨光检测技术服务有限公司（简称"晨光检测"）被列入河北省认定机构2025年认定报备的第二批高 新技术企业备案名单，通过了高新技术企业认定。邯郸晨光证书编号：GR202513001844，晨光检测证 书编号：GR202513002612；发证日期：2025年12月2日。全资子公司——晨光生物科技集团莎车有限公 司（简称"莎车晨光"）于近日正式收到新疆维吾尔自治区科学技术厅、新疆维吾尔自治区财政厅及国家 税务总局新疆维吾尔自治区税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR202565000276， 发证时间：2025年10月28日，有效期：三年。 ...

证券代码：300138 证券简称：晨光生物 公告编号：2025—131 晨光生物科技集团股份有限公司 全资子公司——晨光生物科技集团莎车有限公司（以下简称"莎车晨光"） 于近日正式收到新疆维吾尔自治区科学技术厅、新疆维吾尔自治区财政厅及国家 税务总局新疆维吾尔自治区税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号： GR202565000276，发证时间：2025 年 10 月 28 日，有效期：三年。 邯郸晨光、晨光检测及莎车晨光公司本次高新技术企业认定系原高新技术企 业证书有效期满后进行的重新认定，根据国家对高新技术企业的相关税收优惠政 策，上述子公司自通过高新技术企业认定当年起三年内可享受国家关于高新技术 企业的税收优惠政策，即按 15%的税率缴纳企业所得税。邯郸晨光及晨光检测公 司 2025 年度已根据国家对高新技术企业的相关税收优惠政策预缴企业所得税； 莎车晨光 2025 年度已根据《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的 通知》（财税[2011]58 号）、《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有 关企业所得税问题的公告》（2012 年 12 号）、《财政部 税务总局 国家发展改 革委关于延 ...

内容概要：近年来，在国家政策的推动下，我国中试平台建设稳步进行。其中在制造领域，党的十八大 以来，我国制造业中试持续推进，为科技成果产业化提供了重要支撑。特别是《制造业中试创新发展实 施意见》的发布，进一步加快制造业中试平台的建设步伐。2024年我国建设制造业中试平台超过2400 个，已有超过15万家规上工业企业开展中试活动。预计未来在政策的持续推动下，我国制造业中试平台 将进一步向更高水平迈进。 相关上市企业：晨光生物（300138）、天赐材料（002709）、金百泽（301041）、通威股份（600438） 等 相关企业：国科(浙江)新材料技术有限公司、广东星昊药业有限公司、沈阳中化新材料科技有限公司、 山东京博石油化工有限公司、宁夏宁东科技创业投资有限公司、武汉中科先进材料科技有限公司、上海 交大智邦科技有限公司、陕西光电子先导院科技有限公司等 共享型中试平台由成果持有单位牵头，联合行业上下游优势企业、科研机构共同组建。围绕自身技术领 域，搭建起多种形式的中间试验平台，将优质成果通过平台进行孵化放大，加速成果商品化、产业化进 程。该模式下，中试平台具有较强的专业性，能够覆盖成果筛选、试制、熟化、推广等环 ...

晨光生物（300138.SZ）12月26日在投资者互动平台表示，公司建有多个符合国家药品GMP标准的现代 化生产车间，其中中药车间已于2018年通过国家药品GMP认证，具备片剂、胶囊剂、颗粒剂、丸剂四 个剂型的专业化、自动化生产能力。同时，公司还拥有十万级净化车间及完善的质量体系认证，可确保 产品质量稳定可控。目前，公司中药及配方颗粒产能在现有订单和已备案品种范围内可以满足业务需 要，具备承接集采订单的合格生产能力。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：随着中成药和中药配方颗粒逐步扩大纳入集采范围， 我公司凭借标准化和成本优势有望接连中标，请问是否已经具备了相当的产能来应对即将到来的中成药 和中药配方颗粒的大规模集采？ ...

