激励计划调整 - 2025年1月10日公司审议通过调整2024年限制性股票激励计划并首次授予议案[2][5] - 2名激励对象放弃认购，首次授予激励对象人数由112人调为110人[2][6] 激励计划数据 - 首次授予限制性股票总量585.5万股不变，约占公告日股本总额0.83%[6] 合规情况 - 监事会认为激励计划调整符合规定，程序合法合规[9] - 律师认为激励计划调整已取得必要批准和授权，符合规定[10]

乌灵胶囊相关情况 - 未集采省份有上海、浙江等 6 个，销售占比不到三分之一 [1] - 2025 年及未来增长趋势延续，原因包括集采地区以价换量、产品优势获认可、深耕存量医院及渠道下沉、推广新适应症 [1][2] - 覆盖存量医院 14000 多家 [2] 百令片及百令系列相关情况 - 全国中成药集采中，公司 60 片/盒百令片拟中选价格 27.4 元，降幅 3%，略低于友商 [3] - 2021 年底湖北联盟集采未中选影响销售，后在多地集采中选，集采执行地区整体销量增长较快 [4] - 2023 年销售量 652.29 万盒（折 60 片/盒），销售收入 2.02 亿元，2024 年前三季度销售数量较上年同期增加 22.14%，销售收入较上年同期减少 4.89%，降幅收窄 [4][5] - 公司将通过集采拓展市场、开发百令胶囊医院、推进 OTC 和互联网端营销，目标百令系列成为 10 亿以上规模品种 [5] 中药饮片相关情况 - 公司全资子公司 47 个品规入围全国中药饮片联盟采购（浙江省）集采，14 个品规中选 [5] - 集采虽有降价影响，但利于行业溯源体系发展，推动企业集约化等生产模式 [5] - 2024 年前三季度中药饮片系列销售收入较去年同期增长 51.24%，公司将发挥竞争力拓展省外市场 [5]

公司动态 - 佐力药业及控股子公司珠峰药业参与全国中成药采购联盟集中采购工作，拟中选产品为百令片和百令胶囊，均为国家医保及国家基药目录产品 [1] 产品表现 - 百令片2023年度销售收入为2.02亿元，占公司2023年度营业收入总额的10.39% [2] - 百令胶囊是国内首个且唯一获批的同名同方药，将于2024年12月正式销售 [3] 市场影响 - 百令片2021年12月未中选中成药省际联盟集中带量采购对其在湖北联盟地区的销售产生较大影响，此次拟中选有利于恢复并进一步提升联盟地区市场份额 [3]

产品信息 - 佐力药业及珠峰药业参与集采，百令片拟中选[2] - 百令胶囊和百令片有多种规格，百令片（60片/盒）为集采报价代表品[2] - 百令片（60片/盒）拟中选价格为27.4元[3] 业绩数据 - 百令片2023年度销售收入2.02亿元，占营收总额10.39%[5] 未来展望 - 百令胶囊2024年12月正式销售[5] - 拟中选产品价格下降3%，利于恢复份额、开拓市场[5] - 采购协议未签，影响具不确定性[6]

行业或公司 * 佐利亚业 核心观点和论据 1. **多科室用药开发**：公司计划开发多科室用药，如神经科、精神科、中医科、妇科和ICU等急诊科室，以拉动院内增长。[1] 2. **院外市场占比提升**：公司计划将院外市场占比从目前的19%提升到20%至30%，作为短期目标。[1] 3. **集采红利**：公司通过小包装和大包装以及联动，在明年一二季度仍将享受集采红利，因为还有七个省份尚未被价格联动。[1] 4. **无名胶囊开发潜力**：无名胶囊的后续增长潜力主要来自院内和院外两个方向。[1] 5. **百灵片和百灵胶囊**：百灵胶囊在23年年底上市，24年年中进入招招外网，并受益于三季度全国中商集采，竞争格局较好。[2] 6. **百令片和百令胶囊**：百令片和百令胶囊在2021年收到湖北第一批集采，但由于提标丢标，导致公司从2021年后承压，2023年3月底前分析结果利好。[3] 7. **乌林胶囊**：乌林胶囊作为OGC药物，适合在医疗店开药，具有较大的开发潜力。[1] 8. **白铃片和白铃胶囊**：白铃片和白铃胶囊作为第二成长曲线，有望推动公司增长。[2] 9. **并购动作**：公司并购的管线与乌林胶囊协同，拓展神经领域，并有望在明年进入临床阶段。[6] 10. **业绩增长**：预计公司2023年业绩将增长，2024年规模达到6.9至7亿元，2027至2030年增速达到27%。[7] 其他重要内容 1. **销售费率和利润率**：公司通过集采身份迅速入院，减少销售费率，维持高毛利率和定利率，有利于业绩增长。[4] 2. **渠道库存**：公司主要通过下游商业库存和代理商进行销售，不太可能通过大规模应用账款和现金流量的变化。[5] 3. **小包装换大包装**：公司从小包装换大包装，从2022年开始，2023年规模迅速扩大。[5] 4. **林德片**：林德片市场对它的适用症相对较窄，主要适用于前列腺。[5] 5. **并购策略**：公司并购的管线灵活，与乌林胶囊协同，拓展神经领域。[6] 6. **投资策略**：重点关注业绩拐点、经营拐点或国际改革方向的股票。[9]

