股权激励计划 - 公司采取限制性股票激励形式，向95名激励对象定向发行339万股限制性股票，占总股本1.52% [2] - 激励计划分三期解锁比例为4:3:3，业绩指标以2014年业绩为基数，2015年净利润增长率不低于15%，2016年不低于40%，2017年不低于60% [2] - 业绩目标达成通过提升产品市场占有率和销售规模、优化企业内部管理提升运营效率、外延式发展带来效益 [2] 合作进展 - 公司与CLOOS按合作协议推进产品研发合作及部分销售资源合作共享 [2][3] 基金运作 - 焊接产业基金定位于产业投资，投资标的选择严格、周期长，围绕焊接行业上下游产业链遴选，考虑协同效应 [3] - 基金管理公司按计划开展投资标的接洽和基金募集工作 [3] 子公司经营 - 2014年珠海瑞凌业绩亏损，公司将加强管理协助改善业绩 [3] 接待情况 - 接待中与投资者充分交流，按规定保证信息披露，未出现未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300154，证券简称瑞凌股份 [1] - 公司全称深圳市瑞凌实业股份有限公司，成立于 2003 年，是国家高新技术企业 [2] - 主营业务由逆变焊割设备系列产品、焊接自动化系列产品、焊接配件类产品三大产品板块构成 [2] 下游行业应用 - 焊接技术是装备制造业核心技术之一，相关产品下游应用广泛，涵盖军工、航空航天、船舶等众多行业 [2][3] 销售模式 - 公司产品绝大部分通过经销商渠道销售，直销占比较少 [3] 对外投资与合作方向 - 公司围绕焊接行业上下游产业链及焊接自动化、机器人等领域，通过投资并购和对外合作实现协同效应，完善产业链 [3] 终止股权激励原因 - 受国内外宏观经济影响，行业下游市场不景气，竞争加剧，销售收入下滑，经营业绩增长不如预期，继续实施激励计划难达预期效果 [3] 后续激励计划 - 公司将研究推出有效激励方式的可能性，通过优化绩效考核体系调动人员积极性，促进公司发展 [3] 接待情况 - 接待中与投资者充分交流，按规定保证信息披露合规，未出现未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300154，证券简称瑞凌股份 [1] - 公司名称为深圳市瑞凌实业股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为华夏基金（吴昊），时间为 2015 年 10 月 30 日，地点在公司会议室，接待人员为财务负责人潘文先生、证券事务代表孔亮先生 [2] 公司经营与行业情况 - 2011 年以来焊割设备行业景气度不佳，市场需求未明显改善，公司加强内部管理和业务整合，加大焊接自动化、数字化焊割设备领域投入 [2] 海外市场销售情况 - 2014 年公司海外销售收入 2.37 亿元，占营业总收入比例约 34.87%，目前占比变化不大 [2] 公司合作情况 - 公司与德国 CLOOS 公司按合作协议推进产品研发合作及部分销售资源合作共享 [3] 焊接机器人领域布局 - 国内装备制造业转型，焊接领域是工业机器人应用广泛领域，公司有客户实践经验和专业技术储备，已成立机器人事业部推动业务发展 [3] 股权激励情况 - 受宏观经济影响，行业下游市场不景气，销售收入下滑，经营业绩增长不如预期，终止实施首期限制性股票激励计划，将研究推出有效激励方式，优化绩效考核体系 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300154，证券简称瑞凌股份 [1] - 公司名称为深圳市瑞凌实业股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为中泰证券陈兵，时间为 2015 年 12 月 16 日，地点在公司会议室，接待人员为财务负责人潘文先生、证券事务代表孔亮先生 [2] 经营情况 - 