公司中药业务发展现状 - 公司在中药业务领域稳扎稳打，已建有国家药品GMP认证的中药车间 [1] - 该车间具备批量化生产多种中药产品的能力，包括银杏叶片、板蓝根颗粒、复方丹参片、胃灵颗粒、柏子养心丸等 [1] 公司产品市场准入情况 - 公司已有部分中药产品成功中标国家药品集中采购 [1] - 具体中标产品包括银杏叶片、丹参配方颗粒、益母草配方颗粒、黄芪配方颗粒 [1]

行业与公司 * 涉及的行业为植物提取行业，具体包括天然色素（辣椒红、叶黄素）、辣椒精（辣椒素）、甜菊糖等产品[2] * 涉及的公司为晨光生物[1] 核心产品表现与市场格局 * 辣椒红全球市占率达2/3至70%，未来增长更多依赖行业约10%的自然增长，市占率提升对销量拉动将减缓[2][3] * 辣椒精前三季度销量增长80%，全年预计增速70%，全球市占率有望在未来两三年内达到60%以上[2][5] * 叶黄素年供应量与销量均为4~5亿克，市场格局稳定，份额无明显变化[2][5] * 植提行业整体分散，但具体品类竞争格局集中，大品种一般由不超过五家企业主导[6] * 叶黄素市场从2022年下半年起的无序价格竞争在三季度后半段有所缓和，四季度价格环比提升，但整体供应仍过剩[2][12] 公司竞争优势与战略 * 公司通过科技创新和规模化生产建立成本优势，生产成本通常比同行低5%~10%，复杂产品可达十几个点甚至更高[2][7][8] * 公司通过定制化解决方案解决客户使用天然产品遇到的问题，积累了不同场景应用能力并平台化[9] * 定制化产品占比逐年提升，从前年的约5%、去年的10%提高到今年的15%[10][11] * 提升服务能力和定制化开发能力是公司竞争力进一步提升的重要方向[10] * 公司发展路径参考了海外香精香料及精细化工企业，通过工艺优势将单一产品做到行业领先，再扩充产品线并向下游延伸[22][23] 原材料与价格动态 * 今年三个主力产品的原料种植面积都有下降，新疆色素辣椒种植面积整体下降约10个百分点，辣椒精种植面积下降约30%[13] * 原材料采购成本与去年持平，供需关系未发生明显变化，原材料及成品价格保持较低水平[13] * 预计未来两三个季度内辣椒红和辣椒精价格将维持平稳状态[4][13] * 非采购季节的产品价格波动主要受库存情况和当期种植情况影响[14] * 种植户收益处于近几年的最低水平，上游扩张意愿不强[4][15] * 叶黄素原材料万寿菊的保底价为每公斤1.2元，每亩总收入约2000元，但扣除成本后效益不理想[15] 业务拓展与资本开支 * 保健食品代工业务基本满产，占比接近90%[4][19] * 保健食品新建生产车间预计明年投产，产能将扩大50%[4][17] * 去年和今年，受限于产能，保健食品收入约1.5-1.6亿元[18] * 中药提取业务今年销售额约1,000万元，整体收入估计2000万元左右，毛利已转正，但净利仍为负数[4][17] * 若明年中药业务收入达到三四千万元，则可实现盈亏平衡[18] * 未来两三年没有明确的大额资本开支计划，主要通过技改实现产能扩张，资本开支预计会减少[20][21] 研发与财务 * 今年研发费用显著增长，主要由于部分项目（如棉籽60%蛋白占比提升项目）的一次性投入[16] * 该项目完成后，明年研发费用预计会有所下降，但未来几年仍将保持较高的投入水平[16]