会议与机构 - 公司2024年4月17日开会，5月10日开股东大会，同意续聘中汇为2024年度审计机构[1] 人员变更 - 黄非接替李岩，银雪姣接替许菊萍为2024年度审计服务人员[2] 人员资历 - 黄非2011年从事审计，2016年成注会，近三年签4家上市公司审计报告[3] - 银雪姣2009年从事审计并成注会，近三年签及复核8家上市公司审计报告[3] 合规情况 - 签字人员近三年无处罚处分，不存在影响独立性情形[4] 其他 - 变更不影响2024年度财报及内控审计工作[4] - 备查文件为中汇告知函[5] - 公告2024年12月5日发布[7]

现场检查 - 对应期间为2023年12月 - 2024年11月[2] - 时间为2024年11月25日 - 26日[2] 内部审计制度 - 公司需在股票上市后6个月内建立制度并设部门[3] - 审计委员会至少每季度开会审议工作[3] - 审计委员会至少每季度向董事会报告工作[3] - 内部审计部门至少每季度报告执行情况[3] - 内部审计部门至少每季度审计募集资金[3] - 内部审计部门在年末前二月提交次年计划[3] - 内部审计部门在年末后二月提交年度报告[3] - 内部审计部门至少每年提交内控评价报告[3]

培训信息 - 国金证券2024年11月25日对佐力药业进行持续督导培训[2] - 培训方式为集中授课与自学结合[2] - 参加人员含公司实控人、董监高及中层以上管理人员[2] 培训内容与准备 - 培训内容为上市公司规范运作等规定[2] - 国金证券准备并提前发放培训讲义[2] 培训效果 - 佐力药业积极配合，培训增强规范运作意识，达预期效果[3] 保荐代表人 - 保荐代表人为崔敏捷和黄世瑾[4]

产品增长趋势与前景 - 乌灵胶囊在外部环境无大变化时增长趋势依旧，已进入76个临床指南等推荐，2018年进国家基药目录后增长良好，去年销售收入突破10亿，受众群体增加，公司关注其在改善轻度认知功能障碍方面应用推广，还将利用集采政策加强医疗机构开发覆盖 [1] - 公司力争将乌灵胶囊打造成20亿规模大品种，灵泽片打造成10亿大品种，百令系列紧抓集采机会拓展市场，中药饮片和配方颗粒业务助力业绩提升 [2] 产品管线布局 - 围绕乌灵系列开发新产品，有乌灵胶囊等产品，乌灵胶囊二次开发持续推进，邀请国家级名中医组方，目标是将乌灵系列打造成10个产品的大家庭 [2] - 关注神经科、精神科、男科等优势领域产品或企业，寻找协同效应标的进行投资、并购合作 [3] 院外端销售预期 - 公司目前院外端销售占比10%多一点，未来希望往20%-30%努力，通过互联网端开设旗舰店、OTC端与连锁大药房合作、重视灵莲花颗粒品牌建设和患者管理等措施提升销量 [3] 投资合作原因 - 对科济药业投资是战略合作，可弥补生物医药空白，实现资源共享和对接 [3] - 与凌意生物合作在研发上扩大先进疗法领域特别是神经领域管线布局，赋能创新药物开发，销售上提升神经系统领域营销布局，发挥协同效应 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为路演活动和现场参观 [1] - 参与时间为2024年11月19日和20日 [1] - 参与单位包括富国基金、中信证券、中欧基金等多家机构 [1] - 活动地点为上海和公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长俞有强、董事总经理汪涛等 [1] 产品发展规划与集采情况 - 百令片在京津冀“3 + N”联盟、浙江、山东等集采中选，湖北联盟第一批集采到期后扩围接续采购涵盖全国省份，公司将借此加大市场拓展 [2] - 百令胶囊市场容量广，公司选择优质代理商开发医院实现市场覆盖 [2] - 广东联盟上一轮集采2022年上半年启动、2023年初执行，乌灵胶囊和珠峰药业百令片中标，此次续约15个省份，百令片因在全国中成药集采联盟首批扩围接续清单内不参与，仅乌灵胶囊参与续约 [2] - 2023年集采执行地区（广东、河南等）乌灵胶囊销售数量快速增长，今年保持较好增速，公司通过以价换量、更换大包装、利用集采中标身份开发医院推动增长 [3] 战略合作情况 - 公司与凌意生物签署合作协议后将开展尽职调查，以增资方式入股成为第二大股东，双方在研发上深度合作开发神经领域创新药物 [2] - 研发方面，公司有平台优势且乌灵胶囊有临床经验并持续二次开发，凌意生物帕金森症管线LY - N001将于2025年开展IIT临床研究及IND申报，双方将成立神经领域药物研发中心 [3] - 销售方面，股权合作达成后双方将在产品营销加强合作，公司协助建立营销体系并获得神经领域产品在中国大陆经销或销售代理权 [3] 新开发医院情况 - 新开发医院以一级医院（含城市社区卫生服务中心）为主，其次是二级、三级医院 [4] - 全国三级医院3000多家，开发难度高，公司产品为国家基本药物、集采中选产品，需下沉到基层医院，基层医院潜力大，公司推进新医院开发同时加强已开发医院深耕 [4]