受国内外宏观经济影响，行业下游市场需求未明显改善，竞争加剧，逆变焊割设备销售较去年同期下滑 [2] - 2014 年海外销售收入 2.37 亿元，占主营业务收入比例约 34.87%，预计未来海外收入占比提升 [2] 产业与投资情况 - 焊接产业基金定位于产业投资，投资标的选择严格、周期长，围绕焊接产业链遴选，考虑协同效应 [3] - 并购整合主要方向为焊接自动化、机器人企业，高端焊接设备企业，高端、特种焊材企业，优质焊接配件企业或其他行业领域优质企业 [3] 产品库存情况 - 结合行业和公司特点，产品库存维持在 1.5 - 3 个月销售所需 [3] 焊接机器人布局规划 - 公司在焊接工艺技术有深厚积淀，在焊接自动化、机器人应用有较好基础，已成立机器人事业部，后续考虑外延或与国际知名机器人公司合作加速发展战略 [3] 股权激励情况 - 受宏观经济影响，行业下游市场不景气，销售收入下滑，经营业绩增长不如预期，终止首期限制性股票激励计划 [3] - 公司将研究推出有效激励方式可能性，优化绩效考核体系调动积极性 [4] 信息披露情况 - 接待中与投资者充分交流，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

公司业绩情况 - 2014年公司归属于上市公司普通股股东的净利润约为1.12亿元，同比增长20% [2][3] - 2015年第一季度，公司经营情况稳定，业绩相对平稳 [4] 子公司经营情况 - 2014年度部分子公司仍为亏损状态，公司会加强管理改善业绩 [3] - 珠海瑞凌正努力扩展下游市场，如摩托车、汽车配件、家电等领域以改善业绩 [3] 对外合作情况 - 与德国CLOOS公司就新一代焊接系列产品在全球联合设计、开发、生产、销售，首款产品已下线并在海外试销，双方继续探索市场 [3] - 未来可能根据前期合作、各自诉求和市场情况探讨更多合作可能性，截至目前无应披露未披露重大事项 [4] 产业基金管理公司情况 - 瑞凌澔鑫产业基金管理公司定位于产业投资，投资标的选择严格、周期长，正按计划开展投资标的接洽和基金募集工作，截至目前无应披露未披露重大事项 [4] 投资者关系活动情况 - 2015年3月26日招商证券刘荣、国信证券吕科对公司进行特定对象调研，公司财务负责人潘文和证券事务代表孔亮接待 [2] - 接待中与投资者充分交流，按规定保证信息披露合规，签署调研《承诺书》 [5]

公司调研基本信息 - 调研时间为2015年9月1日，地点在公司会议室，接待人员为财务负责人潘文先生、证券事务代表孔亮先生 [2] - 参与单位及人员包括川财证券韩佳琪、银河证券贺泽安、久富投资陈文谦、君盛投资黄宇、吉田投资谭龙 [2] 宏观经济与行业情况 - 2015年上半年世界经济复苏缓慢，国内经济处于调结构、转方式关键阶段，GDP同比增长7%，较去年同期增速回落0.4个百分点，国内经济面临较大下行压力 [2] - 受宏观经济影响，焊割设备行业下游市场需求低迷 [2] 公司业绩情况 - 2015年上半年公司实现营业收入28,367.84万元，较去年同期下降22.17% [2][3] - 2015年上半年归属于上市公司普通股股东的净利润为5,194.13万元，较去年同期下降15.69% [3] 海外市场销售情况 - 2014年公司海外销售收入为2.37亿元，占营业总收入比例约为34.87% [3] - 2015年上半年公司海外销售占比情况较去年同期变化不大 [3] 焊接机器人业务布局 - 公司已成立机器人事业部，具备加速发展焊接机器人业务的条件和基础 [3] - 后续将持续积累技术及行业经验，积极寻求与国内外优秀机器人企业合作 [3] - 焊接人工成本高企、高水平焊接工人减少、国家政策支持等因素，有助于公司在焊接机器人成套装备领域加速发展 [3] 产业基金投资方向 - 焊接产业基金定位于产业投资，投资标的选择严格，投资周期长 [3] - 并购标的遴选围绕焊接行业上下游产业链，关键考虑能否带来协同效应促进公司发展 [3] 对外投资与合作方向 - 公司对外投资与合作重点围绕焊接行业上下游产业链及焊接自动化、机器人等领域，通过投资并购实现协同效应 [3][4] - 如有优秀投资标的，公司将积极进行可行性研究 [4]

