投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为财富证券，人员为王群 [1] - 时间为2014年10月27日下午2:00 [1] - 地点在公司三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为副总、董秘孙汉武和证代吕树栋 [1] 民用电加热器业务 业绩增长原因 - 空调行业年均自然增长15%左右 [3] - 对主要客户供货集中度提高，销售业绩同比增长 [3] - 提供集成化产品，附加值和价格上升 [3] - 电动汽车PTC、轨道列车PTC目前基数低，对业绩影响不大 [3] - 产品价格相对稳定，原材料波动到一定比例才调整 [4] 未来发展方向 - 保持空调业务稳定增长，重点发展电动汽车PTC、轨道列车PTC和小家电电加热器 [4] - 公司较早进入电动汽车PTC研发，国内主要车企是客户，国家和地方扶持，销量三季度上升，增长空间大 [4] - 国家支持电轨道交通，公司加大轨道列车用电加热器研发销售，成立事业部，已进入部分供应商体系，5月以来订单增长快 [4][5] - 国内城市化率超50%，带动小家电行业发展，公司与多家国外厂商合作，部分产品小批量生产，未来销售8 - 10亿元可能性大 [5] PTC产品情况 - 销量上升快，但毛利率低于传统电加热器，原因是成本、费用上升而价格增长不大 [6] - 公司优势在于综合竞争力强，包括质量稳定性、品种、研发和客户服务优势 [6][7] 工业电加热器业务 整体情况 - 光伏产业扶持政策使多晶硅行业回暖，公司客户开车，电加热芯订单稳定，地方政策推动，订单逐渐增加 [7] - 公司是国内冷氢化直接式加热电加热器规模化应用唯一企业，调整产品结构解决缺点，客户满意 [7][8] - 间接式加热器进行技术改造后开始销售 [8] 收购瑞吉格泰情况 收购原因 - 2012年下半年光伏行业下跌，工业电加热器订单下降，公司为转型升级寻求重组 [8] - 瑞吉格泰是下游客户，与公司客户重合，整合利于业务稳定 [8] - 瑞吉格泰所在行业是国家战略性新兴产业，公司可借此转型升级 [9] - 瑞吉格泰有相关资质证书，利于公司扩大业务 [9] - 瑞吉格泰与公司在设计和制造能力上互补，整合价值高 [9] 目前情况与规划 - 引进团队后整体水平提升，客户对产品制造水平和质量满意 [9] - 截止三季度签订1.1亿左右订单，大部分四季度交货，年底确认金额无法准确测算 [9] - 镇江基地滚动投入、分批建设，短期完成一期建设，达产后争取年销售6 - 7亿元 [10]

油气业务 - 江苏瑞吉格泰黄岩二期项目去年交货基本符合合同要求，获客户满意 [3] - 油价下跌使行业有压力，中海油2015年总投资减少，但海上油气田开发投资减少不多，海洋油气开发大幅减少投资可能性不大，预计瑞吉格泰2015年油气处理业务形势较好，因以往业绩基数不高 [3] - 瑞吉格泰镇江基地建设顺利，2015年订单将在此生产并完善配套设施，已完成压力容器制造许可证迁址、换证，通过中石油工厂审核，美国ASME认证近期将进行工厂审核，一期工程全部完成后产能达8 - 10亿元 [3] - 镇江基地分阶段建设，资金分期投入，目前资金压力不大，将通过定增、银行贷款等筹资，未来产能提高后流动资金需求增大可能产生资金压力 [3] 工业电加热器业务 - 公司工业电加热器去年受益多晶硅行业触底反弹，基本完成年初目标 [3] - 通过技术改造延长直接式电加热器工作时间，开发新的辐射式电加热器，安全性能提高，受客户关注 [3] - 随着多晶硅行业持续回暖，2015年技改或新建项目有望增加，公司将开发新客户、维护老客户，争取销售再上台阶 [4] - 内蒙鄂尔多斯项目仍在推进，速度较慢，今年会逐步推进，电加热器可能先启动 [4] 电动汽车电加热器业务 - 公司电动汽车电加热器用于车内空调加热、电池加热、除雾等，去年开发的座椅电加热器效果好 [4] - 国家重视环保支持电动汽车发展，有望带动公司该业务加速发展，去年9月客户需求明显增加，国内主要厂家是客户，预计2015年销售量增加 [4] 并购重组业务 - 并购重组是公司近几年重点工作，正积极寻找与公司互补性强、有资源、有客户、有团队的企业作为并购标的 [4] 民用电加热器业务 - 公司民用电加热器2014年经营业绩基本符合预期 [4] - 2015年空调高库存及经济低位运行带来压力，公司将开发新产品、新客户、新市场，开拓小家电、电动汽车、轨道列车等市场，力争稳定增长 [4]

公司发展战略 - 总体发展战略稳定发展电加热器，加快发展油气处理 [2][3] 各业务板块规划 民用电加热器 - 加大新技术、新产品开发应用，平稳发展传统业务，拓展小家电、水加热器、轨道列车、电动汽车等市场 [3] - 推进并购重组，寻找互补性强的优质企业 [3] 工业电加热器 - 与江苏瑞吉格泰业务整合后提升实力，抓住多晶硅行业回升机会，开发新产品、维护老客户、争取新项目订单 [3] - 通过新加坡子公司开拓海外市场，进展顺利 [3] 海洋油气处理 - 是未来重点发展方向，镇江基地一期建设顺利 [3] - 发展瑞吉格泰，引进高端人才，做精业务；寻找互补性强的标的，通过并购重组加速资源整合 [3] 各业务板块经营情况及规划 民用电加热器 - 2014 年总体完成年初经营目标 [3] - 2015 年受空调高库存和经济低位运行影响，将开发新产品、新客户、新市场，力争稳定增长 [3] 江苏瑞吉格泰 - 2014 年经营情况基本符合预期，受油价下降影响不大 [3][4] - 镇江基地建设顺利，一期工程达产后产能将达 8 - 10 亿元，已完成压力容器制造许可证迁址、换证，通过中石油工厂审核，美国 ASME 认证近期将进行工厂审核 [4] 行业影响及项目进展 石油价格影响 - 油价下跌对瑞吉格泰目前影响不大，预计 2015 年油气处理业务形势较好 [4] 多晶硅行业影响 - 2014 年多晶硅行业触底回升，主要客户满负荷生产，2015 年主要客户电加热芯更换数量预计增加 [4] - 2014 年对直接式电加热器技术改造后投放市场，客户反应好 [4] - 收购瑞吉格泰后资源整合，工业电加热器业务实力提高，新开发的辐射式电加热器有望成新业绩增长点 [4] 内蒙鄂尔多斯绿能项目 - 项目仍在进行中，有所延迟，今年可能分阶段推进 [4]

公司基本信息 - 公司名称为镇江东方电热科技股份有限公司，证券代码 300217，证券简称东方电热 [1] - 2016 年 2 月 29 日上午 9：30，国泰君安、光大证券等人员到公司三楼会议室进行特定对象调研，公司接待人员包括总经理谭伟等 [2] 各产品业务情况 民用电加热器 - 主要产品空调用电加热器市场占有率较高，但因去年空调行业形势不佳，增长遇瓶颈，需通过新产品、新技术突破，公司此前发展小家电、新能源汽车、轨道列车用电加热器成效较好，正在开发的石英玻璃管内喷涂电加热器即将定型并受美的关注 [3] 小家电用电加热器 - 主要品种为咖啡机（壶）等多种用电加热器，为知名品牌配套且附加值高，2015 年已向美的、海尔批量供货，今年苏泊尔将小批量供货，美国绿山公司在样品试用 [4] - 目前生产形势较好，电烤箱加热管美的要求 4 万根/天，现因人员未到位只能做到 1.5 万根/天，公司正招人及改造工艺提高产量 [4] - 海外市场是未来重点，欧洲对智能家电需求大，公司正寻求合作拓展欧洲市场，有望几年内销售规模达或超传统空调行业 [4][5] 新能源汽车用电加热器 - 公司是国内最早研发生产企业之一，与 60 多家大型汽车厂商建立合作，是一级供应商，2014 年 9 月销售放量，预计今年大幅增长 [5] - 产品主要用于车厢加热、除霜除雾加热、电池组加热，车厢加热类销售最多，电池组加热产品预计今年增长大 [5] - 价格几百元到几千元不等，带集成控制电加热系统产品售价超万元，公司是国内唯一能生产该产品的电加热器企业，未来销售规模有望达几亿元 [5][6] 轨道列车用电加热器 - 因地铁、高铁发展，业务从石家庄国祥做起并做大，去年底进入中车、南京浦镇，预计未来几年快速发展 [6] - 与中央空调用电加热器属同类型产品，公司已拓展此领域且进展顺利 [6] 工业电加热器及海洋油气处理装备 - 工业用电加热器业务整体较好，海洋油气处理装备受油价低迷影响增长缓慢，公司正向化工、环保设备拓展，年初瑞吉格泰公司在上海设研发和销售中心并扩大团队，业务领域有望拓展，在手订单多且有项目在洽谈 [7] 公司合作与并购情况 - 与硅谷天堂合作顺利，硅谷天堂为公司找并购标的并提供相关服务 [7] - 并购重组是重点工作，首选上下游及与产品结构、市场、业务渠道互补的电加热企业，以电加热为核心向相关领域发展，工业电加热器方面首选技术或设备能应用的企业，未来并购标的行业优先考虑国家政策鼓励的新能源汽车、环保、大健康产业等 [7][8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2016年11月2日下午2点，地点在瑞吉格泰三楼会议室 [2] - 参与单位及人员包括申万宏源刘迟到、信达澳银基金张培培等多家机构人员，上市公司接待人员为副董事长谭克和证券事务助理潘丹 [2] 民用电加热器业务 - 主要产品是空调用电加热器，受房地产去库存影响，国内空调龙头企业去库存进入尾声，自三季度起订单饱满且预计持续，但受空调厂商价格压制和原材料价格上涨影响，产品价格下降、成本上升、毛利率和利润空间缩小 [3] - 未来尝试开发新产品、研发新技术提高市场占有率或降低成本，开拓新市场领域，如考察日本新型加热理疗仪，计划与院校科研单位合作研发新一代加热理疗仪 [3][4] 工业电加热器业务 - 业务整体缓慢增长，一方面梳理多晶硅存量市场，提高原有电加热设备产量和品质，与徐州中能、洛阳中硅接触，需求方有整改需求；另一方面改善工艺流程、提升技术水平，开拓新市场业务，向电加热设备总体解决方案商过渡 [4] 海洋油气处理装备业务 - 前三季度受油价低迷影响增长缓慢，年初在上海设立研发中心及销售中心，吸引顶尖管理、技术、销售团队加入，整合资源、建设团队，各方面符合市场需求，与新加坡子公司协作进军海外市场，力争转型为高端设备工艺制造商 [4][5] - 业务领域拓展至航空发动机风洞模拟平台系统开发，是国内唯一能提供该系统电加热器产品解决方案的供应商，项目即将招投标，中标概率大，若中标对业务拓展有重大积极影响 [5][6] 公司合作与并购情况 - 与硅谷天堂合作正常开展，硅谷天堂为公司寻找并购标的并提供相关服务，但公司外延并购不局限于此渠道，还与相关机构合作获取项目资源 [6] - 并购重组是重点工作，已初步接洽潜在并购对象，并购标的需是有营收、盈利、技术的优质公司，方向首选上下游行业及互补企业，也会考虑国家战略新兴发展产业领域如医疗大健康、新能源、新材料等 [6][7]