融资与担保额度 - 2024年股东大会通过日至2025年股东大会召开日，融资业务余额不超70亿元[2] - 公司及子公司融资担保余额不超25亿元[2] - 为新疆晨光及其子公司担保余额不超20.5亿元[2] - 为其他子公司担保余额不超4.5亿元[2] 具体担保事项 - 邯郸蛋白借款2亿，公司担保[3] - 公司与中行签担保合同，本金2亿[4] 担保数据统计 - 累计决议担保总额25亿，占净资产80.40%[5] - 已签协议担保额度18.1125亿，变动前16.1125亿[5] - 为新疆晨光及其子公司决议担保20.5亿，已签17.1125亿，变动前15.1125亿[5] 担保情况说明 - 公司及子公司无逾期对外担保情况[6]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为晨光生物[1] * 行业为植物提取物行业，具体涉及天然色素（如辣椒红、叶黄素）、香辛料提取物（如辣椒精）、甜味剂（甜菊糖）及保健品等细分领域[2][4][11][18] 核心观点与论据 **1 行业与价格周期** * 过去两年植物提取物原材料和产品价格快速下行，主要由于上游原料供给扩张[2][3] * 目前价格已过下行阶段，进入企稳过程，明后年大概率是缓慢回升过程[2][5] * 公司维持偏低价格以促进行业落后产能出清并提升集中度[2][5] **2 公司经营策略与业绩展望** * 公司产品定价采用成本加成方式，2025年采购成本与2024年变化不大，基础售价基本稳定[2][4] * 公司通过增加原材料采购和低成本储备应对供应过剩，目前原材料储备充足[2][3] * 2025年第四季度是公司新一季原材料集中采购时间，面对种植面积下降，公司保持克制的采购策略，并延续去年的采购价格水平[3] * 2025年收入受价格拖累影响较大，而2026年随着价格企稳甚至回升，以及销量增长带动收入提升，预期会有更好的表现[19] * 在利润方面，由于竞争缓和及上游供给收缩，总盈利水平正在逐渐恢复，因此2026年的利润表现预计会优于2025年[19] **3 主力产品分析** * 辣椒红、辣椒精和叶黄素是公司主要盈利来源[2][6] * **辣椒红与辣椒精**：2025年新疆色素辣椒种植面积下降约15%，云南高辣度辣椒种植面积下降约1/3[3] 辣椒红毛利率约15%-16%，辣椒精毛利率在25%-30%[12] * **叶黄素**： * 2025年叶黄素原材料万寿菊花种植面积减少了大约10%[3] 从2022年至今，每年的万寿菊花种植面积都在减少[7] * 2025年上半年行业竞争激烈导致毛利率降至5%左右，使得整个行业普遍不盈利[7] 但从四季度起竞争有所缓和，毛利率和净利润环比明显改善，这一趋势应在2026年延续[6] * 全球约有三家企业占据了80%-90%的供应量[8] * 预计未来3-5年内叶黄素价格将显著高于当前水平[2][8] * 预计2026年饲料级叶黄素毛利率恢复至15%左右（较2025年约有10个百分点的改善），食品级叶黄素毛利率预计可达30%-40%（2025年约为20%-30%）[2][9] **4 梯队产品分析** * 水飞蓟、姜黄、花椒提取物、番茄红素等梯队产品预计2026年会有不错增长[2][10] * 梯队产品整体盈利能力高于主力产品（三大单品）及公司平均水平[2][12] * 甜菊糖2025年前三季度收入约2.2亿，与2024年全年持平，2025年全年来看接近3亿体量[11] 技改完成后产能扩张至3,000吨左右，将推动2026年四季度销量提升[11] **5 其他业务板块** * **棉籽业务**：通过顺价状态下签订单和采购原材料锁定利润，并严格管理风险，预计从2025年四季度到2026年三季度实现的经营利润与去年同期差不多[4][13] * **天然色素替代合成色素**： * 整个过程从开始到大规模应用至少需要两年[15] * 预计到2026年年底才会有试生产订单出现，而真正的大规模订单可能要到2027年才能实现，全面替代过程预计到2030年才能完成大部分场景的替代[4][15] * 美国每年对诱惑红、柠檬黄和日落黄三种合成色素的使用量约为2-3万吨，如果用天然色素替代，其使用量将增加10倍左右，总需求空间约为20万吨以上，对应市场规模约为20-30亿美元，对晨光而言，有机会将当前业务规模扩大一倍[17] * **保健品业务**： * 2024年由于产能限制收入达到1.6亿，2025年几乎没有增长[18] * 新生产线即将投产，产能将比原来增加50%，达到30亿粒，对应收入2-2.5亿元[18] * 目前以代工为主，自有品牌占比较少，中短期内仍将延续这一策略[18] * 保健食品代工业务毛利率在15%-20%之间，新产能投产初期毛利率可能回落至15%左右，再经过一两年的调整恢复至20%以上[18] 其他重要内容 * 中国是天然植物提取物最大生产国，公司在红色素和黄色素方面具有显著优势[4][16] * 公司积累了抗光性、抗热性、抗氧化、水溶性等技术，可以在不同产品之间复用[16] * 关于美国FDA对天然色素替代相关政策，目前没有新的更新信息[14]