公司经营情况 - 受国内外宏观经济下行影响，行业下游市场需求未明显改善，2015年国内销售占主营业务收入比例约65%，国外销售占比约35%，将专注产品研发和技术创新，推进机器人和国际化发展战略 [3] 美国子公司进展 - 已完成美国子公司注册，2016年将推进业务开展，继续寻找对外投资与合作机会，前期准备需一定周期 [3] 行业发展状况 - 国外焊接行业市场集中度高，国内焊接设备行业集中度低，伴随工业转型升级，自动化焊接设备需求将扩大，焊接自动化和高效焊是主要发展方向，公司将加大相关领域投入 [3][4] 股权激励情况 - 2015年受宏观经济影响，行业下游市场不景气，销售收入下滑，经营业绩增长不如预期，董事会决定终止实施首期限制性股票激励计划 [4] 管理层变动情况 - 管理层比较稳定，最近一年两位独立董事因个人原因辞职 [4] 现金流与融资情况 - 现金流较好，资金充裕，银行授信额度高，融资需求取决于未来投资、并购项目需要 [4][5] 公司发展领域 - 作为国内领先逆变焊割设备供应商，在焊接工艺技术有深厚积淀，发展重点是焊接的自动化、数字智能化、专业化、高效化以及节能环保方向 [5]

公司战略 - 长期战略目标是成为国际一流的综合性焊接企业集团，依托技术、品牌等优势，发挥资本市场作用，创新业务发展模式，把握并购整合机遇，完善焊接产业链，以内涵式与外延式增长驱动实现目标 [2][3] - 抓住政策和市场机遇，加强与世界知名机器人企业合作，推进焊接机器人发展战略，进行海外投资和业务开拓，实施国际化发展战略 [3] 子公司设立 - 为推进国际化战略，延伸业务范围，增强竞争力，公司在美国和德国注册设立全资子公司，作为北美和欧洲地区对外投资和业务开拓平台 [3] - 美国子公司负责北美业务开拓和投资，德国子公司负责在欧洲寻找战略投资与合作机会，促进与高端企业战略合作，推进焊接机器人和国际化战略，目前均已注册完成，但投资合作需周期 [3][4] 销售情况 - 公司是技术驱动型企业，主营业务为逆变焊割设备等研发、生产、销售和服务，销售模式主要是经销商模式 [5] - 2015年度，国内销售收入占比约64.3%，国外销售收入占比约35.6%，受宏观经济影响，焊接行业下游需求低迷，市场竞争激烈，公司营业收入呈下滑趋势，注重内部经营管理改善 [5] 行业市场情况 - 焊接技术相关产品下游应用广泛，包括军工、航空航天等多个行业 [5] - 国际焊接行业市场集中度较高，国内焊接设备行业产业集中度较低，随着竞争加剧，靠简单抄袭的小企业将被淘汰，市场集中度将逐步提高 [6] - 公司在国内焊接设备行业处于领先地位，未来将利用上市公司优势，寻找对外投资与合作，完善产业链，实现战略目标 [6]

公司基本情况 - 技术驱动型企业，获“国家火炬计划重点高新技术企业”和“国家高新技术企业”称号，核心竞争力是持续技术创新 [3] - 主营业务为逆变焊割设备、焊接自动化系列产品和焊接配件类产品的研发、生产、销售和服务，下游应用广泛 [3] 公司销售情况 - 销售模式主要是经销商模式，国内销售收入占比约 60%多，国外销售收入占比约 30%多 [3] - 受宏观经济影响，焊接行业下游市场需求低迷、竞争激烈，公司营业收入呈下滑趋势，注重内部经营管理改善 [3] 子公司情况 - 为推进国际化战略，分别在美国和德国注册设立全资子公司，作为北美和欧洲地区对外投资和业务开拓平台 [4] - 中国产品海外机会增加，公司有技术和性价比优势，开拓海外市场是重要战略，美国子公司助力北美业务开拓 [4] - 德国子公司负责在欧洲寻找战略投资与合作机会，促进与欧洲高端企业合作，推进焊接机器人和国际化战略 [5] - 美国子公司及德国子公司均已注册完成，但对外投资与合作需一定周期 [5] 行业市场情况 - 