公司基本信息 - 公司名称为镇江东方电热科技股份有限公司，证券代码 300217，证券简称东方电热 [1] - 2017 年 1 月 18 日下午 2：30，深圳埤斯麦、万佳海、戴琰等对公司进行特定对象调研，地点在公司三楼会议室，接待人员有董秘孙汉武、证代吕树栋 [2] 主营业务情况 电加热器业务 - 主营业务为电加热器，分为民用电加热器和工业电加热器 [3] - 民用电加热器包括家用空调电热器、风道电加热器、轨道列车用电加热器、新能源汽车用电加热等，家用空调电加热器占民用电加热器的 70% - 80%，客户有格力、美的、海尔等 [3] - 工业电加热器主要是多晶硅用电加热器 [3] 其他业务 - 2013 年收购江苏瑞吉格泰油气工程有限公司，增加海洋油气处理系统制造业务 [3] - 2016 年 11 月收购江苏九天光电科技有限公司，持股 51%，该公司主营通信光缆专用高性能钢铝塑复合材料及动力锂电池精密钢壳材料研发及制造，12 月财务数据并入公司报表 [3][4] 民用电加热器业务情况 家用空调电加热器 - 目前销量大，未来爆发式增长可能性不大，预计平稳增长，市场需求较稳定 [4] - 2015 年及 2016 年上半年家用空调去库存，民用电加热器销售同比下降；2016 年下半年空调企业补量，销售快速上升 [4] - 2016 年在原材料价格上涨和终端客户压价下，调整销售策略，基本完成年初经营目标 [4] 新能源电动汽车用 PTC 电加热器 - 2016 年销售增长较快，国家大力推进新能源汽车产业，未来增长速度预计很快 [4] - 研发的新能源汽车水循环空调系统获金龙、宇通等认可，开始广泛推广，随着国家对城市公交新能源大巴车推广，产品销售前景好 [5] 小家电用电加热器 - 前几年在空调用电加热器销售好时大力发展，经过新品研发和技术升级，产品质量和产量提升快，应用于电烤箱、蒸汽咖啡机等 [5] 轨道列车用电加热器 - 开发时间早，技术储备深厚，2015 年成立专门研发和销售部门，随着国家发展动车和城市轨道交通建设，销售快速增长 [5] 新品开发 - 技术研发投入保持较高水平，正在研制干烧发热元件，解决发热效能衰减问题且使用领域广；开发的石英玻璃管内喷涂电加热器加热性能获认可，待完成检测后批量生产 [6] 工业电加热器及海洋油气处理装备情况 - 2015 年开始石油价格低位运行，海洋油气开发行业低谷，2016 年大部分项目推迟或停止，相关企业业绩受影响 [6] - 2015 年公司研判行业发展，开拓油服以外业务领域，在上海成立研发和销售中心，引进团队，提升信息和业务渠道 [6] - 2013 年收购瑞吉格泰后与工业电加热器业务深度融合，效果明显，2016 年瑞吉格泰新产品获认可，新重大项目在洽谈 [7] 九天光电及并购计划 - 2016 年 11 月收购的九天光电生产经营良好，符合预期，因 12 月才并表一个月，对公司业绩影响不大 [7] - 公司计划整合好九天光电的生产、管理、销售等，使其规范并符合上市公司标准，制定科学可实现的发展规划 [7] - 并购重组工作不停，标的行业不限，优先考虑新能源汽车、军工、大健康产业等国家政策鼓励行业，持续筛选合适标的 [7]

公司业务与行业关联 - 公司主要生产民用电加热器和工业电加热器，民用电加热器产品约70%用于空调用电加热器 [3] 空调行业情况 - 空调行业处于成熟期，未来大幅增长可能性较小，2016年上半年公司受空调企业去库存影响业绩下降，下半年因补库存和季节性因素订单量增加 [3] - 预计2017年空调行业有5%至10%左右的增长，依据为最早“家电下乡计划”空调产品进入更换期、新型城镇化持续推进、空调行业自然增长 [3] 新能源汽车行业情况 - 公司看好新能源汽车行业长期发展，预计未来几年会较快发展，因国家战略决策及“骗补事件”影响消除，产业政策逐步落地 [4] - 公司2006年起研发新能源汽车用PTC电加热器产品，是国内最早研发企业，有丰富技术储备和产品经验 [4] - 公司新能源汽车用PTC电加热器有车内空调、动力电池、除霜除雾、座椅电加热器四种类型，价格几十元到几千元不等，毛利率高于空调用电加热器 [4] - 公司是国内唯一能生产带有集成控制系统的新能源汽车电加热器企业，研发的水循环空调系统获金龙、宇通等认可并推广 [4][5] 多晶硅行业情况 - 多晶硅行业比2012年困难时期有好转，但国内价格受进口产品冲击有下行压力，现存企业抗风险能力较强 [5] - 公司工业电加热器主要客户包括江苏中能、洛阳中硅等国内多晶硅生产企业 [5] - 公司2013年收购的瑞吉格泰，2014年发展较好，2015年起受石油价格低位运行影响业绩下滑，2016年新产品获客户认可，新重大项目在洽谈 [5][6] 收购江苏九天情况 - 收购原因为民用电加热器发展遇瓶颈，多晶硅和海洋油气行业低谷，需发展新业务；江苏九天业绩稳定、成长性好、行业空间大；主营业务与公司相通，利于业务融合协同发展 [6] - 江苏九天产品有通信光缆专用钢（铝）塑复合材料，可增加光缆抗压强度和信号屏蔽，受益于“宽带中国”计划和5G通信商用推进；动力锂电池精密钢壳材料，采用预镀镍技术，抗压、耐腐蚀强度高，有替代进口优势，获国内高端客户认可 [6][7] 未来外延并购计划 - 公司并购重组工作继续，标的行业范围不限，优先考虑国家政策鼓励行业，如高端装备制造、新能源汽车、军工、医疗健康产业等，会持续筛选合适标的 [7]

公司概况 - 证券代码 300217，证券简称东方电热，主营业务以电加热技术为核心向不同领域拓展，目标是成为一流电加热技术行业领先企业，兼顾新业务开发，主要应用领域为民用电加热器、工业装备制造和新能源汽车领域 [1][3] 民用电加热器业务 空调用电加热器 - 行业处于成熟期，预计年增长率 10%左右，公司产品能保持稳定增长 [3] - 公司具有规模、品牌优势，市场份额高，年销售收入远超行业第二名，市场集中度有提高趋势，很多品种获主要客户头标 [3] - 主要客户为空调行业龙头企业，公司议价能力弱，通过价格谈判和加快新产品开发更新迭代保证产品平均毛利率 [3][4] 小家电用电加热器 - 是公司重点发展业务，国内小家电普及率低于国外，2018 年营业收入占民用电加热器营业收入 10%左右，排第二位，已成为苏泊尔战略合作供应商，与美的、海尔是长期合作伙伴 [4] - 内喷涂石英管电加热器已开发成功，即将小批量试生产，用于水加热、集中供暖等 [4] 新能源汽车用电加热器 - 用途多，电池组加热及空调系统加热成纯电动汽车标配，水循环空调系统技术含量高，受高档新能源汽车生产商青睐 [4][5] - 业务进入快速增长阶段，公司是国内最早生产企业之一，2018 年销售近 8000 万元（含税），同比增长超 50%，2019 年力争完成 1.5 亿元销售目标 [5] - 新能源汽车市场快速增长持续性确定，2018 年产销分别完成 127 万辆和 125.6 万辆，同比增长 59.9%和 61.7%；2019 年 1 - 3 月产销分别完成 30.4 万辆和 29.9 万辆，同比增长 102.7%和 109.7% [5] 轨道列车用电加热器 - 动车及轨道列车更新周期长，销售稳定，事务部积极开发新产品、新领域，拓展新市场并取得一定成绩 [6] 工业装备制造领域业务 多晶硅行业订单 - 预计 1 - 2 年内来自多晶硅行业订单稳定，2012 - 2016 年行业低迷，2016 年后价格稳定，2017 年受政策和设备更新周期影响订单上升 [6] - 多晶硅还原炉国内技术领先，部分指标国际顶尖，获国内领先企业认可，有望提高订单数量 [6] 拓展新市场新领域 - 已进入核电和军工领域，努力成为一级供应商，未来将扩展核电、军工、化工等领域业务 [6][7] 海洋油气处理装备业务 - 从国家能源安全考虑，加大石油、天然气自给会带动固定资产投资，公司有入网许可资质，相关业务订单有望增长 [7] 江苏九天业务 - 因光通信线缆价格下降，成本压力转嫁，一季度业绩不佳，产品毛利率大幅降低 [7] - 调整经营思路，降低光通信线缆材料产量，有选择接单，加快新品开发转型，转型产品已销售，预计三季度业绩好转 [7] - 今年是否有商誉减值风险需看业绩及发展趋势和专业评估报告，期望 5G 商业牌照发放后下半年市场好转 [7] 其他问题 产品进口替代 - 民用电加热器基本国产，进口少；多晶硅冷氢化用电加热器及还原炉部分企业已用国产替代进口；预镀镍钢壳材料部分企业用国产替代进口 [8] 销售团队模式 - 以技术人员为主，专业人员组合的销售团队模式，业务洽谈效率高，在工业装备制造领域销售明显，提高综合竞争力，利于解决谈判问题 [8] 综合毛利率 - 工业装备制造领域综合毛利率相对较高；空调用电加热器、锂电池用钢壳材料、通信光缆专用钢（铝）复合材料综合毛利率相对偏低；新能源汽车用电加热器及轨道列车用电加热器综合毛利率情况未明确对比 [8]

公司基本信息 - 公司名称为镇江东方电热科技股份有限公司，证券代码 300217，证券简称东方电热 [1] - 2018 年 5 月 25 日 15:30 - 17:00 参加路演活动，地点在深圳马哥孛罗好日子酒店，接待人员为副总经理兼董秘孙汉武 [2][3] 主营业务情况 民用电加热器 - 包括空调、小家电、新能源汽车、轨道列车用电加热器等，空调用电加热器约占同行业 40% 市场份额，主要客户为格力、美的等，前 4 个月产销两旺 [3] - 新能源汽车用电加热器前四个月销售快速增长，是重点发展业务领域之一 [4] - 小家电用电加热器应用于多种小家电，主要客户众多，市场需求旺盛，绍兴东方力争明年完成年销售 2 亿元 [4] 工业电加热器 - 由镇江东方及瑞吉格泰生产，新产品多晶硅还原炉获重大突破，得到保利协鑫等认可，订单量激增，截止一季报，镇江东方在手订单 1.19 亿元，瑞吉格泰订单合计 3.8 亿元，新公告合同金额可观 [4] - 2017 年攻克飞机发动机试验用电加热器技术难关，有望切入航空高端电加热器领域 [4][5] 光通信线缆及动力锂电池钢壳材料 - 前四个月销售及净利润同比略降，原因是产能不足、原料钢材价格上涨、新项目投产推迟，新生产线预计 9 月全面投产 [5] 海洋油气处理装备 - 受油价影响大，2017 下半年以来油价上涨，瑞吉格泰来自国内“三桶油”的订单稳步增加 [5] 动力锂电池钢壳材料预镀镍技术 - 国际先进，日本、韩国、欧美要求采用，国内企业因成本考虑主要采用后镀镍技术，但后镀镍存在缺陷 [5][6] - 江苏九天采用预镀镍技术，解决镀层易脱落问题，产品优势明显，国内仅江苏九天和日本新日铁能提供，新日铁价格高 [6] - 公司认为预镀镍技术材料将取代后镀镍工艺材料，江苏九天参展产品获国外厂商高度认可，表达合作意愿 [6] - 动力锂电池行业竞争推动国内市场对材料品质要求提升，公司目标是实现进口替代 [7] 2018 年发展预测 - 目标销售收入 22.4 亿元（不含税），同比增长 29.5%，增长保障包括母公司经营稳定、产品涨价、新品销量提升、订单饱满、业务回升、新项目投产等 [7] 未来成长性分析 民用电加热器业务 - 未来 2 - 3 