市场表现与资金流向 - 截至2025年12月15日收盘，食品饮料ETF天弘(159736)成交2683.84万元，其跟踪的中证食品饮料指数上涨0.87% [1] - 食品饮料ETF成分股欢乐家上涨19.98%，均瑶健康上涨10.04%，莲花控股上涨10.04%，中粮糖业上涨9.99%，阳光乳业上涨9.97% [1] - 截至12月12日，食品饮料ETF天弘上周连续4天获得资金净流入，最高单日净流入1936.24万元，合计净流入4281.83万元 [1] - 农业ETF天弘(512620)换手率6.55%，成交2157.86万元，其跟踪的中证农业主题指数上涨0.67% [1] - 农业ETF成分股罗牛山上涨6.99%，天康生物上涨5.76%，晨光生物上涨3.86%，中牧股份上涨2.82%，巨星农牧上涨2.25% [1] - 截至12月15日，农业ETF天弘近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入4281.83万元 [2] 产品结构与配置 - 食品饮料ETF天弘(159736)跟踪的指数约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近40%仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [2] - 食品饮料ETF前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利、海天等 [2] - 农业ETF天弘(512620)跟踪中证农业指数，精选50只标的，覆盖养殖（权重41.9%）、农化（权重17.7%）等领域，汇聚牧原、海大等龙头 [2] 宏观政策与行业动态 - 重要文章《扩大内需是战略之举》指出，扩大内需是战略之举，要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚 [4] - 中国科学院青藏高原研究所等机构破解了大麦种子休眠的关键机制，为应对未来粮食安全挑战提供了新途径，成果发表于《科学》期刊 [5] 机构观点与行业展望 - 中国银河证券分析指出，12月上旬食品饮料指数回调主要因月度动销数据环比略有放缓，系中秋错期导致节奏波动 [6] - 板块内部，11月调整较多的啤酒、调味发酵品、软饮料在12月上旬跌幅较窄 [6] - 展望2026年，机构判断新消费仍具持续性但内部将会轮动，而传统消费有望迎来底部改善 [6]

文章核心观点 - 国家医保局发布多项旨在提升生育保障水平的措施，包括力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，此举有望刺激婴配粉及乳制品行业需求恢复与增长 [1] - 开源证券指出，政策刺激有望恢复婴配粉行业需求及消费信心，同时乳制品行业出现利用奶价窗口期发展深加工、探索出口等新动能，叠加供给侧出清，行业有望迎来周期反转 [2] 市场表现与事件驱动 - 食品饮料板块盘中强势拉升，乳业股表现亮眼，欢乐家、皇氏集团、阳光乳业涨停，骑士乳业涨超8%，贝因美、晨光生物涨约5% [1] - 市场表现受到12月13日全国医疗保障工作会议发布的多项数据和措施消息驱动 [1] 政策具体措施 - 国家医保局力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付” [1] - 2026年将推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围 [1] - 将合理提升产前检查医疗费用保障水平 [1] - 将适宜的分娩镇痛项目按程序纳入基金支付范围 [1] - 全面实现生育津贴按程序直接发放给参保人 [1] 行业分析与展望 - 近年婴配粉行业需求承压，政策刺激下需求及消费信心有望恢复 [2] - 长期看，整体乳制品行业将受益于政策刺激下人口问题改善趋势 [2] - 乳制品行业出现新的积极变化：一是国内乳企利用奶价底部窗口期发展以乳清为代表的深加工产品，产能释放后有望加大原奶下游需求，进一步填补供需缺口 [2] - 二是行业开始探索出口潜力，当前国内大包粉价格优势明显，乳企在确保相关指标及生产规范性的前提下尝试出口 [2] - 深加工发展与出口探索为行业带来新需求动能 [2] - 叠加供给侧持续出清，乳制品行业有望迎来周期反转 [2]