焊接技术是装备制造业核心技术，相关产品下游应用广泛 [3][5] - 国际焊接行业市场集中度较高，国内焊接设备行业产业集中度较低，部分厂商规模小、技术弱 [5] - 市场竞争加剧，小企业将被淘汰，市场集中度将提高，公司在国内焊接设备行业处于领先地位 [5][6] - 公司将利用优势寻找对外投资与合作，完善焊接产业链，实现战略目标 [6] 股权激励终止情况 - 受宏观经济影响，行业下游市场不景气，公司销售收入下滑、经营业绩增长不如预期 [6] - 继续实施限制性股票激励计划难达预期效果，董事会决定终止首期限制性股票激励计划 [6] 公司未来发展战略 - 长期战略目标是成为国际一流的综合性焊接企业集团，依托自身优势，发挥资本市场作用，创新业务模式 [7] - 把握海内外并购整合机遇，完善焊接产业链，以内涵式与外延式增长驱动发展 [7] - 抓住政策和市场机遇，加强与世界知名机器人企业合作，推进焊接机器人发展战略 [7] - 积极进行海外投资和业务开拓，加快实施国际化发展战略 [7]

行业竞争格局 - 全球焊接与切割设备主要制造商集中于欧美日，占全球半数以上市场份额，最大三家是林肯、米勒和伊萨，在高端产品具竞争力 [2] - 国内焊割设备行业企业众多、产业集中度低，除少数有自主研发能力的大厂，多数企业开发能力弱，靠简单再生产抢占份额 [2][3] - 国际知名制造商在国内高端产品仍优势明显，国内厂商有差距 [3] 市场容量与占有率 - 全球焊接设备市场容量约2000多亿元，中国焊割设备行业总容量约500亿元 [3] - 国内焊割行业约700家企业，年产值超亿元的仅二十几家，行业整合空间大 [3] - 弧焊设备领域，瑞凌股份、佳士科技、上海沪工等处于第一梯队，国内制造商产品技术接近国外进口产品，在国内市场占较大份额 [3] 公司发展规划 - 长期战略目标是成为国际一流的综合性焊接企业集团，开启十年百亿新征程 [3] - 打造以客户为中心的产品和服务体系，构建生态圈，提供一站式全品类焊接及相关产品和服务 [4] - 集成行业领先技术，掌握核心关键技术，融合数字技术，构建科技创新能力 [4] - 构建以客户价值为导向的学习型组织体系和流程化运营管理体系，发挥资本市场作用，把握海内外并购整合机遇 [4] 公司产品优势 - 自主创新优势：董事长邱光发明国内第一台逆变场效应管手工电弧焊机，公司研发创新成果多，产品自主开发、系列齐全，在多方面积累领先技术 [4] - 品牌优势：坚持推广自主品牌，实施差异化品牌策略，产品获用户好评，品牌知名度、美誉度高 [4] - 品质与性价比优势：基于技术积累注重品质保障和成本控制，采用大流水线作业，产品一致性高、可靠性高、故障率低、寿命长，性能好且价格低 [5] 公司业务情况 - 数字化焊机业务：是技术驱动型企业，有深厚技术积累和行业应用经验，多年前开始研发数字化智能焊机，有多项自主知识产权技术和体系性产品 [5] - 焊接自动化业务：依托自身优势，具备设计建造大型机器人自动化焊接生产线的能力，曾为中联重科提供智能化生产线 [5] 公司技术与芯片 - 是技术驱动型企业，在电力电子及变频、控制等方面有十几年技术积累，拥有近200项国家专利，在焊接领域有国际水准技术 [6] - 开发了数字化焊机专用芯片，已应用于产品，使产品性能更好、成本更低 [6] 公司产能与销售 - 产能利用率较高，拟在佛山顺德建设产业园提高自动化生产水平、产能和生产效率 [6] - 焊割设备和焊接材料配件类产品主要采用经销商销售模式，机器人焊接系统集成及大型自动化焊接生产线业务主要采用直销模式 [6] - 国内一级经销商接近400家，二级经销商超2000家，海外经销商接近100家，积极拓展线上销售业务 [6] 海外市场与产业园 - 海外销售市场主要分布在东南亚、澳洲、中东、俄罗斯等国家和地区 [6] - 产业园预计自交地之日起半年内动工，3年内全部工程竣工，竣工后第3年当年达产，投资总额预计不超4.3亿元，资金来源于部分超募资金和自筹资金 [6][7]