年家电市场需求稳定，公司优势明显，占有率有望提高，新能源汽车市场扩大，产品有涨价空间，智能化改造降低成本，提升毛利率 [8] 工业电加热器业务 - 新产品多晶硅还原炉技术优势明显，市场需求大，在手订单饱满，未来 2 - 3 年订单预计快速增长 [8][9] 海工装备业务 - 石油价格回升，促进钻采业务投资增长，国内“三桶油”固定资产投资增加，业务订单将持续释放 [9] 新项目建成投产 - 东方九天项目一期 5 月投产，9 月底全面投产，2019 - 2020 年进入效益产出期，达产后可实现销售收入 7.5 亿元，净利润 1.87 亿元 [9] 江苏九天股权收购 - 原股东业绩承诺 2018 年期满，公司最迟 2019 年上半年启动收购剩余 49% 股权，完成后将提升业绩 [9][10]

公司主营业务情况及发展规划 民用电加热器板块 - 空调用电加热器销售额占民用电加热器的 60% - 70%，前四个月对格力、美的等企业销售增长良好，产销两旺，多数投标获头标 [3] - 新能源汽车用电加热器前四个月销售快速增长，应用于新能源汽车多个系统 [3][4] - 小家电用电加热器销售稳定增长，绍兴东方成苏泊尔战略供应商，目前销售额 700 万元/月，预计年底达 1000 万元/月，力争明年年销售 2 亿元，目标是成为小家电整机制造商 [4] - 轨道列车用电加热器前四个月稳定增长，客户订单和产品出货稳定 [4] 工业电加热器板块 - 新产品订单饱满，镇江东方及瑞吉格泰对还原炉技术再开发获突破，获多份大额订单 [4] - 油气订单有所增加，瑞吉格泰有选择承接利润空间大的订单 [4][5] - 新应用领域取得突破，镇江东方在发动机试验用电加热器和储能行业有进展 [5] - 产业整合深化，将形成上海为研发中心、镇江为制造中心的运行模式 [5] 光通信材料及动力锂电池钢壳材料板块 - 前四个月销售及净利润同比略降，原因是产能不足、原料钢材价格上涨、新项目投产推迟，新生产线逐步试生产 [5] - 江苏九天 2018 年尝试三个转变，全部达产后追求三个“一” [5][6] 江苏九天相关情况 合作原因 - 江苏九天因更名致银行贷款申请困难，东方电热资金充足、银行支持度高，双方业务有协同性，都想做大锂电池钢壳材料业务 [6][7] 并购影响 - 东方电热注入资金并提供贷款担保，解决江苏九天发展瓶颈，助其实现跨越式发展 [7] 动力锂电池钢壳材料行业情况 行业特点 - 国内行业典型小、散、差，无强制标准，后镀镍技术成首选，但存在镀镍层问题 [7][8] 预镀镍技术优势 - 江苏九天预镀镍技术使镍镀层与钢带基材融合，产品抗压、耐腐蚀强，一致性好，安全寿命长 [8] 竞争对手 - 国内市场仅江苏九天和日本新日铁能提供预镀镍技术材料，新日铁价格高 [8] 发展目标 - 完善工艺、降低成本，实现动力锂电池钢壳材料进口替代 [9] 公司运营指标情况 存货周转率上升原因 - 加大在客户生产基地附近设厂力度，缩短产品到达客户时间 [9] - 抓内部管理，通过视频、ERP 系统了解分子公司情况，缩短生产周期 [9] - 持续消化呆滞库存、物料 [9] 毛利率情况 - 去年毛利率下降因原材料价格上涨、客户要求降价，今年预计改善提升 [9][10] 民用电加热器研发、竞争及产能情况 研发情况 - 执行“生产一代、研发一代、储备一代”战略，与客户共同开发新产品，如为某客户洗碗机开发的陶瓷 PTC 电加热器 [10] 竞争对手 - 空调用电加热器主要竞争对手为苏州兴业、广州恒美，规模不大 [10] 产能情况 - 民用电加热器去年扩产迅猛，目前产能基本稳定，铲片式 PTC 产能 3 万支/天，预计 10 月达 10 万支/天 [11]